البحث: يصل عرض Stablecoin في البورصات إلى أعلى مستوياته على الإطلاق

نمت العملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي بشكل كبير في السنوات العديدة الماضية.

توفر العملات المستقرة ، كما يوحي اسمها ، الاستقرار الذي تمس الحاجة إليه للمتداولين الذين يستخدمونها لتخزين القيمة وتوزيع رأس المال والخروج من تداولاتهم. نظرًا لعلاقتها المتأصلة مع البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى ، فإن العملات المستقرة هي مؤشرات قوية لأداء السوق الأوسع ، حيث أن وفرتها في البورصات هي المؤشر الأساسي لسيولة السوق.

خذ على سبيل المثال نسبة عرض العملة المستقرة (SSR). SSR هي النسبة بين عرض Bitcoin وتوريد العملات المستقرة المشار إليها في BTC - القيمة السوقية للبيتكوين مقسومة على القيمة السوقية المستقرة للعملات.

العملات المستقرة المدرجة في SSR هي USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAIو SAI و BUSD.

عندما يكون SSR منخفضًا ، يكون لإمداد العملات المستقرة الحالي قوة شرائية أكبر للحصول على BTC. عندما تكون النسبة مرتفعة ، يكون للسوق قوة شرائية أقل ، ويقل ضغط شراء البيتكوين.

يشير مصطلح "مسحوق جاف" إلى كمية العملات المستقرة ، مثل USDT و USDC ، المحتفظ بها في البورصات. غالبًا ما يتم أخذ المستويات العالية من المسحوق الجاف كمؤشر على الاتجاه الصعودي القادم وبطانة فضية لـ BTC.

يعتقد العديد من المحللين أن هذا يُظهر أن المستخدمين ينتظرون تغيير الماكرو من بيئة العزوف عن المخاطرة إلى بيئة المخاطرة ، مما يشجع المستثمرين على تخزين ثروتهم في عملات مشفرة مرتبطة بالعملات الورقية وليس تحويلها إلى عملة فيات. كما يُظهر أن المستثمرين أكثر استعدادًا للاحتفاظ برأس المال في العملات المشفرة ، حيث إن ارتفاع مستوى استقرار العملة في البورصات لا يعني دائمًا أن المستثمرين سيحولونها إلى BTC.

خذ على سبيل المثال الأرجنتين. منذ استعادة الاستقلال عن إسبانيا في عام 1816 ، تخلفت البلاد عن سداد ديونها تسع مرات وشهدت تضخمًا ثنائي الرقم تقريبًا ثابتًا. في أسوأ حالاته ، بلغ معدل التضخم في الأرجنتين 5,000٪ ، مما أدى إلى عدة تخفيضات كبيرة في قيمة العملة. من المرجح أن يبقي الأرجنتينيون الذين يتطلعون إلى الحفاظ على مدخرات حياتهم في عملات مستقرة ، مما يضيف إلى جزء كبير من المعروض من العملات المستقرة في البورصات.

يوضح الرسم البياني أعلاه STBL ، وهو أصل افتراضي يجمع بيانات أكبر عملات ERC-20 المستقرة (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURSو SAI و sUSD). يتم استخدام STBL لإنشاء مقياس يلخص أرصدة العملات المستقرة عبر البورصات.

تستند مقاييس التبادل إلى البيانات المسمى CryptoSlate المحدثة باستمرار لعناوين التبادل ، وتقنيات علوم البيانات ، والمعلومات الإحصائية التي تتغير بمرور الوقت. لذلك ، فإن جميع المقاييس المقدمة قابلة للتغيير - في حين أن البيانات نفسها مستقرة ، تخضع أحدث نقاط البيانات لتقلبات طفيفة مع تقدم الوقت.

وفقًا لبيانات من Glassnode ، فإن ما يزيد عن 40 مليار دولار من "مسحوق جاف" ثابت للعملات المعدنية ينتظر على هامش سوق العملات المشفرة.

يُظهر تداخل هذا العرض مع أحداث الماكرو الدراماتيكية اللحظات الدقيقة التي زاد فيها عرض العملة المستقرة بشكل كبير. يبدو أن انهيار COVID-19 في مارس 2020 قد أطلق اتجاهًا أوسع لتراكم العملات الرقمية المستقرة طوال عام 2021. أدى بداية السوق الهابطة في نهاية عام 2021 إلى زيادة أخرى في المعروض في البورصات ، والتي استمرت في الارتفاع أكثر بعد روسيا غزت أوكرانيا في فبراير 2022.

يكشف تحليل البيانات أن العرض المستقر للعملات في البورصات يميل إلى الزيادة بشكل كبير عندما تضرب السوق حالة من عدم اليقين.