البدء عاشوا لفترة طويلة من خلال شعار "زيفها حتى تصنعها" والعديد منها مبني على الكلمات الطنانة والضجيج.
على سبيل المثال ، بدء تشغيل blockchain يدعي استخدام التكنولوجيا دون وجود blockchain فعلي.
أو أ دراسة العام الماضي الذي كشف أن اثنين من كل خمسةAI بدء التشغيل في الواقع ليس لديهم ذكاء اصطناعي على الإطلاق.
مؤسسو لقد توصلنا إلى الاعتقاد بأن المبالغة وأحدث لغة تقنية هي أفضل طريقة للحصول على نقد يحتاجون إلى تطوير أعمالهم الكبيرة فكرة، وفي كثير الحالات الضجيج الناتج غير ضار.
ولكن كلما أصبحت التكنولوجيا أكثر مجمع والمبالغة الأكثر تطرفاً ، فإن هذا الموقف الليبرالي تجاه الحقيقة بدأ يفرض مشاكل كبيرة على مستثمرو رأس المال الاستثماري، مما يجلب مخاطر أكبر عند الاستثمار.
زيادة التعقيد
مع الكثير فكس لديها القليل من العلم الرسمي السلامه اولا، ومع ازدياد تعقيد التكنولوجيا طوال الوقت ، أصبح فرز الحقائق العلمية من الخيال أكثر صعوبة.
في أوروبا على وجه الخصوص ، فإن غالبية المستثمرين لا تزال تأتي من البنوك أو الاستشارات خلفية بدلاً من التكنولوجيا أو العلم. في حين أن هذه واسعة الأعمال ومقرها مهارات هم من الدورة ضرورية ل التحجيم الأعمال، فهي ليست ذات قيمة كبيرة عند التحليل بدرجة عالية مجمع والتقنيات المتخصصة.
أخذ كمية الحوسبة، على سبيل المثال ، أي جذبت ما لا يقل عن 410 مليون يورو ($ 450 مليون) بخصوصية التمويل في عامي 2017 و 2018 - أكثر من أربعة أضعاف 94 مليون يورو (104 دولارات أمريكية) مليون) تم الكشف عنها خلال العامين الماضيين - على الرغم من أن التكنولوجيا لا تزال في مهدها.
• شعبية ل هراء الكم يسلط حساب Twitter الضوء على مدى المبالغة والضجيج والادعاءات الكاذبة حول هذه التقنية ، وهذا يعني أكثر من غيرها فكس لديهم أمل ضئيل في تمييز قابل للحياة مفهوم من شخص غير قابل للحياة. يمكن قول الشيء نفسه عن الكل نطاق من أكثر التقنيات ابتكارًا حاليًا المتقدمة.
ثقة المؤسس مقابل الكفاءة
لا تساعد في الأمور الأهمية التي تُعطى لثقة المؤسس و "سرد القصص" ، مما يعني أن الشركات الناشئة و VCs تركز على هذا على حساب الحقيقة عند الترويج للاستثمار.
الأكثر قابلية للاستثمار مؤسسو هم دائمًا أولئك الذين يمكنهم سرد قصة قوية بطريقة جذابة ، لكنهم أيضًا من لديهم القدرة لسحب الصوف مستثمر و زبون العينين.
[اقرأ: قم بإجراء تجارب مع المستثمرين لجمع أول مليون لك]
لا يزال المستثمرون يوازنون بين الثقة والكفاءة ، وعندما ينحني المؤسسون عن الحقيقة ، لا يكون ذلك دائمًا من خلال الحقد ، ولكن للدفع في المواقف شديدة الضغط ، حيث ينطوي الأمر على الكثير من الأموال والتوقعات.
ربما لم يكن لدى إليزابيث هولمز نوايا سيئة عندما بدأت Theranos، ولكن سرعان ما وجدت نفسها عميق جدا، ولم يكن لديه الشجاعة لسحب القابس.
الضجيج من خلال التقييم
أخيرًا ، مع استثمار المزيد من الأموال في الشركات الناشئة أكثر من أي وقت مضى ، يتعين على المستثمرين الاستثماريين الاستثمار في وقت مبكر ، قبل إثبات ملاءمة المنتج لسوق المنتج ، عندما لا تكون هناك طريقة لمعرفة ما إذا كانت التكنولوجيا التي يتم الترويج لها تعمل بالفعل أم لا.
هذا ، جنبًا إلى جنب مع عدم السيولة في الأسواق الخاصة ، يعني أن المستثمر الفردي يمكن أن يولد الضجيج بسرعة كبيرة من خلال التقييم بمفرده تقريبًا.
وصل متوسط تقييمات البذور إلى متوسط حوالي 6.3 مليون يورو (7 ملايين دولار) ، وأكثر من 10 ملايين يورو (11 مليون دولار) في الربع الأول من عام 2019 و جولات البذور العملاقة (> 4 مليون يورو) في ازدياد، مما يجعل هذه الأنشطة التجارية أقرب إلى السلسلة أ في الماضي.
مثل هذه التقييمات ، إلى جانب تأثير FOMO للمستثمر ، تعني أنه يمكن تسعير الأصول التي لم تكن ملحوظة في السابق مثل الأصول التي تغير العالم بعد القفز من خلال أطواق قليلة نسبيًا.
قطع من خلال الفضلات
لذا ، في هذه الأوقات الزائدية ، كيف يمكن للمستثمرين زيادة احتمالية أن الشركات التي يستثمرون فيها هي اختراقات حقيقية ، وليست مجرد ادعاء لتولي العرش؟
هل يمكن إثبات نجاح التكنولوجيا؟ يبدو الأمر بسيطًا ، لكن السؤال الأكثر وضوحًا الذي غالبًا ما يتم تجاهله هو: "هل يعمل بالفعل؟" - وعلاوة على ذلك ، هل يستطيع المؤسسون إثبات نجاحها؟ يعتبر هذا الأمر أكثر صعوبة مع الشركات في المرحلة المبكرة وفي غياب العملاء. يجب أن يبحث VCs في تفاصيل ما تفعله التكنولوجيا ، ويطلب عروض توضيحية لأي نماذج أولية و MVPs ، بالإضافة إلى زيارات ميدانية. هل ما يفعلونه يمكن إثباته بما لا يدع مجالاً للشك؟
هل يمكن دعمها من قبل أطراف ثالثة موثوق بها؟ إذا كان لدى الشركة عملاء ، فيجب أن تكون هناك دراسات حالة تظهر عائد استثمار يمكن إثباته ، وينبغي أن يكون من الممكن إجراء مكالمات مرجعية معهم لمعرفة تجاربهم والبحث عن أي تناقضات في ما قالوه. ومع وجود تكنولوجيا معقدة للغاية أو في حالة عدم وجود عملاء حتى الآن ، يجب التحقق من صحة المفاهيم مع العديد من الأشخاص الذين هم خبراء شرعيون وموثوقون في هذا المجال. إذا لم يتم فعل أي شيء مماثل من قبل ، فهل هذا ممكن علميًا على الأقل؟
[اقرأ: كيف أصبح BlaBlaCar وحيد القرن التكنولوجي الأوروبي]
هل مهارات وخبرات المؤسسين تتراكم؟ بالإضافة إلى التركيز على التكنولوجيا نفسها ، من المهم قضاء بعض الوقت في البحث عن الأشخاص المشاركين في العمل. هل يتمتع أعضاء مجلس الإدارة بالخبرة الصناعية التي تتوقعها من إدارة شركة ناشئة عالية التخصص والتقنية؟ يجب أيضًا التحقق من أي ادعاءات بالمؤهلات أو الخبرة من خلال مراجع من الأشخاص الذين سبق لهم العمل معهم. تحقق من صحة بيانات الاعتماد الخاصة بهم وتأكد من قيامهم بما يقولون إنهم قاموا به.
لا تتسرع في: قد يكون من المغري تسريع الأمور عند مواجهة مؤسس مقنع و "الشيء الكبير التالي" المحتمل ، ولكن هذا أمر محفوف بالمخاطر بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بالتقنيات الجديدة المعقدة. إن تأخير اتخاذ القرار لبضعة أسابيع أو أشهر لا يمنح المستثمرين المخاطرين الوقت لتحليل الفرصة بشكل أفضل وتتبع تقدم الأعمال فحسب ، بل يمنح أيضًا فرصة للتعرف على المؤسسين - والفريق الأوسع - ومراقبة سلوكهم بشكل مختلف. مواقف. هل يفرطون باستمرار في الوعود ثم ينقصون في الوفاء بها ، هل يبدو أنهم يحجبون معلومات أساسية عنك ، أم أن هناك دلائل على أنهم يستخدمون أموال الشركة بطريقة غير مسؤولة؟ لا يُنصح أبدًا بعقد صفقات تحت الضغط ، وقد يؤدي أخذ مساحة أكبر قليلاً للتنفس إلى ظهور رؤى رئيسية.
دائمًا ما يكون الاستثمار في رأس المال الاستثماري محفوفًا بالمخاطر وسبب وجودنا هو دعم الأفكار الكبيرة والجريئة.
ولكن بصرف النظر عن الخسائر الواضحة للمستثمرين ، فإن الشركات الاحتيالية والمبالغ فيها لها تأثير في زيادة تكلفة رأس المال للمشاريع الصادقة والابتكارات الحقيقية في نفس المجال.
على هذا النحو ، أصبح من المهم أكثر من أي وقت مضى بالنسبة للمخاطرين الجريئين الحفاظ على جرعة صحية من الشك عند تقييم الشركات الناشئة ، وهذا يعني استثمار الكثير من الوقت لضمان وجود جوهر وراء المشاريع الفنية المتزايدة والمؤسسين الكاريزماتيين.
تم النشر في أبريل 8 ، 2020 - 06: 00 UTC