এফটিএক্স পঞ্জি: ক্রিপ্টো ইতিহাসের সবচেয়ে বড় জালিয়াতি উন্মোচন

নীচে FTX এর উত্থান এবং পতনের উপর বিটকয়েন ম্যাগাজিন প্রো রিপোর্ট থেকে একটি উদ্ধৃতি দেওয়া হল। সম্পূর্ণ 30-পৃষ্ঠার প্রতিবেদন পড়তে এবং ডাউনলোড করতে, এই লিঙ্কটি অনুসরণ করুন.

শুরুতেই

স্যাম ব্যাঙ্কম্যান-ফ্রাইডের জন্য এটি কোথায় শুরু হয়েছিল? গল্পটি চলতে চলতে, ব্যাংকম্যান-ফ্রাইড, জেন স্ট্রিট ক্যাপিটালের একজন প্রাক্তন আন্তর্জাতিক ETF ব্যবসায়ী, 2017 সালে নতুন বিটকয়েন/ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটে হোঁচট খেয়েছিলেন এবং "ঝুঁকি-মুক্ত" সালিসি সুযোগের পরিমাণ দেখে হতবাক হয়েছিলেন।

বিশেষ করে, ব্যাঙ্কম্যান-ফ্রাইড বলেন, কুখ্যাত কিমচি প্রিমিয়াম, যা দক্ষিণ কোরিয়ায় বিটকয়েনের মূল্যের মধ্যে বড় পার্থক্য বনাম অন্যান্য বৈশ্বিক বাজারের (পুঁজি নিয়ন্ত্রণের কারণে), একটি বিশেষ সুযোগ ছিল যেটি তিনি প্রথমে তার ব্যবসা শুরু করার সুযোগ নিয়েছিলেন। লক্ষ লক্ষ, এবং অবশেষে বিলিয়ন...

অন্তত গল্পটা এভাবেই চলে।

বাস্তব ঘটনা, যদিও সম্ভবত SBF আলমেদা এবং পরবর্তীকালে FTX-এর উল্কা উত্থান ব্যাখ্যা করার জন্য যা বলতে পছন্দ করেছিল, তার সাথে মিলে যায়, মনে হচ্ছে প্রতারণা এবং প্রতারণার দ্বারা ধাঁধাঁ দেওয়া হয়েছে, "রুমের সবচেয়ে স্মার্ট ব্যক্তি" আখ্যান হিসাবে, যেটি ব্যাঙ্কম্যানকে দেখেছিল -ফোর্বস-এর কভারে ভাজা এবং "আধুনিক দিনের জেপি মরগান" হিসাবে অভিহিত করা হয়, যা আধুনিক ইতিহাসের সবচেয়ে বড় আর্থিক জালিয়াতি বলে মনে হয় তা দ্রুত একটি বিশাল কেলেঙ্কারিতে পরিবর্তিত হয়৷

আলমেদা পঞ্জির শুরু

গল্পের মতো, আলামেডা রিসার্চ ছিল একটি উচ্চ-উড়ন্ত মালিকানাধীন ট্রেডিং তহবিল যা ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে অতিরিক্ত আয় অর্জনের জন্য পরিমাণগত কৌশল ব্যবহার করত। ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেট/ইন্ডাস্ট্রির আপাতদৃষ্টিতে অদক্ষ প্রকৃতির কারণে গল্পটি পৃষ্ঠে বিশ্বাসযোগ্য হলেও, আলামেডার জন্য লাল পতাকাগুলি শুরু থেকেই উজ্জ্বল ছিল।

FTX-এর ফলপ্রসূ হওয়ার সাথে সাথে, 2019 থেকে পূর্ববর্তী আলামেডা রিসার্চ পিচ ডেকগুলি প্রচারিত হতে শুরু করে এবং অনেকের জন্য বিষয়বস্তু বেশ জঘন্য ছিল। আমাদের বিশ্লেষণে ডুব দেওয়ার আগে আমরা নীচের সম্পূর্ণ ডেকটি অন্তর্ভুক্ত করব। 

ডেকটিতে অনেকগুলি উজ্জ্বল লাল পতাকা রয়েছে, যার মধ্যে একাধিক ব্যাকরণগত ত্রুটি রয়েছে, যার মধ্যে "15% বার্ষিক স্থির হারের ঋণ" এর শুধুমাত্র একটি বিনিয়োগ পণ্য অফার করা যা "কোন খারাপ দিক" নেই বলে প্রতিশ্রুতি দেয়।

সব জ্বলজ্বলে লাল পতাকা।

একইভাবে, বিজ্ঞাপিত আলামেডা ইক্যুইটি কার্ভের আকৃতি (লাল রঙে ধারণ করা হয়েছে), যা আপাতদৃষ্টিতে ন্যূনতম অস্থিরতার সাথে উপরে এবং ডানদিকে ছিল, যখন বিস্তৃত ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারগুলি হিংসাত্মক ভালুক বাজারের মিছিল সহ একটি হিংস্র ভালুকের বাজারের মধ্যে ছিল। যদিও একটি ফার্মের পক্ষে একটি ভালুকের বাজারে ভাল পারফর্ম করা 100% সম্ভব, কাছাকাছি অসীম পোর্টফোলিও ড্রডাউনের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন জেনারেট করার ক্ষমতা আর্থিক বাজারে স্বাভাবিকভাবে ঘটে যাওয়া বাস্তবতা নয়। প্রকৃতপক্ষে, এটি একটি পঞ্জি স্কিমের একটি গল্প-গল্পের চিহ্ন, যা আমরা ইতিহাস জুড়ে আগে দেখেছি।

প্রায় দুই দশক ধরে বার্নি ম্যাডফের ফেয়ারফিল্ড সেন্ট্রি লিমিটেডের কর্মক্ষমতা 2019 সালে আলামেডা তাদের পিচ ডেকের মাধ্যমে যা প্রচার করছিল তার মতোই কাজ করেছিল:

• বিস্তৃত বাজার ব্যবস্থা নির্বিশেষে শুধুমাত্র আপ রিটার্ন
• ন্যূনতম অস্থিরতা/ড্রাডাউন
• নতুন বিনিয়োগকারীদের মূলধনের সাথে প্রতারণামূলকভাবে প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের অর্থ প্রদানের সময় রিটার্ন প্রদানের গ্যারান্টি 

দেখা যাচ্ছে যে 2019 সালে আলামেডার স্কিমটি বাষ্পের বাইরে চলে যেতে শুরু করেছিল, যখন ফার্মটি মূলধনের উত্স চালিয়ে যাওয়ার জন্য FTT আকারে একটি ICO (প্রাথমিক মুদ্রা অফার) এর সাথে একটি বিনিময় তৈরি করতে শুরু করেছিল। ঝু সু, এখন-বিলুপ্ত হেজ ফান্ড থ্রি অ্যারোস ক্যাপিটালের সহ-প্রতিষ্ঠাতা, সন্দিহান বলে মনে হয়েছিল।

প্রায় তিন মাস পরে, ঝু আবার টুইটারে আলামেডার পরবর্তী উদ্যোগ, একটি আইসিও চালু এবং একটি নতুন ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস বিনিময় সম্পর্কে তার সংশয় প্রকাশ করেন।

"এই একই ছেলেরা এখন একটি "বিটমেক্স প্রতিযোগী" চালু করার এবং এটির জন্য একটি আইসিও করার চেষ্টা করছে। 🤔" - টুইট, 4/13/19

এই টুইটের নীচে, এফটিটি সাদা কাগজের একটি স্ক্রিনশট পোস্ট করার সময় ঝু নিম্নলিখিতটি বলেছেন:

“শেষবার তারা আমার বিজ পার্টনারকে চাপ দিয়েছিল আমাকে টুইটটি মুছে দিতে। তারা এই ICO করা শুরু করে যখন তারা 20%+ থেকে ধার নেওয়ার জন্য আরও বড় বোকা খুঁজে পায়নি। আমি বুঝতে পারি কেন কেউ স্ক্যামগুলিকে আগে থেকে ডাকে না। প্রকাশ থেকে ফিরে আসার চেয়ে বর্জনের ঝুঁকি বেশি।" - কিচ্কিচ্, 4 / 13 / 19 

অতিরিক্তভাবে, এফটিটি এফটিএক্স ক্রস-কোলেট্রালাইজড লিকুইডেশন ইঞ্জিনে সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। এফটিটি 0.95 এর একটি সমান্তরাল ওজন পেয়েছে, যেখানে USDT এবং BTC 0.975 এবং USD এবং USDC 1.00 ওজন পেয়েছে। বিনিময়ের পতন পর্যন্ত এটি সত্য ছিল। 

এফটিটি টোকেন

এফটিটি টোকেনটিকে এফটিএক্স এক্সচেঞ্জের "ব্যাকবোন" হিসাবে বর্ণনা করা হয়েছিল এবং ইথেরিয়ামে একটি ERC20 টোকেন হিসাবে জারি করা হয়েছিল। বাস্তবে, এটি বেশিরভাগই এফটিএক্স প্ল্যাটফর্মে আরও ব্যবহারকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য এবং ব্যালেন্স শীটগুলিকে সমর্থন করার জন্য একটি পুরস্কার ভিত্তিক বিপণন স্কিম ছিল। বেশিরভাগ এফটিটি সরবরাহ এফটিএক্স এবং আলামেডা রিসার্চের হাতে ছিল এবং টোকেন অর্থায়নের জন্য প্রাথমিক বীজ রাউন্ডেও অ্যালামেডা ছিল। মোট 350 মিলিয়ন FTT সরবরাহের মধ্যে, এর 280 মিলিয়ন (80%) FTX দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়েছিল এবং 27.5 মিলিয়ন একটি Alameda ওয়ালেটে তাদের পথ তৈরি করেছে।

FTT হোল্ডাররা অতিরিক্ত FTX সুবিধা যেমন কম ট্রেডিং ফি, ডিসকাউন্ট, রিবেট এবং ডেরিভেটিভস ট্রেড করার জন্য জামানত হিসাবে FTT ব্যবহার করার ক্ষমতা থেকে উপকৃত হয়েছে। FTT এর মানকে সমর্থন করার জন্য, FTX নিয়মিতভাবে প্ল্যাটফর্মে উৎপন্ন ট্রেডিং ফি রাজস্বের শতাংশ ব্যবহার করে FTT টোকেন ক্রয় করে। টোকেন ক্রয় করা হয় এবং তারপর FTT-এর মান বাড়ানোর জন্য সাপ্তাহিক পুড়িয়ে দেওয়া হয়।

FTX বাজারের 33% ফি, ব্যাকস্টপ লিকুইডিটি ফান্ডে 10% নেট যোগ এবং FTX প্ল্যাটফর্মের অন্যান্য ব্যবহার থেকে অর্জিত ফিগুলির 5% এর উপর ভিত্তি করে FTX পুনঃক্রয় করেছে বার্ন করা FTT টোকেন। এফটিটি টোকেন তার ধারকদের এফটিএক্স রাজস্ব, এফটিএক্স-এ শেয়ার বা এফটিএক্স-এর কোষাগারের উপর প্রশাসনিক সিদ্ধান্তের অধিকারী করে না।

আলামেডার ব্যালেন্স শীটে এটি প্রথম উল্লেখ করা হয়েছিল Coindesk নিবন্ধ দেখায় যে তহবিলে $3.66 বিলিয়ন এফটিটি টোকেন রয়েছে যেখানে $2.16 বিলিয়ন জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হয়েছিল। গেমটি ছিল এফটিটি-এর অনুভূত বাজারমূল্য বাড়ানোর জন্য তারপর টোকেনটিকে জামানত হিসাবে ব্যবহার করে এটির বিরুদ্ধে ধার নেওয়া। এফটিটি-এর মূল্যের সাথে আলমেদার ব্যালেন্স শীটের উত্থান। যতক্ষণ না বাজার বিক্রি করতে এবং এফটিটি-এর দাম কমানোর জন্য তাড়াহুড়ো না করে ততক্ষণ খেলাটি চালিয়ে যেতে পারে।

এফটিটি এফটিএক্স মার্কেটিং পুশের পিছনে রাইড করে, 9.6 সালের সেপ্টেম্বরে 2021 বিলিয়ন ডলারের শীর্ষ মার্কেট ক্যাপ-এ পৌঁছেছে (লক করা বরাদ্দ সহ নয়, যখন আলামেডা পর্দার আড়ালে এটির বিরুদ্ধে লিভারেজ করেছে। 3.66 বিলিয়ন এফটিটি এবং $2.16 ডলারের আলমেদা সম্পদ b এই বছরের জুনে "FTT সমান্তরাল", এর OXY, MAPs এবং SRM বরাদ্দ সহ, 2021 সালে বাজারের শীর্ষে কয়েক বিলিয়ন ডলার মূল্যের একত্রিত হয়েছিল।

সিজেড রক্ত ​​বেছে নেয়

In একটি সিদ্ধান্ত এবং টুইট, Binance এর সিইও, CZ, কার্ডের একটি ঘরের পতন ঘটানো বন্ধ করে দিয়েছিলেন যা অদৃশ্য, অনিবার্য বলে মনে হয়। বিনান্সকে একটি মূল্যহীন এফটিটি টোকেন ধরে রেখে দেওয়া হবে বলে উদ্বিগ্ন, কোম্পানিটি সেই সময়ে $580 মিলিয়ন এফটিটি বিক্রি করার লক্ষ্য রেখেছিল। বিনান্সের এফটিটি হোল্ডিংস মার্কেট ক্যাপ মূল্যের 17% এর বেশি হওয়ার কারণে এটি ছিল বোমাবাজি সংবাদ। এটি হল এফটিটি সরবরাহের সিংহভাগ কিছুর হাতে থাকার এবং একটি তরল এফটিটি বাজার যা দাম বেশি চালাতে এবং হেরফের করতে ব্যবহৃত হত। যখন কেউ বড় কিছু বিক্রি করতে যায়, তখন মূল্য ধসে পড়ে।

CZ-এর ঘোষণার প্রতিক্রিয়া হিসাবে, Alameda Research-এর ক্যারোলিন, Binance-এর সমস্ত FTT কেনার পরিকল্পনা ঘোষণা করতে একটি গুরুতর ভুল করেছিলেন। বর্তমান বাজার মূল্য $22. এটি প্রকাশ্যে করার ফলে FTT পরবর্তী কোথায় যাবে তার উপর তাদের বাজি রাখার জন্য বাজারের উন্মুক্ত আগ্রহের একটি তরঙ্গ ছড়িয়ে পড়ে। সংক্ষিপ্ত বিক্রেতারা থিসিস সহ টোকেন মূল্যকে শূন্যে নিয়ে যাওয়ার জন্য স্তূপ করে যে কিছু বন্ধ ছিল এবং দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।

শেষ পর্যন্ত, গত গ্রীষ্মে থ্রি অ্যারোস ক্যাপিটাল এবং লুনা ভেঙে পড়ার পর থেকে এই দৃশ্যটি তৈরি হচ্ছে। সম্ভবত আলামেডার উল্লেখযোগ্য ক্ষতি এবং এক্সপোজার ছিল কিন্তু তারা এফটিটি টোকেন লোন এবং এফটিএক্স গ্রাহক তহবিলের সুবিধার ভিত্তিতে বেঁচে থাকতে সক্ষম হয়েছিল। এটাও এখন বোধগম্য যে কেন FTX প্রাথমিক ফলআউটে ভয়েজার এবং ব্লকফাই-এর মতো কোম্পানিকে বেইল আউট করতে আগ্রহী ছিল। এই সংস্থাগুলির বড় এফটিটি হোল্ডিং থাকতে পারে এবং এফটিটি বাজার মূল্য বজায় রাখার জন্য তাদের ভাসমান রাখা প্রয়োজন ছিল। সর্বশেষ দেউলিয়া হওয়ার নথিতে এমনটাই জানা গেছে FTT-তে $250 মিলিয়ন BlockFi-কে ঋণ দেওয়া হয়েছিল.

অন্তঃসত্তার সাথে, এখন আমরা জানি কেন স্যাম প্রতি সপ্তাহে তার হাত পেতে পারে এমন সমস্ত FTT টোকেন কিনছিল। কোন প্রান্তিক ক্রেতা নেই, ব্যবহারের ক্ষেত্রে অভাব এবং FTT টোকেন সহ উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ ঋণ ছিল একটি টিকিং টাইম বোমা বিস্ফোরণের অপেক্ষায়। 

কিভাবে এটা সব শেষ

পর্দা ফিরিয়ে আনার পরে, আমরা এখন জানি যে এই সবগুলিই FTX এবং Alamedaকে সরাসরি দেউলিয়া হয়ে গেছে এবং ফার্মগুলি প্রকাশ করেছে যে তাদের শীর্ষ 50টি ঋণদাতাদের $3.1 বিলিয়ন পাওনা রয়েছে শুধুমাত্র $1.24 নগদ ব্যালেন্স সহ। কোম্পানির সম্ভবত এক মিলিয়নেরও বেশি পাওনাদার রয়েছে যা বকেয়া অর্থ।

সার্জারির মূল দেউলিয়া নথি উজ্জ্বল ফাঁক, ব্যালেন্স শীট গর্ত এবং আর্থিক নিয়ন্ত্রণ এবং কাঠামোর অভাব যা এনরনের চেয়েও খারাপ। এফটিটি টোকেনের একটি বড় পরিমাণ বিক্রি করা এবং FTX-এর সম্মুখিন সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার অমিল প্রকাশ করার জন্য গ্রাহকদের রাতারাতি তাদের তহবিল উত্তোলন শুরু করার জন্য একটি তাড়া ছিল। দেউলিয়া আদালতে দাখিল করা ব্যালেন্স শীট নথিতে গ্রাহকের আমানতগুলিকে দায় হিসাবে তালিকাভুক্ত করা হয়নি যদিও আমরা এখন প্রায় $8.9 বিলিয়ন বলে জানি। এখন আমরা দেখতে পাচ্ছি যে গ্রাহকরা তাদের প্ল্যাটফর্মে যে বিটকয়েন এবং অন্যান্য ক্রিপ্টো সম্পদ ধারণ করেছিল তার জন্য FTX কখনোই প্রকৃতপক্ষে সমর্থন বা সঠিকভাবে হিসাব করেনি।

আত্মবিশ্বাসের খেলা চালিয়ে যাওয়া এবং দুটি সত্ত্বাকে ভাসিয়ে রাখার জন্য এটি ছিল ভুল বরাদ্দকৃত মূলধন, লিভারেজ এবং গ্রাহক তহবিলের চারপাশে সরানো।

.

.

.

এটি "দ্য এফটিএক্স পঞ্জি: ক্রিপ্টো ইতিহাসে সবচেয়ে বড় জালিয়াতি উন্মোচন" থেকে একটি উদ্ধৃতি শেষ করে। সম্পূর্ণ 30-পৃষ্ঠার প্রতিবেদন পড়তে এবং ডাউনলোড করতে, এই লিঙ্কটি অনুসরণ করুন.