في تشرين الأول (أكتوبر) ، شارك مجلس مراقبة الاستقرار المالي (FSOC) - وهو هيئة إشراف على المنظمين الماليين الفيدراليين - في محادثة المناخ عن طريق تقرير كثيف من 133 صفحة. ال تقرير FSOC عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ يدرس كيفية تعامل المنظمين الأمريكيين بالفعل مع المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ ، ويناقش التحديات المستمرة في تقييم تلك المخاطر ، ويقدم أكثر من 30 توصية للمنظمين لتحسين مرونة النظام المالي الأمريكي في مواجهة تغير المناخ.
في حين تم انتقاد التقرير المرتقب بشدة باعتباره أ فرصة ضائعة أن لم يذهب بعيدا بما فيه الكفاية، الجهد ، بقيادة وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين ، وضع علامة على قضية ذات أهمية حاسمة. نظرًا لأن FSOC تضم قيادة من جميع الوكالات المالية الفيدرالية الكبرى ، فإن التقرير يوثق أساسًا ثقة الدماغ التنظيمية الأمريكية التي تتحدث فيما بينها حول تغير المناخ. معتمد عبر (تقريبا بالإجماع) إجماع المجموعة ، يعكس التقرير أيضًا أرضية الطموح عبر هذه الوكالات - وقد تم رفع الأرضية بشكل كبير.
تشكل مخاطر المناخ تهديدًا متعدد الأشكال لاستقرار المؤسسات المالية الفردية والنظام المالي الأمريكي.
نظرًا لأهمية التقرير - ولأنه طويل وكثيف ومليء بالمصطلحات اللغوية - فإن الموظفين في RMI مركز التمويل المتوافق مع المناخ تم تقسيمها إلى نقاط رئيسية رئيسية. تم توضيح هذه الوجبات السريعة هنا ، جنبًا إلى جنب مع تأملات حول ما سيأتي بعد ذلك.
تعترف FSOC بتغير المناخ كخطر نظامي
لماذا يهم: يدرك المنظمون أن نطاق وحجم المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ تتجاوز الأصول الفردية أو المحفظة المالية لشركة واحدة.
تشكل مخاطر المناخ - المنتشرة والمترابطة - تهديدًا متعدد الأشكال لاستقرار المؤسسات المالية الفردية والنظام المالي الأمريكي. حذر جراهام ستيل ، مساعد وزير الخزانة الأمريكية للمؤسسات المالية ، من "لحظة مناخ ليمان، تسليط الضوء على أوجه التشابه بين المخاطر النظامية التي يمثلها تغير المناخ وتلك التي حفزت يتبع إنشاء FSOC الأزمة المالية في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
تعني المخاطر النظامية أن ضعف أحد الفاعلين الماليين (أو التعرض لمخاطر المناخ) يمكن أن يعرض للخطر رفاه الفاعلين الماليين الآخرين والشركات والأسر على نطاق الاقتصاد. مثل الدومينو ، يمكن تمرير المخاطر النظامية من خلال "قنوات الإرسال" ، مما يؤثر على أجزاء تبدو منفصلة من الاقتصاد. الاعتراف بأن مخاطر المناخ ديناميكية ومترابطة يتحدى بشكل مباشر النهج التقليدية لتقييم الأهمية النسبية والمخاطر على أساس الأصول الفردية. بدلاً من ذلك ، يجب تقييم المخاطر النظامية مثل هذه عبر محفظة كاملة أو النظام المالي ككل.
"مرونة النظام المالي تعتمد جزئيًا على مرونة الشركات التي تتألف منه." - تقرير FSOC عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ ، ص. 71
وتجدر الإشارة إلى أن FSOC تؤكد أن المجتمعات منخفضة الدخل والمحرومة تاريخياً متورطة بشكل خاص في شبكة مخاطر المناخ. لن يؤثر تغير المناخ بشكل غير متناسب على هذه المجتمعات فحسب ، بل إنها تميل إلى أن تكون الأقل تجهيزًا للتعامل مع الصدمات. وهذا بدوره يضخم المخاطر على النظام المالي الأوسع.
"من غير المرجح أن تمتلك الأسر والشركات والمجتمعات الضعيفة ماليًا الموارد اللازمة للحماية والحماية من الأضرار التي تلحق بممتلكاتهم أو التعامل بشكل مناسب مع فقدان الدخل من المناخ المعاكس أو الأحداث المناخية. يمكن أن تؤثر هذه المصاعب سلبًا على القوة الاقتصادية والمالية لمناطق البلاد وجوانب النظام المالي ". - تقرير FSOC عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ ، ص. 25
تقر FSOC بأن الانتقال أمر لا مفر منه
لماذا يهم: تحدث إزالة الكربون ، وتزيد الجهات الفاعلة غير المستعدة من المخاطر النظامية من خلال إعاقة انتقال سلس ومنظم ، مما يبرر تدخل الحكومة.
"إذا لم يتخذ صانعو السياسة الأمريكيون [...] إجراءات سياسية مناسبة ، فإن مخاطر كل من التأثيرات المرتبطة بالمناخ على النظام المالي والتحول غير المنظم ستزداد." - تقرير FSOC عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ ، ص. 14
تهدف الجهود المبذولة للحفاظ على ارتفاع درجة الحرارة العالمية إلى أقل من 1.5 درجة مئوية إلى منع أسوأ المخاطر المادية لتغير المناخ ، مثل الأضرار التي تلحق بالممتلكات من العواصف الشديدة وحرائق الغابات. ومع ذلك ، فإن إزالة الكربون تشكل سيفًا ذا حدين ، حيث يمكن أن يؤدي الانتقال نفسه إلى مخاطر. يمكن لظروف السوق المتطورة وإعادة تقييم الأصول والتغييرات التنظيمية أن تقلل أو تزيد من تكاليف الانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون. إذا تجاهلت الجهات الفاعلة تغير المناخ ، إذا تركت الأصول عالقة أو إذا أصبحت سياسات الفرز المفاجئ ضرورية ، فستكون التكاليف المتعلقة بالمناخ أعلى بكثير. توضح هذه الديناميكية دور المنظمين وواضعي السياسات في معالجة المخاطر النظامية التي يسببها عدم الاستعداد والتقاعس عن العمل.
على الرغم من أوجه القصور في البيانات ، تحث FSOC المنظمين على التحرك الآن
لماذا يهم: إلى جانب الجهود المتزايدة لتحسين البيانات والإفصاحات المناخية ، يتمتع المنظمون بالضوء الأخضر لتقييم مرونة المؤسسات المالية في مناخ متغير.
لا يزال السعي وراء بيانات مناخية متسقة وعالية الجودة يعيق عمل القطاع المالي بشأن تغير المناخ. تشمل تحديات البيانات مشكلات التتبع (مراقبة الانبعاثات في الوقت الفعلي) ، والنمذجة (توقع الظروف التطلعية) ، والمحاسبة (عزو الانبعاثات عبر أصحاب المصلحة في الاقتصاد الحقيقي) ، والحواجز التشغيلية (دمج البيانات المتعلقة بالمناخ في النماذج المالية التقليدية ، خاصة بالنسبة للأصغر. المؤسسات).
"يدرك أعضاء المجلس أن الحاجة إلى بيانات وأدوات أفضل لا يمكن أن تبرر التقاعس عن العمل ، لأن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ ستصبح أكثر حدة إذا لم يتم التعامل معها على الفور." - تقرير FSOC عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ ، ص. 13
تتحسن البيانات والإفصاحات باستمرار ، لكن مخاطر المناخ تتزايد بالفعل. في حالة عدم وجود بيانات مثالية ، تعزز FSOC استجابة استباقية ، وتشجع المنظمين والمؤسسات المالية على الاستفادة من أفضل الموارد المتاحة أثناء العمل على تحسين تلك الموارد بالتوازي. كما يشير FSOC ، لا يمكن فقط استخدام أدوات مثل تحليل السيناريو في حالة عدم وجود بيانات مثالية ، ولكن يمكن أن يؤدي استخدامها في الواقع إلى بيانات أفضل بمرور الوقت.
توقف FSOC عن معالجة ما يأتي بعد ذلك
لماذا يهم:يعتبر اهتمام المنظم بالمخاطر المالية المتعلقة بالمناخ علامة فارقة على الطريق المؤدي إلى القطاع المالي المتوافق مع المناخ، ولكن ما زال هناك الكثير من العمل في المستقبل.
في حين أن المنظمين الأمريكيين مثل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC), مكتب التأمين الفيدرالي (FIO) و مكتب مراقب العملة (أورينت) يبدو أنه يميل إلى الأمام في الإجراءات التي تركز على المناخ ، ولا يزال الكثير من التركيز التنظيمي على الكشف عن مخاطر المناخ. يساعد فهم المخاطر المتعلقة بالمناخ والنقاط الساخنة للمحفظة في تحديد أولويات المكان المطلوب ، ولكنه لا يوفر استراتيجية للتخفيف من تلك المخاطر. تتوقف توصيات FSOC عن الإشارة إلى الكيفية التي يمكن بها ترجمة البيانات المحسنة والإفصاحات وتحليلات السيناريوهات إلى استراتيجيات لتحويل الاقتصاد الحقيقي نحو مستقبل 1.5 درجة مئوية. ماذا يحدث بعد أن نعرف مدى ارتباط المناخ القيمة المعرضة للخطر؟ كيف يجب على شركة التأمين موازنة الملاءة مع الحفاظ على أقساط التأمين ميسورة التكلفة في المناطق عالية المخاطر؟ كيف ينتقل مدير الأصول إلى استثمارات أكثر مراعاة للبيئة في حين أن عدم اليقين بشأن العائد قد يتعارض مع الواجبات الائتمانية؟
ما وراء المخاطر والتوصيات
يقف القطاع المالي عند مفترق طرق. يضمن واقع تغير المناخ أن تبدو أسواق الغد مختلفة عن أي وقت مضى ، لكن المستقبل يعتمد على كيف ومتى تمضي المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية إلى الأمام. قد يوفر قياس المخاطر علامات إرشادية ، لكن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية ستحتاج إلى تقنيات وخرائط طريق جديدة لتوجيه طريقها نحو الاستقرار المالي والاقتصادي.
• مركز التمويل المتوافق مع المناخ تلتزم بدعم الجهات المالية في رحلة المواءمة - مساعدتها على فهم دورها في التحول والاستفادة منه والاستفادة منه. إلى جانب الاستجابة للمخاطر وإدارتها ، نتصور دورًا أكثر نشاطًا للمستثمرين والمقرضين لدفع عملية إزالة الكربون في الاقتصاد الحقيقي. تعد المشاركة النشطة مع المنظمين واحدة من العديد من أدوات التأثير التي تمتلكها المؤسسات المالية. نحن نشجع المؤسسات المالية على إبلاغ المنظمين بالعقبات والفرص التي يتوقعونها على طريق التوافق مع المناخ. ونشجع المنظمين على السعي لإيجاد بيئة تنظيمية تزود المؤسسات المالية بالوضوح والحوافز والأهداف طويلة الأجل اللازمة لتمكين التحول الحتمي وتحقيق أقصى استفادة منه.
بالنظر إلى المستقبل ، نحتاج إلى إجراء ملموس - بدأته المؤسسات المالية ، بتوجيه ودعم من المنظمين - لترجمة التوصيات إلى إجراءات نحو اقتصادات متوائمة مع 1.5 درجة مئوية ومزدهرة وشاملة.
المصدر: https://www.greenbiz.com/article/we-read-130-page-report-climate-regulation-so-you-dont-have
