نظرة عامة على سوق البيتكوين
استمر سعر البيتكوين في الارتفاع هذا الأسبوع ، حيث ارتفع من أدنى مستوياته عند 53,333 دولارًا إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 59,454 دولارًا. لا يزال السعر ضمن نطاق التوحيد "تريليون دولار" الذي تم تأسيسه منذ أوائل فبراير ، حيث أصبح السوق مرتاحًا لقيمة السوق التي تتكون من أربع فواصل.
تستمر الإشارات عبر السلسلة في دعم طلب HODLing القوي من كل من المعدنين وحاملي العقود طويلة الأجل حيث تظل أنماط الإنفاق الإجمالية صعودية. ومع ذلك ، هناك أيضًا مؤشرات على أن جزءًا من رأس مال BTC يدور ، مع وجود إشارات إلى أن ETH هو المستفيد الأساسي.
يطحن البيتكوين أعلى
بعد الانخفاض إلى ما دون مستوى القيمة السوقية البالغة 1 تريليون دولار (حوالي 53,475،XNUMX دولارًا أمريكيًا) خلال التصحيح الأخير ، قام سوق البيتكوين بعرض السعر مرة أخرى فوق مستوى دعم رئيسي على السلسلة. يمكننا أن نرى هذا في مقياس URPD ، الذي تم إنشاؤه لإظهار حجم التوريد المتداول في مناطق الأسعار المختلفة.
يمكننا اعتبار هذه مستويات الأسعار حيث يتم تداول BTC ، وإنشاء أساس تكلفة جديد للمشترين ، والمستويات التي تم فيها تحقيق الربح أو الخسارة للبائعين. منطقة السعر التي تزيد عن عتبة 1 تريليون دولار هي أهم دعم على السلسلة منذ 11 ألف دولار والسوق حاليًا في الطرف العلوي من هذا النطاق.
يشكل حجم BTC الذي يعادل 12.1٪ من العرض المتداول (2.93 مليون BTC) الآن دعمًا على السلسلة أقل من السعر الحالي. تم نقل حجم أصغر بكثير يبلغ 0.678 مليون بيتكوين (3.63٪ من العرض) فوق السعر الحالي والذي قد يشكل مقاومة محتملة.
العرض الذي يحتفظ به عمال المناجم ومكاتب OTC
عاد عمال المناجم إلى تراكم العملات المعدنية بطريقة ملحوظة خلال شهري أبريل ومايو ، مع تغير صافي أرصدة عمال المناجم إلى اللون الأخضر. يتم حساب هذا المقياس من خلال النظر إلى صافي التغيير في أرصدة المعدنين خلال نافذة 30 يومًا لاحقة.
يُظهر هذا المقياس حاليًا أن المعدنين لا يتراكمون صافيًا فحسب ، بل يفعلون ذلك بمعدل متزايد ، مما يشير إلى قناعة قوية ومشاعر صعودية.
إذا قمنا بالتصغير وطبقنا متوسط متحرك لمدة 14 يومًا (يساوي فترة تعديل الصعوبة) ، يمكننا أن نرى أن المعدل الحالي لتراكم عمال المناجم هو في الواقع مهم تاريخيًا. يقارن صافي التغيير الحالي في المركز بثلاث حالات فقط في السنوات الخمس الماضية.
بمعدل 6,000 BTC متراكم شهريًا (بعد النصف لا يقل عن النصف) ، يشير هذا إلى أن عمال المناجم يقومون بتجميع حوالي 22 ٪ من إصدار دعم الكتلة خلال نفس الفترة (900 BTC / يوم × 30 يومًا = 27k BTC / شهرًا).
نظرًا لأن عمال المناجم غالبًا ما يرتبطون ارتباطًا وثيقًا بمكاتب OTC لتوزيع العملات المعدنية الملغومة ، يمكننا مراجعة اتجاه مكتب OTC لتقدير رصيد الطلب الوارد من كبار المشترين.
استمر الرصيد الإجمالي الذي تحتفظ به مكاتب OTC الثلاثة التي نتتبعها في الانخفاض طوال عام 2021 ، حيث وصل إلى أدنى مستوياته المحلية عند 6 آلاف بيتكوين فقط هذا الأسبوع. يشير هذا إلى أن الطلب من قبل المشترين الأكبر يتجاوز العرض المتاح في مكاتب OTC هذه. علاوة على ذلك ، بدأ هذا الاتجاه بوضوح بدءًا من ديسمبر 2020 حيث كان عمال المناجم يوزعون بكثافة. يتماشى هذا مع النمو القوي في الاهتمام المؤسسي بالأصل كاستثمار على نطاق واسع.
HODLing مع تلميح دوران رأس المال
يشتمل نطاق الدمج الحالي على العديد من أوجه التشابه على السلسلة مع السوق خلال عام 2020 والتي كانت إلى حد كبير فترة تراكم. يُظهر مقياس CDD الثنائي (المتوسط المتحرك لمدة 7 أيام) الاتجاه وسلوك الإنفاق للعملات القديمة ، مما يوفر تقديرًا وكيلاً لما تفعله الأموال الذكية.
ملخص عن آخر 12 شهرًا:
- من يونيو إلى أكتوبر 2020: يتم تداول CDD الثنائي بشكل جانبي مما يشير إلى أن العملات القديمة كانت نائمة بشكل عام وأن التراكم كان جارياً.
- تشرين الأول (أكتوبر) - كانون الأول (ديسمبر) 2020: اتجاهات العناية الواجبة على العملاء (CDD) أعلى مشيرًا إلى أن العملات القديمة تم إنفاقها بمعدل متزايد لتحقيق أرباح بعد الاختراق فوق 20 ألف دولار أسترالي.
- كانون الثاني (يناير) - آذار (مارس) 2021: انخفاض اتجاهات التحريات المسبقة عن العملاء (CDD) مع عودة الثقة والقناعة في السوق ، وتبطئ العملات المعدنية القديمة من إنفاقها.
- مارس - مايو 2021: يتم تداول CDD الثنائي بشكل جانبي مرة أخرى مما يشير إلى أن العملات القديمة خاملة نسبيًا وأن السوق قد عاد إلى وضع HODLing وإعادة التجميع.
ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن CDD الثنائي يتم تداوله عند مستوى أعلى حتى منتصف عام 2020 مما يشير إلى أن إنفاق العملات القديمة لا يزال يحدث.
يروي مقياس عملات HODLed أو المفقودة قصة مماثلة ، لكنه يشرح المزيد عن الفترة الحالية. يقيس هذا المقياس العرض التقديري الذي يتم تخزينه أو فقده ويمكننا أن نرى:
- نمو واضح للتراكم والتوازن من منتصف إلى أواخر عام 2020 ،
- إنفاق قوي في أواخر عام 2020 ،
- تباطؤ الإنفاق في أوائل عام 2021.
تتوافق هذه الملاحظات بشكل جيد مع ملاحظات ثنائية التحريات المسبقة عن العملاء أعلاه.
ولكن في الفترة الحالية (مارس 2021 حتى اليوم) ، تم تداول هذا الرصيد المقيد HODL بشكل جانبي (ليس صعودًا كما هو متوقع للتراكم) ، مع دفعات قصيرة من الإنفاق. في حين أن هذا يؤكد أن عملات البيتكوين الأقدم نائمة بشكل عام وتحافظ على ثقة السوق الصاعدة ، فإن التراكم المستمر يقابله توزيع أكبر قليلاً.
إذا نظرنا إلى رصيد BTC في أكبر بورصتين ، Coinbase و Binance ، فإننا نحصل على تلميح قوي إلى أين تتجه BTC المستهلكة.
- تستمر أرصدة Coinbase في الاتجاه الهبوطي في "نمط صعود السلم" ، مما يشير إلى استمرار الاهتمام المؤسسي الأمريكي.
- استمرت أرصدة Binance في النمو طوال عام 2021 ، ومنذ أوائل أبريل ، بدأت بالفعل في النمو بشكل أسرع ، ثم استنفدت Coinbase.
نظرًا لأن Binance هي المكان المفضل للمضاربة بالتجزئة ولديها بعض أسواق العملات البديلة الأكثر سيولة ، فمن المحتمل جدًا أن يكون الإنفاق الأخير لـ BTC مؤشراً على دوران رأس المال ، حيث يستفيد المتداولون من تقلب عملة altcoin بينما يتم توحيد أسعار Bitcoin.
ETH المستفيد
كما لو لم يكن الأمر واضحًا بالفعل ، كانت ETH (... و DOGE) هي المستلم الأساسي لجزء كبير من دوران رأس المال هذا ، مع أداء سعر غير عادي خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. لإثبات هذا التأثير ، يمكننا رسم سلوك الإنفاق لـ Bitcoin UTXOs القديمة بشكل معقول ، بين 6 أشهر و 3 سنوات ، ومقارنتها بمخطط سعر ETH.
في حين أن هذه مجرد ملاحظة تجريبية (الارتباط <> السببية) ، فإن الزيادة الواضحة في إنفاق BTC الأقدم الذي يتم إنفاقه مرة أخرى في التداول بعد فترة طويلة من الاحتفاظ يجعل حالة مقنعة. تضاعفت أسعار ETH تقريبًا في هذا الوقت من 2,200 دولار إلى 4,000 دولار.
يمكننا أن نرى الحجم النسبي لدوران رأس المال هذا في نطاقات Spent Output Age حيث يوجد ارتفاع ملحوظ في سلوك إنفاق BTC القديم بدءًا من منتصف أبريل حيث يتم توحيد سعر BTC.
زاد النشاط على سلسلة Ethereum بشكل كبير خلال الأسابيع الماضية ، مما يشير إلى أن التدفقات الاقتصادية على السلسلة تدعم هذا الارتفاع في الأسعار. شهدت السلسلة ارتفاعًا قويًا عبر لوحة العديد من المقاييس بما في ذلك العدد الإجمالي لمكالمات العقود الذكية والمعاملات غير القابلة للتغيير وإجمالي معدل المعاملات والدولار الأمريكي المستقر في تحويلات ETH ، على سبيل المثال لا الحصر.
أخيرًا ، وصلت سلسلة Ethereum إلى ATH آخر على السلسلة لعدد المعاملات اليومية ، حيث يوفر حد الغاز المتزايد دفعة في الحد الأقصى من إنتاجية المعاملات. تم تحقيق 1.63 مليون صفقة يومية ATH هذا الأسبوع ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 22.5٪ عن الذروة السابقة ، التي تم تحديدها قبل قمة الماكرو لعام 2017 مباشرة.
أسبوع على سلسلة لوحة القيادة
تحتوي النشرة الإخبارية للأسبوع المتسلسل الآن على ملف لوحة تحكم حية لجميع الرسوم البيانية المميزة هنا.
محتوى Glassnode الجديد
دورات السوق على سلسلة Bitcoin
أصدرنا الأسبوع الماضي مقالنا التعاوني الثاني مع مجلة Bitcoin Magazine مع التركيز على أنماط الإنفاق الدورية للمضاربين والمضاربين وعمال المناجم. تهدف هذه المقالة إلى توفير خارطة طريق أساسية مع المقاييس الرئيسية التي تساعد في قياس موقعنا في دورة سوق البيتكوين.
جميع دورات السوق فريدة من نوعها ، لكن استجابة الإنسان للربح والخسارة والحوافز يمكن التنبؤ بها بشكل غريب. الحيلة هي معرفة ما الذي تبحث عنه في البيانات ، على السلسلة.
أحدث رسائلنا الإخبارية: Uncharted
تحقق من النشرة الإخبارية كل أسبوعين ،