الانهيار والاندماج: هل يمكن لعام Crypto المفجع أن ينقذه من نفسه؟

مرت العملات المشفرة بعام مفجع ، مليء بالقرصنة وحالات الإفلاس وانخفاض الأسعار بشكل سريع. ما الخطأ الذي حدث - وهل هناك أي نقاط مضيئة نتطلع إليها في عام 2023؟

سجلت أسواق العملات المشفرة أعلى مستوياتها على الإطلاق في نوفمبر 2021 ، مع بلغ سعر البيتكوين ذروته عند 68,000 دولار، مدفوعًا بالإثارة NFTS، وألعاب اللعب لكسبها ، والتمويل اللامركزي (DeFi) ، والمفهوم غير المتبلور لـ Web3 ، وهي رؤية غامضة الإنترنت اللامركزي تعمل على blockchain.

في حين أن الاستيلاء على العملات المشفرة المرموقة فتحات إعلان Super Bowl في أوائل عام 2022 ، أشار البعض إلى أن الصناعة كانت على أعتاب القبول السائد والنمو المستدام ، وكان البعض يشير إليه بالفعل علامات التحذير أن صعود الصناعة قد لا يكون حتميًا كما تصورها الآخرون.

مع ارتفاع التضخم في بداية العام وبدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، ادعى المؤيدون أن عملة البيتكوين يمكن أن تكون وسيلة تحوط موثوق بها ضد ارتفاع الأسعار. حتى أن جولدمان ساكس وصفها "الذهب الرقمي" في كانون الثاني (يناير) ، وتوقع أنه قد يحل محل الملاذ الآمن للمستثمر التقليدي.

لكن الأطروحة لم تنجح ، و بحلول أبريل، أصبح من الواضح أن القيادة العملات الرقمية كانت تتراجع جنبًا إلى جنب مع الأسهم ، بينما ارتفعت قيمة الذهب بالفعل. بحلول أوائل مايو ، كان لدى Bitcoin فقدت أكثر من نصف قيمتها منذ أعلى مستوى لها على الإطلاق في العام السابق.

ثم في الأسبوع الثاني من شهر مايو ، أدى الانهيار الكبير الأول للصناعة إلى اندلاع موجة وفاة لولبية مشفرة لم تتعافى بعد. بدأت العملة المستقرة Terra ، التي كان من المفترض أن يكون سعرها مرتبطًا بشدة بالدولار ، في الانخفاض من حيث القيمة. بحلول نهاية الأسبوع ، كانت تساوي 10 سنتات فقط ، وأصبحت العملة الشقيقة لونا عديمة القيمة بشكل أساسي.

الفشل محو ما يقرب من 45 مليار دولار خارج سوق التشفير في غضون أيام. يكمن اللوم بشكل أساسي في النهج الخطير الذي اتخذه مؤسسو شركة Terra للحفاظ على ربط عملتهم بالدولار. في حين أن معظم العملات المستقرة تدعم عملاتها المميزة باحتياطيات نقدية ، كانت Terra تعتمد على نظام غامض الخوارزميات ونظرية اللعبة كان من المفترض أن يؤدي ذلك إلى إيقاف سلوك المستثمرين لضمان تداوله دائمًا بسعر دولار واحد تقريبًا.

انتقد الكثيرون الخطة باعتبارها غير قابلة للتطبيق على المدى الطويل ، وثبت أنهم على صواب. تم تحفيز الناس على الاحتفاظ بـ Terra من خلال برنامج ادخار يسمى Anchor يقدم عوائد بنسبة 20 في المائة ، ولكن الناس بدأ الانسحاب بعد أن قررت المنظمة التحول إلى معدل متغير. تبع ذلك قيام المستثمرين ببيع كميات كبيرة من Terra ، مما تسبب في انهيار منزل البطاقات.

كان لانهيار Terra تأثير متتالي على سوق التشفير الأوسع. في يونيو ، أعلن أكبر صندوق تحوط للعملات المشفرة في العالم Three Arrows Capital (3AC) أنه قد استحوذ خسائر فادحة بسبب نزول لونا. بحلول نهاية الشهر ، تخلفت عن سداد قرض بقيمة 670 مليون دولار من وسيط التشفير Voyager Digital وقدمت الشركتان إعلانًا عن إفلاسهما في الشهر التالي.

ممارسات إدارة المخاطر السيئة والطبيعة المحظورة لتداول العملات المشفرة - كان كل مقرض تشفير رئيسي تقريبًا قد قدم قروضًا إلى 3AC - يعني إرسال فشل هذا الكيان الفردي تموجات من خلال صناعة التشفير بأكملها. شهد الصيف سلسلة من الأزمات ، حيث قامت بورصات العملات المشفرة والمقرضون بتجميد عمليات السحب وإيداع الشركات للإفلاس ، وأبرزها مقرض العملة المشفرة Celsius Network.

في الخلفية ، كانت هناك قائمة متزايدة باستمرار من الاختراقات على بعض أكبر الأسماء في الصناعة تضعف ثقة المستثمرين. في اكتوبر، وأشار Chainalysis الاستشارات كان هناك بالفعل أكثر من 125 اختراقًا في عام 2022 ، مما تسبب في خسائر تصل إلى 3 مليارات دولار ووضع العام في طريقه ليكون الأسوأ بالنسبة لاختراق العملات المشفرة حتى الآن.

وجاء الضربة القاضية في تشرين الثاني (نوفمبر) عندما تراجعت بورصة FTX الرائدة من حوالي 32 مليار دولار إلى الإفلاس في غضون أيام قليلة. اتضح أن شركة تجارية تابعة أسسها الرئيس التنفيذي لشركة FTX Sam Bankman-Fried ، كانت تستخدم بشكل فعال ودائع عملاء FTX كضمان للاستثمار في مشاريع التشفير المختلفة. عندما ظهر ذلك ، اندفع الناس لسحب أموالهم ، مما أدى إلى تهافت على البورصة التي استنزفت احتياطياتها بسرعة.

أدى فشل مثل هذا اللاعب الضخم في النظام البيئي للعملات المشفرة إلى انخفاض الأسعار بشكل أكبر ، مما أدى إلى استمرار المخاوف بشأن "العدوى" مع تزايد عدد الشركات الكشف عن تعرضهم لـ FTX. بحلول نهاية الشهر ، مقرض التشفير BlockFi ، الذي كان يناقش مع FTX حول عملية استحواذ محتملة ، مطوية أيضا. كل هذا ترك العملات المشفرة في حالة من الانهيار في نهاية عام 2022 ، مع توقع البعض أن هناك مزيد من الألم في المستقبل.

ولكن بين حطام الصناعة ، لا يزال هناك عدد قليل من النقاط المضيئة.

في سبتمبر ، أجرى الرقم الثاني للعملة المشفرة Ethereum تحديثًا طموحًا يُعرف باسم الدمج. كانت blockchain الخاصة بالعملة تعتمد سابقًا على بروتوكول أمان يسمى إثبات العمل. تحت إثبات العمل ، يتنافس الأشخاص على حل الألغاز الرياضية المعقدة من أجل الفوز بالحق في التحقق من المعاملات مقابل مكافأة العملة المشفرة. قامت شركة Merge بتحويل Ethereum إلى نهج يسمى إثبات الحصة ، حيث يضع الناس أجزاء من التشفير كضمان مقابل الحق في التحقق.

تطلب النهج السابق من يُطلق عليهم "عمال المناجم" تشغيل الآلاف من معالجات الكمبيوتر المتطورة ، وحرق كميات هائلة من الطاقة لتأكيد المعاملات. أدى ذلك إلى مخاوف بشأن التأثير البيئي للعملات المشفرة ، لكن إثبات الحصة يمكن أن يوفر حلاً.

لا يزال هذا النهج غير مثبت إلى حد كبير ، مما دفع الكثيرين إلى تسليط الضوء على المخاطر المحتملة من الدمج. ولكن حتى الآن الترقية ذهب بسلاسةو يقترح التحليل الأولي انخفض استخدام الطاقة بشكل كبير ، وربما يشير إلى مستقبل أكثر اخضرارًا للعملات المشفرة. قد تسمح التغييرات المستقبلية أيضًا Ethereum لتشغيل المزيد من المعاملات بمعدل أعلى وتكلفة أقل. من المقرر طرح المزيد من التحديثات على مدار السنوات القليلة المقبلة ، بدءًا من تقسيم Ethereum blockchain إلى سلسلة من قواعد البيانات الأصغر ، وهي عملية تُعرف باسم "التجزئة" ، في عام 2023.

من بين كل الكآبة والكآبة ، يقول البعض أيضًا أن انهيار العملة المشفرة هذا العام كان تصحيحيًا مطلوبًا بشدة لكل الضجيج الذي تراكم حول الصناعة ، ويمكن أن يقطع شوطًا طويلاً التخلص منها المضاربون والدجالون. إنها أيضًا دعوات متزايدة لـ تنظيم القطاع، والتي يمكن أن تساعد على المدى الطويل في أن تصبح أكثر استدامة.

في النهاية ، على الرغم من عمق الأزمة ، يعتقد الكثير في مجال التمويل التقليدي أن العملات المشفرة كذلك من المحتمل أن تنتعش في عام 2023 ، على الرغم من أنه قد يكون انتعاشًا بطيئًا وتدريجيًا. من الواضح أنهم يتوقعون أن المشاريع ، مثل Ethereum ، التي يمكن استخدامها لدعم التطبيقات العملية في العالم الحقيقي ، بدلاً من مجرد المضاربة المالية ، ستكون محركات النمو في المرحلة التالية من التشفير.

الصورة الائتمان: شبهام داج / Unsplash

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://singularityhub.com/2022/12/26/crash-and-merge-can-cryptos-calamitous-year-save-it-from-itself/