اليوم ، الاهتمام المفتوح في بورصة شيكاغو التجارية بيتكوين (BTC) وصلت العقود الآجلة إلى أعلى مستوى جديد لها على الإطلاق عند 841 مليون دولار.
على الرغم من أن هذا لا يمكن اعتباره صعوديًا على أساس مستقل ، إلا أنه يشير إلى أن اهتمام المستثمرين المحترفين ببيتكوين يستمر في النمو بمعدل هائل.
دليل آخر على ذلك يأتي مع MicroStrategy ، وهي شركة مدرجة في بورصة ناسداك تبلغ قيمتها أكثر من 1.2 مليار دولار ، أعلنت الاستحواذ على 21,000 بيتكوين مقابل 250 مليون دولار.
يوضح هذا أنه بغض النظر عما قاله النقاد عن العملات المشفرة ، فقد بنى المستثمرون ورجال الأعمال الأذكياء مؤخرًا مناصب كبيرة في Bitcoin وبعض العملات البديلة.
تفتح عقود البيتكوين CME الآجلة الفائدة بالدولار الأمريكي. المصدر: Skew
يوفر قسط العقود الآجلة بيانات أكثر فائدة
أفضل طريقة لقياس معنويات المخترعين بشأن العقود الآجلة هي قياس علاواتهم مقابل سعر سوق البيتكوين في البورصات الفورية. عادة ، يجب أن يعرض المؤشر قسطًا بنسبة 0.5٪ إلى 1٪ لعقود شهر واحد في العقود الآجلة CME.
بتأجيل موعد التسوية المالية ، من الطبيعي أن يطلب من البائعين دفع المزيد من المال.
من ناحية أخرى ، فإن العلاوة المفرطة ستخلق فرصة للمراجحة ، حيث يمكن للفرد بيع العقد الآجل مع شراء نفس المبلغ في نفس الوقت في الأسواق الفورية. هذه استراتيجية سوق محايدة ، تُعرف باسم "النقد والحمل".
أساس العقود الآجلة CME Bitcoin ، أو قسط. المصدر: TradingView
يوضح الرسم البياني أعلاه كيف حافظت القاعدة على تضاريس مواتية باستمرار منذ منتصف مارس ، وحافظت مؤخرًا على مستويات أعلى من قسط 1٪ لمدة عشرة أيام متتالية.
يشير الأساس الإيجابي إلى contango ، مما يعني أن البائعين يطالبون بمزيد من الأموال لتأجيل التسوية.
هذا الوضع ، المعروف باسم contango ، هو المؤشر الأساسي لسوق المشتقات الصحي والصاعد. هذا صحيح بشكل خاص عندما تزداد الفائدة المفتوحة ، حيث يتم إنشاء وظائف جديدة في ظل هذه الظروف المثالية.
أسواق خيارات CME Bitcoin آخذة في النمو
تعد أسواق خيارات CME Bitcoin جديدة نسبيًا ، حيث تم إطلاقها في يناير 2020. ومن المؤكد أنها تبدو متواضعة مقارنةً بالبورصة الرائدة Deribit ، على الرغم من أن CME قد وصلت إلى مستوى مثير للإعجاب 440 مليون دولار فائدة مفتوحة في أواخر يونيو.
خيارات البيتكوين مفتوحة الفائدة. المصدر: Skew
تحمل الفائدة المفتوحة لخيارات CME الحالية البالغة 171 مليون دولار اتجاهًا ثابتًا منذ إطلاقها ، حيث إنها تركز بشكل كبير على خيارات الشراء.
هذا يعني أن المستثمرين قادرون على الاستفادة من الحق في الحصول على عقود بيتكوين CME الآجلة بسعر ثابت ، يُعرف أيضًا باسم الإضراب.
تنتهي صلاحية عقود خيارات بورصة شيكاغو التجارية في آخر جمعة من كل شهر ، مما يتسبب في حدوث انخفاضات حادة في معدل الفائدة المفتوحة على الرسم البياني.
كما هو الحال حاليًا ، فإن 66٪ من الفائدة المفتوحة في بورصة شيكاغو التجارية ستنتهي في 28 أغسطس ، بينما من المقرر أن تستحق 14٪ أخرى في أواخر سبتمبر.
تشير خيارات بورصة شيكاغو التجارية أيضًا إلى اتجاه صعودي
عادة ما ترتبط خيارات الاتصال بالاستراتيجيات الصعودية. ومع ذلك ، يتم استخدامها أيضًا لـ "المكالمات المغطاة" ، وهي محايدة إلى حد ما وتهدف إلى توليد دخل ثابت طالما ظل الأصل الأساسي أعلى من حد معين.
أفضل طريقة يمكن للمرء أن يكتشف بها خيارات الشراء المستخدمة لاستراتيجيات السوق المحايدة هي المراقبة لمعرفة ما إذا كانت النسبة المئوية للفائدة المفتوحة أقل بكثير من مستويات السوق الحالية.
يعد تحديد هذا الاختلاف أمرًا بالغ الأهمية لقياس ما إذا كانت خيارات الشراء تُستخدم في الغالب لصفقات صعودية أو محايدة.
خيارات CME Bitcoin تفتح الفائدة عن طريق الضربات. المصدر: CME
يمثل كل عقد خيار CME 5 BTC ويتم التعبير عن الإنذارات الأكثر صلة بانتهاء صلاحية أغسطس وسبتمبر في الرسم البياني أعلاه.
أول شيء يجب ملاحظته هو عدم وجود أحجام أقل من مستوى 10,000 دولار. من 171 مليون دولار حاليًا في الفائدة المفتوحة لخيارات بورصة شيكاغو التجارية ، 80٪ منها خيارات شراء ، وهو مؤشر صعودي آخر.
بالنظر إلى أهم مستويات الإضراب في عقود أغسطس وسبتمبر ، يمكن للمرء أن يستنتج أن هذه الخيارات تستخدم في الغالب في الاستراتيجيات الصعودية.
أسواق الخيارات الأوسع صاعدة
للتأكد مما إذا كان هذا الموقف الإيجابي ينطبق على أسواق الخيارات الأوسع ، يجب على المرء أن يراجع إجمالي الفائدة المفتوحة عن طريق الإضراب عن طريق تجميع كل تبادل للمشتقات.
بغض النظر عما إذا كانت هذه الخيارات مركزة بشكل أكبر على خيارات الشراء أو الشراء ، فإن الفائدة المفتوحة الكبيرة على الإضرابات التي تقل عن مستويات السوق تكون إما محايدة أو هبوطية.
خيارات Bitcoin المجمعة مفتوحة للآلاف BTC. المصدر: Skew
يوجد حاليًا 44,700 BTC فائدة مفتوحة أقل من 10,000 دولار ، بإجمالي 514 مليون دولار. يمثل هذا الرقم 28٪ فقط من الفائدة المفتوحة الإجمالية الحالية البالغة 1.84 مليار دولار أمريكي ويشير إلى اتجاه صعودي من أسواق الخيارات ويؤيد تحليل خيارات استدعاء بورصة شيكاغو التجارية.
انظر إلى الحاضر وليس الماضي
من خلال مراقبة أسواق المشتقات ، يمكن للمرء قياس معنويات المتداولين المحترفين وتقييم أفضل لفشل اليوم في كسر مقاومة 12,000 دولار واختبارها اللاحق لمستوى 11,150 دولارًا.
تشير كل من مؤشرات العقود الآجلة والخيارات إلى اتجاه صعودي ، وبالتالي يجب أن يكون لها أهمية أكبر من الرسوم البيانية وبيانات التداول من أسواق أغسطس 2019.
في ذلك الوقت ، Bitcoin (BTC) اختبرت 12,000 دولار لمدة أسبوع من قبل بنسبة 20٪ خلال الأيام الخمسة المقبلة.
Bitcoin (USD) في أغسطس 2019. المصدر: TradingView
هل سيتكرر النمط هذه المرة؟ هذا سؤال جيد ، وخوف صحيح بالنسبة لمستثمري البيتكوين المخضرمين على دراية بمدى تقلب الأصول الرقمية.
لحسن الحظ ، بالنسبة للمضاربين على الارتفاع ، من منظور أسواق مشتقات البيتكوين ، لا توجد إشارات مقنعة للانخفاض حتى الآن.
الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.