2024: Et år med regnskab og robusthed for startups og VC'er

By Umesh Padval

Som vi siger farvel til et tumultarisk 2023, præget af makroøkonomisk usikkerhed og geopolitiske spændinger, står de private markeder ved en skillevej i 2024.

På trods af modvind blev året afsluttet med en stærk tone med rekordhøje niveauer på aktiemarkederne og en gradvis lempelse af renter og markedsvolatilitet. Som venturekapitalist finder jeg mig selv i at overveje konsekvenserne af disse skift på de private markeder og forudsige det kommende år.

Regnskabet for private virksomheder: Survival of the fittest

Den tidlige del af 2024 er klar til at blive en udfordrende periode for private virksomheder. Et sammenløb af faktorer, herunder en global økonomisk afmatning, højere renter og øget konservatisme blandt venturekapitalister, vil teste modstandsdygtigheden af ​​startups.

Konsekvenserne af overudbud af kapital i 2023, drevet af tilstrømningen af ​​nye venturefonde i et lavrentemiljø, er allerede tydelige med mere end 3,200 venture-støttede startups lukker ned, som rapporteret af Pitchbook.

Virksomheder, der blev drevet af FOMO-drevne investeringer, bidrog til oppustede værdiansættelser, hvilket førte til et regnestykke, hvor mange startups enten vil blive lukket ned eller solgt som erhvervede virksomheder.

De bedste virksomheder med stærke grundlæggere og differentierede forretningsmodeller vil dog ikke have problemer med at tiltrække kapital til præmievurderinger.

Da offentlige virksomheder fokuserer på at forbedre driftseffektiviteten gennem omkostningsbesparelser og nedskæringer, og private virksomheder enten lukker eller reducere deres arbejdsstyrke, er en stor talentmasse ved at opstå. Velfinansierede private virksomheder vil drage fordel af dette scenario, da de vil have adgang til et væld af dygtige fagfolk, der søger nye muligheder.

En renæssance for investeringsbanker: År for børsnoteringer og M&A

Efter at have klaret nogle hårde år, er investeringsbankerne klar til en genopblussen i 2024. Accelerationen af ​​fusioner og opkøb vil blive drevet af private virksomheder, der kæmper med finansielle udfordringer. Store offentlige virksomheder, der har strømlinet deres operationer, akkumuleret betydelige likviditetsreserver og set markedsmultipler udvide, vil målrette strategisk tilpassede virksomheder til opkøb.

For det andet forventes børsintroduktionsmarkedet at åbne i 2024, med dygtige som Databrikker , Stribe, sammen med en pipeline af mere end 400 virksomheder med betydelige indtægter, der er ivrige efter at få adgang til offentlige markeder.

Private equity-selskaber, der har været aktive investorer i de seneste år, vil søge exits gennem børsnoteringer og yderligere styrke deres porteføljer ved at opkøbe startups.

For det tredje forventer vi, at flere private teknologivirksomheder laver sekundært salg for at give likviditet til mangeårige ansatte og investorer, indtil børsnoteringsmarkedet åbner, svarende til hvad Canva, SpaceX , CoreWeave har gjort.

Venturekapital i forandring: Magtbalancen skifter til LP'er

Det lave rentemiljø og den øgede LP-allokering til venturekategorien har ført til en spredning af nye venturefonde.

Imidlertid vil manglen på exits og stigningen i virksomhedslukninger sandsynligvis resultere i, at adskillige venturefonde dør. Venturekapitaljob vil blive yderst konkurrencedygtige, hvor kun de bedste investorer efterspørges.

Efterhånden som 2024 udfolder sig, forventer vi en overgang i lederskab inden for venturevirksomheder, hvor yngre partnere tager tøjlerne, når de skaffer nye midler og tilpasser sig det skiftende landskab.

Den fortsatte indvirkning af generativ AI: Buzzen vil begynde at aftage

Fremkomsten af ​​generativ AI, indbegrebet af den spektakulære fremkomst af ChatGPT i 2023 indvarsler en ny æra med dybtgående konsekvenser for virksomheder verden over.

Mens 2023 var vidne til betydelig finansiering til AI-startups, 2024 er klar til at flytte fokus til virksomhedsapplikationer fra forbrugerne. Virksomheder vil udvikle strategier til at operationalisere AI på tværs af deres produktlinjer. Værdiansættelser for AI-virksomheder forventes at undergå en korrektion til mere normale niveauer, efterhånden som den indledende FOMO-drevne investering falder til ro.

Mens vi navigerer i det indviklede landskab af venturekapital i 2024, lover året at blive spændende, præget af både udfordringer og muligheder. Startups vil stå over for en smeltedigel, investeringsbanker vil opleve en renæssance, venturekapital vil undergå transformation, og virkningen af ​​generativ AI vil fortsætte med at give genlyd på tværs af brancher.

Det er i sandhed et år, der kræver strategisk indsigt og tilpasningsevne fra alle interessenter i den dynamiske verden af ​​venturekapital.

Umesh Padval er administrerende direktør hos Thomvest Ventures fokuseret på investeringer i cybersikkerheds-, cloud- og AI-infrastruktursektorerne i samarbejde med stiftere og administrerende direktører for virksomheder, der udvikler forstyrrende platforme, der løser vigtige smertepunkter for CXO'er. Padval fungerer i dag som bestyrelsesmedlem kl Isovalent, Bolster, Stille AI, impinj , Lavineteknologi, og som bestyrelsesobservatør kl Clary. Han er også investor i Sammenhæng, Seletøj, Forbløffe, CyCognito , Uigennemsigtige systemer.

Relateret læsning:

Illustration: Dom Guzman