علامات تحذيرية من ركود الناتج المحلي الإجمالي ومكوناته على وجه الخصوص

فيروس صغير ومجموعة كبيرة من الاستجابات المضللة له يغرقان العالم غير القابل للغرق.

بينما جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث أعلى قليلاً مما توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، إلا أنه لا يزال أقل من إجماع الاقتصاديين ، والذي بلغ متوسطه 2.6٪. جاء مكتب التحليل الاقتصادي بنسبة 2.0٪:

صفر التحوط

هذا هو الأدنى منذ Covidcrash. قبل الركود العظيم ، كان معظم الاقتصاديين يعتبرون أي قراءة بنسبة 2٪ أو أقل على أنها سابقة للركود الاقتصادي. إنه انخفاض عن الرقم النهائي للربع السابق ، والذي كان 6.7٪.

كان السبب الرئيسي للانخفاض هو ما يمكن اعتباره أكثر علامات الركود على الإطلاق في الاقتصاد الاستهلاكي: فقد انخفض الإنفاق الاستهلاكي من نمو بنسبة 12.0٪ في الربع الثاني إلى 1.5٪.

تتماشى الأسباب الرئيسية للانخفاض الكبير بشكل مباشر مع الأسباب التي كنت أحددها للتراجع الاقتصادي طوال العام:

النقص واختناقات النقل وارتفاع الأسعار وشكل دلتا لفيروس كورونا أثر على الإنفاق على السلع والخدمات.

صفر التحوط

ساهم متغير دلتا في إعادة المزيد من إغلاق الأعمال وقيود اللقاح التي تحددها الدولة على من يمكنه الدخول في أعمال معينة. كانت التجارة الدولية أيضًا عاملاً مساهماً بشكل سلبي ، لكنها كانت سلبية منذ حروب ترامب التجارية ، على الرغم من أنه من الواضح أن كوفيد جعل المشكلة أسوأ بشكل ملحوظ.

المعرض استثمار كان دفعة كبيرة ، والتي بدونها كان الناتج المحلي الإجمالي أقل. لكن هذا أمر سلبي محتمل في المستقبل. قامت العديد من الشركات بشراء مخزون مبالغ فيه لتعويض المخزون الذي اشتروه والذي لم يصل من الموانئ إلى الأرفف. جربت الشركات خطوط إمداد بديلة. بمجرد فتح جميع خطوط الإمداد ، يمكن أن يؤدي التدفق من خلال التراكم الضخم للمشتريات التي تم إجراؤها بالفعل إلى تباطؤ الطلبات المستقبلية مع انتقالنا من الجفاف إلى فيضان من العناصر التي تم طلبها بالفعل ؛ ولكن من المحتمل أن يكون ذلك لفترة وجيزة.

ومع ذلك ، لا تتوقع أن تستمر الكثير من عمليات شراء المخزون في الربع الأخير في مساعدة نمو الناتج المحلي الإجمالي عندما لا يتحرك أي شيء واستكشفت الشركات بالفعل مصادر بديلة ، وخاصة الآن بعد أن تباطأ النمو في مشتريات المستهلكين إلى الصفر تقريبًا.

في الواقع ، انخفض الإنفاق الاستهلاكي على السلع هذا الربع. كان الإنفاق الاستهلاكي فقط على الخدمات هو الذي أبقى الفئة إيجابية قليلاً ، وإن كانت أقل بكثير مما كانت عليه. كانت الخدمات التي أنفق الناس عليها الأموال هي السفر الدولي (لتعويض الفرص الضائعة) ، والنقل (ربما يعكس ذلك التراجع السيئ من قبل BEA للتضخم المرتفع بشكل غير عادي في تكاليف الشحن) والرعاية الصحية. من المحتمل أن يكون التراجع عن العديد من برامج التحفيز الحكومية الطارئة خلال الربع الماضي قد أثر بشدة على كل من الشركات والأفراد.

مع سحب إعانات البطالة المعززة خلال هذا الربع ، تقلص الدخل الشخصي الحقيقي المتاح بنسبة 5.6٪ على أساس سنوي ، مع انخفاض معدل الادخار إلى 8.9٪ من 10.5٪. وهذا يعني أن معدل الادخار قد عاد الآن إلى مستواه السابق للوباء ، مما يترك مجالًا أقل بكثير للأسر لزيادة إنفاقها ، على الرغم من أن المعدل الحالي لا يسمح بأي مدخرات متراكمة أثناء عمليات الإغلاق.

صفر التحوط

صفر التحوط

وأظهرت أرقام التضخم في التقرير أن معدل التضخم بلغ 5.7٪.

تقييم توقعاتي للركود

أحد التنبؤات الاقتصادية القليلة ، إن لم يكن فقط ، قمت بها خارج مشاركات المستفيدين الخاصة بي في النصف الأخير من هذا العام كان ما يلي:

التنبؤ: ما يخبرك به القليل من الخبراء ، والذي سأفعله ، هو أننا سنكون في حالة ركود في وقت ما هذا الشتاء.

"هذا هو التضخم المصحوب بالركود ، وإليك فكرة عملية سهلة للاستعداد له"

لكي يتم الإعلان عن حالة الركود الاقتصادي ، يتوقع أولئك الذين يصدرون الإعلان الرسمي بشكل عام رؤية ربعين متتاليين من نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي. ثم يُعلن الركود بأثر رجعي ليبدأ مع الربع السلبي الأول. لذلك ، إذا استمر الاقتصاد في الانخفاض بالمعدل الحالي ، سينتهي الربع الأخير من عام 2021 بنمو سلبي في الناتج المحلي الإجمالي. هذا الربع ينتهي في الشتاء. يبدأ الربع الأول من عام 2022 في الشتاء ، لذلك سنكون حيث توقعت في كلتا الحالتين if حتى أن الاقتصاد ينزلق عند نصف نقطة الانخفاض في الربع الأخير في النمو ، وهناك أسباب وجيهة للاعتقاد بأن ذلك سوف يحدث.

إن خطط الإنفاق الكبيرة لبايدن ، إذا تم تفعيلها ، ستكون قوة معاكسة للزخم الهبوطي الحالي ... على المدى القصير على الأقل. وستؤدي إلى بعض التعزيزات في الإنفاق في الفئة الحكومية لبنود الناتج المحلي الإجمالي وحسب الأعمال التجارية إذا كان هناك مكون كبير للبنية التحتية في الخطة النهائية. في الوقت الحالي ، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت خططه ستمر أو مدى حجمها بعد مواجهة تحد من أعضاء مجلس الشيوخ والممثلين الذين يتعين عليهم توضيحها.

ومع ذلك ، ستضيف عوامل جديدة أخرى إلى الزخم الهبوطي. نعلم أن تفويضات لقاح معينة لبايدن ستضعف الاقتصاد أكثر من خلال إقصاء ملايين العمال. وهذا له تأثير مزدوج: فهو يحد من قدرة الأعمال التجارية على إنتاج ونقل وبيع المنتجات بالتجزئة أو من تقديم الخدمات ؛ ويقلل من عدد الأشخاص ذوي الدخل المضمون ، وبالتالي يقلل من الإنفاق الاستهلاكي بدرجة أكبر.

ستؤثر ولايات بايدن بشكل خاص على خدمات الرعاية الصحية ، والتي كانت مساهماً رئيسياً في الحجم الضئيل لنمو الناتج المحلي الإجمالي الذي حصلنا عليه ، وستضرب النقل بشدة لأن سائقي الشاحنات هم الأقل احتمالاً للامتثال لنهج بايدن القسري ، لا سيما عند هؤلاء. الذين ينقلون داخل وخارج الموانئ يضيعون بالفعل نصف وقتهم في انتظار التحميل أو التفريغ. يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للعديد من سائقي الشاحنات في نهاية المستودع للشحن. معظمهم لا يتقاضون رواتبهم إذا لم يسجلوا الأميال. لذلك ، ستؤدي الولايات إلى تفاقم المكونات الرئيسية في اختناقات سلسلة التوريد التي تضر بالاقتصاد بالفعل.

بالطبع ، لدينا أيضًا احتمال حدوث موجة رابعة من فيروس كوفيد. لقد رأينا ثلاثة تكرارات متسقة نسبيًا لموجات كوفيد ، والتوقيت مناسب تمامًا للموجة التالية ، ويبدو أن الحدث التالي يتزايد مع ارتفاع عدد مرات ظهور كوفيد مرة أخرى بشكل واضح في أجزاء عالية التطعيم من أوروبا.

بدون خطط Big Biden ، ليس لدي أدنى شك في أن تفويضات اللقاح ستقودنا بقية الطريق إلى الركود في وقت ما من الشتاء القادم. إذا تم تمرير الخطط ، فيمكنهم بسهولة جعل توقيت الركود الخاص بي خاطئًا ؛ لكن من المحتمل أن يدفعوا التضخم بقوة أكبر وأعلى بكثير ، وفي النهاية لا يزالون يدفعوننا إلى الركود التضخمي المصحوب بالركود ، اعتمادًا على كيفية استهداف كل الأموال الجديدة التي سيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تكوينها. إذا تصب المال في أيدي الشركات و / أو المستهلكين دون حل مشكلات سلسلة التوريد ، فسيؤدي ذلك إلى زيادة التضخم بشكل كبير دون زيادة عدد السلع والخدمات المنتجة والمباعة. لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي إنشاء منتجات. في الوقت الحالي ، لا يمكن للشركات أيضًا. لذا ، فإن الأموال الزائدة تذهب إلى التدافع للحصول على المنتجات والخدمات المحدودة التي يمكن الحصول عليها.

نصح وزير الخزانة السابق لاري سمرز يوم الخميس إدارة بايدن بأخذ تهديد ارتفاع التضخم بجدية أكبر. "أعتقد أننا بحاجة لأن ندرك ، كما بدأ الناس ، أن التضخم يمثل مشكلة خطيرة…. إذا تمكنا من حل الحافز ... النقاش بسرعة وتمرير التشريعات تهدف إلى زيادة العرض الذي يتم دفع ثمنه فيما تفعله - أعتقد أن هذه ستكون أفضل السبل للمضي قدمًا. أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال غير مدرك تمامًا لخطورة الوضع…. أعربت [وزيرة الخزانة جانيت يلين] عن ثقتها في أن التضخم يتباطأ وسيعود إلى المستويات المستهدفة بنهاية العام المقبل. أتمنى أن تكون على حق ولكني أعتقد أنها أقل بكثير من فرصة 50/50. أعتقد أنه من شبه المؤكد أن تستمر لمدة ستة إلى تسعة أشهر أخرى ، وقد تستمر لفترة أطول."

Mediaite

بعبارة أخرى ، يجب توجيه خطط بايدن مباشرة إلى حل مشاكل البنية التحتية التي ستعمل على تحسين الشحن بسرعة وتساعد في حل مشكلة سلسلة التوريد ، أو أنها ستخلق المزيد من التضخم. لا أعتقد أن حل البنية التحتية ممكن حقًا. معظم من المشاكل ليست بسبب عدم كفاية البنية التحتية ولكن بسبب نقص العمال وإغلاق الموانئ بسبب فيروس كورونا وحتى الشركات التي أغلقت نهائياً مع إغلاق Covid الأول.

تتوفر الرافعات الجسرية ، لكنها لا تعمل جميعها. الطرق متوفرة ، لكن سائقي الشاحنات ليسوا كذلك. لا يساعد طلب المنافذ للعمل على مدار الساعة عندما لا يكون لديهم مجال للتشغيل لأن الحاويات لا يتم نقلها بالشاحنات خارج الميناء. الشركات التي تفتقد إلى جزء رئيسي واحد ، لا تطلب المزيد من الأجزاء الأخرى عندما يمنعها جزء واحد من الإنتاج. وهذا بدوره يعني أن الأشياء لا تتحرك خارج المستودعات لأن أحد الأجزاء الرئيسية في نهاية الإنتاج يوقف الحاجة إلى نقل جميع الأجزاء الأخرى عبر خط التوريد. اختنق كل شيء.

لقد جعلت هذه رسالتي الأساسية طوال العام: لن يتم مسح الأضرار الناجمة عن عمليات إغلاق Covid الأصلية في جميع أنحاء العالم بسهولة. أشياء تحطمت ولم تستأنف! كيف نعمل والتركيبة السكانية المرتبطة بها تغيرت أيضًا مثل الصفائح التكتونية. لن يحل الإنفاق على البنية التحتية محل الشركات التي أغلقت منذ عام أو أكثر. قد تسهل عملية النقل بالشاحنات بطرق بسيطة ، لكنها لن تضيف سائقي شاحنات جدد ، والشركات التي ليس لديها عدد كافٍ من السائقين لن تشتري المزيد من الشاحنات أو تحتاج إلى طرق أفضل أو مرافق موانئ أكبر. كما شرحت في بلدي مشاركة المقالة، خطة بايدن للضرائب والفاكس ستجعل الأمر أسوأ ، لا سيما الجانب الخفي.

فيروس صغير واستجاباتنا المكبرة والمضللة له يغرق الاقتصاد غير القابل للغرق لأن بنائه كان معيبًا بالتصميم في المقام الأول.

ستكون رسالتي الراعية التالية حول كيفية إصابة بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسواق الأسهم والسندات في الجانب الأعمى تمامًا مع عواقب وخيمة.

أعجبني؟ خذ ثانية لدعم David Haggith على Patreon!

المصدر: https://goldseek.com/article/warning-signs-recession-gdp-and-special-its-components