شرح فجوة ألاميدا وأزمة سيولة العملات المشفرة

انهيار FTX: كشف أزمة العملة المشفرة في نوفمبر 2022

في نوفمبر 2022، اهتز عالم العملات المشفرة بسبب انهيار FTX، إحدى أكبر بورصات العملات المشفرة. كان سبب الانهيار هو أزمة السيولة في FTX، والتي نتجت عن مجموعة من العوامل، بما في ذلك سوء إدارة أموال العملاء والممارسات التجارية المحفوفة بالمخاطر من قبل شركة Alameda Research الشقيقة لـ FTX.

كان لانهيار FTX أ تأثير مضاعف عبر سوق التشفيرمما تسبب في انخفاض حاد في أسعار العملات المشفرة واستنزاف السيولة وفقدان الثقة في العملة المشفرة صناعة التشفير. كما أثار تساؤلات جدية حول سلامة وأمن أموال العملاء على تبادل كريبتوكيرنسي. تم الكشف عن افتقار صناعة العملات المشفرة لمعايير إدارة المخاطر خلال الأزمة. 

أعلنت شركة FTX عن إفلاسها، وكشفت عن دين يزيد عن 3 مليارات دولار لدائنيها. بالإضافة إلى ذلك، فإن البورصة غير قادرة على تحديد ما يقرب من 8.9 مليار دولار من أصول العملاء. من الصعب تحديد المبلغ الدقيق للأموال التي خسرها العملاء، حيث ربما تمكن بعض العملاء من سحب أموالهم قبل تعليق عمليات السحب في البورصة. ومع ذلك، تشير التقديرات إلى أن العملاء خسروا مليارات الدولارات في انهيار FTX.

تسبب انهيار FTX في انخفاض حاد في أسعار العملات المشفرة. ال القيمة السوقية الإجمالية انخفض سوق العملات المشفرة من أكثر من تريليون دولار في نوفمبر 1 إلى أقل من 2022 مليار دولار في ديسمبر 800. ويمثل هذا انهيارًا للسوق يزيد عن 2022 مليار دولار بالقيمة الدولارية.

المسار الاستراتيجي لسام بانكمان فرايد

رأى SBF فرصة لخلق الثروة بوتيرة لا مثيل لها من خلال الجمع بين طريقة ICO لإنشاء الرمز المميز والاستفادة اللاحقة.

رأى SBF فرصة لتحقيق الربح إنشاء بورصة جديدة للعملات المشفرة من شأنها أن تستغل أوجه القصور في التبادلات القائمة. بدأ بانكمان فرايد بتأسيس شركة تجارية كمية تسمى Alameda Research. 

استخدمت Alameda Research خوارزميات متطورة لتداول العملات المشفرة في مجموعة متنوعة من البورصات. حققت شركة Alameda Research نجاحًا كبيرًا، وسرعان ما أصبحت واحدة من أكبر شركات تداول العملات المشفرة في العالم.

في عام 2019، أطلق Bankman-Fried FTX، وهو عبارة عن بورصة عملات مشفرة مصممة لتكون أكثر سهولة في الاستخدام وكفاءة من البورصات الحالية. قدمت FTX أيضًا عددًا من الميزات التي لم تكن متوفرة في البورصات الأخرى، مثل تداول الهامش و تداول المشتقات. ومع ذلك، لم تتم معالجة أي من الضوابط التنظيمية التي تحتاجها عادة منصات تداول الخدمات المالية الرئيسية.

العلاقة بين FTX وأبحاث ألاميدا

كانت FTX وAlameda Research مرتبطتين ارتباطًا وثيقًا. كان بانكمان فرايد وكارولين إليسون المديرين التنفيذيين لشركة FTX وAlameda Research على التوالي. ومع ذلك، سيطر بانكمان فرايد على أغلبية الأسهم في الشركتين. استخدمت Alameda Research أيضًا FTX كبورصة أساسية لها.

سمحت العلاقة الوثيقة بين FTX وAlameda Research لـ Bankman-Fried بالمشاركة في مجموعة متنوعة من الأنشطة الاحتيالية، بما في ذلك:

• اختلاس أموال العملاء: قام Bankman-Fried بتحويل أموال العملاء من FTX إلى Alameda Research دون موافقة العميل. لقد استخدم هذه الأموال لتغطية خسائر شركة Alameda Research وتمويل أسلوب حياته الفخم.
• التلاعب بسوق العملات المشفرة: استخدمت Alameda Research حجم تداولها الكبير للتلاعب بأسعار العملات المشفرة في FTX. سمح هذا لبانكمان فرايد بالاستفادة منه من الداخل التداول.
• تقديم منتجات مالية احتيالية: عرضت FTX، تحت قيادة Bankman-Fried، منتجات مالية غير منظمة مثل التداول بالهامش والمشتقات. وقد سمح له هذا النقص في الرقابة بالاحتيال على العملاء عن طريق بيع هذه المنتجات دون الكشف عن المخاطر المرتبطة بها.

تم الكشف عن عملية احتيال FTX وفجوة Alameda

بدأت عملية الاحتيال في الانهيار في نوفمبر 2022 عندما تم الكشف عن أن Alameda Research تمتلك موقعًا كبيرًا في FTT، الرمز الأصلي لـ FTX. 

أثار التقرير عملية بيع واسعة النطاق لرمز FTX (FTT)، مما أدى إلى انخفاض سعر الرمز المميز. كما أثارت مخاوف بشأن الصحة المالية لشركة Alameda Research وFTX. أدى هذا إلى أ أزمة السيولة في FTX، حيث سارع العملاء إلى سحب أموالهم من البورصة. 

لم تتمكن FTX من تلبية طلبات السحب، واضطرت إلى تعليق عمليات السحب. تقدمت FTX أيضًا بطلب للإفلاس في 11 نوفمبر 2022. وكان لانهيار FTX تأثير مدمر على سوق العملات المشفرة. 

في نوفمبر، تم وصف الانخفاض الكبير في السيولة داخل سوق العملات المشفرة باسم "فجوة ألاميدا" من قبل شركة بيانات بلوكتشين كايكو. وقد ظهر هذا المصطلح بسبب الدور البارز الذي لعبته شركة Alameda Research، أكبر صانع للسوق خلال تلك الفترة. 

وتمثل فجوة ألاميدا انخفاضًا كبيرًا في السيولة المتاحة، مما يؤثر على أحجام التداول واستقرار السوق. سلطت هذه الظاهرة الضوء على تأثير المشاركين الرئيسيين في السوق وسلطت الضوء على الديناميكيات المعقدة التي تحكم أسواق العملات المشفرة. 

في حين أن حلقة FTX ربما كانت آخر قطعة دومينو تسقط في سلسلة من حالات الإفلاس التي تم تقديمها خلال عام 2022، إلا أنها كانت بسهولة أكبر حدث لهذا العام، ووضعت الصناعة تحت المجهر القانوني والتنظيمي.

محاكمة بانكمان فرايد

تم القبض على SBF في جزر البهاما في 12 ديسمبر 2022، بعد أن وجه المدعون الأمريكيون اتهامات جنائية ضده. تم تسليمه إلى الولايات المتحدة في يناير 2023 ومحاكمته في أكتوبر 2023.

كان اعتقال ومحاكمة SBF بمثابة تطور كبير في صناعة العملات المشفرة. كانت هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها القبض على مؤسس رئيسي للعملات المشفرة ومحاكمته بتهم جنائية. واتهم بانكمان فرايد بسبع تهم بالاحتيال والتآمر. 

وكان الشهود الرئيسيون في الادعاء هم:

• كارولين إليسون، صديقة بانكمان فرايد السابقة والرئيس التنفيذي السابق لشركة ألاميدا للأبحاث
• نيشاد سينغ، المدير الهندسي السابق لشركة FTX
• غاري وانغ، المؤسس المشارك لشركة FTX

اعترف كل من إليسون وسينغ ووانغ بالذنب في عدة تهم وتعاونوا مع الادعاء. وشهدوا بأن Bankman-Fried قام عن عمد بتضليل المستثمرين والعملاء بشأن الصحة المالية لشركة FTX وAlameda Research. وشهدوا أيضًا أن Bankman-Fried استخدم أموال عملاء FTX لتغطية الخسائر في Alameda Research ولتمويل أسلوب حياته الفخم.

تم العثور على بانكمان فرايد مذنباً جميع التهم السبع في 2 نوفمبر 2023. ويواجه عقوبة السجن لمدة أقصاها 115 عامًا. ونفى بانكمان فريد جميع التهم الموجهة إليه. وقال إنه ارتكب أخطاء لكنه لم يرتكب أي جريمة.

إصلاحات ما بعد FTX في صناعة العملات المشفرة

غالبًا ما يكون هناك بطانة فضية مع أحداث البجعة السوداء. حدث البجعة السوداء هو حدث من المستحيل التنبؤ به وله عواقب وخيمة. في أعقاب عملية احتيال FTX وAlameda Research، اكتسبت العديد من الأشياء زخمًا، وركزت الصناعة على تنظيم نفسها. في جميع أنحاء العالم، عملت الجهات التنظيمية وشركات العملات المشفرة بشكل تعاوني وواعي لحماية المستثمرين.

فيما يلي بعض التطورات الملحوظة في صناعة العملات المشفرة بعد أزمة FTX:

• زيادة التنظيم: بدأت الحكومات في جميع أنحاء العالم في تطوير وتنفيذ لوائح شاملة لصناعة العملات المشفرة. وستركز هذه اللوائح على حماية المستثمرين ومنع الاحتيال.
• الشفافية: تقدمت بورصات العملات المشفرة وقدمت الشفافية حول عملياتها ووضعها المالي من خلال التوثيق المناسب وممارسات إدارة المخاطر. وهذا يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن مكان استثمار أموالهم.
• عمليات التدقيق: يتم تدقيق عمليات تبادل العملات المشفرة بشكل منتظم من قبل مدققين مستقلين. وهذا يساعد على ضمان عمل البورصات بأمانة وأن أموال العملاء آمنة.

يحتاج المستثمرون أيضًا إلى توخي اليقظة وإجراء أبحاثهم الخاصة قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بتبادل العملات المشفرة. يجب على المستثمرين البحث عن بورصات منظمة وشفافة وتتمتع بسمعة طيبة.