البيتكوين كضمان أصلي

الطابع الزمني: 4 أبريل 2022 ، الساعة 8:00 صباحًا
عقدة المصدر: 1248387

البيتكوين كضمان أصلي

لقد كان أسبوعًا حافلًا بالأحداث في سوق Bitcoin ، مع ارتفاع طفيف في عدد المشترين من الجمهور مثل استراتيجية ماكرو، و مؤسسة لونا الحرسأو الإعلان عن أو إكمال مشتريات كبيرة من Bitcoin. مع امتلاك Bitcoin لجدول عرض محدد وقيمة قصوى للعرض النهائي ، فإن هذه الأحداث تمثل خطوة أخرى نحو أن ينظر السوق إلى Bitcoin على أنه شكل من أشكال الضمانات الأصلية.

تم تداول السوق ضمن نطاق محدود نسبيًا هذا الأسبوع ، بين أدنى مستوى له عند 44,427،48,083 دولارًا أمريكيًا وأعلى مستوى عند XNUMX،XNUMX دولارًا أمريكيًا ، متماسكًا بعد ارتفاع الأسعار الأخير.

البيتكوين كضمان أصلي

كان تصور واستخدام Bitcoin كشكل من أشكال الضمانات المالية اتجاهًا متزايدًا بشكل مطرد ، ولا يزال يمتد إلى التطبيقات وحالات الاستخدام الجديدة. كان Luna Foundation Guard (LFG) مشترًا مهيمنًا طوال الأسبوع الماضي ، مع نية قصوى لاستخدام BTC المتراكمة كدعم للعملة المستقرة الخوارزمية UST. بالإضافة إلى ذلك ، كانت التدفقات الوافدة إلى WBTC الملفوفة ، وصناديق الاستثمار المتداولة الكندية ، وتراكم المستثمرين العام على السلسلة قوية تاريخيًا ، لا سيما بعد انخفاض الأسعار المحلية المحددة في 22 يناير.

في هذا الإصدار ، سوف نستكشف مجموعة من أحواض الإمداد الرئيسية لعملة البيتكوين ، ونميز سلوك التراكم خلال الأسابيع الأخيرة. يتم دفع التراكم بواسطة كل من الجمبري (<1BTC) والحيتان (> 1k BTC) ، جنبًا إلى جنب مع هذه الكيانات العامة المحددة (اقرأ المزيد عن بحثنا الذي يصف فئات الحيتان والجمبري).

ملخص تنفيذي

  • تستمر التبادلات في رؤية تدفقات صافية كبيرة للعملة ، مع وصول أرصدة الصرف الإجمالية إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات. تتدفق BTC من التبادلات بمعدل يزيد عن 96 ألف بيتكوين / شهر ، مما يشير إلى حدوث تراكم قوي تاريخيًا.
  • يتم دفع التراكم بواسطة الجمبري (<1 BTC) والحيتان (> 1k BTC) ، وكلاهما أضاف بشكل كبير إلى أرصدتهما خلال الأسابيع الأخيرة.
  • حدث تراكم كبير من قبل Luna Foundation Guard ، مع زيادة إجمالي المقتنيات بمقدار 21,163،9 BTC خلال آخر 12.5 أيام. بالإضافة إلى ذلك ، نما إجمالي المعروض من Bitcoin المغلف على Ethereum (WBTC) بمقدار XNUMX ألف BTC مما يدل على استمرار الطلب على BTC كضمان في منتجات DeFi.
  • استمرت العملات في التدفق إلى منتجات Bitcoin ETF الكندية ، مع زيادة إجمالي الحيازات بمقدار 6,594 BTC منذ 22 يناير ، وهذا يمثل نموًا بنسبة 10.5 ٪ في حيازات العملات ، على الرغم من وفرة المخاطر الكلية والجيوسياسية والرياح المعاكسة.

الترجمة

تتم الآن ترجمة هذا الأسبوع في السلسلة إلى الإسبانية, الإيطالية, الصينية, اليابانيّة, تركي, الفرنسية, البرتغاليّةو الفارسية. لاحظ أننا نبحث عن مترجم جديد لإصدارنا الإيطالي من النشرة الإخبارية.

لوحة معلومات Week Onchain

تحتوي النشرة الإخبارية Week Onchain على لوحة تحكم حية بها جميع الرسوم البيانية المميزة متوفرة هنا. يتم استكشاف لوحة القيادة هذه وجميع المقاييس المغطاة بشكل أكبر في تقرير الفيديو الخاص بنا والذي يتم إصداره كل ثلاثاء من كل أسبوع. قم بزيارة والاشتراك في موقعنا قناة يوتيوب، وقم بزيارة بوابة الفيديو لمزيد من محتوى الفيديو والبرامج التعليمية المترية.

معلم Bitcoin الرئيسي: تم تعدين 19 مليون BTC

وصل إجمالي المعروض من البيتكوين هذا الأسبوع إلى 19 مليون عملة تم تعدينها ، تاركًا أقل من 9.52٪ من المعروض الأخير البالغ 21 مليونًا ليتم تعدينها على مدار الـ 118 عامًا القادمة. في وقت كتابة هذا التقرير (ارتفاع الكتلة 730,278،19,001,529.68) ، كان إجمالي المعروض من BTC هو 918،14،XNUMX BTC ، مع إصدار يومي يبلغ XNUMX BTC / يوم (متوسط ​​XNUMX يومًا).

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

أسبوع من التراكم القوي تاريخيًا

كما لوحظ في المقدمة ، لقد كان أسبوعًا مثيرًا للإعجاب بشكل خاص لاتجاهات تراكم البيتكوين ، حيث أضاف كل من المشترين العامين المنفصلين والسوق الأوسع إلى أرصدتهم.

تعد نقاط اتجاه التراكم إحدى أحدث أدواتنا التي تم إصدارها لتتبع التغير النسبي في التوازن على السلسلة في السوق ككل. تشير القيم الأقرب إلى 1 (الأرجواني) إلى أن الحيتان و / أو نسبة كبيرة من كيانات السوق تضيف بشكل كبير إلى أرصدتها. أعاد هذا الأسبوع دفقًا ثابتًا من القيم أعلى من 0.65 ، مما يشير إلى وجود اتجاه عام للتراكم قيد التنفيذ.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

يمكننا أن نرى أن أرصدة الصرف قد شهدت أيضًا فترة تاريخية هامة من تدفقات البيتكوين الخارجة استجابةً لذلك ، حيث وصلت إلى معدل تدفق خارجي يبلغ 96.2 ألف بيتكوين / شهر. التدفقات الخارجة بهذا الحجم غير شائعة ، حيث حدثت في عدة مناسبات عبر التاريخ.

لا يزال هناك تحول ملحوظ للغاية من التدفقات الصافية (الخضراء) إلى نظام التدفقات الخارجة المهيمنة (باللون الأحمر) ، وهو اتجاه بدأ فورًا بعد انهيار السوق في مارس 2020.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

إن تأثير مثل هذا الحجم المستمر والعالي لتدفقات البيتكوين الخارجية هو أن إجمالي الرصيد المحتفظ به في البورصات قد انتقل إلى أدنى مستوياته على مدار عدة سنوات. على مدار شهر مارس ، تدفقت أكثر من 96 ألف بيتكوين من البورصات التي نتتبعها ، ووصلت إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في أغسطس 2018. لاحظ أن هذا يمثل انهيارًا ملحوظًا من الهضبة الجانبية عمومًا في أرصدة الصرف التي تم إنشاؤها من سبتمبر 2021.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

بالتعمق في تبادلات محددة ، يمكننا أن نرى أن غالبية التدفقات الخارجة تأتي من أكبر التبادلات في الصناعة. شهدت Coinbase و Binance و Gemini و Kraken و Bittrex و Bitstamp تدفقات صافية كبيرة مؤخرًا ، على الرغم من العديد من هؤلاء الذين رأوا يزيد صافي الرصيد خلال آخر 12-24 شهرًا. شهدت منصة Binance على وجه الخصوص ، التي شهدت هيمنتها على رصيد العملات المعدنية انفجارًا أعلى في عام 2021 ، تدفقات خارجة تزيد عن 20.8 ألف بيتكوين على مدار الأسبوعين الماضيين.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

إذن من الذي يتراكم؟

بعد أن أثبتنا وجود اتجاه عام للتراكم ، يمكننا الآن وصف أنواع المشترين المشاركين. يمكننا أن نرى أن ميزان التراكم يستمر في الصعود. يمثل هذا العرض عملات معدنية محفوظة في عناوين تحتوي على أكثر من إيداع ، وليس لها تاريخ من الإنفاق. يستثني هذا المقياس التبادلات وعمال المناجم ، لكنه سيتضمن كيانات كبيرة مثل الحافظين و LFG و MacroStrategy.

ارتفع إجمالي الرصيد المحتفظ به في عناوين التراكم بمقدار 217 ألف بيتكوين خلال الأشهر الأربعة الماضية ، تم قياسه منذ حدث خفض المديونية في السوق في 4 ديسمبر. يمثل هذا معدل نمو قدره 1,800،2 BTC / يوم وهو ضعف الإصدار اليومي لعمال المناجم. لاحظ أن هذا أيضًا يبتعد عن اتجاه التوازن الجانبي عمومًا الذي نشأ خلال معظم عام 2021.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

بعد ذلك ، ننظر إلى الكيانات داخل السلسلة التي لها أرصدة أقل من 1 BTC ، والتي يشار إليها غالبًا باسم جمبري بيتكوين. من المرجح أن يكون هؤلاء المشترون من مستوى البيع بالتجزئة ، أو الأفراد ، وقد تراكمت هذه المجموعة بقوة منذ انخفاض الأسعار المحلية المحددة في 22 يناير. على مدار الشهرين الماضيين تقريبًا ، تراكم جمبري البيتكوين 2٪ من العرض المتداول ، وهو ما يزيد بمقدار 0.579 ضعفًا عن العملات المعدنية التي تم تعدينها في نفس الوقت.

تحتفظ Bitcoin Shrimp حاليًا بـ 14.256٪ من إجمالي المعروض من العملات المعدنية (لاحظ أن هذا لا يشمل أي عرض تحتفظ به البورصات ، والتي تمثل آلافًا إضافية إلى ملايين العملاء على مستوى البيع بالتجزئة بشكل إجمالي).

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

بعد ذلك ، ننظر إلى متوسط ​​العرض المحتفظ به في كل عنوان المرتبط بحاملي Bitcoin الأكبر حجمًا من 100 إلى 10k BTC في المقتنيات (أسماك القرش إلى الحيتان). منذ أغسطس 2021 ، استقر متوسط ​​حجم BTC المحتفظ به في كل عنوان من قبل هذه المجموعة بين 570 و 585 BTC لكل عنوان. هذا هو نتيجة الاحتفاظ بكل من العرض ، وظلت أعداد العناوين في هذه المجموعة مستقرة إلى حد ما خلال هذا الوقت. يشير هذا عمومًا إلى أن هذه المجموعة النموذجية من المحفظة تساهم بأقل قدر في اتجاهات التراكم الحالية.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

أخيرًا ، يمكننا تأكيد وتحسين الملاحظات المذكورة أعلاه من خلال النظر إلى مقياس لم يتم إصداره من Glassnode Engine Room ، والذي يقسم نقاط اتجاه التراكم إلى مجموعات مجموعات المحفظة. هنا يمكننا أن نرى أن المشترين الأصغر (حتى 100 BTC) كانوا من المجمعات الثقيلة منذ أواخر يناير ، مع الأرصدة الأصغر (<1 BTC) هي الأكثر عدوانية (المنطقة الخضراء).

يمكننا أيضًا أن نرى أن مجموعات محفظة 100-1 ألف بيتكوين قد ساهمت بأقل قدر في التراكم الكلي (المنطقة الحمراء) ، بينما بدأت مجموعات الحوت (> 1 ألف بيتكوين) في التراكم الجاد خلال الأسبوعين الماضيين. يتضمن ذلك كيانات مثل LFG ، والتي سنستكشفها أكثر في القسم التالي.

البيتكوين كضمان أصلي
مقياس لم يتم طرحه من Glassnode Engine Room

مغاسل توريد البيتكوين الرئيسية

لقد أثبتنا أنه يتم تجميع كمية كبيرة جدًا من BTC بواسطة كيانات Whale (> 1k BTC) خلال الأسبوعين الماضيين. واحدة من أكثر الكيانات العامة هي Luna Foundation Guard (LFG) ، والتي جمعت الآن 30,727 BTC دفينًا. مع عملية شراء أولية بقيمة 9,564 BTC في أواخر يناير ، بقيمة 358.6 مليون دولار في ذلك الوقت ، نما رصيد LFG الآن بمقدار 21,163 BTC على مدى تسعة أيام. القيمة الإجمالية لرصيد LFG تتجاوز الآن 1.40 مليار دولار.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

كان اتجاه التفاف Bitcoin في متغير رمزي ، للنشر على سلاسل الكتل الأخرى ، ثابتًا أيضًا خلال السنوات الأخيرة. أكثر من 1.449٪ من المعروض من البيتكوين (275,236،XNUMX BTC) محتفظ به الآن من قبل الحارس BitGo ، ويتم إصداره كنسخة رمزية WBTC على Ethereum blockchain.

منذ أدنى مستويات السوق في 22 يناير ، نما عرض WBTC بمقدار 12.5 ألف بيتكوين إضافية ، مما يدل على زيادة الطلب على ضمانات البيتكوين في DeFi ، على الرغم من الفوضى الكلية والظروف الجيوسياسية.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

كانت هناك أيضًا تدفقات ملحوظة إلى العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الكندية ، حيث حصلت مؤسسة Purpose ETF على حصة الأسد من التدفقات الداخلة. يحتفظ صندوق Purpose Bitcoin ETF حاليًا بـ 35 ألف بيتكوين ، ويشهد تدفقات صافية من 5,521،22 BTC منذ أدنى مستويات الأسعار في 18.7 يناير. هذا نمو صافٍ قدره 1.627٪ من إجمالي مقتنيات بيتكوين في هذا الوقت ، وسط عاصفة من الرياح المعاكسة الكلية والجيوسياسية. تمتلك ETF الغرض من Bitcoin الآن XNUMX مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

البيتكوين كضمان أصلي
الرسم البياني المباشر

إجمالاً ، ارتفع إجمالي حيازات جميع منتجات ETF الكندية بمقدار 6,594،69 BTC منذ أواخر يناير ، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بأكثر من 0.36k BTC (XNUMX٪ من العرض المتداول).

إنه لأمر مثير للإعجاب أن نلاحظ مثل هذه التدفقات الخارجة القوية من البورصات (الحيازات الفورية) ، وكذلك التدفقات الداخلة إلى كل من منتجات ETF ، وتطبيقات DeFi ، ومحافظ التراكم على السلسلة ، على الرغم من الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي والجيوسياسي في الأشهر الأخيرة.

البيتكوين كضمان أصلي
مخطط طاولة العمل الحية

ملخص والاستنتاجات

شهد سوق البيتكوين عددًا من الأسابيع من التراكم القوي تاريخيًا ، والذي كان منتشرًا إلى حد ما فيما يتعلق بالمشاركة عبر مجموعات المحافظ. يعتبر الروبيان والحيتان من أكثر المجمعات عدوانية في الآونة الأخيرة ، حيث أضاف عدد من المشترين العموميين الكبار مثل LFG و MacroStrategy تركيزًا متجددًا على Bitcoin كضمان أصيل.

الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو الزيادة العامة في الطلب على Bitcoin عبر منتجات ETF المتوفرة في كندا ، على الرغم من كثرة الرياح المعاكسة مثل الصراع في أوكرانيا ، وارتفاع أسعار السلع ونقصها ، وتشديد الحالة النقدية.

بشكل عام ، يبدو أن السوق يشاهد Bitcoin ودورها في الاقتصاد المستقبلي بتفاؤل متجدد إلى حد ما. ينعكس هذا بشكل واضح في الاتجاه الصافي للتدفقات الخارجة من البورصات ، إلى العهدة الذاتية أو العهدة ، وهو الاتجاه الذي بدأ مباشرة بعد أزمة السيولة في مارس 2020.

مع تعدين العملة رقم 19 مليون الآن ، وتجاوز التراكم العام الإصدار اليومي بالعديد من المضاعفات ، قد تعود ندرة Bitcoin وطبيعتها الأصلية كضمان إلى المقدمة مرة أخرى.

تحديثات المنتج

يتم تسجيل جميع تحديثات المنتج والتحسينات والتحديثات اليدوية للمقاييس والبيانات سجل التغيير لدينا للرجوع اليها.

البيتكوين كضمان أصلي

إخلاء المسؤولية: لا يقدم هذا التقرير أي نصيحة استثمارية. يتم توفير جميع البيانات لأغراض المعلومات فقط. لن يستند أي قرار استثماري إلى المعلومات المقدمة هنا وأنت المسؤول الوحيد عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.

الطابع الزمني:

اكثر من رؤى Glassnode