مع اكتساب عملة البيتكوين زخمًا متزايدًا منذ إنشائها قبل 11 عامًا، بدأنا في التساؤل عما إذا كانت ستحل ببطء محل التمويل التقليدي بالدولار في صفقات الاندماج والاستحواذ. ومن المرجح أن يعتمد استخدام البيتكوين لتمويل صفقات الاندماج والاستحواذ الكبيرة على قدرتها على الاستقرار في القيمة.
أحد المخاوف الأكثر شيوعًا لاستخدام Bitcoin كمصدر لتمويل الصفقات هو ميلها إلى التقلب في القيمة. على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت أسعار البيتكوين تقلبت من 500 دولار كندي إلى 72,000 دولار كندي، وأحيانًا تنخفض بنسبة تصل إلى 50٪ على مدار يوم واحد. وقد يؤدي هذا التقلب في الأسعار إلى تعريض القيمة النهائية لصفقات الاندماج والاستحواذ الكبيرة رفيعة المستوى للخطر الشديد، والتي قد تبلغ قيمتها 500 مليون دولار في يوم واحد و250 مليون دولار في اليوم التالي.
التقدم في سوق الاندماج والاستحواذ
على الرغم من أنه لا يزال غير شائع نسبيًا، فإن استخدام البيتكوين كشكل من أشكال الاعتبار ليس مفهومًا أجنبيًا تمامًا. أبلغنا سابقا أنه في وقت مبكر من عام 2013، تم شراء شركتين باستخدام البيتكوين كوسيلة الدفع الوحيدة. بالإضافة إلى ذلك، انتعش نشاط الاندماج والاستحواذ الذي يشمل شركات العملات المشفرة بشكل ملحوظ في السنوات القليلة الماضية. في عام 2018، قبل تأثير الوباء العالمي، كان هناك 189 صفقة اندماج واستحواذ تتضمن شركات عملات مشفرة ضمن 25 ولاية قضائية نشطة في مجال العملات المشفرة، بقيمة تقارب 1.9 مليار دولار أمريكي، وفقًا لتقرير. تقرير برايس ووترهاوس كوبرز.
وقد شهدت التقلبات الاقتصادية الأخيرة أيضا زيادة استخدام بدائل المشتريات النقدية لمرة واحدة في سياق صفقات الاندماج والاستحواذ، بما في ذلك الأرباح وتعديلات رأس المال العامل. تأخذ هياكل الدفع هذه في الاعتبار المشتري الحذر الذي لا يستطيع إجراء تقييم دقيق لما إذا كانت حسابات الشركة المستهدفة هي انعكاس للاقتصاد أو مشكلة تجارية دائمة. ومن خلال تعديل سعر الشراء ليأخذ في الاعتبار المعالم المستقبلية أو يعتمد عليها، من المرجح أن تتوصل الأطراف إلى اتفاق.
إن استخدام العملة المشفرة في مثل هذه المعاملات يمكن أن يوفر لكلا طرفي عملية الاستحواذ مستوى من المرونة في سعر الشراء. على سبيل المثال، قد يقرر البائع خفض السعر المطلوب عندما يتم الدفع بالبيتكوين، تحسبًا لاحتمال زيادة قيمته في تاريخ لاحق.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من حقيقة أن عملة البيتكوين جديدة نسبيًا في السوق، إلا أننا نشهد بالفعل زيادة في اللوائح الصادرة عن كل من وكالة الإيرادات الكندية ولجنة الأوراق المالية في أونتاريو والتي يمكن أن تزيد الثقة في استخدام البيتكوين. اعتبارًا من 11 فبراير 2021، تم OSC أعطى الضوء الأخضر لأول صناديق تداول بيتكوين يتم تداولها علنًا في أمريكا الشمالية.
فرض الضرائب على معاملات العملة المشفرة في كندا
يجب على الأطراف التي تفكر في استخدام البيتكوين كاعتبار في صفقة الاندماج والاستحواذ أن تأخذ في الاعتبار أيضًا الآثار الضريبية المحتملة. ال وذكرت CRA أنها ستعتبر عمومًا أن المعاملة التي تتضمن عملة مشفرة قد تم تنفيذها دون تبادل العملة القانونية، وتعاملها كمعاملة مقايضة لأغراض ضريبة الدخل. وبالتالي، فإن المشتري الذي يستخدم العملة المشفرة لإجراء معاملة ما سيكون لديه التصرف الخاضع للضريبة في العملة المشفرة التي يستخدمها لدفع سعر الشراء، في حين أن المشتري الذي يدفع بالعملة الكندية لن يحقق ربحًا أو خسارة لأغراض الضرائب الكندية.
بالإضافة إلى ذلك، لأغراض إعداد التقارير الضريبية الكندية، يجب التعبير عن سعر الشراء في صفقة الاندماج والاستحواذ بالدولار الكندي. على عكس المعاملات بالعملة الأجنبية، لا توجد قاعدة قانونية أو إرشادات إدارية حول كيفية أو في أي وقت يتم تقييم العملة المشفرة بالدولار الكندي. نظرًا لتقلبها، قد تختلف قيمة العملة المشفرة المعبر عنها بالدولار الكندي بشكل كبير على مدار اليوم.
قد تنشأ مشكلات إضافية عندما ينسب البائع والمشتري قيمًا مختلفة للعملة المشفرة التي تم تبادلها على هذا النحو، مما قد يؤدي إلى تحدي هيئة تنظيم الاتصالات إما لحساب ربح أو خسارة البائع، أو تكلفة المشتري للأصول المشتراة. من أجل تقليل مخاطر التدقيق، يجب أن تضمن أي اتفاقية شراء يتم فيها التفكير في العملة المشفرة موافقة المشتري والبائع على منهجية تقييم العملة المشفرة وتقديم إقراراتهما الضريبية وفقًا لتلك الاتفاقية.
بشكل عام، في حين أن استخدام البيتكوين في معاملات الاندماج والاستحواذ يمكن أن يوفر بعض المرونة في الأسواق غير المؤكدة، فإن المشكلة 22 هي أن قيمة العملة المشفرة التي يحتفظ بها البائع في جيبه بعد الضريبة متقلبة للغاية ويمكن أن تتقلب بشدة في السوق. ما لم يتم التخلص منها في نفس اليوم، فإن عملة البيتكوين المستخدمة للدفع مقابل عملية استحواذ في يوم ما يمكن أن تنخفض (أو ترتفع) بشكل ملحوظ خلال الأسبوع. وإلى أن تستقر قيمة البيتكوين، فمن المرجح أن تلتزم صفقات الاندماج والاستحواذ عالية القيمة بالمدفوعات التقليدية لتجنب المقامرة في سوق لا يمكن التنبؤ بها.
يود المؤلف أن يشكر تيانا كوروفيتش، طالبة المقالة، على مساهمتها المهمة في منشور المدونة هذا.
ابق على اطلاع بتطورات عمليات الاندماج والاستحواذ و الاشتراك إلى مدونتنا اليوم.
المصدر: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- حسابي
- استحواذ
- نشط
- اتفاقية
- أمريكا
- ممتلكات
- التدقيق
- مليار
- إلى البيتكوين
- المدونة
- الأعمال
- CAD
- كندا
- الكندية
- الموارد
- النقد
- Coindesk
- عمولة
- مشترك
- الشركات
- الثقة
- العملات المشفرة
- العملة
- يوم
- صفقة
- المخصصة
- دولار
- دولار
- قطرة
- في وقت مبكر
- اقتصادي
- اقتصاد
- تبادل
- الاسم الأول
- مرونة
- النموذج المرفق
- صندوق
- التمويل
- أموال
- مستقبل
- العالمية
- وباء عالمي
- أخضر
- كيفية
- HTTPS
- التأثير
- بما فيه
- دخل
- القيمة الاسمية
- مسائل
- IT
- كبير
- قيادة
- شروط وأحكام
- مستوى
- ضوء
- تجارة
- السوق
- الأسواق
- مليون
- شمال
- امريكا الشمالية
- عرض
- أونتاريو
- طلب
- وباء
- وسائل الدفع
- المدفوعات
- السعر
- شراء
- مشتريات
- PWC
- قوانين
- عائدات
- رويترز
- إيرادات
- ضمانات
- So
- طالب
- الهدف
- ضريبة
- الوقت
- صفقة
- المعاملات
- علاج
- تقييم الموقع
- قيمنا
- قيمتها
- تطاير
- أسبوع
- في غضون
- قيمة
- سنوات