التحدي الأكبر الذي يواجه بورصات العملات المشفرة هو تجزئة الأسعار العالمية

ليس سراً أن Coinbase لعبت دورًا أساسيًا في جلب مستخدمين جدد إلى فضاء التشفير. تسمح عملية الإعداد الودية لـ Coinbase وحالتها كشركة متداولة علنًا بالظهور كمنصة استثمارية تقليدية للمستثمرين غير المحنكين بالعملات المشفرة ، مما يؤدي إلى مزيد من الثقة.

ومع ذلك ، يبدو أن مقالًا آخر يتم نشره على الإنترنت تقريبًا حول Coinbase ورسومه المفرطة للمتداولين والمستثمرين الأفراد والمحترفين. تتكشف المشكلة عمومًا من خلال مقارنة الأسعار بين بورصتين مختلفتين. مع زيادة المنافسة ، يتزايد الضغط على Coinbase والبورصات حول العالم لخفض الرسوم. ومع ذلك ، فإن أكبر مشكلة تسعير تواجه Coinbase وغيرها من البورصات أكبر بكثير من مجرد هياكل الرسوم.

السلعة والسعر

السلع هي سلع قابلة للاستبدال. بعبارة أخرى ، يتعامل السوق مع السلع في أشكالها المختلفة على أنها متساوية فعليًا. عندما يتم تحويل سلعة أو خدمة إلى سلعة ، فلا يوجد مزيد من التمييز بين البائعين ، وتستند جميع عمليات التفاوض حصريًا على السعر.

تعود جذور المناقشة حول رسوم التداول إلى الاعتقاد بأن سعر العملات المشفرة ثابت في جميع البورصات - سلعة. إذا كان Bitcoin (BTC) كانت سلعة حقيقية ، فإن رسوم التداول ستكون هي القضية الوحيدة المطروحة والمناقشة حول هيكل رسوم Coinbase سيكون صالحًا.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: يحتاج التشفير إلى معدل مرجعي يومي لامركزي

ومع ذلك ، فإن وجهة النظر هذه من Bitcoin تكذب مشكلة أساسية داخل السوق. سعر البيتكوين ليس رقمًا ثابتًا ويمكن أن يختلف غالبًا عبر البورصات. بسبب تجزئة السوق ، غالبًا ما يكون المستهلكون أكثر من اللازم أو يدفعون أقل من اللازم دون أن يعرفوا ذلك.

التجزئة والسعر الحقيقي

يحدث تجزئة السوق عندما يكون الاتصال والتفاعل بين البورصات ضعيفًا. ينتج عن هذا اختلافات في التسعير بين البورصات وندرة السيولة في السوق بشكل عام.

عندما تكون فروق الأسعار هذه كبيرة ، فإنها تستوعب بسرعة أي تباين في الرسوم بين التبادلات. تم تدريب المستثمرين والمتداولين على رؤية السعر في بورصة واحدة فقط. لكن هذا التجزئة يعني أن السعر الحقيقي لأي عملة مشفرة هو سعرها في بورصة واحدة بالإضافة إلى الرسوم على هذا التبادل ، مقارنة بنفس الحساب في بورصة أخرى.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: لا تزال الثقة أمرًا ضروريًا في عالم العملات المشفرة غير الموثوق به

إذا كان سعر Bitcoin منخفضًا نسبيًا في بورصة واحدة ، فلا يهم إذا كان هذا التبادل بدون رسوم. لماذا ا؟

إذا كان سعر Bitcoin هو 60,000،0.50 دولارًا وكانت الرسوم 60,120٪ في بورصة واحدة ، فيمكن للمرء أن يدفع مقابل Bitcoin في بورصة أخرى بسعر 0.30،XNUMX دولارًا مقابل رسوم XNUMX٪. نعم ، مع وجود مئات البورصات في السوق ، يمكن أن تصبح فجوة الأسعار كبيرة في بعض الأحيان. أدى هذا التباين إلى انتشار الاستثمار في المراجحة - شراء Bitcoin في بورصة واحدة بسعر أقل ، ثم إعادة بيع نفس العملات بعد التحويل إلى بورصة أخرى بسعر أعلى.

ومع ذلك ، فإن أكبر مشكلة يسببها هذا هو أن البيتكوين لم تعد سلعة. مع وجود الكثير من الفروق في الأسعار ، تصبح عملة البيتكوين غير قابلة للتلف ، ويصاب السوق بالركود. هذه الحركة بعيدًا عن التسليع ستؤدي في النهاية إلى انهيار محتمل للسوق. لكن هناك أمل في التغيير.

استقرار السوق

هذا النوع من فوضى السوق ليس جديدًا ولا منعزلًا عن سوق العملات المشفرة. حدثت نفس المشكلات في أسواق السندات والأسهم ، ولكن تم حلها بمرور الوقت من خلال التنظيم. على سبيل المثال ، لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية سياسة تسمى أفضل عرض وعطاء وطني ، أو NBBO. هذه اللائحة يتطلب يقوم جميع الوسطاء بتنفيذ الصفقات بأفضل سعر طلب متاح على المستوى الوطني عندما يرغب المستثمر في شراء ورقة مالية ، وأفضل سعر عرض متاح على المستوى الوطني عندما يرغب المستثمر في البيع.

بهذه الطريقة ، تعمل اللوائح على استقرار السوق وتحمي المستهلكين من دفع مبالغ زائدة في أي بورصة معينة. يخضع الوسطاء للمراقبة ، وتعمل قوى السوق بشكل تعاوني بدلاً من العمل من جانب واحد.

ومع ذلك ، فإن سوق العملات المشفرة ، نظرًا لأنه لا يزال في مهده ، لا يتمتع بوقت التطبيع هذا. تعمل التبادلات باستقلالية نسبية ، وتعني حالة التجزئة الحالية للسوق أن المستثمرين الأفراد والمؤسسات غالبًا ما يدفعون أسعارًا مختلفة بناءً على هذه التبادلات.

تتعدد مشاكل تنفيذ هذا النظام في سوق العملات المشفرة - الافتقار إلى الاتصال والامتثال التنظيمي المقيد وتجمعات السيولة الجافة التي تعيق أي تغيير ذي مغزى.

بناء سوق تشفير عالمي موحد حقًا

السبب الجذري للمشكلة في السوق هو الافتقار إلى الاتصال أو قابلية التشغيل البيني بين البورصات ، مما أدى إلى درجة عالية من تجزئة السوق. ومع ذلك ، فإن البنية التحتية الرقمية الحالية كبيرة بما يكفي لدعم تفاعل التبادل المستمر. ولكن لكي تتسع الأسواق عالميًا ، يجب أن تكون قابلية التشغيل البيني هذه بين التبادلات سلسة.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: قد تكون الجسور غير الموثوقة هي مفتاح التشغيل البيني blockchain

تعتبر Bitcoin أحد الأصول العالمية ، ويمكن القول إنها أكثر من أسهم Apple أو Tesla. لذلك من غير العدل ألا يتمكن التجار من الحصول على أفضل عرض وأفضل عرض في أي وقت ، حيث يوفر البنك الوطني العماني للأسهم التقليدية. المزيد من التقنيات والسيولة على مستوى المؤسسات ستساعد أيضًا في تداول الأصول الرقمية الناضجة. كل هذا قد يسمح في النهاية بسوق تداول عالمي موحد بطريقة مماثلة لتداول الأسهم التقليدية في بورصات مثل ناسداك أو بورصة نيويورك.

بدون هذه الحلول لتقليل التجزئة ، يتم توجيه الحجج والمناقشات حول رسوم التداول بشكل خاطئ ولا تروي القصة كاملة. حان الوقت لتسوية ساحة اللعب مع التنظيم المناسب والتكنولوجيا المناسبة. في النهاية ، هذا ليس سباقًا للحصول على رسوم تداول أقل ، إنه سباق من أجل شيء مشابه للبنك الوطني العماني في العملة المشفرة - أفضل عرض وعطاء عالمي حقًا.

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.

الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها للمؤلف ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.

المصدر: https://cointelegraph.com/news/the-biggest-challenge-for-crypto-exchanges-is-global-price-fragmentation