বিকল্প বিনিয়োগ ব্যবহার করে বন্ড পোর্টফোলিওতে ঐতিহ্যগত 60:40 স্টক পুনর্বিবেচনা করা

ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান, সুদের হার হ্রাস এবং বিকল্প বিনিয়োগের ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয়তা অনেক বিনিয়োগকারীকে তার ঐতিহ্যগত অর্থে বন্ডে স্টকগুলির 60:40 বিভাজনের কার্যকারিতা নিয়ে প্রশ্ন তুলতে বাধ্য করেছে, পরিবর্তে আরও উদীয়মান বিকল্পগুলি আরও কার্যকর হতে পারে কিনা সেই প্রশ্ন উত্থাপন করেছে। অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য।

বন্ডে স্টকগুলির ক্লাসিক 60:40 বিভাজন দীর্ঘমেয়াদী, বন্ডের সীমিত অস্থিরতা (40%) উচ্চ প্রবৃদ্ধির সাথে, ইক্যুইটিগুলির আরও ঝুঁকিপূর্ণ প্রকৃতির (60%), কিন্তু সাম্প্রতিক সময়ে বিয়ে করতে চাওয়া বেসরকারি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি প্রধান বিষয়। সামষ্টিক অর্থনৈতিক চাপ এবং বিকল্প বিনিয়োগের জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি এই বিশ্বস্ত ভারসাম্যকে কিছু বিনিয়োগকারীর জন্য স্পটলাইটের নীচে রেখেছে।

যুক্তরাজ্যের মুদ্রাস্ফীতির হার আঘাত হানে তিন বছরের সর্বোচ্চ কাছাকাছি ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড (BoE) এর কিছু পরেই জুন 2021 এ ঘোষিত ন্যাশনাল বেস সুদের হার 0.1%-এ থাকবে, এটা অবাক করার মতো বিষয় নয় যে ইউকে জুড়ে বিনিয়োগকারীরা কীভাবে তাদের পোর্টফোলিওকে ভারসাম্য বজায় রাখতে পারে তা বিবেচনা করতে শুরু করেছে একটি চির-বিকশিত অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট এবং নতুন সুযোগের একটি হোস্টের মধ্যে।

ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি বিনিয়োগকারীদের ঐতিহ্যগত বন্ড নিয়ে প্রশ্ন তোলে

ঐতিহ্যগতভাবে একটি 60:40 পোর্টফোলিও বিভাজনে, 40% বিনিয়োগ কম সুদের দ্বারা গঠিত, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি অবশিষ্ট 60% ইক্যুইটিতে সম্ভাব্য ওঠানামার বিরুদ্ধে একটি সুরক্ষামূলক কম্বল হিসাবে কাজ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, কিন্তু সাম্প্রতিক আর্থিক চাপগুলি প্রয়োজনীয় রিটার্ন অর্জন করেছে এই থেকে 40% ঐতিহ্যগত বন্ড ক্রমবর্ধমান চ্যালেঞ্জিং.

গত মাসে মুদ্রাস্ফীতির হার 2.5% ছুঁয়েছে, যুক্তরাজ্য পরপর দ্বিতীয় মাসে রেকর্ড করেছে যে মুদ্রাস্ফীতি 2% ছাড়িয়ে গেছে এবং প্রায় তিন বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ পরিসংখ্যান, অফিস অফ ন্যাশনাল স্ট্যাটিস্টিক্স দ্বারা সংগৃহীত পরিসংখ্যান পাওয়া গেছে।

মহামারীর শুরু থেকে যুক্তরাজ্যের মূল সুদের হারকে একই স্তরে রাখার জন্য গত মে মাসে BoE-এর মুদ্রানীতি কমিটির সর্বসম্মত ভোটের সাথে, নীতির এই সংমিশ্রণের অর্থ হল অনেক বিনিয়োগকারী ইতিবাচক অর্জনের জন্য একটি চড়াই লড়াই করছে। ফিরে আসে এবং পরবর্তী জীবনের জন্য সংরক্ষণ করে।

মুদ্রাস্ফীতির এই বর্তমান হারের অর্থ হল বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বন্ড বেছে নিতে হবে – বা অনুরূপ নিম্ন ঝুঁকির স্তরের সাথে বিনিয়োগ – 2.5%-এর বেশি সুদের হার সহ মূল্যস্ফীতি বিবেচনা করা হলে ইতিবাচক রিটার্ন নিশ্চিত করতে।

ফলস্বরূপ, অনেক বিনিয়োগকারী বিকল্প খোঁজার কথা বিবেচনা করেছেন - একটি সাম্প্রতিক টুকরা টাইমস দ্বারা পরামর্শ দেওয়া হয়েছে যে অনেক বিনিয়োগকারী ঐতিহ্যগত বন্ড যেমন গিলট এবং কর্পোরেট বন্ড (প্রায়শই 1% এর নিচে সুদের হার লক্ষ্য করে) বা ইক্যুইটি সুযোগের উপর বৃহত্তর ফোকাস করার পক্ষে বেছে নিয়েছে।

আরও পড়ুন: বিকল্প বিনিয়োগগুলি ঠিক কী তা প্রদর্শন করে 4টি জনপ্রিয় উদাহরণ৷

এবং যখন কিছু বিনিয়োগকারী ইক্যুইটি প্রভাবশালী পোর্টফোলিওতে স্থানান্তরের মাধ্যমে এই সমস্যার সমাধান দেখতে পারে যেমন 80:20 বা 90:10 এর বিভাজন সহ, যদিও এই ধরনের বিকল্পগুলি অল্প সময়ের মধ্যে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা অফার করতে পারে, তারা প্রায়শই উচ্চ ঝুঁকি, আরও গুরুতর ওঠানামা এবং বন্ড প্রদান করতে পারে এমন মূলধনের "নিরাপত্তা জালের" অনুপস্থিতির সাথে হতে পারে। 

বন্ডের অন্যান্য বৈচিত্র এখনও আরও অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য বিদ্যমান রয়েছে যাদের মধ্যে একটি সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও পুনর্নির্মাণে স্বাচ্ছন্দ্য নাও হতে পারে, যারা পরিবর্তে পরবর্তী জীবনের জন্য পরিকল্পনা করতে চান বা আরও ধীরে ধীরে, দীর্ঘমেয়াদী পরিকল্পনার সাথে তাদের বিনিয়োগের পাত্র তৈরি করা চালিয়ে যেতে পারেন।

সাম্প্রতিক মাসগুলিতে বিশেষভাবে হাইলাইট করা একটি বিকল্প উদাহরণ হল নির্দিষ্ট মেয়াদী সম্পত্তি বন্ড - এর সাথে তাদের সম্পর্ক ইউকে হাউজিং বাজারের দ্রুত ত্বরণ, "হ্যান্ডস অফ" সম্পত্তি বিনিয়োগ ক্ষমতা এবং প্রায়ই উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ লক্ষ্য সুদের হার যখন ঐতিহ্যগত বন্ডের তুলনায় সেগুলিকে আরও অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষভাবে উপযুক্ত করে তোলে।

বেসরকারী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সম্পত্তি উন্নয়ন সংস্থাগুলিকে পিয়ার-টু-পিয়ার ঋণের সুবিধা প্রদান, নির্দিষ্ট মেয়াদী সম্পত্তি বন্ড বিনিয়োগকারীদের সাধারণত 5% এবং 8% এর মধ্যে সুদের হার লক্ষ্য করার সুযোগ দেয়।

শুধুমাত্র উচ্চ টার্গেট রিটার্ন এবং সম্পত্তি-কেন্দ্রিক উদ্দেশ্য এই বন্ডের বৈচিত্র্যকে বিশেষভাবে জনপ্রিয় করে তুলেছে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে যারা তাদের ঐতিহ্যগত 60:40 পোর্টফোলিওর মধ্যে বিকল্প খুঁজছেন, কিন্তু উদ্ভাবনী ফাইন্যান্স ISA (IFISA) এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করার সময় তারা যে ট্যাক্স সুবিধাগুলি অফার করে। এটাও আছে - বিনিয়োগকারীদের তাদের £20,000 কর-মুক্ত ISA ভাতা ব্যবহার করার অনুমতি দেওয়া

ঐতিহ্যগত 60:40-এ অন্তর্ভুক্ত করার জন্য একটি জনপ্রিয় বিকল্পের মাত্র একটি উদাহরণ, সম্পত্তি বন্ড হল ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় উপায়গুলির একটি হোস্ট যা অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা যুক্তরাজ্যে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির প্রভাবগুলিকে অস্বীকার করতে চাইছেন এবং যখন আরও উল্লেখযোগ্য লাভ করতে চান পরবর্তী জীবনের জন্য সঞ্চয়।

এবং যদিও এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে এই ধরনের উচ্চ সুদের বিকল্পগুলি প্রায়শই তুলনামূলকভাবে উচ্চ ঝুঁকির সাথে থাকে, ইক্যুইটি বিনিয়োগের অস্থিরতা পুনঃমূল্যায়ন করে যা ঐতিহ্যগতভাবে একটি পোর্টফোলিওর 60% তৈরি করে একজন বিনিয়োগকারী ঝুঁকির এই বৃদ্ধিগুলিকে অস্বীকার করতে সাহায্য করতে পারে৷

উদ্বায়ী স্টকের বিকল্প প্রদান করে প্রাথমিক পর্যায়ের উদ্যোগের মূলধন

বৈশ্বিক স্টক এবং বন্ড মান অবিরত হিসাবে মাসে মাসে যথেষ্ট ওঠানামা করে, এবং যুক্তরাজ্যের প্রাথমিক পর্যায়ের প্রযুক্তি খাতে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগ তার বৃদ্ধি অব্যাহত মহামারী শুরু হওয়ার পর থেকে, 2021 বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের 60:40 পোর্টফোলিওর মধ্যে কৌশলের পরিবর্তন বিবেচনা করে একটি বিশেষ সময়োপযোগী বছর প্রমাণিত হচ্ছে।

জুলাইয়ের শুরুতে দেখা গেছে যে FTSE 100 স্টক ভ্যালু 1.7% কমেছে যা বিশ্বব্যাপী স্টক মার্কেট জুড়ে আরও অনিশ্চয়তা বাড়িয়েছে, এবং ইউকে স্কেলআপের জন্য বছরের রেকর্ড শুরু যা 5.1 সালের Q1 এ £2021 বিলিয়ন VC বিনিয়োগের সাক্ষী হয়েছে, কিছু বিনিয়োগকারী বিকল্প বিনিয়োগের জন্য তাদের কিছু ঐতিহ্যবাহী স্টক অদলবদল করার সময় হতে পারে কিনা তা নিয়ে প্রশ্ন রেখেছিলেন।

এই ঐতিহ্যগত 60:40 পোর্টফোলিও বিভাজন গ্রহণকারী কিছু বিনিয়োগকারীর জন্য, 60% সংখ্যাগরিষ্ঠ এই ধরনের উদ্বায়ী, সম্ভাব্য উচ্চ-বৃদ্ধির স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়, প্রায়ই স্বল্পমেয়াদী প্রস্থানের কথা মাথায় রেখে এবং তুলনামূলকভাবে উচ্চ স্তরের ঝুঁকি গৃহীত হয়।

তবে উল্লেখযোগ্য অনুপাতের জন্য যে পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির লক্ষ্যগুলি মাথায় রেখে স্টকগুলি ব্যবহার করুন, প্রাথমিক পর্যায়ে ভিসি বিনিয়োগগুলি (যদিও এখনও উচ্চ ঝুঁকি) একটি স্বাগত বিকল্প তৈরি করতে পারে - কেবল দীর্ঘায়িত বৃদ্ধির উপর জোর দেওয়ার কারণে নয়, বরং যথেষ্ট অর্থের কারণে- অন-মানি রিটার্ন তারা পূর্বাভাস দেয় এবং উদার ট্যাক্স সুবিধা তারা প্রায়ই অফার করে।

ডারহাম ভিত্তিক গ্লোবাল হুমকি গোয়েন্দা সংস্থা থেকে ইন্টেলিজেন্স ফিউশন যুক্তরাজ্যের প্রথম ডিজিটাল একমাত্র ব্যাঙ্কে এটম ব্যাংক, ভিসি বিনিয়োগের প্রচুর সুযোগ গত এক দশকে দ্রুত বৃদ্ধির সাক্ষী হয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের অনেক দীর্ঘমেয়াদী স্টক পোর্টফোলিওকে ছাড়িয়ে যেতে দেখা গেছে - একটি সংখ্যা যা জনপ্রিয়দের সহায়তার কারণে এন্টারপ্রাইজ ইনভেস্টমেন্ট স্কিম (EIS).

আরও পড়ুন: কেন 2021 বিনিয়োগকারীদের জন্য EIS ট্যাক্স ছাড় থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য সেরা বছর হতে পারে

1994 সালে মূলধন বাড়াতে এবং যুক্তরাজ্যের প্রাথমিক পর্যায়ের স্টার্টআপ ক্ষেত্রের বৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য চালু করা হয়েছিল, EIS ব্রিটেনের ক্রমবর্ধমান স্কেলআপগুলিকে শক্তিশালী করার লক্ষ্যে বিনিয়োগকারীদেরকে দেশের সবচেয়ে প্রতিশ্রুতিশীল কিছু তরুণ কোম্পানিতে অংশীদারিত্ব দাবি করার সুযোগ দিয়ে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। ভেঞ্চার ক্যাপিটালে উপলব্ধ সবচেয়ে উদার ট্যাক্স সুবিধার পাশাপাশি।

আজ অবধি 18টিরও বেশি প্রাথমিক পর্যায়ের ব্রিটিশ ব্যবসার জন্য 25,000 বিলিয়ন পাউন্ডের বেশি সংগ্রহ করে, এই স্কিমটি বিনিয়োগকারীদের প্রজন্মের জন্য কর ত্রাণ যেমন 30% আয়কর ত্রাণ, দুই দশকেরও বেশি সময় ধরে মূলধন লাভ কর ছাড় এবং উত্তরাধিকার কর অব্যাহতি সহ উপকৃত করেছে, আরামদায়কভাবে এটিকে সিমেন্ট করে। সেই সময়ের মধ্যে যুক্তরাজ্যের ভেঞ্চার ক্যাপিটালের মূল খেলোয়াড় হিসেবে বৈধতা।

এবং যখন স্টকের বিকল্পগুলির একটি হোস্ট তাদের 60:40 পোর্টফোলিওতে পরিবর্তন বিবেচনা করে বিনিয়োগকারীদের কাছে আবেদন করতে পারে (ভিসিটি থেকে পরিপক্ক প্রাইভেট ইকুইটি ডিল থেকে সম্পত্তি বিনিয়োগ পর্যন্ত) EIS এর উচ্চাভিলাষী বৃদ্ধির সুযোগ এবং উদার করের দক্ষতা এটিকে তাদের জন্য একটি বিশেষ আকর্ষণীয় সম্ভাবনা করে তোলে মূলধন সংরক্ষণ এবং মনে পরবর্তী জীবনের জন্য সঞ্চয় সঙ্গে.

একটি সুষম বিনিয়োগ পোর্টফোলিও তৈরি করা

বিশেষ করে অস্বাভাবিক 18 মাস দ্বারা তীব্রতর একটি চির-পরিবর্তিত অর্থনৈতিক ল্যান্ডস্কেপে, এমনকি কিছু সবচেয়ে অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীর পক্ষে বেসরকারী বিনিয়োগ খাতের সমার্থক অগণিত সুযোগ এবং বিকল্পগুলির মাধ্যমে তাদের পথ নেভিগেট করা কঠিন বলে মনে হতে পারে। 

আপনি স্টক এবং সরকারী বন্ডের ভিত্তির উপর একটি প্রথাগত 60:40 পোর্টফোলিও গ্রহণ করুন বা 100% ইক্যুইটি এবং বিকল্প বিনিয়োগের একটি পোর্টফোলিও গ্রহণ করুন না কেন, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে পোর্টফোলিওগুলি 'এক মাপ সকলের জন্য উপযুক্ত' নীতি অনুসরণ করে না। .

যেখানে অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি এবং পরিচালনাযোগ্য ঝুঁকি অগ্রাধিকার হিসাবে নিয়মিত, লক্ষণীয় বন্ড পরিশোধ এবং উচ্চ প্রবৃদ্ধির একটি আরামদায়ক ভারসাম্য অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে, তাদের ঐতিহ্যগত বিভাজনে বিকল্প হিসাবে মাঝারি ঝুঁকির উদ্যোগের মূলধন অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে, কম ঝুঁকি বিমুখ বিনিয়োগকারীরা 90:10 এর জন্য বেছে নিতে পারেন ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো অত্যন্ত উদ্বায়ী বিনিয়োগ দ্বারা বিভক্ত।

আপনি আপনার পোর্টফোলিওতে যে ব্যালেন্স খুঁজে পান, সকলেরই সফল হওয়ার সম্ভাবনা আছে - এমনকি 100% ইকুইটি পোর্টফোলিও, যা কিছু প্রস্তাব ঐতিহাসিক তথ্যের কারণে দীর্ঘমেয়াদে প্রকৃতপক্ষে উচ্চতর যা ইক্যুইটিগুলি ধারাবাহিকভাবে স্টক এবং নগদকে ছাড়িয়ে যায়।

কিন্তু আপনি যে পথ বেছে নিন তা নির্বিশেষে, আপনার বিনিয়োগের আশেপাশের ম্যাক্রো এবং মাইক্রো পরিবেশগত কারণগুলিকে সর্বোত্তম বিশদে বিশ্লেষণ করা - তা মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার বা বৃদ্ধির পূর্বাভাস এবং ব্যক্তিগত লক্ষ্য- যাই হোক না কেন - বর্তমান ল্যান্ডস্কেপ আকৃতির মধ্যে আপনার আর্থিক পরিকল্পনায় মূল ভূমিকা পালন করা উচিত। বাহ্যিক প্রভাব এবং অভ্যন্তরীণ প্রেরণার পরিবর্তনের মাধ্যমে।

সূত্র: https://blog.growthfunders.com/rethinking-the-traditional-6040-stocks-to-bonds-portfolio-using-alternative-investments