قد يؤدي نقص الغاز في أوروبا إلى دفع العالم بأسره أكثر للتدفئة هذا الشتاء

ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي أكثر من 35% في الشهر الماضي، مع تزايد المخاوف من عدم تخزين ما يكفي من الغاز لفصل الشتاء إذا كانت درجات الحرارة باردة بشكل خاص في النصف الشمالي من الكرة الأرضية.

أصبحت السوق الهادئة عادة لهذه السلعة ساخنة في الأسبوعين الماضيين، حيث يركز المستثمرون على نمو الطلب في جميع أنحاء العالم وتبقى الإمدادات أقل من المعدل الطبيعي. أكبر منطقة مشكلة هي أوروبا، حيث وصل العرض إلى مستوى قياسي منخفض لهذا الوقت من العام.

وحتى في الولايات المتحدة، فإن كمية الغاز المخزنة أقل بنسبة 7.6% من متوسط ​​الخمس سنوات، وفقاً للبيانات الأخيرة الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأميركية. ووجدت الوكالة الفيدرالية أن الغاز الطبيعي يعد وقودًا مهمًا للتدفئة وهو مسؤول عن حوالي 35٪ من توليد الطاقة في الولايات المتحدة.

وقال جون كيلدوف، الشريك في أجين كابيتال: "بدأ الناس في إطلاق كلمة "الأزمة" في كل مكان" عندما يتعلق الأمر بأوروبا. وقال إن مخزون الغاز الطبيعي في أوروبا يقل بنسبة 16% عن متوسط ​​الخمس سنوات، كما أن مستوى المخزون هو مستوى قياسي منخفض لشهر سبتمبر.

"أوروبا تقف خلف الكرة الثمانية بشكل مباشر مع دخول فصل الشتاء. وقال كيلدوف: "سوف يتم التركيز على هذه السلعة التي تم تجاهلها على مدى السنوات القليلة الماضية".

يمكن أن تأتي نقطة التحول في غضون عدة أشهر عندما يصبح من الواضح نوع الشتاء الذي ينتظر أوروبا والولايات المتحدة أيضًا. ويقول بعض المحللين إنه في سيناريو متطرف، يمكن أن تتضاعف الأسعار الأمريكية إذا كانت هناك موجة برد ممتدة، خاصة في أوروبا حيث يوجد نقص. يمكن أن تصبح شديدة.

وقال فرانسيسكو بلانش، رئيس استراتيجية السلع والمشتقات في بنك أوف أميركا: "إذا كان الشتاء بارداً إلى حد ما، فسيكون الأمر مشكلة بالتأكيد".

العقود الآجلة للغاز الطبيعي لشهر أكتوبر وقفز سعر النفط بنسبة 5.3% تقريبًا يوم الاثنين، ليصل إلى حوالي 5.20 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، أو mmBtus. وارتفع سعر الغاز الطبيعي بنسبة 106% منذ بداية العام حتى الآن وهو الأعلى منذ أكثر من سبع سنوات. لكن الغاز المعادل في أسواق أوروبا وآسيا يزيد عن 20 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.

وقال بلانش: "من المفترض أن تكون الولايات المتحدة جزيرة، ولكن في السنوات الثلاث أو الأربع الماضية، هناك ارتباط متزايد بين الولايات المتحدة والسوق العالمية". "لقد انتقلنا من الارتباط بنسبة 50% إلى الارتباط بنسبة 95%. وتتأثر السوق الأميركية بهذا الأمر».

وتقوم الولايات المتحدة بتصدير الغاز الطبيعي، على شكل شحنات من الغاز الطبيعي المسال. وقال محللون إن الشحنات زادت إلى نحو 10% من الإنتاج الأمريكي. وتعد كوريا الجنوبية أكبر عميل، تليها الصين واليابان، وفقا لبيانات الحكومة الأمريكية. لكن المشترين يشملون أيضًا البرازيل والهند وبولندا وإسبانيا وفرنسا والبرتغال.

"إذا كان الشتاء باردًا، فلن يكون الغاز ضيقًا فحسب. وقال دانييل يرجين، نائب رئيس مجلس إدارة شركة IHS Markit: "سيكون الأمر ضيقًا للغاية". إذا كان هذا هو الحال، فمن الممكن أن ترتفع الأسعار بشكل حاد. "سيكون إما نقصًا ماديًا، أو سينعكس في السعر".

ويقول الاستراتيجيون إن إمدادات الغاز العالمية في الوقت الحالي تعاني من نقص شديد، لكن الأسعار قد تنخفض إذا كان فصل الخريف وأوائل الشتاء معتدلاً، وتم تخزين المزيد من الغاز.

وقال كريستوفر لوني، استراتيجي السلع في RBC: "نحن نميل نحو الكثير من المخاطر المتعلقة بارتفاع الأسعار، بدلاً من ارتفاع الأسعار بشكل مستدام".

وقال بريان لوفرن، كبير خبراء الأرصاد الجوية في Bespoke Weather، إن الولايات المتحدة تمر بحالة النينيا، وهو ما قد يعني شهر أكتوبر ونوفمبر أكثر دفئًا من المعتاد في شمال الولايات المتحدة.

قد يعني انخفاض الأيام التي تتطلب التدفئة أن المزيد من الغاز سيدخل في المخزون قبل أبرد طقس شتوي.

"أعتقد أنه في غضون أسابيع قليلة، سيعطينا الطقس بعض الرياح المعاكسة الهبوطية [بالنسبة للغاز الطبيعي] مع دخولنا في فترة أكتوبر ونوفمبر. وأضاف: "هذا لا يعني أننا لن نرى شتاءً أكثر برودة".

سيعتمد شتاء أوروبا على نمط الطقس الذي يتشكل فوق جرينلاند. وقال لوفرن: "المؤشرات المبكرة لا تشير إلى شتاء بارد كبير هناك".

وتشعر السوق بالقلق من تكرار ما حدث العام الماضي، عندما أدى فصل الشتاء البارد في أوروبا إلى سحب كميات أكبر من المعتاد من الغاز.

ولم يتم تعزيز الإمدادات بما فيه الكفاية في أوروبا، وقال محللون إن روسيا خفضت في الآونة الأخيرة بعض الصادرات إلى أوروبا. لكن خط أنابيب نورد ستريم 2 الجديد، الذي ينقل الغاز الطبيعي من روسيا إلى أوروبا، يمكن أن يحل بعض مشاكل الإمداد للقارة في الشهرين المقبلين.

روسيا أعلنت شركة غازبروم الأسبوع الماضي الانتهاء خط الأنابيب، الذي عارضته الولايات المتحدة ذات يوم. سيسمح خط الأنابيب لروسيا بمضاعفة صادرات الغاز إلى أوروبا. هيئة تنظيم الطاقة الألمانية يوم الاثنين وقالت إن أمامها أربعة أشهر لإكمال شهادة نورد ستريم 2.

وقد لفت الوضع في أوروبا انتباه المسؤولين الأميركيين. وصرح عاموس هوشستاين، كبير مستشاري وزارة الخارجية الأمريكية لأمن الطاقة، للصحفيين يوم الجمعة بأنه يشعر بالقلق بشأن الإمدادات والنقص المحتمل إذا كان الشتاء شديد البرودة.

وقال هوشتاين إن شحنات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية، المعروفة في الصناعة باسم LNG، يمكن زيادتها، وإن روسيا تخرج من فترة انخفاض الإمدادات.

وقال يرجين: "هناك تفسيرات مختلفة لما يحدث، وسبب تقييد الإمدادات الروسية". "تجري الهيئات التنظيمية الروسية والألمانية نقاشًا حول ما إذا كانت اللوائح الجديدة تنطبق والتي تم وضعها بعد اتخاذ خط الأنابيب قراراته الاستثمارية النهائية."

وقال يرجين إن الطلب الآسيوي كان أيضا عاملا في نقص الإمدادات. وأضاف أن الطلب الصيني على الغاز الطبيعي المسال كان أعلى بنسبة 20% مما كان متوقعا.

وقال روب ثوميل، كبير مديري محفظة TortoiseEcofin، إن أوروبا أيضًا لم تحصل على ما يكفي من شحنات الغاز الطبيعي المسال لإعادة بناء مخزوناتها. وقال: "ما حدث هو أن الطاقة الكهرومائية في البرازيل لم تؤت ثمارها".

وأضاف ثوميل: "كان هناك جفاف، لذا كانت أمريكا اللاتينية والبرازيل بحاجة إلى الغاز الطبيعي". وخلال فصل الصيف في أوروبا، "انتهى الأمر بالكثير من الغاز الطبيعي المسال في البرازيل على وجه الخصوص".

ولم يتم تجديد الإمدادات في أوروبا، وكانت هناك قفزة في الطلب. وأضاف: «آسيا والصين على وجه الخصوص أصبحتا متوترتين. لقد بدأوا في شراء الغاز الطبيعي المسال”.

وقال ثوميل إنه لا يتوقع مشكلة خطيرة بالنسبة للولايات المتحدة هذا الشتاء، وقد تنخفض الأسعار مرة أخرى. وقال إن هناك زيادة في عدد منصات الحفر في الصخر الزيتي في هاينزفيل. وقال "من المرجح أن ترى أحجاما أكبر".

وكانت إحدى القضايا بالنسبة للولايات المتحدة هي انخفاض كميات إنتاج النفط الصخري. والمنتج الثانوي لهذا الإنتاج هو الغاز الطبيعي.

وقال ثوميل: "أود أن أقول إن التقلبات في الأسعار في الولايات المتحدة لن تكون هي نفسها كما كانت، ومن المرجح أن تكون في أوروبا". وقال ثوميل إن كمية الغاز التي تدخل في فصل الشتاء أقل بحوالي 8% من متوسط ​​التخزين لمدة خمس سنوات، ولكن "إنها ليست نهاية العالم".

ومع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي، قفزت كذلك مخزونات منتجي الغاز، مثل الشركات الكبرى EQT, موارد الميدان ، و موارد أنتيرو. كما قفز المستثمرون إلى صندوق الولايات المتحدة الطبيعي ETF، الذي يراهن على السلعة.