هل سيقوم البنك المركزي الأوروبي بزيادة 50 نقطة أساس؟

حتى يوم الجمعة الماضي ، كان من المتوقع أن يرتفع كل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس. في حالة البنك المركزي الأوروبي ، أكدت الرئيسة لاجارد أنه تم التخطيط لنصف نقطة. حيث كانت هناك شكوك حول التعديلات المحتملة على برنامج كيو تي.

مع انهيار ثلاثة بنوك إقليمية في الولايات المتحدة ، من المتوقع عالميًا ألا يرتفع الاحتياطي الفيدرالي بهذا القدر. حتى أن هناك إجماعًا متزايدًا على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يقوم برفع الفائدة على الإطلاق. لكن ماذا عن البنك المركزي الأوروبي؟ ذهب قادة الاتحاد الأوروبي مرارًا وتكرارًا إلى وسائل الإعلام لطمأنة السوق أنه لا يوجد بنك أوروبي معرض لـ SVB ، وأن القطاع المالي يقف على أسس صلبة.

إلى أي مدى يمكن أن نكون متأكدين؟

الشيء هو أن الظاهرة التي دفعت البنوك الثلاثة إلى وضع حيث كان يجب الاستيلاء عليها من قبل FDIC لحماية ودائع العملاء موجودة أيضًا في أوروبا. في هذه المرحلة ، ربما ليس بنفس الدرجة ، بالنظر إلى أن البنك المركزي الأوروبي كان أبطأ من الاحتياطي الفيدرالي في الرفع. كما أنها ديناميكية مماثلة أدت إلى "الانهيار السريع" في سبتمبر مع "الميزانية المصغرة" الكارثية للمملكة المتحدة.

كانت أسعار الفائدة في الاتحاد الأوروبي منخفضة للغاية لفترة طويلة من الزمن ، مما يعني أن البنوك الأوروبية أنشأت محافظًا بمبالغ كبيرة من الديون ذات الفائدة المنخفضة إلى السلبية. مع استمرار البنك المركزي الأوروبي في الارتفاع ، يفقد هذا الدين قيمته ، ويتسبب في خسائر غير محققة بين بنوك الاتحاد الأوروبي. البنوك التي كانت تكافح من أجل الحفاظ على الربحية بسبب بيئة أسعار الفائدة المنخفضة ، وكانت تواجه بالفعل تحديات.

هناك شائعات

البنوك الإيطالية لديها محافظ مثقلة بالأصول المتعثرة. إن Credit Suisse ليس تحت إشراف البنك المركزي الأوروبي مباشرة ، ولكن لا يزال يقوم بالكثير من الأعمال في أوروبا. اعترف البنك الضخم بالأمس فقط أنه اكتشف مشاكل محاسبية في دفاتره ، وتراجعت الأسهم إلى أدنى مستوياتها القياسية لمدة يومين على التوالي.

وبحسب ما ورد ، أخبرت مصادر داخل البنك المركزي الأوروبي الصحافة المالية أن البنك المركزي المشترك يخطط للمضي قدمًا في الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس كما هو مخطط. سجل التضخم في الاتحاد الأوروبي مستوى قياسيًا مرتفعًا الشهر الماضي حتى مع تجنب الاقتصاد حدوث ركود بالحد الأدنى. ساعد التحول نحو الملاذات الآمنة في دفع العائدات نحو الأسفل حول العالم ، مما يعني أن البنك المركزي الأوروبي لديه مجال أكبر للتضييق.

قضية الحمائم

لكن مجموعة مسؤولي البنك المركزي الأوروبي الذين يرغبون في زيادة أقل لديهم بعض الحجج المقنعة أيضًا. من المتوقع أن يتجه التضخم إلى الانخفاض بالفعل ، والاقتصاد يتدهور. السبب الرئيسي للتضخم غير نقدي. ارتفاع أسعار الطاقة من الحرب في أوكرانيا ، وليس فائض رأس المال في الأسواق. وكلما زادت زيادات البنك المركزي الأوروبي ، زادت خسارة البنوك الأوروبية الحساسة بالفعل في حيازاتها من السندات.

أوروبا لديها منحنى عائد معكوس مثل الولايات المتحدة ، لكن الفارق أقل من 40 نقطة أساس. في الولايات المتحدة ، كان الفارق أكثر من 100 نقطة أساس قبل انهيار SVB. لدى البنك المركزي الأوروبي مساحة أكبر للمناورة ، لكن رفع 50 نقطة أساس قد يولد بعض الذعر الإضافي في الأسواق. من ناحية أخرى ، إذا فشل البنك المركزي الأوروبي في الوفاء ، فقد يفسر ذلك من قبل السوق على أنه عدم ثقة في القطاع المصرفي ، وينتهي به الأمر إلى الإضرار باليورو أيضًا.

يتطلب تداول الأخبار الوصول إلى أبحاث سوق مكثفة - وهذا أفضل ما نقوم به.

فتح حساب حقيقي

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://www.orbex.com/blog/en/2023/03/will-the-ecb-go-through-with-a-50bps-hike