يغذي التضخم في الصين دعوات خفض أسعار الفائدة مع بدء العالم في التشديد

(بلومبرج) - اشترك في النشرة الإخبارية New Economy Daily ، تابعنا علىeconomics واشترك في البودكاست الخاص بنا.

الأكثر قراءة من بلومبرج

تراجعت ضغوط التضخم في الصين في ديسمبر ، مما أعطى البنك المركزي مجالًا لخفض أسعار الفائدة لتخفيف الانكماش الاقتصادي تمامًا كما تتطلع معظم الدول الكبرى إلى تشديد السياسة.

وارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 10.3٪ عن العام السابق ، بانخفاض عن 12.9٪ في نوفمبر ، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1.5٪ مقارنة مع 2.3٪ في نوفمبر. جاء كلاهما أقل مما توقعه الاقتصاديون.

تضيف مفاجأة التضخم مزيدًا من الزخم إلى الدعوات إلى إجراء أول تخفيض للبنك المركزي في سعر الفائدة الرئيسي للسياسة منذ أبريل 2020 ، ربما في وقت مبكر من الأسبوع المقبل. تحولت السلطات إلى تحيز أكثر دعمًا للنمو هذا العام حيث يهدد تراجع سوق العقارات وتفشي الفيروسات المتكرر التوقعات.

قراءة المزيد: يخفض Goldman توقعات النمو في الصين لعام 2022 إلى 4.3٪ على Omicron

قال بروس بانج ، رئيس أبحاث الماكرو والاستراتيجيات في China Renaissance Securities Hong Kong Ltd. "احتمال خفض سعر الفائدة في الربع الأول مرتفع ، وأقرب نافذة هذا الشهر ، لن يكون تضخم المستهلك مصدر قلق في 2022 "والإجراء الأساسي ، الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة ، سيبقى صامتًا دون 1.5٪ ، كما قال.

يمكن أن يخفض بنك الشعب الصيني تكلفة القروض متوسطة الأجل - وهو سعر رئيسي للسياسة - في أقرب وقت الأسبوع المقبل ، وفقًا لاستراتيجي العملة Scotiabank Qi Gao. ويتوقع تخفيضًا بمقدار 5 إلى 10 نقاط أساس من 2.95٪. كما أشارت مجموعة أستراليا ونيوزيلندا المصرفية ، ومجموعة غولدمان ساكس ، و BNP Paribas SA ، و DBS Bank Ltd. إلى فرصة الخفض قريبًا.

لقد قام البنك المركزي بالفعل بتحرير تمويل طويل الأجل رخيص للبنوك ، في حين قدمت الحكومة مبيعات الديون في محاولة لتسريع الإنفاق المالي.

القصة مستمرة

ماذا تقول بلومبرج إيكونوميكس ...

الخلاصة من تراجع ديسمبر في بوابة المصانع الصينية وتضخم أسعار المستهلك: يمكن للبنك المركزي أن يرتاح بسهولة إذا - كما نتوقع - يضيف المزيد من الحوافز لدعم الاقتصاد. تراجع تضخم أسعار المنتجين للشهر الثاني على التوالي ، بينما انخفض تضخم أسعار المستهلك إلى ما دون 2٪.

إريك تشو ، خبير اقتصادي صيني

للاطلاع على التقرير الكامل، انقر هنا.

إن خفض سعر الفائدة من شأنه أن يضع بنك الشعب الصيني على مسار متباين مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والذي من المتوقع أن يبدأ في رفع أسعار الفائدة لكبح أقوى تضخم منذ أربعة عقود. من المحتمل أن تظهر البيانات المقرر صدورها يوم الأربعاء أن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 7٪ في ديسمبر مقارنة بالعام السابق ، وفقًا لمتوسط ​​توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم بلومبرج.

اتخذت الحكومة الصينية عددًا من الإجراءات مؤخرًا للحد من التضخم المرتفع في بوابة المصانع ، وتعزيز الإمدادات من السلع الأساسية واتخاذ إجراءات صارمة ضد المضاربة. هناك علامات على أن الخطوات يمكن أن يكون لها التأثير المطلوب.

لا يزال تضخم المستهلك أيضًا منخفضًا ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التأثير الضخم لانخفاض تكاليف لحم الخنزير. انخفضت أسعار المواد الغذائية في ديسمبر ، حيث انخفضت أسعار لحوم الخنازير بنسبة 37٪ تقريبًا وتباطأت مكاسب أسعار الخضروات.

لا يزال انتشار حالات فيروس أوميكرون المتغير في الصين يمثل سحابة على توقعات التضخم. الصين هي أكبر منتج ومستهلك للمواد الخام في العالم ، وإذا استمر تفشي المرض ودفع المزيد من الإغلاق ، فقد تحدث بعض الاضطرابات في جانب العرض. ستشهد عطلة رأس السنة القمرية الجديدة أيضًا ارتفاعًا في الطلب على الأطعمة الأساسية وربما ارتفاع الأسعار.

قراءة المزيد: سلاسل التوريد العالمية تستعد للتأثير مع وصول Omicron إلى الصين

قال Zhang Zhiwei ، كبير الاقتصاديين في Pinpoint Asset Management Ltd. "التضخم المنخفض يفتح المجال للحكومة لتخفيف السياسات النقدية بشكل أكبر. تفشي Covid الأخير في بعض المدن الصينية يفرض مزيدًا من المخاطر السلبية على الاقتصاد. يتزايد الضغط على الحكومة ".

يمكن لبنك الشعب الصيني (PBOC) خفض تكلفة إعادة الشراء لمدة 7 أيام - معدل فائدة أقصر - بمجرد يوم الجمعة ، وفقًا لما ذكره لي تشاو ، المحلل في شركة الوساطة الصينية Zheshang Securities Co. ، ثم يتبعه بتخفيضات في إعادة الشراء لمدة 14 يومًا. ومعدلات MLF في 17 يناير.

ارتفع مؤشر ChiNext للتكنولوجيا الثقيلة في الصين بنسبة 2.4٪ بعد صدور بيانات التضخم ، وهو أكبر مكسب منذ 22 نوفمبر. كان المقياس ينخفض ​​كل يوم منذ العام الجديد.

بالنسبة للعام بأكمله ، ارتفعت أسعار بوابة المصنع بنسبة 8.1٪ ، بينما ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.9٪. يتوقع الاقتصاديون أن تنمو أسعار المستهلك بنسبة 2.2٪ في عام 2022 ، وأن ترتفع أسعار بوابة المصنع بنسبة 4٪ للعام بأكمله ، وفقًا لمتوسط ​​التقديرات في استطلاع أجرته بلومبرج.

الملامح الرئيسية الأخرى للبيانات:

• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 1.2٪ ، وهو نفس الارتفاع في نوفمبر

• وانخفضت أسعار الفنادق والإقامة بنسبة 0.8٪ على أساس شهري حيث أدى تفشي الفيروس إلى كبح السفر

• وبلغ تضخم الخدمات 1.5٪ في ديسمبر ، دون تغيير عن الشهر السابق

• ارتفعت أسعار المواد غير الغذائية بنسبة 2.1٪ ، بينما انخفضت أسعار المواد الغذائية بنسبة 1.2٪. ارتفعت أسعار الوقود المستخدم في النقل بنسبة 22.5٪ على أساس سنوي ، وهي أكبر قفزة بين الفئات غير الغذائية

(تحديثات مع توقعات برفع أسعار الفائدة الفيدرالية.)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب

المصدر: https://finance.yahoo.com/news/china-inflation-pressures-ease-adding-021539285.html