Arthur Hayes om Fed-politik og dens indvirkning på krypto

Arthur Hayes om Fed-politik og dens indvirkning på krypto

Tidsstempel: 26. august 2023 kl. 6
Kildeknude: 2237375

Arthur Hayes, medstifter og tidligere administrerende direktør for BitMEX, skrev for nylig en omfattende blogindlæg undersøger Federal Reserves pengepolitik og dens implikationer for kryptovalutamarkedet. Hayes undersøger Fed's dobbelte kontrol over både mængden og prisen på penge og hævder, at denne tilgang er kontraproduktiv og politisk motiveret.

Hayes begynder med at skitsere Federal Reserves tostrengede tilgang til pengepolitik: at kontrollere mængden og prisen på penge. Han forklarer, at Fed justerer størrelsen af ​​sin balance gennem køb og salg af amerikanske statsobligationer og pantesikrede værdipapirer (MBS). Når balancen udvides, kaldes politikken Quantitative Easing (QE), og når den trækker sig sammen, kaldes den Quantitative Tightening (QT).

Hayes er kritisk over for Feds store indflydelse på de amerikanske rentemarkeder. Han hævder, at institutionens evne til at trykke penge efter behag og ensidigt ændre finansielle regler i det væsentlige har frataget disse markeder deres frihed. Han hævder endvidere, at Feds handlinger er politisk hensigtsmæssige, især med det amerikanske valg i 2024, der truer. Denne politiske baggrund, mener han, har lammet Feds beslutningsevne.

<!–

Ikke i brug

-> <!–

Ikke i brug

->

Hayes beskriver Feds nuværende politik som et paradoks. Når Fed hæver renten, skal den udskrive flere penge for at betale indskydere i sit Reverse Repo Program (RRP) og Interest on Reserve Balances (IORB). Denne handling er i direkte modstrid med Feds mål om at reducere sin balance for at bekæmpe inflationen. Hayes fremhæver den skadelige virkning af denne politik på mindre banker og de virksomheder, der er afhængige af dem for kredit, og udtaler, at det forværrer deres økonomiske kampe.

Hayes hævder, at kryptovalutaer, især Bitcoin, kan vinde på Feds mangelfulde politikker. Han hævder, at efterhånden som det traditionelle banksystem fortsætter med at vakle, bliver værdiforslaget af Bitcoin og andre kryptovalutaer mere og mere overbevisende. Hayes bemærker også, at Feds politikker skaber et gunstigt miljø for både teknologiaktier og kryptovalutaer, da de giver bedre afkast end blot at parkere penge hos Fed.

Hayes antyder, at kryptomarkedet vil forblive modstandsdygtigt, selv i lyset af potentielle markedskorrektioner. Han mener, at de store summer af renteindtægter, der leder efter nye investeringsmuligheder, sandsynligvis vil finde vej til finansielle aktiver med begrænset udbud som kryptovalutaer. Hayes råder investorer til at omfavne de nuværende markedsforhold og se dem som en mulighed for strategiske investeringer i kryptoområdet.

Tidsstempel:

Mere fra CryptoGlobe