تعود TWIA مقابل 250 مليون دولار + تجديد سندات Alamo Re cat لعام 2021

عادت جمعية تكساس للتأمين ضد العواصف (TWIA) إلى سوق سندات الكوارث بمبلغ 250 مليون دولار أو أكثر Alamo Re Ltd. (السلسلة 2021-1) الصفقة، والتي ستقطع على الأقل بعض الطريق لتجديد سندات القطط التي ستنضج قريبًا بقيمة 400 مليون دولار اعتبارًا من عام 2018.

بالنسبة لعام 2021، عادت جمعية تكساس للتأمين ضد العواصف (TWIA) إلى برمودا لتكون موطنًا لإصدار سندات الكوارث، بعد أن غامرت بالتوجه إلى سنغافورة للحصول على سنداتها الوحيدة لعام 2020.

قامت شركة التأمين على العقارات في السوق المتبقية لولاية تكساس برعاية ستة سندات للكوارث، ومن المقرر أن يكون إصدار Alamo Re لعام 2021 هو الإصدار السابع للشركة.

في المجمل، زودت سندات القطة الستة التي تم رعايتها سابقًا TWIA بمبلغ 2.5 مليار دولار من إعادة التأمين المضمون بالكامل من أسواق رأس المال.

بالنسبة لعام 2021، كما ذكرنا سابقًا، نفهم أن TWIA قد عادت إلى شركة التأمين ذات الأغراض الخاصة (SPI) التي يقع مقرها في برمودا، Alamo Re Ltd.

بالنسبة لسندات القطة الجديدة هذه، تسعى TWIA للحصول على ما لا يقل عن 250 مليون دولار من حماية إعادة التأمين المضمونة بالكامل ومتعددة السنوات ضد الخسائر الناجمة عن العواصف المحددة والعواصف الرعدية الشديدة في تكساس.

وهذا سوف يقطع على الأقل جزءًا من الطريق نحو الاستبدال TWIA' تستحق في يوليو بقيمة 400 مليون دولار من صفقة سندات Cat Alamo Re 2018-1. ولكن تجدر الإشارة إلى أن هناك مجالًا كبيرًا لزيادة حجم سندات القطط الجديدة هذه، إذا سمحت الأسعار وظروف السوق بذلك.

كما هو الحال مع جميع سندات الكوارث الخاصة بـ TWIA حتى الآن، قيل لنا أن TWIA تستخدم خدمات شركة إعادة التأمين العالمية Hannover Re باعتبارها شركة إعادة التأمين المتنازل عنها، في حين أن TWIA هي الطرف المعاد التأمين عليه.

وبالتالي، ستواجه شركة Hannover Re شركة SPI، وتدخل معها في اتفاقيات إعادة تأمين بأثر رجعي، بينما تدخل في اتفاقيات إعادة تأمين مع TWIA لتمرير التغطية.

ستقدم شركة SPI، ألامو ري المحدودة، للمستثمرين شريحة واحدة بقيمة 250 مليون دولار حاليًا من سندات الفئة أ، مع استخدام عائدات بيعها لضمان الاتفاقيات الرجعية مع شركة إعادة التأمين هانوفر ري.

ستزود الأوراق المالية البالغة 250 مليون دولار في نهاية المطاف TWIA بمصدر لمدة ثلاث سنوات من الإجمالي السنوي والتعويض الناتج عن حماية إعادة التأمين، مما يغطي الخسائر الناجمة عن العواصف المحددة والعواصف الرعدية الشديدة في تكساس.

قالت المصادر إنه من أجل التأهل، يجب أن تتسبب عاصفة محددة أو حدث عاصفة رعدية شديدة في TWIA بما لا يقل عن 50 مليون دولار من UNL، مع تجميع الخسائر المؤهلة عبر ثلاث فترات مخاطر متتالية مدتها عام واحد تبدأ في الأول من يونيو.

قيل لنا أن سندات Alamo Re 2021-1 من الفئة A ستغطي طبقة واسعة من برج إعادة التأمين التابع لـ TWIA، وترتبط بخسائر بقيمة 2.1 مليار دولار وتصل إلى 4.03 مليار دولار في البداية.

وهذا يمنح الأوراق المالية الحالية البالغة 250 مليون دولار خسارة أولية متوقعة بنسبة 1.76٪، في حين يتم عرض السندات على مستثمري سندات القطط مع توجيه الأسعار في نطاق من 4٪ إلى 4.75٪، كما قيل لنا.

للمقارنة، كان لسندات Alamo Re 2019-1 الخاصة بـ TWIA خسارة أولية متوقعة بنسبة 1.8٪ وبسعر 4.5٪، في حين أن سندات Alamo Re II Pte من TWIA's Alamo Re II Pte. شهدت سندات القطط لعام 2020-1 خسارة أولية متوقعة بنسبة 1.78٪ وبسعر 5.75٪، مع ربط هاتين الصفقتين أيضًا بخسائر قدرها 2.1 مليار دولار.

مما يشير إلى أنه إذا اتبعت سندات القطط الجديدة Alamo Re 2021 اتجاه إصدارات سندات القطط الأخيرة الأخرى وحققت تسعيرًا شديدًا، فإن سندات القطط الأخيرة من TWIA يمكن أن يكون سعرها في الواقع أكثر اقتصاديًا من إصدار 2020 وربما بشكل مماثل أو أفضل مقارنة بعام 2019. صفقة سندات القط.

يمكنك أن تقرأ كل شيء عن هذا الجديد Alamo Re Ltd. (السلسلة 2021-1) سندات الكوارث من جمعية التأمين ضد العواصف في تكساس (TWIA) في نطاقنا الواسع دليل صفقات أرتميس.

المصدر: https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/