خلال الأسبوع الماضي ، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة بسبب الخوف المعتاد وعدم اليقين والشك (FUD) المحيط بإمكانية رفع أسعار الفائدة واللوائح المستقبلية. من السهل الانغماس في حالة من الذعر والشعور بأن العملة المشفرة مستهدفة بشكل غير عادل.
يعد FUD جزءًا لا يتجزأ من مساحة التشفير وهناك دائمًا الكثير من الروايات التي تصاحب تقلبها. في عام 2021 ، كان الموضوع المفضل هو نهج الصين السلبي تجاه العملات المشفرة. تقدم سريعًا إلى اليوم وعاد عمال مناجم البيتكوين للعمل في الصين وتسعى الحكومة إلى جعل هونغ كونغ مركزًا إقليميًا للعملات المشفرة.
في غضون ذلك ، تحول السرد الآن إلى النهج السلبي الذي تتخذه حكومة الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة. يعزى البعض فشل بنك سيلفرغيت إلى مؤامرة تورط فيها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأنهم كانوا منافسين محتملين لنظام الدفع القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
عندما نركز على سوق العملات المشفرة فقط ، هناك ميل لرؤية الأنماط التي تتوافق مع الروايات المعتادة. إذا قمنا بالتصغير والنظر إلى الموقف في سياق أوسع ، فمن السهل أن نرى أن الاضطرابات الحالية تؤثر على جميع الأسواق.
على سبيل المثال ، ركز العديد من الأشخاص هذا الأسبوع على انهيار بنك Silvergate بسبب علاقاته الوثيقة بصناعة blockchain. في حين أن هذا له تأثير بالتأكيد على سوق العملات المشفرة ، فإنه ليس البنك الوحيد الذي يواجه مشكلة.
يوم الخميس ، تراجعت الأسهم في بنك وادي السيليكون (SVB) بنسبة 60 ٪ قبل إغلاق التداول وانخفضت بنسبة 20 ٪ أخرى بعد التداول. لقد قضت عدوى هذا الحدث على 50 مليار دولار من قيمة أكبر أربعة بنوك أمريكية. كما أصاب البنوك في آسيا وأوروبا بمسح ما معدله 5٪ من قيمتها.
والسبب في انخفاض قيمة SVB هو أنهم اضطروا إلى تصفية بعض سندات الخزانة الأمريكية التي بحوزتهم ، مما أدى إلى خسارة 1.8 مليار دولار. تحتفظ البنوك في جميع أنحاء العالم بالسندات الأمريكية كشكل من أشكال التأمين عالي السيولة. تنشأ مشكلة السندات بالنسبة للبنوك عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مما يجعل السندات التي بحوزتها أقل قيمة.
نظرًا لطبيعة النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي ، تحتاج البنوك فقط إلى الاحتفاظ بجزء صغير من رصيدها في الأصول عالية السيولة. عادة لا تكون هذه مشكلة ، ولكن عندما تنخفض الثقة ويسحب الناس الأموال بشكل جماعي ، يتعين على البنك تصفية بعض أصولهم لدفع المبالغ المسحوبة.
أشار جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، هذا الأسبوع إلى أن التضخم لا يزال يمثل مشكلة وأنه سيتعين عليهم رفع أسعار الفائدة بشكل أسرع وأطول مما كان يعتقد سابقًا. في حين أن هذا كان له تأثير سلبي على العملات الرقمية ، إلا أنه كان له أيضًا تأثير سلبي أكبر بكثير على القطاع المصرفي.
قال راي وانج ، مؤسس شركة كونستليشن ريسيرش ، في حديث له مع بي بي سي ، "إن البنوك ضحية لارتفاع أسعار الفائدة ... لم يعتقد أحد في بنك سيليكون فالي وفي الكثير من الأماكن أن هذه الارتفاعات في أسعار الفائدة كانت ستستمر لفترة طويلة. وأعتقد أن هذا ما حدث حقًا. إنهم يراهنون على خطأ ".
في حين أن المشاكل في سيلفرغيت مرتبطة بالآثار بعيدة المدى لانهيار FTX وبعض خياراتهم الاستثمارية السابقة ، فإن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يزيد من مشاكلهم. تهدف أزمة السيولة التي أحدثها التشديد النقدي إلى تحطيم الاقتصاد على المدى القصير لإفادة عافيته على المدى الطويل.
كما قلنا عدة مرات قبل تقلب السوق الهابطة الحالي من المرجح أن يستمر لبضعة أشهر. بدلاً من الانجرار إلى التخمين متى سيكون الاتجاه الصعودي التالي واليأس من الأمل الكاذب ، من الأفضل التصغير ورؤية الاضطراب في السياق العالمي الأوسع. يساعد هذا في الحفاظ على الثقة في أن الأمور ستتغير مع تجنب الإحباط الناتج عن مسيرات الإغاثة والانخفاضات.
مهما كانت الرواية السطحية ، فإن الحقيقة الأساسية هي أن المضارب الصاعد يحتاج إلى سيولة وهذا لن يتحقق إلا عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. حتى ذلك الحين ، يمنح الجميع مزيدًا من الوقت لتجميع الرموز تدريجياً استعدادًا للمرحلة التالية من الدورة.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- المصدر: ذكاء بيانات أفلاطون: PlatoData.io