تسخين عرض Finalto مع بقاء الأسئلة على جوفر المجهول

قبل الاجتماع العام لشركة Playtech في 15 يوليو، تواجه صفقة الاستحواذ التاريخية على Finalto عقبة هائلة. قامت شركة Gopher Investments، وهي إحدى الشركات التابعة لشركة TT Bond Partners (TTB)، بإجراء عملية عرض بقيمة 250 مليون دولارومع ذلك، لا تتوفر الكثير من التفاصيل حول الصندوق في المجال العام، ويظل الكثير منها غير معروف.

ويعتقد أن الصندوق قد تم تشكيله قبل بضعة أيام فقط وليس له حضور عام. حتى أنها لا تحتفظ بموقع ويب، وتم تسجيل النطاق gopher-investments.com في 25 يونيو 2021. 

ومن المثير للاهتمام أن غوفر حصل على بعض بلتش الأسهم، لكنها تمتلك فقط 4.97 في المائة من الشركة، وهو ما يقل قليلاً عن حصة الـ 5 في المائة البالغة الأهمية اللازمة للكشف عن معلومات واسعة النطاق عن المساهمين إلى المنظمين.

الأقطاب المالية أرسل بعض الاستبيانات إلى شركة العلاقات العامة التي تمثل غوفر لمعرفة مصدر أموالها أو نواياها وراء التوصل إلى صفقة في مثل هذه الساعة المتأخرة. 

ومع ذلك، فإن الإجابات التي تلقيناها كانت ليست محددة لأي من أسئلتنا. ولم ترد الشركة على المجموعة الثانية من الأسئلة التي أرسلناها من أجل توضيح الثغرات الموجودة في معرفتنا، حتى وقت النشر.

وردت شركة العلاقات العامة قائلة: "تتمتع TTB بخبرة كبيرة في الاستثمار في الأصول في قطاع الخدمات المالية المعتمد على التكنولوجيا"، لكنها لم تقدم أي تفاصيل عن Gopher.

القليل من الشفافية

وبحسب موقع TTB، فإن شركاء TTB الثلاثة هم جوناثان بوند، وتيريزا تيج، وكريس سكولار. تيج هو شريك سابق في Goldman Sachs، بينما قضى Scoular سنوات في CLSA وRBS، كما يظهر على موقع Linkedin الخاص بهم. ولم يرد عليه أحد منهم الأقطاب الماليةالاستبيانات ، اعتبارًا من وقت النشر.

ورغم أن صفقة جوفر التي تبلغ قيمتها 250 مليون دولار تبدو أكثر ربحية مما اتفقت عليه شركة بلايتيك مع الكونسورتيوم الذي تقوده مجموعة بارينبويم، شركة الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري التي تأسست في عام 1961، فإن توقيت العرض مثير للاهتمام، على أقل تقدير. لقد استغرق إعداد عملية سحب الاستثمارات من Finalto ما يقرب من عامين، فلماذا يتم تقديم العرض الآن قبل أقل من أسبوعين من الموعد النهائي؟

كانت شركة Playtech تبحث عن مشتري Finalto لفترة من الوقت، وهو الأمر الذي قامت به الشركة أيضًا أكد علنا أغسطس الماضي. وبعد أشهر من المفاوضات، قررت الشركة المدرجة في لندن دخلت في اتفاق مع ما يسمى بالكونسورتيوم في نهاية مايو.

لا يمكن لشركة Playtech الدخول في صفقة أخرى بسرعة

على الرغم من العرض الأفضل الذي قد يقدمه Gopher، لا يمكن لإدارة Playtech أن تنسحب من عقدها مع الكونسورتيوم. 

أصدر Gopher عدة بيانات صحفية يحث فيها مساهمي Playtech علنًا على التصويت ضد عرض الكونسورتيوم في الاجتماع العام القادم. ومع ذلك، أثار الكونسورتيوم بعض التحفظات القوية بشأن عرض غوفر.

وكما أشار الكونسورتيوم، فإنه في حالة انهيار صفقته بسبب خلاف المساهمين، يتعين على شركة Playtech أن تدفع لها "مقابلًا قدره 8.8 مليون دولار في حالة إبرام صفقة بيع مع طرف ثالث خلال 12 شهرًا بعد الإنهاء" من SPA بقيمة تزيد على 200 مليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، سيستغرق الأمر شهورًا حتى تتمكن شركة Playtech من إبرام صفقة أخرى لـ Finalto على الرغم من رغبة Gopher في الإغلاق بموجب نفس الشروط المعروضة على الكونسورتيوم.

"يبدو من المؤكد تمامًا أن عملية بيع طويلة أخرى من المحتمل أن يكون لها تأثير مزعزع للاستقرار ومضر للغاية على أعمال Finalto وقوتها العاملة، والتي كانت بالفعل خاضعة لمضاربات شديدة للغاية في السوق والتي يتعرض أدائها بالفعل لضغوط كبيرة بسبب عوامل خارج نطاق Finalto وأضاف الكونسورتيوم "السيطرة".

"التزم باليقين النسبي الذي يوفره الكونسورتيوم"

عامل الكمية غير المعروف لجوفر ليس للجميع. يوصي Peel Hunt المتخصص في الخدمات المصرفية الاستثمارية في المملكة المتحدة أيضًا بمساهمي Playtech لصالح صفقة الكونسورتيوم. صرح بيل هانت قائلاً: "بالنظر إلى طول الوقت الذي استغرقته شركة Playtech للعثور على مشتري لـ Finalto، نعتقد أن مجلس الإدارة على حق في الالتزام باليقين النسبي الذي قدمه الكونسورتيوم".

مع بدء التصويت وتسليط الضوء على عرض Gopher بشكل أكثر سطوعًا، فإن المعركة من أجل Finalto لم تنته بعد.