RBA في حالة تأهب

ستتجه كل الأنظار إلى قرار السياسة الأخير لبنك الاحتياطي الأسترالي اليوم عند الساعة 1130 SGT. في الأيام الأخيرة ، تم التخلص من هدف العائد 0.10٪ لبنك الاحتياطي الأسترالي لشهر أبريل 2024 ، مع ارتفاع عائده إلى 0.80٪ يوم الجمعة ، بينما اختار بنك الاحتياطي الأسترالي أمس شراء المزيد من السندات على المنحنى. مع إعادة فتح نيو ساوث ويلز وفيكتوريا جنبًا إلى جنب مع الحدود الدولية ، ويبدو أن الاقتصاد ينشط على ما يبدو ، ينتظر المستثمرون لمعرفة ما إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي يقوم بمنعطف كبير في توجيهاته الحذرة في السابق. من المؤكد أن غيابها عن أي إجراء كجزء من التحكم في منحنى العائد في الفترة المستهدفة لشهر أبريل 2024 يشير إلى أن التغيير قادم.

مثل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم الآن ، أصبح بنك الاحتياطي الأسترالي عالقًا الآن في المنطقة الحرام ويتعرض للنيران من كلا الجانبين. من ناحية أخرى ، فإن الرغبة في ترك السياسة النقدية داعمة لضمان استمرار التعافي بعد الوباء ، من ناحية أخرى ، في مواجهة قوى تضخمية تزداد صخبًا وتختبر حدود معنى "انتقالي". على الرغم من أنني لا أتوقع ارتفاعًا لا يمكن تصوره في سعر الفائدة ، على أقل تقدير ، ينبغي على بنك الاحتياطي الأسترالي أن يحذو حذو كندا ونيوزيلندا ويطالب بوقف برنامج شراء السندات الذي تبلغ قيمته 4 مليارات دولار أسترالي في الأسبوع.

ليس لدي أي جدال مع ترك معدلات السياسة في جميع أنحاء العالم عند مستويات منخفضة قياسية ، على الرغم من ضوضاء الاسترداد في البيانات على مستوى العالم ، فإن الانتعاش لا يزال هشًا. ما يحتاج إلى إنهاء هو التيسير الكمي ، وحالات سلة التيسير الكمي إلى الأبد مثل منطقة اليورو واليابان جانبًا ، والتي رغم أنها ضرورية كضربة تكتيكية نقدية خلال ذروة الوباء ، إلا أنها وصلت بسرعة إلى تاريخ انتهاء استخدامها. من جنون التفكير الجماعي في الفضاء المشفر إلى أسعار المساكن وتقييم الأصول بشكل عام ، تعمل تشوهات التيسير الكمي على زيادة عدم المساواة الاقتصادية والاجتماعية في جميع أنحاء العالم. مع تحرك التضخم في كل مكان ، فإن أولئك الذين تركوا وراءهم يخاطرون بضربات مزدوجة حيث تتآكل القدرة الشرائية لما يكسبونه أيضًا. كن شجاعا RBA.

التصنيع في الولايات المتحدة لا يزال قويا

ظهرت المزيد من علامات التضخم المشؤومة بين عشية وضحاها في الولايات المتحدة. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أكتوبر بشكل طفيف إلى 60.80 الذي لا يزال مثيرًا للإعجاب خلال الليل ، ومع ذلك ، كانت المؤشرات الفرعية هي التي لفتت انتباهي. ارتفعت العمالة الصناعية ISM من 50.2 إلى 52.0 ، وانخفضت طلبات التصنيع ISM إلى 59.8 من 66.7 ، ولا تزال صحية للغاية ومن المحتمل أن تعكس تحديات سلسلة التوريد التي نعرفها جيدًا الآن. أخيرًا ، ارتفعت أسعار التصنيع إلى 85.7 من 81.2 مما يشير إلى أن قوة التسعير للسلع المباعة لا تزال قوية ، وهو أمر يخبرنا به موسم أرباح الولايات المتحدة أيضًا. لا يبدو لي أي من ذلك تضخمًا مؤقتًا.

كملاحظة جانبية ، وصل التضخم في كوريا الجنوبية إلى أعلى مستوياته في 9 سنوات هذا الصباح أيضًا واجتماع سياسة بنك كوريا في 22^nd تبدو الآن كأنها حية أيضًا ، مع زيادة ثانية في الطريق. تبدو بقية آسيا ، التي خرجت من الوباء في وقت متأخر أكثر من معظمها ، كإحدى مناطق القوة الاقتصادية القليلة حيث التضخم معتدل ، في الوقت الحالي. تواجه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأمريكية ، التي يبدأ اجتماعها السياسي الذي يستمر ليومين اليوم ، بعضًا من المأزق. كان مؤشر تكلفة التوظيف يوم الجمعة مادةً للتفكير ، كما كانت بيانات ISM خلال الليل. بعد زيادة أسعار الأصول على مستوى العالم ، وجعل تكلفة رأس المال صفرًا ، ثم تراجع قرارات المستثمرين عن طريق التأكد من أنهم لن يخسروا أبدًا أي أموال على أي شيء ، فإن نافذة إعادة هذا الجني إلى الزجاجة تنغلق بسرعة.

من المفترض أن يشهد غدًا تناقصًا في سياسة التيسير الكمي أعلنه بنك الاحتياطي الفيدرالي في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. من المحتمل أن يعوض الرئيس باول ذلك من خلال التأكيد على عدم وجود أي رفع في الأفق مع الاستمرار في التغلب على الطبلة المؤقتة. لكي نكون منصفين ، لديه سبب للقيام بذلك. لا تزال البنية التحتية للرئيس بايدن وبرامج إعادة البناء بشكل أفضل مجمدة ومحتجزة كرهينة لفصائل داخل حزبه. كونك معارضًا جمهوريًا هو أسهل وظيفة في العالم في الوقت الحالي ، ويتم إنجاز مهمتك نيابة عنك. كما ذكرت مرارًا وتكرارًا ، أعتقد أن التجارة المستدقة لم يتم تسعيرها من قبل الأسواق وهناك مجال لارتفاع عوائد الدولار الأمريكي والأمريكي إلى أعلى مع ظهور الواقع. قد تكون الأسهم الأمريكية مستويات قياسية في الوقت الحالي ، ولكن يمكننا ذلك توقع المزيد من حركة الأسعار في اتجاهين بدلاً من حركة المرور في اتجاه واحد في نهاية العام وحتى الربع الأول من عام 1.

في مكان آخر ، يواجه بنك إنجلترا معضلة مماثلة غدًا. على الرغم من أنه يبدو أن تجارة رفع بنك إنجلترا تفقد قوتها قبل اجتماع يوم الخميس حيث كان أداء الجنيه الاسترليني ضعيفًا خلال الليل ، بعد أن أصبح تداولًا مزدحمًا للغاية في الأسابيع الأخيرة. لن يساعد خلاف الصيد مع فرنسا.

التقويم الآسيوي بعد بنك الاحتياطي الأسترالي فارغ ، ومع صدور قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مساء الغد بتوقيت الولايات المتحدة ، جنبًا إلى جنب مع ما يجب أن يكون مؤتمرًا صحفيًا مثيرًا للاهتمام ، أتوقع أن تنتقل الأسواق إلى وضع الانتظار والترقب. يجب أن يراقب القراء تقلبات الدولار الأسترالي في غضون ساعة تقريبًا. في حالة وميض بنك الاحتياطي الأسترالي ، فقد نرى نوبة جيدة من قوة الدولار الأسترالي ، على الرغم من أنني أعتقد أنها ستظهر في الغالب مقابل الين والدولار النيوزيلندي.

هذه المادة هي لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة من شركة OANDA أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. التداول بالرافعة المالية هو مخاطرة عالية وغير مناسب للجميع. قد تفقد كل أموالك المودعة.

مع أكثر من 30 عامًا من الخبرة في مجال العملات الأجنبية - من التداول الفوري / الهامش و NDFs إلى خيارات العملات والعقود الآجلة - جيفري هالي هو محلل السوق الأول في OANDA لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ ، وهو مسؤول عن تقديم تحليل ماكرو مناسب وفي الوقت المناسب يغطي مجموعة واسعة من فئات الأصول عمل سابقًا مع مؤسسات رائدة مثل Saxo Capital Markets و DynexCorp Currency Portfolio Management و IG و IFX و Fimat Internationale Banque و HSBC و Barclays. ظهر جيفري ، وهو محلل مرغوب فيه للغاية ، في مجموعة واسعة من القنوات الإخبارية العالمية بما في ذلك Bloomberg و BBC و Reuters و CNBC و MSN و Sky TV و Channel News Asia وكذلك في المنشورات المطبوعة الرائدة بما في ذلك New York Times و The Wall ستريت جورنال ، من بين أمور أخرى. ولد في نيوزيلندا وحاصل على ماجستير إدارة الأعمال من كلية كاس للأعمال.

آخر المشاركات التي كتبها جيفري هالي (انظر جميع)

المصدر: https://www.marketpulse.com/20211102/rba-tenterhooks/