Er startup-investorer trætte af den amerikanske forbruger?

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Amerikanske forbrugere er vant til, at mærker lever op til alle vores indfald.

Fra fodtøj til hudpleje til kæledyr er butikker og varehuse proppet med produkter, der er målrettet mod alle tænkelige demografiske grupper, uanset hvor bizarre de smager. Pet ketchup? Snegleslim øjenmasker? Zebra print guldfisk platformsko?

Enhver af disse ting er tilgængelige med et par klik. Og hvis det nuværende udvalg ikke er nok, kan du være sikker på, at grundlæggere og produktdesignere vil fortsætte med at fremskaffe nye sæsonbestemte tilbud i et svimlende tempo.

Søg mindre. Luk mere.

Øg din indtjening med alt-i-én prospekteringsløsninger drevet af førende inden for private virksomhedsdata.

Men på det seneste ser nystartede investorer ikke ud til at bide. Ifølge en analyse af Crunchbase-data er investering i amerikanske nonfood-forbrugerprodukter opstartet faldet af en klippe. Indtil videre i år har de trukket knapt over $150 millioner på tværs af de undersøgte kategorier - på vej til den laveste kvartalsvise total i år.

For at få en idé om, hvor langt tingene er faldet, kortlægger vi vores kvartalsvise finansiering nedenfor til et udvalg af forbrugerproduktkategorier 1 (ikke inklusiv mad og drikke).

Finansiering tørrer op for aggregatorer, D2C

Faldet i finansiering er især udtalt for direkte-til-forbrugermærker og e-handelsaggregatorer, to områder, der var rødglødende for lidt over et år siden.

Som diagrammet ovenfor illustrerer, var toppen for finansiering af forbrugerprodukter i sidste halvdel af 2021. Det var da, vi så nogle virkelig enorme runder for aggregatorer, der fokuserede på at erhverve mindre forbrugermærker og skalere deres tilstedeværelse på Amazon og andre forretninger.

Den største investeringsmodtager, thrasio, rejste $1.85 milliarder i egenkapitalfinansiering i 2021 for at forfølge sin roll-up strategi, efterfulgt af velmagtsdage, med $625 mio. Benitago Group, som køber Amazon-mærker inden for forbrugsvarer, hentede også 380 millioner dollars det år, mens aggregator Løft mærker sikret 372 millioner dollars.

Men investorernes entusiasme omkring rummet er siden blevet syrnet, og aggregatorer er ved at skrue ned. Thrasio afskediget personale og annoncerede planer om at udskifte sin administrerende direktør sidste år. Benitago skære personale for et par måneder siden og har slået bremsen på opkøb.

Upstart-mærker, hvoraf mange har udråbt sig selv som direkte-til-forbruger-modeller, har heller ikke set så meget investorkærlighed på det seneste. Det er et kraftigt skift fra første kvartal sidste år, hvor Kim Kardashian var med til at stifte shapewear-mærket Skimmer rejste $240 millioner, og barbering varer leverandør Harrys indsamlet $ 140 millioner.

Hidtil i år var den eneste amerikanske aftale nord for 20 millioner dollars i Crunchbases skønheds-, mode- eller forbrugsvarer kategorier en runde på 40 millioner dollars for Makeup af Mario, et kosmetikmærke grundlagt af den kendte makeupartist Mario Dedivanovic.

Det har ikke hjulpet, at venture-finansierede modeskuespil, der blev offentliggjort under skummende markedsforhold i 2021, så deres værdiansættelser skåret ned det følgende år. Indtil videre i 2023 har præstationen været blandet.

En forårsrebound?

Forventningerne til den brede amerikanske detailsektor i år ser i mellemtiden hverken store eller katastrofale ud.

Økonomer hos S&P Global Market Intelligence prognose detailsalgsvækst på 0.5 % i 2023 (eller et fald på 0.1 %, når der tages højde for inflation). Analytikere forudser, at "bæltestrammere forbrugere vil hindre salget i 2023" sammenlignet med tidligere år.

På den lyse side er den amerikanske arbejdsløshed fortsat lav. Men højere renter betyder, at forbrugerne er forsigtige med at foretage køb på kredit.

For en individuel forhandler betyder det selvfølgelig ikke så meget, om forbrugerne er mere løsslupne eller sparsommelige. Det, der betyder noget, er, om det, de bruger på, er dit produkt.

Når man ser på venturefinansiering, ser det ud til, at investorer er mindre sikre på nystartede virksomheders evner til at overbevise forbrugere om at prøve et nyt mærke eller produkt. Eller måske trækker de sig simpelthen tilbage efter at have kapitaliseret virksomheder så kraftigt for et år eller to siden.

Uanset hvad, er dette sandsynligvis en midlertidig tilstand. At vædde mod amerikanske shoppers villighed til at bruge store penge på det næste varme skinnende objekt har aldrig været en langsigtet vindende indsats.

Illustration: Dom Guzman