كيف تتعامل العقود الآجلة للإيثريوم مع الانهيار الذي يشهده السوق؟

أعاد نشره أفلاطون

المتابعون: 0

كان تأثير البيان الأخير لبنك الشعب الصيني بشأن حظر خدمات التشفير في البر الرئيسي للصين كما هو متوقع. لقد تراجعت سوق العملات المشفرة إلى البيتكوين انخفض بأكثر من 5٪ بعد الأخبار و إثيريم خسرت أكثر من 7% من قيمتها خلال ساعتين فقط.

ومع ذلك، كان كل شيء يسير على ما يرام بالنسبة لأفضل العملات البديلة قبل أن يبدأ السوق بالنزيف. في الواقع، في الآونة الأخيرة فقط، محللو JPMorgan عرض كيف يوجه كبار المستثمرين رؤوسهم نحو ETH.

وأشار التقرير إلى أنه في الآونة الأخيرة، شهدت عقود بيتكوين الآجلة طلبًا ضعيفًا حيث تم تداول عقود بيتكوين الآجلة تحت الأسعار الفورية. على العكس من ذلك، ارتفعت علاوة عقود إيثريوم الآجلة بنسبة 1٪، مما يسلط الضوء على التباين القوي في الطلب على إيثريوم.

تفاؤل سوق الخيارات

لقد تحول المستثمرون المؤسسيون بشكل متزايد من Bitcoin إلى Ethereum منذ أغسطس مع تباين الطلب نحو ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية.

بعد الانخفاض الأخير في الفائدة المفتوحة في 18 سبتمبر، شهدت إيثريوم انتعاشًا على شكل حرف V مما غرس الثقة في السوق.

المصدر: الانحراف

وأشار التقرير أيضًا إلى أن العودة إلى التراجع في سبتمبر بالنسبة لبيتكوين كانت إشارة سلبية، حيث تشير إلى ضعف الطلب على بيتكوين من قبل المستثمرين المؤسسيين.

يشير التراجع إلى منحنى العقود الآجلة المائل نحو الأسفل حيث يتم تداول عقود الأشهر الأولى بسعر أعلى من العقود ذات الاستحقاق البعيد. الكونتانغو، بعبارات بسيطة، هو الوضع الذي يكون فيه سعر العقود الآجلة للسلعة أعلى من السعر الفوري المتوقع للعقد عند الاستحقاق.

ظلت العقود الآجلة للإيثريوم في حالة حتمية، وإذا حدث أي شيء، فقد ارتفعت هذه اللحظية في سبتمبر نحو وتيرة سنوية قدرها 7٪ (على أساس متوسط متجدد لمدة 21 يومًا). يشير هذا إلى الطلب الأكثر صحة على Ethereum مقابل Bitcoin من قبل المستثمرين المؤسسيين.

وكان هذا التباين القوي في الطلب واضحًا أيضًا في وكيل مراكز العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية، كما هو موضح أدناه.

المصدر: جي بي مورجان

علاوة على ذلك، تم رصد اهتمام قوي بالمعاملات خارج نطاق المال (OTM) في وقت مبكر من هذا الشهر. على الرغم من انخفاض الأسعار في وقت كتابة هذا التقرير، سيطرت المكالمات على مستوى 5,000 دولار إيثريوم لعقود نهاية العام (31 ديسمبر). كان هناك أكثر من 100 ألف خيار اتصال مفتوح عند هذا الإضراب وانتهاء الصلاحية.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا رصد التوقعات الصعودية على المدى المتوسط والطويل للسوق في خيارات الاتصال البالغة 68.9 ألفًا والتي كانت مفتوحة مقابل 10 آلاف دولار.

ومع ذلك، مع انخفاض السعر في وقت النشر، كانت هناك بعض العلامات التي لا يمكن تفويتها والتي تشير إلى أن ETH قد تتراجع قبل أن يتم تشغيلها مرة أخرى.

قد تتعثر ETH قبل الجري

في حين يبدو أن الطلب على ETH من الناحية المؤسسية يجعل رواية العملة البديلة صعودية، إلا أن الانخفاض الأخير في التقلبات الضمنية في Ethereum كان عاملاً مثيرًا للقلق.

وهذا يعني أن توقعات السوق بحركة صعودية محتملة قد تضاءلت. هناك اتجاه آخر مثير للقلق وهو عدم وجود ارتفاع ملحوظ في حجم تداول خيارات ETH. علاوة على ذلك، شهدت نسبة البيع/الشراء تباينًا مع زيادة OI وانخفاض الحجم.

المصدر: الانحراف

ومع ذلك، في يوم أ انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسية (24 سبتمبر)ومع ظهور أخبار الحملة الأخيرة التي شنتها الصين على العملات المشفرة، كان هناك تغيير في المعنويات. قد يكون لهذا آثار على السعر الفوري وبالتالي على سوق الخيارات.

إذن، هل يمكن للمستثمرين والمؤسسات أن يلجأوا مرة أخرى إلى العملة المميزة وسط التقلبات الشديدة وانخفاض الأسعار؟ حسنًا، لهذا، علينا أن ننتظر ونراقب تراجع السوق.