বিটকয়েন, আবার, অজানা অঞ্চলে পা রেখেছে। এই সপ্তাহে, বিটকয়েনকে আনুষ্ঠানিকভাবে এল সালভাদরে আইনি দরপত্র হিসাবে ভোট দেওয়া হয়েছিল, যা শিল্পের জন্য সত্যিকারের ঐতিহাসিক মুহূর্ত। এটাও মনে হয় যে খনির শক্তির পরবর্তী প্রধান উৎস আগ্নেয়গিরি থেকে উৎসারিত হবে। এটি কি আপনার 2021 বিঙ্গো কার্ডে ছিল?
আমাদের প্রকৌশলীরা কেবল আমাকে জানিয়েছিলেন যে তারা একটি নতুন কূপ খনন করেছেন, যা আমাদের আগ্নেয়গিরি থেকে প্রায় 95% মেগাওয়াট 100% পরিষ্কার, 0 নির্গমন ভূতাত্ত্বিক শক্তি সরবরাহ করবে 🌋
একটি পূর্ণ নকশা শুরু #Bitcoin এটি চারপাশে খনির কেন্দ্র।
কূপ থেকে আপনি যা দেখছেন তা হ'ল খাঁটি জলীয় বাষ্প 🇸🇻 🇸🇻 pic.twitter.com/SVph4BEW1L
- নয়েব বুকেলে 🇸🇻 (@ নয়েববুকেলে) জুন 9, 2021
সপ্তাহটি অপেক্ষাকৃত নরম মূল্যের কার্যক্ষমতার জন্য খোলা হয়েছে, $31,185 এর সাপ্তাহিক সর্বনিম্ন বিক্রি-অফ। যাইহোক, বাজারটি এল সালভাদরে বিলটি দ্রুত পাসের প্রতিক্রিয়ায় সাম্প্রতিক একত্রীকরণ পরিসরে ফিরে আসার সাথে সাথে $39,269-এর ইন্ট্রা-ডে উচ্চতায় পৌঁছেছে।
2020 সালে একটি বিশিষ্ট ম্যাক্রো-ইকোনমিক অ্যাসেট হয়ে ওঠার পর, মনে হচ্ছে বিটকয়েন 'ধীরে ধীরে' থেকে বেরিয়ে 'হঠাৎ' পর্যায়ে চলে যাচ্ছে। এই সপ্তাহে, আমরা সাপ্তাহিক ইভেন্টগুলিতে স্বল্প-মেয়াদী ব্যবসায়ী এবং দীর্ঘমেয়াদী হডলার উভয়ের অন-চেইন আচরণের তদন্ত করি।
লাভজনক সরবরাহ দোল
বিটকয়েন বাজারের উচ্চ অস্থিরতা এটিকে ব্যবসায়ীদের জন্য একটি চুম্বক করে তোলে, যারা উভয় দিকে মূল্যের পরিবর্তনকে নগদীকরণ করতে সক্ষম। একই সাথে, বিটকয়েনের শক্তিশালী মৌলিক বৈশিষ্ট্য এটিকে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল্য সম্পদের একটি পছন্দসই স্টোর করে তোলে। বাজার কাঠামোর স্থবির এবং একত্রীকরণের সময়, দামের পরিবর্তনের সময় লাভজনক সরবরাহের পরিবর্তনগুলি পর্যবেক্ষণ করে আমরা সরবরাহ ও চাহিদার ভারসাম্য এবং স্বল্প ও দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের দ্বারা সঞ্চয়ের মাত্রা সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি অর্জন করতে পারি।
মূল্য এই সপ্তাহে দুবার বেড়েছে, প্রথমে এল সালভাদর আইনি টেন্ডার বিলে ভোট দেওয়ার পরে এবং তারপরে আবার রবিবার বিকেলে। এই উভয় দোলনের সময়, লাভজনক UTXO-তে রাখা মূল্য প্রায় 1.5M BTC বেড়েছে। এই উভয় উত্থানের মধ্যে, সাপ্তাহিক সর্বনিম্ন $31.7k থেকে রবিবারের সর্বোচ্চ $39.2k, মোট 1.985M BTC একটি অবাস্তব লাভে ফিরে এসেছে৷
যদিও এই কয়েনগুলির মধ্যে কিছু জানুয়ারীতে ফেরত কেনার (অনুরূপ মূল্যের সীমা) থেকে হতে পারে এবং অব্যয় থেকে যায়, আমরা অনুমান করতে পারি যে কমপক্ষে 1.985M BTC (বর্তমান সরবরাহের 10.5%) একটি অন-চেইন খরচ $31.7k এর মধ্যে রয়েছে এবং $39.2k
আমরা যুক্তিসঙ্গতভাবে অনুমান করতে পারি যে এই নতুন লাভজনক সরবরাহটি বিস্তৃতভাবে তিনটি ভিন্ন দল দ্বারা অনুষ্ঠিত হয়:
- এইচওডিএলর্স যারা 2021 সালের জানুয়ারির শুরুতে কয়েন কিনেছিলেন এবং সেগুলি খরচ করেননি। এই কয়েনগুলি বর্তমানে 155 দিনের লং-টার্ম হোল্ডার (LTH) থ্রেশহোল্ড জুড়ে পরিপক্ক হচ্ছে৷
- নতুন HODLers যারা বর্তমান পরিসরে ডিপ কিনছেন এবং সামনে যা কিছু অস্থিরতা রয়েছে তা ধরে রাখার সম্ভাবনা রয়েছে (আপাতত ডেটাতে আলাদা করা কঠিন)।
- ব্যবসায়ী এবং স্বল্পমেয়াদী হোল্ডার (এসটিএইচ) যারা দামের পরিবর্তনের লেনদেন করছেন এবং মূল্য লক্ষ্যে বা নিম্নমুখী অস্থিরতায় লিকুইডেট হওয়ার সম্ভাবনা বেশি। তারা ডেরিভেটিভ মার্কেট এবং লিভারেজ ব্যবহার করার সম্ভাবনা বেশি।
ব্যবসায়ীরা লাভ এবং ছোট অবস্থান নেয়
শেষ সমগোত্রীয় দিয়ে শুরু করা যাক, ব্যবসায়ী এবং STH যারা ওভারহেড সাপ্লাই (সেল প্রেসার) তৈরি করার সম্ভাবনা সবচেয়ে বেশি।
নীচের চার্টটি লাভে (সবুজ) সরবরাহের পরিমাণ STH এবং STH-SOPR কে লাভ গ্রহণের মাত্রার (গোলাপী) মেট্রিক হিসাবে দেখায়। এখানে দুটি মূল পর্যবেক্ষণ রয়েছে:
- মূল্য সমাবেশের (সবুজ 1, 2, 3, 4) সময় STH লাভজনক সরবরাহের প্রতিটি স্পাইক অনুসরণ করে, STH-SOPR শীঘ্রই বৃদ্ধি পায় এবং একটি উন্নত স্তর ধরে রাখে (গোলাপী 1, 2, 3, 4 এর সাথে মিলে যায়)। এটি ইঙ্গিত দেয় যে এই STH সমষ্টির কিছু অংশ সম্ভবত সুইং ট্রেডে লাভ নিচ্ছে বা ইন্ট্রা-ডে মূল্যের অস্থিরতার কারণে কাঁপছে।
- এল সালভাদরে ভোটের পরে মূল্য সমাবেশের সময়, STH-এর মালিকানাধীন প্রায় 737k BTC লাভে ফিরে এসেছে (শেষ চার্ট থেকে 37M এর প্রায় 1.985% প্রতিনিধিত্ব করে)। এই হিসাবে, আমরা অনুমান করতে পারি যে এই মূল্য সীমার মূল্যের ভিত্তিতে প্রায় 63% কয়েন আসলে 2021 সালের জানুয়ারিতে কেনা এলটিএইচ মালিকানাধীন কয়েন এবং 37% সম্প্রতি জমা হয়েছে।
স্বল্প-মেয়াদী ব্যবসায়ীদের বিশ্লেষণে থাকা, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাচ্ছে, বিশেষ করে Q1 2021-এর তুলনায়। মোট উন্মুক্ত সুদ গত মাসে $10B এবং $12B এর মধ্যে ওঠানামা করেছে এবং প্রায় $8B নিচে রয়ে গেছে ( 40%) মে মাসের মাঝামাঝি পূর্ববর্তী শিখর থেকে।
ফিউচারে ট্রেডিং ভলিউম একইভাবে নিঃশব্দ করা হয়েছে, বিশেষত মে মাসে ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টের সময় ঘটে যাওয়া ভলিউমের $120B এর সাথে সম্পর্কিত। এল সালভাদরে ভোটের ঠিক পরের দিনগুলিতে অতিরিক্ত পরিমাণে প্রায় $15B লেনদেন হয়েছিল। ট্রেডিং ভলিউম এই সপ্তাহের দ্বিতীয়ার্ধে আবার ট্র্যাল বন্ধ শুরু হয়.
এটা অবশ্যই প্রতীয়মান হয় যে ডেরিভেটিভ মার্কেটের ব্যবসায়ীরা ম্যাক্রো মার্কেটের দিক সম্পর্কে অনিশ্চিত এবং এইভাবে লিভারেজ লেভেল এবং ভলিউম তুলনামূলকভাবে কম রাখে।
চিরস্থায়ী ফিউচার ফান্ডিং রেট, ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টের সময় অত্যন্ত নেতিবাচক হয়ে যাওয়ার পরে, এটি গত মাসে মোটামুটি নিরপেক্ষ রয়ে গেছে। তহবিলের হার +0.005% এবং -0.010% এর মধ্যে দোদুল্যমান হয়েছে।
মজার বিষয় হল, উপরে উল্লিখিত দুটি মূল্য সমাবেশে, তহবিলের হার নেতিবাচক হয়ে গেছে যা নির্দেশ করে যে ব্যবসায়ীরা সমাবেশে বিক্রি করতে পছন্দ করে তার সাথে আরও বিয়ারিশ পক্ষপাত বিদ্যমান।
যাইহোক, এটি প্রায়শই হয় যে বড় তহবিল হার একটি বিপরীত সূচক প্রদান করে, কারণ এটি পরামর্শ দেয় যে অনেক লিভারেজ ব্যবসায়ী একই দিকে ঝুঁকছেন। যদিও উপরের নেতিবাচক হারগুলি বিশেষভাবে বড় নয়, তিনটি ক্ষেত্রেই সংক্ষিপ্ত লিকুইডেশনের একটি বাহ্যিক পরিমাণ রয়েছে।
গত মাসে একত্রীকরণের সময় প্রতিবার তহবিলের হার (নীল) নেতিবাচক হয়েছে, দাম বেড়েছে, এবং ক্রমবর্ধমান সংখ্যক শর্ট পজিশন লিকুইডেট করা হচ্ছে (কমলা)।
HODLers HODLing চালিয়ে যান
চলুন এখন আমাদের দৃষ্টি আকর্ষণ করা যাক সেই দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার (LTHs) দলগুলোর দিকে যারা 10 জানুয়ারী 2021-এর আগে কয়েনের সমস্ত ক্রেতাদের অন্তর্ভুক্ত করে। LTH নেট পজিশন পরিবর্তন দেখায় যে 155-দিনের থ্রেশহোল্ড জুড়ে কয়েনের নেট মাসিক হার পরিপক্ব হয়, যে কোনোটির জন্য অ্যাকাউন্টিং কয়েন খরচ।
নীচের চার্টটি 155-দিন আগে ($13k থেকে $42k) মূল্যের সীমার সাথে চিহ্নিত করা হয়েছে যা আজকের পরিপক্ক হওয়া কয়েনের ত্বরিত হারের সাথে ম্যাপ করা হয়েছে। এটি যা ইঙ্গিত করে তা হল যে প্রথম দিকের ষাঁড়ের বাজারে প্রচুর পরিমাণে মুদ্রা কেনা হয়েছিল এবং অনেকাংশে অব্যয় রয়ে গেছে। পরিপক্কতার বর্তমান হার 400k BTC/মাস এর থেকে অনেক বেশি ~160k BTC আমরা অনুমান করেছি, বেশিরভাগ STH দ্বারা, মে ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টের সময় বিক্রি হয়েছিল.
আমরা রিয়েলাইজড ক্যাপ এইচওডিএল তরঙ্গেও এই মুদ্রার পরিপক্কতা দেখতে পাচ্ছি, যা মুদ্রা সরবরাহের আপেক্ষিক অনুপাত উপস্থাপন করে যা বাস্তবায়িত ক্যাপ তৈরি করে। আমরা শুধুমাত্র খুব অল্প বয়সী কয়েনের পতন দেখতে পাচ্ছি না (<1 মাস বয়সী) সাম্প্রতিক কম অন-চেইন ভলিউমের কারণে, আমরা 3-মাস এবং 12-মাস বয়সের মধ্যে কয়েনের একটি বর্ধিত অংশও দেখতে পাচ্ছি। এগুলি সেই একই HODLed কয়েন যা 2020 থেকে জানুয়ারী 2021 ষাঁড়ের বাজার জুড়ে জমা হয়েছিল৷
কিছু এলটিএইচ তাদের কয়েনের উপর লাভ আছে এবং নেবে। সমস্ত বিটকয়েন চক্রের মধ্যে যা সাধারণ তা হল যে এলটিএইচগুলি তাদের কয়েনের একটি বৃহত্তর সংখ্যাগরিষ্ঠ ষাঁড়ের সমাবেশের শক্তিতে ব্যয় করে এবং প্রত্যয় ফেরত হিসাবে পুল-ব্যাকগুলিতে তাদের ব্যয়কে ধীর করে দেয়। এই আচরণটি এলটিএইচ-এসওপিআর-এ দেখা যেতে পারে যা এলটিএইচ দ্বারা উপলব্ধ একাধিক সমষ্টিগত লাভ ট্র্যাক করে।
মার্চ-এপ্রিল মাসে প্রায় 7.5x (LTHগুলি 750% লাভ উপলব্ধি করে) শীর্ষে যাওয়ার পরে, এটি দেখা যায় যে LTH-এর এই মূল্য সংশোধনের সময় হ্রাসপ্রাপ্ত মুনাফা উপলব্ধি করা হচ্ছে, এমনকি মূল্য পাশের লেনদেন হওয়া সত্ত্বেও। LTHগুলি বর্তমানে 3.2x এর একাধিক সহ মুনাফা উপলব্ধি করছে যা তাদের ব্যয় করা কয়েনের জন্য প্রায় $11.3k এর সামগ্রিক খরচের ভিত্তিতে প্রস্তাব করে (7 দিনের গড় মূল্য $36.2k / 3.2 = $11.3k)।
একটি অনুরূপ পর্যবেক্ষণ CDD-90 মেট্রিকে দেখা যায় যা গত 90-দিনে মুদ্রা-দিনের ধ্বংসের সামগ্রিক যোগফলকে প্লট করে। CDD-90-এর একটি পতন প্রস্তাব করে যে পুরানো মুদ্রা (বড় জমানো আয়ুষ্কাল সহ) অব্যয় রয়ে গেছে। এটি পরামর্শ দেয় যে এলটিএইচগুলি এই অস্থিরতার সময় আতঙ্কিত হয়ে বিক্রি করছে না এবং তাই ক্যাশ আউট করার চেয়ে পুনরায় জমা হওয়ার সম্ভাবনা বেশি।
এটি আরও নিশ্চিত করার জন্য, আমরা 7-দিনের চলমান গড় প্রয়োগ করে বাইনারি CDD মেট্রিক পরিদর্শন করি। বেস বাইনারি CDD মেট্রিক একটি 1 বা 0 প্রদান করবে যখন ধ্বংসকৃত কয়েন-দিনের আয়তন দীর্ঘমেয়াদী গড় থেকে বেশি বা কম হয়। মুভিং এভারেজের সাহায্যে, আমরা দেখতে পারি কখন পুরানো কয়েন খরচ হওয়ার প্রবণতা তৈরি হয় (উপরের প্রবণতা/উচ্চ মান), অথবা অবশিষ্ট সুপ্ত (ডাউনট্রেন্ড/নিম্ন মান)।
বাইনারি CDD মেট্রিক জুন জুড়ে একটি অত্যন্ত কম মূল্যে পৌঁছেছে, যা 2020 সালের প্রথম দিকে বুলিশ প্রবণতা শুরু হওয়ার সাথে মিলে যায়। এটি ইঙ্গিত দেয় যে দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা তাদের মুদ্রা ব্যয় করছেন না।
সপ্তাহে অন-চেইন ড্যাশবোর্ড
উইক অন-চেইন নিউজলেটারে এখন একটি সমস্ত বৈশিষ্ট্যযুক্ত চার্টের জন্য লাইভ ড্যাশবোর্ড