الأزمة تصل إلى مفترق الطرق بالنسبة لأسعار الفائدة العالمية

(بلومبرج) - اشترك في النشرة الإخبارية New Economy Daily ، تابعنا علىeconomics واشترك في البودكاست الخاص بنا.

إن اجتماع سعر الفائدة الذي طال انتظاره لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع هو مجرد اجتماع من البنوك المركزية العالمية التي تتباين سياساتها بشكل متزايد مع استجابة الاقتصادات بطرق مختلفة لأزمة فيروس كورونا.

إن القرار المتوقع في واشنطن يوم الأربعاء بالبقاء على المسار مع موقف تيسيري طوال فترة الصيف الأمريكي قد يؤكد فقط كيف أن ما كان في السابق تحفيزًا متزامنًا في جميع أنحاء العالم يتطور إلى مشهد نقدي.

بما في ذلك الولايات المتحدة، فإن تحديد أسعار الفائدة في القارات الخمس، لربع مجموعة العشرين ويغطي أكثر من ثلث الناتج الاقتصادي العالمي، من المرجح أن يُظهر كيف أن بعض المؤسسات أصبحت أكثر قلقاً بشأن سيطرة التضخم، في حين أن مؤسسات أخرى ترغب بشدة في ذلك. لرؤية ذلك يحدث، إلى حد ما على الأقل.

وفي النرويج يوم الخميس، قد يكرر المسؤولون الحاجة إلى بدء دورة من التشديد النقدي هناك في وقت لاحق من هذا العام، في حين تستعد البرازيل لزيادة مؤشرها في اليوم السابق. ومن المحتمل أن يبقي آخرون، من اليابان إلى تركيا إلى سويسرا، على سياساتهم دون تغيير، ولو لأسباب مختلفة وفي سياقات متناقضة للغاية.

الأسبوع الحافل الذي يبشر به هذا التركيز لاجتماعات البنوك المركزية يعني أن الأيام المقبلة قد تحدد نغمة السياسة العالمية خلال معظم الفترة المتبقية من عام 2021.

ما يقوله بلومبرج إيكونوميكس:

"في أسبوع مزدحم بالنسبة للبنوك المركزية، سيكون التركيز على بنك الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من الارتفاع المفاجئ لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو، لا نعتقد أن باول سيغير وجهة النظر الأساسية بشأن التضخم أو يلمح إلى جدول زمني أسرع لخفض مشتريات السندات. وبالنسبة لصانعي السياسات في الأسواق الناشئة - الذين يواجهون بالفعل ما يكفي من التحديات دون إضافة تدفقات رأس المال المتسارعة إلى الخارج - فهذه أخبار جيدة.

- توم أورليك ، كبير الاقتصاديين

وفي مكان آخر، من المقرر أن تنشر الصين أحدث لقطة لحالة تعافيها، ويواجه رئيس الوزراء البريطاني بوريس جونسون قرارًا حاسمًا بشأن المضي قدمًا في المرحلة النهائية من إعادة فتح الاقتصاد في وقت لاحق من هذا الشهر.

القصة مستمرة

انقر هنا لمعرفة ما حدث الأسبوع الماضي وفيما يلي ملخصنا لما سيحدث في الاقتصاد العالمي.

الولايات المتحدة وكندا

مع استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي للوقوف على أسعار الفائدة، ستتطلع الأسواق بدلاً من ذلك إلى الرئيس جيروم باول للحصول على أي تفاصيل حول متى وكيف سيبدأ البنك المركزي الأمريكي في سحب مشترياته من السندات لدعم الاقتصاد، أو على الأقل لبدء سياسة التحفيز النقدي. مناقشة حول الموضوع.

وسيراقب المستثمرون أيضًا بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي ومخزونات الأعمال وبدء الإسكان في الولايات المتحدة بحثًا عن أحدث العلامات على قيود سلسلة التوريد وقوة المستهلك.

وفي كندا، قد تثير بيانات التضخم الصادرة يوم الأربعاء المخاوف بشأن إعدادات السياسة النقدية الفضفاضة.

للمزيد، اقرأ تقرير الأسبوع المقبل الكامل للولايات المتحدة من بلومبرج إيكونوميكس

آسيا

من المقرر صدور البيانات الشهرية للصين يوم الأربعاء ومن المرجح أن تظهر أن الاقتصاد ظل مرنًا في مايو، على الرغم من أنه من المتوقع أن يعتدل الإنتاج الصناعي قليلاً حيث تبدأ القاعدة المنخفضة منذ عام مضى في العمل عبر البيانات.

اقرأ المزيد: ما يخبرنا به "ماويو السوق" في الصين عن التوترات التجارية اليوم

ستطرح اليابان وكوريا الجنوبية المزيد من أرقام الصادرات، مما يوفر أدلة على قوة انتعاش التجارة العالمية، على الرغم من أنه سيتعين على المستثمرين النظر إلى ما هو أبعد من الأرقام السنوية المتضخمة لمعرفة النبض الحقيقي.

سوف يظهر الناتج المحلي الإجمالي النيوزيلندي يوم الخميس ما إذا كان الاقتصاد قد تجنب الركود. سيتحدث رئيس بنك الاحتياطي الأسترالي فيليب لوي يوم الخميس وسط أحاديث مستمرة حول ما إذا كان سيطلق جولة أخرى من شراء السندات أو تمديد هدف بنك الاحتياطي الأسترالي لمدة 3 سنوات إلى سندات لاحقة. ويأتي خطابه في نفس اليوم الذي ظهرت فيه أحدث أرقام البطالة.

يواصل بنك اليابان السيطرة على منحنى العائد

يجتمع بنك اليابان يوم الجمعة ويتوقع الاقتصاديون أن يمدد إجراءات الإقراض التي تهدف إلى مساعدة الشركات التي تكافح في ظل الوباء. ومن المرجح أن يترك البنك المركزي إعداداته الرئيسية معلقة، حيث من المتوقع أن تظهر البيانات الصادرة في وقت سابق من اليوم أن الأسعار في اليابان لا تزال تنخفض.

ويجتمع البنكان المركزيان في إندونيسيا وتايوان يوم الخميس.

للمزيد، اقرأ تقرير بلومبرج إيكونوميكس الكامل عن الأسبوع المقبل لآسيا

أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا

ستخطف المملكة المتحدة الأضواء يوم الاثنين بقرار طال انتظاره بشأن ما إذا كانت البلاد ستمضي في إعادة فتح البلاد بالكامل في 21 يونيو. ومن المرجح أن يؤجل رئيس الوزراء جونسون تلك اللحظة لفترة وجيزة، على الرغم من أن تأثيرها محدود فقط على التعافي السريع للاقتصاد من أزمة فيروس كورونا. جائحة فيروس كورونا، وفقا لبلومبرج إيكونوميكس.

وفي مقياس للانتعاش، من المرجح أن تظهر بيانات التضخم المقرر صدورها يوم الأربعاء قفزة إلى 1.8%. وتشمل المقاييس الأخرى التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع البطالة، والتي من المحتمل أن تنخفض إلى 4.7٪، ومبيعات التجزئة، وربما مع زيادة شهرية رابعة على التوالي.

ومن المقرر أن يلقي محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي خطابين خلال الأسبوع، بينما في منطقة اليورو، فإن إيزابيل شنابل وفيليب لين هما اثنان فقط من بين عشرة مسؤولين على الأقل من البنك المركزي الأوروبي من المقرر أن يتحدثوا.

اقرأ المزيد: تنحسر أسوأ المخاوف من استمرار الألم بالنسبة لعمال منطقة اليورو

سيشهد يوم الخميس قرارات أسعار متعددة في جميع أنحاء المنطقة. يكاد يكون من المؤكد أن البنك الوطني السويسري سيبقي سعر الفائدة على الودائع عند -0.75% ويكرر تعهده باستخدام التدخلات في سوق العملة، إذا لزم الأمر. وعلى النقيض من ذلك في النرويج، قد يشير بنك النرويج إلى أنه سيبدأ في رفع تكاليف الاقتراض في شهر سبتمبر/أيلول المقبل.

وإلى الشرق في نفس اليوم، سيقرر البنك المركزي الأوكراني أسعار الفائدة بعد أن قفز التضخم إلى أعلى مستوى له منذ عامين.

وفي تركيا، من المتوقع أن يبقي المسؤولون أسعار الفائدة دون تغيير للشهر الثالث، حيث تستمر الليرة المتذبذبة وأسعار السلع العالمية في إلقاء ظلال على توقعات التضخم. وحاول المحافظ ساهاب كافسيوغلو تهدئة المخاوف من التيسير المبكر بعد أن جدد الرئيس رجب طيب أردوغان دعواته لخفض تكاليف الاقتراض بحلول منتصف الصيف.

يوم الخميس أيضًا: في حين أن هناك مجالًا لخفض الفائدة في مصر، يتوقع المحللون أن يترك البنك المركزي سعر الفائدة دون تغيير، حيث من المتوقع أن يرتفع التضخم.

وفي أفريقيا، من المرجح أن تبقي ناميبيا مؤشرها القياسي أعلى بمقدار 25 نقطة أساس من نظيره في جنوب أفريقيا يوم الأربعاء للمساعدة في حماية احتياطيات البلاد وربط عملتها مع جارتها الجنوبية. وفي بوتسوانا في اليوم التالي، من المتوقع أيضًا أن يبقي المسؤولون السياسة دون تغيير، حتى مع أن التضخم في طريقه إلى تجاوز أعلى مستوى 6٪ للنطاق المستهدف، حيث لا يزال نمو الائتمان ضعيفًا.

للمزيد، اقرأ تقرير الأسبوع القادم الكامل لـBloomberg Economics لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا

أمريكا اللاتينية

أدى تقرير الإنتاج الأفضل من المتوقع من البرازيل الأسبوع الماضي – والذي أظهر عودة اقتصادها إلى مستويات ما قبل الوباء – إلى موجة من مراجعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2021. ابحث عن بيانات النشاط الاقتصادي لشهر أبريل لإظهار بداية قوية للربع الثاني.

من المحتمل أن الاضطرابات المدنية التي تعصف بكولومبيا منذ أبريل بدأت في وقت متأخر جدًا من الشهر لتقويض الارتداد الذي غذته القاعدة في النشاط الاقتصادي والمبيعات وأرقام الإنتاج الصناعي لهذا الشهر.

في بيرو، من المرجح أن يظهر تقرير البطالة في ليما لشهر مايو بالقرب من أعلى مستوى قياسي في العام الماضي، بينما قد تعتمد بيانات النشاط الاقتصادي الوطني لشهر أبريل على التحسن الذي شوهد في قراءة مارس. من المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلك في جميع أنحاء الأرجنتين وفي بوينس آيرس لشهر مايو بنسبة 50٪ على أساس سنوي.

نتطلع إلى قيام البنك المركزي البرازيلي برفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 75 نقطة أساس للاجتماع الثالث على التوالي يوم الأربعاء إلى 4.25%. وفي حين أن التضخم السنوي يتجاوز الآن الهدف بكثير، فإن البنك المركزي يتوقع أن ترتفع أسعار المستهلكين إلى ذروتها قريبا وأن تظل فجوة الإنتاج سلبية.

للمزيد، اقرأ الأسبوع الكامل لأمريكا اللاتينية من بلومبرج إيكونوميكس

المزيد من القصص مثل هذه متوفرة على bloomberg.com

اشترك الآن إلى الأمام مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة.

© شنومكس بلومبرغ لب

المصدر: https://finance.yahoo.com/news/crisis-reaches-crossroads-global-interest-200000666.html