كيف تعمل العملات المستقرة الخوارزمية؟

دعونا نلقي نظرة أولا على USDC. لنفترض أن USDC قام بإلغاء ربط العملة بقيمة 0.95 دولار. من الناحية النظرية، يجب أن يكون لدى مؤسس USDC، Circle، احتياطيات كافية لتوفير 0.05 دولار لكل عملة معدنية قيد الإصدار لإعادتها إلى الربط. وهذا شيء عظيم إذا كان المحمية موجودة بالفعل، ولكن كما رأينا حبل، في بعض الأحيان يمكن أن يصبح الأمر مثيرًا للجدل.

إنه يعمل بشكل مشابه مع DAI باستثناء أن MakerDAO تدعم عملتها المعدنية بضمانات تستخدم في سكها.

هذه الأنواع من الاسطبلات القائمة على الضمانات محدودة للغاية في قدرتها على التوسع لأنها تعتمد على احتياطي يمكن الوثوق به. اعتمادًا على عدد العملات المعدنية التي يصدرها الاحتياطي المركزي، سيتم تحديد مدى انتشار العملة.

يبدو الأمر مشابهًا إلى حد كبير للمركزية والمشكلة التي نحاول حلها بالعملات الرقمية في المقام الأول، أليس كذلك؟

ومع ذلك، UST مختلف تماما. يتم دعم TerraUSD من قبل مشتري عملة Terra الأصلية، LUNA، ويعمل على النحو التالي (بالنظر إلى سيناريو فك الارتباط المذكور أعلاه):

1. يقوم المحكم بشراء UST واحد بقيمة 1 دولار.
2. عن طريق حرق UST واحد، يتم سك ما قيمته 1 دولار من LUNA.
3. يتم بعد ذلك بيع دولار واحد من LUNA مقابل ربح قدره 1 دولار.

كما ترون، يتم تثبيت ربط UST بواسطة أوامر شراء LUNA الحالية. من الناحية النظرية، إذا لم تكن هناك أوامر شراء لـ LUNA، فلا شيء يمنع UST من فقدان ربطها.

إذًا، ما الذي يحافظ على تدفق أوامر شراء LUNA؟ ولحسن الحظ، فكرت شركة Terraform Labs في ذلك أثناء إنشاء الخوارزمية. الجواب هو حافز.

تتم مكافأة أصحاب المصلحة في LUNA بجزء صغير من الإيرادات التي يتم تحقيقها من أي معاملات عبر Terra blockchain. يتناسب الجزء الذي يدفعه أصحاب المصلحة مع مبلغ LUNA الذي راهن به المستثمر. لذلك، هناك حوافز عالية جدًا للاستمرار في شراء LUNA والمراهنة عليها.

وبما أن UST مدعومة بأوامر الشراء الخاصة بـ LUNA؛ وأوامر الشراء مدفوعة بالحوافز؛ ويتم مكافأة الحوافز من إيرادات blockchain؛ والإيرادات مستمدة من معاملات blockchain؛

يمكنك القول نظريًا أن UST عبارة عن عملة خوارزمية مستقرة مدعومة بمعاملات على Terra blockchain.

كل هذا منطقي حيث يتدفق النظام البيئي في دورة في كل جانب آخر من جوانب عمله. لماذا لا تستطيع العملة الخوارزمية المستقرة الانضمام إلى الدورة؟

Source: https://medium.datadriveninvestor.com/how-do-algorithmic-stablecoins-work-5309f26be1d3?source=rss——-8—————–cryptocurrency