يجبر جائحة COVID-19 الشركات على اتخاذ قرارات مهمة وصعبة في بعض الأحيان. في السياق الحالي ، قد تحتاج الشركات إلى تحمل ديون إضافية أو السعي لمزيد من الاستثمارات في الأسهم ، والتي يمكن أن تخلق فرصًا. بالنظر إلى عملية صنع القرار في الشركات من خلال عدسات مستثمر مؤسسي أو خاص ، فإن هذه النشرة بمثابة تجديد للمعلومات فيما يتعلق بواجبات ومسؤوليات ومسؤوليات المديرين والمستثمرين المرشحين ، وتسلط الضوء على بعض الاعتبارات الرئيسية للتفاوض بشأن حقوق الحوكمة بالنظر إلى أنه فيما يتعلق باستثمارات ذات حجم معين ، من الشائع أن يتم تمثيل المستثمرين في مجلس إدارة الشركات المستثمر فيها.
صنع القرار
يدير المديرون أو يشرفون على إدارة أعمال الشركة وشؤونها ؛[1] مع مراعاة أحكام أي اتفاقية جماعية للمساهمين يمكن أن تقيد ، كليًا أو جزئيًا ، صلاحيات أعضاء مجلس الإدارة.[2]
في وقت إجراء الاستثمار أو زيادة اهتمام الفرد بشركة ما ، يكون لدى المستثمرين خيارات عندما يتعلق الأمر بحقوق الحوكمة: (أ) السعي للحصول على حق محدد لهذا المستثمر في ترشيح مدير واحد أو أكثر ؛ (ب) طلب الحق في ترشيح مراقب في مجلس الإدارة ، يكون من الناحية المثالية لديه حق الوصول إلى جميع المعلومات المقدمة إلى المديرين ؛ و / أو (ج) التفاوض بشأن "حقوق النقض" ، أي قائمة القرارات الجوهرية أو الأساسية التي قد تتطلب موافقة إيجابية من المساهمين الذين يمثلون حدًا أدنى معينًا من نسبة المساهمين. غالبًا ما تكون الممارسة مزيجًا مما سبق ، اعتمادًا على ما إذا كان المستثمر يأخذ حصة أقلية أو حصة أغلبية في الشركة. خيار آخر هو أن يقوم المساهمون بتقييد جميع صلاحيات المديرين ، والتي غالبًا ما تستخدمها الشركة الأم لفروعها المملوكة بالكامل من أجل تبسيط عملية صنع القرار داخل المجموعة.[3]
ومع ذلك ، فإن اشتراط أن تخضع القرارات الأساسية لموافقة المساهمين يمكن أن ينقل مسؤوليات والتزامات أعضاء مجلس الإدارة إلى المساهمين ،[4] التي قد تكون أو لا تكون نية الأطراف. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تؤدي واجبات ومسؤوليات المدير المرشح تجاه الشركة إلى حدوث احتكاك مع المساهم المرشح والمؤسسة.
نقل المسؤوليات والالتزامات تجاه المساهمين
في حالة قيام اتفاقية المساهمين بالإجماع بتقييد جميع صلاحيات أعضاء مجلس الإدارة ، فسيتم النظر في المساهمين في الواقع أعضاء مجلس الإدارة وسيكونون قد تولى جميع واجبات ومسؤوليات والتزامات أعضاء مجلس الإدارة ، مع نتيجة طبيعية أن أي أعضاء مجلس الإدارة الفعليين سيتم إعفاءهم من هذه الواجبات والمسؤوليات والالتزامات.[5] المديرين مدينون بواجب ائتماني للشركة ، في حين أن المساهمين ليسوا كذلك. على العكس من ذلك ، نتيجة لاتفاق المساهمين بالإجماع الذي يقيد صلاحيات المديرين ، يجب على المساهمين تغيير نموذج اتخاذ القرار الخاص بهم والعمل لصالح الشركة.[6]
في السيناريو الأكثر شيوعًا حيث "النقض" فقط أو القرارات الأساسية تتطلب موافقة المساهمين ، يمكن أن يؤدي اتفاق المساهمين بالإجماع إلى تقييد جزئي لسلطات المديرين. ومع ذلك ، فإن مسألة نقل واجبات ومسؤوليات والتزامات أعضاء مجلس الإدارة إلى المساهمين لم يتم توضيحها بالكامل من خلال السوابق القضائية. من أجل تقليل مخاطر المساهمين التي يتعين النظر فيها في الواقع أعضاء مجلس الإدارة ، يُنصح بموافقة المساهمين بالإجماع على أن: (أ) تؤكد أن صلاحيات المديرين مقيدة جزئيًا وفقط لمثل هذه الأمور المدرجة فيه أو (ب) تنص على أن حقوق الموافقة الخاصة للقرارات الأساسية هي وبالإضافة إلى ذلك للقرارات التي يتم اتخاذها على مستوى مجلس الإدارة وتخضع لمتطلبات القوانين المعمول بها.
المديرون المعينون
كما ذكرنا سابقًا ، من الشائع أن يكون للمستثمرين من المؤسسات والمستثمرين في الأسهم الخاصة تمثيل في مجلس إدارة شركة مستثمر فيها.
في كندا ، يدين جميع أعضاء مجلس الإدارة (بما في ذلك المديرين المعينين) بواجب ائتماني للشركة ، وفي ممارسة هذا الواجب ، قد يأخذون أصحاب المصلحة في الاعتبار. يمكن للمديرين أيضًا أن يقرروا تعظيم قيمة المساهمين ولكن فقط إذا كان ذلك في مصلحة الشركة.[7] وبناءً على ذلك ، قد تتسبب عضوية مجلس الإدارة المعين في تحديات حوكمة خطيرة للشركة ومديريها ومساهميها.
تضارب المصالح
"قد تكون الحياة المؤسسية لمدير مرشح يصوت ضد مصلحة المساهم" المعين "لن تكون سعيدة ولا طويلة".[8]
عند التفكير في استثمار أقلية ، يجب أن يتساءل المستثمرون عما إذا كانت هناك بالفعل حاجة للتمثيل في مجلس الإدارة ، وما إذا كانت حقوق موافقة المساهمين على بعض القرارات الأساسية و / أو الحق في الحصول على مراقب كافية.[9]
يمكن أن يكون المدير المرشح في حالة تضارب في المصالح بسهولة حيث تختلف مصالح المساهم المرشح عن مصالح الشركة المستثمر فيها. في سياق الوباء العالمي الأخير ، هناك العديد من الأمثلة على المكان الذي قد ينشأ فيه ذلك عندما تبحث الشركات عن تمويل بديل أو قرارات تشغيلية أخرى قد لا تتماشى مع أطروحة الاستثمار للمساهمين المرشحين.
قد ينشأ تضارب المصالح من هوية المدير و / أو من العلاقة بين المدير المرشح والمساهم المرشح. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون المدير المرشح مديرًا أو موظفًا أو موظفًا لدى المساهم المرشح. في هذا السيناريو ، يكون لهذا المدير واجبات متضاربة تتعلق بالولاء للشركة وللمساهم المرشح ، مما قد يضعه في موقف صعب للغاية فيما يتعلق بصنع القرار على مستوى مجلس الإدارة.
للتذكير ، يجب أن يتصرف المدير المرشح لصالح الشركة المستثمر فيها. للوفاء بهذا الواجب ، يجب عليه أو عليها تطبيق عقله بشكل إيجابي لتقييم مصالح الشركة وممارسة حكم مستقل.[10] على سبيل المثال ، لا يمكن للمدير المرشح الموافقة مسبقًا على التصرف وفقًا لتعليمات المساهم المرشح ولا يحق للمساهم المرشح أي حق نقض قرارات المدير المرشح.[11] ومع ذلك ، يمكن للمدير المرشح التشاور مع المساهم المرشح له أو لها بشأن تسيير شؤون الشركة المستثمر فيها طالما أنه أو هي لا تزال حرة ومستقلة لاتخاذ القرار لصالح الشركة. عند القيام بذلك ، قد يشمل التزام المدير المرشح واجب إخبار المساهم المرشح أن مسار العمل المطلوب - في رأي المدير المرشح - ليس في مصلحة الشركة.[12]
قد ينشأ تضارب محتمل آخر في المصالح عندما تتعارض المصلحة الشخصية للمدير مع مصلحة الشركة. في مواجهة تضارب المصالح ، تملي أفضل الممارسات أن يفصح المدير عن تضارب المصالح أو تضارب المصالح المحتمل في اجتماع مجلس الإدارة ، وأن يتم تسجيل هذا الإفصاح في محضر هذا الاجتماع ، وفي ظروف استثنائية ، الانسحاب من التصويت في هذا الاجتماع أو الانسحاب من هذا الاجتماع.[13]
معلومات سرية
تشكل محاضر اجتماعات مجلس الإدارة والمعلومات التي تقدمها الشركة إلى مديريها معلومات سرية عن الشركة لا يمكن للمدير المرشح مشاركتها مع المساهم المرشح. يجب على المساهم الذي يرغب في الوصول إلى المعلومات السرية للشركة أن يطلب هذه المعلومات تعاقديًا على وجه التحديد في اتفاقية مع الشركة ، مثل اتفاقية المساهمين بالإجماع. يمكن للمساهم أيضًا الحصول على مثل هذه المعلومات من مراقب له الحق في ترشيحه إذا كان لهذا المراقب الحق التعاقدي في تلقي هذه المعلومات السرية ولم يتم منعه بموجب اتفاقية سرية من مشاركة هذه المعلومات مع المساهم.
وفي الختام
حجم واحد لا يناسب الجميع. قبل التفاوض على حقوق الحوكمة ، يجب على المستثمرين في رأس المال المؤسسي والخاص تقييم وتحديد أهدافهم وغاياتهم لاستثمار معين. في حالة تعيين أحد المساهمين لأعضاء مجلس الإدارة المرشحين ، فمن المهم أن يتذكر جميع المديرين واجباتهم للعمل لصالح الشركة المستثمر فيها وليس المساهمين المرشحين لها. على الرغم من أن هذا قد يكون صعبًا في بعض الأحيان ، فمن الضروري تجنب الادعاء بأن المدير المرشح لم يف بواجباته.
[1] قانون الشركات التجارية الكندية ، RSC ، 1985 ، ج. سي - 44 ، ق. 102 (1).
[2] CBCA ، أعلاه ملاحظة 1 ، ق. 146 (1).
[3] يمكن أن يكون لإعلان المساهم الوحيد أيضًا عيبًا لأن مصلحة الشركة الأم والشركات التابعة العاملة قد لا تتقارب دائمًا. أنظر أيضا التحتية، الملاحظة 6.
[4] CBCA ، أعلاه ملاحظة 1 ، ق. 146 (5).
[5] CBCA ، أعلاه ملاحظة 1 ، ق. 146 (5).
[6] هذا صحيح بشكل خاص إذا كان المساهم المعني يمتلك حصة أغلبية في الشركة. يرى Deluce Holdings ج. الطيران الكندي، [1992] 12 OR (3d) 131 (Gen. Div.).
[7] Peoples Department Stores Inc.) الوصي على (ضد وايز، [2004] 3 SCR 461، 2004 SCC 68؛ شركة BCE Inc. ضد عام 1976 حاملي السندات ، [2008] 3 SCR 560، 2008 SCC 69.
[8] 820099 شركة أونتاريو ضد شركة هارولد إي. بالارد المحدودة. ، [1991] OJ NO. 266.
[9] طالما أن هذا المراقب لا في الواقع يتصرف مثل المخرج.
[10] بولتينج وآخرون. v. رابطة فنيي التصوير السينمائي والتلفزيون والمتحالفين، [1963] 2 QB 606 (CA) المذكورة في البنك المركزي الإكوادوري ضد Conticorp SA، [2015] UKPC 11.
[11] هوكس ضد كادي، [2009] EWCA Civ 291.
[12] 820099 شركة أونتاريو ضد شركة هارولد إي. بالارد المحدودة., أعلاه الملاحظة 8 ؛ شركة PWA ج. مجموعة Gemini Group Automated Distribution Systems Inc.، (1993) 103 DLR (4th) 609 (أونت. كاليفورنيا).
[13] أنظر أيضا ، CBCA ، أعلاه ملاحظة 1 ، ق. 120.
استخدام الانترنت محول HTML لإنشاء محتوى موقع الويب الخاص بك بسهولة.
المصدر: https://www.mccarthy.ca/en/insights/blogs/canadian-ma-perspectives/nominee-director-dilemma
- 3d
- الوصول
- حسابي
- اكشن
- إضافي
- اتفاقية
- الآلي
- مصرف
- أفضل
- مجلس
- مجلس إدارة
- الأعمال
- الأعمال
- كندا
- سبب
- تغيير
- مشترك
- صراع
- موافقة
- محتوى
- شركة
- الشركات
- كوفيد-19
- وباء COVID-19
- حالياًّ
- فعل
- مدير المدارس
- إنصاف
- الحدث/الفعالية
- ممارسة
- تناسب
- للمستثمرين
- مجانًا
- الجوزاء
- العالمية
- وباء عالمي
- الحكم
- تجمع
- HTTPS
- هوية
- Inc.
- بما فيه
- معلومات
- المؤسسية
- نية
- مصلحة
- استثمار
- الاستثمارات
- مستثمر
- المستثمرين
- IT
- القفل
- القانون
- القوانين
- مستوى
- خط
- قائمة
- طويل
- الوفاء
- أغلبية
- القيام ب
- إدارة
- المسائل
- اجتماعات
- أقلية
- أي
- امين شرطة منزل فؤاد
- online
- أونتاريو
- تعمل
- خيار
- مزيد من الخيارات
- طلب
- أخرى
- وباء
- نموذج
- خاص
- المتطلبات الأساسية
- المخاطرة
- شاركت
- المساهم
- حجم
- So
- المحك
- فروعنا
- المقدمة
- أنظمة
- تلفزيون
- الوقت
- قيمنا
- المزيد
- تصويت
- الموقع الإلكتروني
- من الذى
- في غضون