قد تؤدي ضريبة أرباح رأس المال غير المحققة إلى إغراق الأسهم الكبيرة ومستثمري البيتكوين

يعيش HODLers من Bitcoin بكلمات أغنية ريك آستلي الناجحة عام 1987، "لن أتخلى عنك أبدًا". لقد احتفظ العديد منهم بمكدساتهم لسنوات، من خلال الانخفاضات الحادة في الأسعار، فقط لرؤية السعر يرتفع إلى مستويات قياسية جديدة كل عام. وعلى النقيض من التداول قصير الأجل، يبدو أن استراتيجية الاستثمار في الشراء والاحتفاظ ناجحة.

جانيت يلين لا تهتم.

أعلنت وزيرة الخزانة جانيت يلين في 23 أكتوبر أن الضريبة المقترحة على مكاسب رأس المال غير المحققة - نعم، مكاسب الاستثمارات التي لم يتم بيعها بعد - يمكن أن تساعد في تمويل فاتورة الإنفاق الاجتماعي للرئيس بايدن والتي تم تقليصها الآن بقيمة 1.75 تريليون دولار. وقد توصل رئيس اللجنة المالية بمجلس الشيوخ رون وايدن إلى فكرة من شأنها أن تكون تغييرا تاريخيا في الطريقة التي يتم بها فرض الضرائب على مواطني الولايات المتحدة.

وإذا تمكنت يلين والكونجرس الأميركي من تحقيق مرادهما، فقد يفرض على المستثمرين الأثرياء ضريبة على تلك المكاسب غير المحققة، أي ارتفاع أسعار أصولهم. سيتم تطبيق الضريبة على جميع "الممتلكات"، والتي تشمل الأسهم والعقارات والذهب وحتى العملات المشفرة مثل البيتكوين. لا تنظر مصلحة الضرائب الأمريكية إلى العملة المشفرة كعملة، بل كملكية. في كل مرة تقوم فيها ببيع أو إنفاق عملة مشفرة، يكون لديك معاملة خاضعة للضريبة تؤدي إما إلى ربح رأسمالي أو خسارة رأسمالية.

وسوف تكون هذه الجهود بمثابة محاولة لفرض المزيد من الضرائب على الأسر الأميركية الأكثر ثراء، من خلال فرض ضريبة على الأصول التي ارتفعت قيمتها ولكنها لم يتم بيعها بعد. خطة وايدن سوف تفعل ذلك

تنطبق على أولئك الذين لديهم أصول تزيد عن مليار دولار أو أولئك الذين لديهم دخل يزيد عن 1 مليون دولار لمدة ثلاث سنوات متتالية. يمكن التحقق من الدخل بسهولة من خلال الإقرارات الضريبية، لكن الأصول تصبح أكثر تعقيدًا بعض الشيء. يتم تسعير بعض الأصول علنًا، لكن الكثير منها ليس كذلك.

ومن الواضح أن بعض أعضاء الكونجرس لا يشعرون بسعادة غامرة لأن بعض الأثرياء قد يحصلون على دخل حالي ضئيل أو لا يحصلون على أي دخل حالي، ولا يدفعون أي ضرائب، ومع ذلك تنمو ثرواتهم بشكل كبير بمرور الوقت. وفي الوقت الحالي، يستطيع الأثرياء أن يحتفظوا بأصول ترتفع قيمتها، ولا يبيعوا أياً منها، بل يستطيعون تمويل أنماط حياتهم عن طريق الاقتراض بضمان ممتلكاتهم الهائلة. إنه أمر منطقي تمامًا لأننا نمر بفترة طويلة من أسعار الفائدة القريبة من الصفر. وليس من المستغرب أن الكونجرس ليس سعيدا بهذا.

تجدر الإشارة إلى أن خطة فرض ضريبة على المكاسب غير المحققة ليست مثل "ضريبة الثروة" من ذلك النوع الذي اقترحته السيناتور إليزابيث وارين. وسيتم فرض ضريبة الثروة على قيمة جميع الأصول، وليس فقط تلك التي ارتفعت قيمتها. الضريبتان متشابهتان، لكنهما مختلفتان بالتأكيد. قالت رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي، وهي واحدة من أغنى المستثمرين في الكونجرس، يوم الأحد الماضي: "من المحتمل أن يكون لدينا ضريبة على الثروة"، مما يدل على أنها لا تفهم الفرق.

ما مدى التعقيد الذي يمكن أن تصل إليه هذه الضريبة؟

باعتباري محاسبًا قانونيًا معتمدًا عن طريق التجارة، أعتقد أنني أستطيع توقع العديد من التعقيدات التي قد تنجم عن فرض ضريبة على أرباح رأس المال غير المحققة.

1. التقييمات. يجب تقييم كل الأصول المملوكة لهؤلاء الأثرياء كل عام. يعد تقييم الأعمال التجارية الوثيقة عملية مكلفة وتستغرق وقتًا طويلاً. لا توجد طريقة يمكن من خلالها إجراء هذه التقييمات في الوقت المناسب كل عام لإدراجها في ملف الإقرار الضريبي. (فكر في شخص مثل الرئيس السابق دونالد ترامب، الذي لديه مصالح في أكثر من 500 شركة مملوكة بشكل وثيق).

2. الذاتية. ليس من السهل تقييم جميع الأصول. بالتأكيد، يعلم الجميع مدى ارتفاع قيمة أسهم جيف بيزوس في أمازون كل عام، والأمر نفسه ينطبق على إيلون موسك. من السهل أيضًا تقييم مقتنيات البيتكوين. يتم تداول جميع هذه الأصول علنًا. هذه ثمرة سهلة المنال لهذا النوع من الضرائب. ولكن، كما هو الحال مع الشركات القريبة المذكورة أعلاه، ليس من السهل أيضًا تقييم الأصول مثل الأعمال الفنية ومجموعات النبيذ واليخوت والطائرات. من يستطيع أن يقول ما هي قيمة قطعة بيكاسو هذا العام؟ هناك الكثير من الذاتية المعنية، بالتأكيد. العقارات أيضًا من الصعب تقييمها وتخضع للعديد من العوامل.

3. التقارير. كيف سيتم الإبلاغ عن قيمة هذه الأصول؟ وسيُطلب من شركات الوساطة إصدار نماذج تتضمن تفاصيل القيمة السوقية العادلة لجميع الأصول في نهاية كل عام، الأمر الذي سيؤدي بلا شك إلى بعض المعارضة. هل سيتعين على الأوصياء الآخرين الإبلاغ أيضًا؟ تبادل العملات المشفرة، على سبيل المثال؟ ضع في اعتبارك أن العديد من مواطني الولايات المتحدة يشترون عملاتهم المشفرة في البورصات الخارجية، والتي لن تخضع لأي لوائح وزارة الخزانة الأمريكية. ناهيك عن الملايين من حاملي البيتكوين الذين يحتفظون بأنفسهم بعملاتهم! قد لا يكون لدى مصلحة الضرائب أي علم بهذا.

4. سيولة. يمتلك دافعو الضرائب مثل جيف بيزوس وإيلون ماسك كل ثرواتهم الصافية في أسهم الشركات التي يديرونها. ولا شك أن دفع ضريبة سنوية على قيمة تلك الأسهم كل عام يتطلب بيع بعض الممتلكات. قد تضطر أسواق الأصول إلى المرور بفترة بيع سنوية من أجل توليد الأموال اللازمة للضريبة الجديدة. تقبل مصلحة الضرائب حاليًا الدولار الأمريكي فقط لدفع الضرائب. لن يأخذوا عملة البيتكوين أو العملات المشفرة الأخرى أيضًا. وبالتالي، فإن الضريبة ستشجع بعض بيع الأصول الرقمية أيضًا.

وإلى أين سيتجه كل هذا؟ التدقيق: وهذا من شأنه أن يؤدي إلى عمليات تدقيق ضريبية طويلة ومطولة ومعقدة، مع الدعاوى القضائية والطعون والتسويات الممتدة. يمكن للأثرياء توظيف أفضل محامي الضرائب المتاحين، لذلك ستستمر هذه العملية لسنوات دون حل. وربما يعتمد الكونجرس على تدفق عائدات الضرائب بسلاسة إلى خزائن الحكومة، لكن من غير الممكن أن تسير الأمور بهذه الطريقة.

وهنا سؤال آخر يحيط بهذه الضريبة. كان خسائر غير محققة هل يحسب لصالح دافعي الضرائب؟ فهل سيتم خصم تلك الأصول التي تنخفض قيمتها مقابل تلك التي ترتفع قيمتها، وبالتالي فرض ضريبة على إجمالي صافي الزيادة في الثروة؟ هذا ليس واضحا بعد.

فهل يكون من الممكن إرجاع الانخفاض في القيمة إلى الزيادات، وبالتالي توليد استرداد ضريبي ضخم في السنوات المقبلة؟ يتبادر إلى الأذهان سوق البيتكوين الهابط في عام 2018، عندما انخفض سعر عملة البيتكوين الواحدة من أكثر من 19,000 دولار إلى حوالي 3,300 دولار، أي انخفاض بنسبة 80٪ في القيمة. (فكر أيضًا في سنوات انهيار سوق الأوراق المالية، على غرار الفترة 2008-2009). لا شك أن وزارة الخزانة لن ترغب في خفض الشيكات المستردة للأثرياء. إنها أمور معقدة للغاية ويبدو أنه لم يتم التفكير فيها بوضوح.

وهناك قضية ضخمة أخرى تنطوي على ضريبة مقترحة على مكاسب رأس المال غير المحققة وهي التنفيذ. لا تستطيع دائرة الإيرادات الداخلية حتى الرد على المكالمات الهاتفية لدافعي الضرائب أو موظفي الضرائب في الوقت الحالي. لا يمكنهم الرد على المراسلات خلال عام. من أين سيأتي كل هؤلاء وكلاء التنفيذ؟ ناهيك عن أن كل الأعمال التجارية في البلاد تواجه نقصًا في العمال.

اختبار الدستورية

يجيز التعديل السادس عشر لدستور الولايات المتحدة فرض الضرائب على "الدخل"، وقد أدت هذه الصياغة إلى تاريخ طويل من الدعاوى القضائية التي تنطوي على أشكال مختلفة من الضرائب. وقد وجدت السوابق القضائية أن ما يُعرف بالدخل يتعلق بتمتع الشخص بالسيطرة الكاملة على مصدر المال والقدرة على استخدامه كما يراه مناسبًا. وهذا لا يتناسب حقًا مع حالة المكاسب غير المحققة. وفي الواقع، حتى لدفع هذه الضريبة، ستكون هناك حاجة إلى بعض السيولة النقدية من الاستثمار.

ويبدو أن نص التعديل، عندما يؤخذ حرفياً، لا يسمح إلا بفرض ضرائب على الدخل، وليس الثروة بكل تأكيد. سواء كان زيادة في الثروة، على الورق، يمثل الدخل، سيكون سؤالا للمحاكم.

هل يتوقف الأمر عند المليارديرات؟ ماذا عن ضرائب الدولة؟

فرض قانون الإيرادات لعام 1913 ضريبة دخل على الأفراد الذين يزيد دخلهم عن 3,000 دولار. بعد تعديله وفقًا للتضخم، يبلغ هذا حوالي 75,000 دولار بدولارات اليوم. أثرت الضريبة على ما يقرب من 3٪ من مواطني الولايات المتحدة. ومن الواضح أن ضريبة الدخل نمت وتنامت حتى أثرت على أكثر من 50% من المواطنين، وأضيفت ضرائب الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، بحيث لم يبق سوى ما يقرب من XNUMX% من المواطنين.

كل عامل يدفع الضرائب. وهذا هو الخوف من ضريبة الثروة أو الضريبة على مكاسب رأس المال غير المحققة. متى ستتسلل هذه الضريبة لتؤثر على المزيد والمزيد من دافعي الضرائب؟

إن فرض الضرائب على بضع مئات من المليارديرات يشكل خطوة واحدة، ولكن مثل ضريبة الدخل، فإن المال الحقيقي هو في أيدي الجمهور الأوسع. إن الزيادات الضريبية على الأثرياء لا يمكن أن تجلب إلا الكثير.

وهنا فكرة مخيفة: هل يمكن أن تطبق هذه الضريبة يوما ما على قيمة الناس حسابات التقاعد؟ حاليًا، هذا ليس مطروحًا على طاولة الكونجرس، لكن بعض الأعضاء أعربوا عن غضبهم من المبالغ الهائلة التي جمعها بعض الأثرياء في حسابات الجيش الجمهوري الإيرلندي.

الفكرة المخيفة رقم XNUMX: فهل ستحذو الولايات حذوها؟ يا فتى، هل ستكون نيويورك وكاليفورنيا التاليتين في الطابور للحصول على شريحة من تلك الفطيرة؟ قد تحصل.

ماذا عن الشركات؟

وحتى الآن، لم يكن هناك حديث عن تطبيق هذه الضريبة على أصول الشركات. وبدلا من ذلك، هناك اقتراح من شأنه أن يفرض ضريبة بحد أدنى بنسبة 15٪ على جميع الشركات، حيث تم إلغاء الحد الأدنى البديل للضريبة السابقة في عام 2017.

يمكن أن تؤثر ضريبة الأرباح الرأسمالية غير المحققة على أصول الشركات بشدة على أصحاب العقارات، لكن الشركات التي تستخدم عملة البيتكوين تتبادر إلى الذهن أيضًا. تحقق شركة MicroStrategy المملوكة للقطاع العام لمايكل سايلور حاليًا مكاسب غير محققة تزيد عن 2 مليار دولار من مكدس البيتكوين الخاص بها. الشيء نفسه بالنسبة لتسلا وسكوير، وغيرها الكثير.

إذا كانت هذه الضريبة على المكاسب غير المحققة ليس إذا تم تطبيقه على الشركات، فيمكنني أن أرى بعض حيتان البيتكوين يضعون مجموعهم في شركة، بمساعدة بعض محامي الضرائب الماكرين.

فرص العبور؟

في هذه المرحلة، ليس هناك ما يشير إلى احتمالات موافقة الكونجرس على هذه الضريبة. ومع احتفاظ الديمقراطيين بأغلبية ضئيلة في مجلسي النواب والشيوخ، يبدو الأمر ممكنا تماما. ومع خفض فاتورة الإنفاق بالفعل من سعرها الأصلي الذي بلغ 3.5 تريليون دولار، فإن الفرص تبدو أفضل. ومن المتوقع إجراء تصويت في مجلسي النواب والشيوخ قبل عيد الشكر.

هناك شيء واحد مؤكد: عندما يتم فرض ضريبة، فإن المتضررين سيفعلون كل ما في وسعهم للالتفاف عليها.

قال ليونارد بورمانأحد مؤسسي مركز السياسات الضريبية:

"إذا كان لديك عتبة، فإنك تمنح الناس حافزاً قوياً حقاً لإعادة ترتيب شؤونهم لإبقاء دخلهم وثرواتهم تحت هذه العتبة".

هذا منشور ضيف بواسطة ريك مولفي. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بها ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو بيتكوين مجلة.

المصدر: https://bitcoinmagazine.com/business/unrealized-capital-gains-tax-stock-bitcoin