Bitcoin-tyre forbliver bullish, men makro- og krypto-specifikke forhindringer har BTC fastgjort til under $30K

Den 23. marts, Bitcoin (BTC) pris genvundet supporten på $28,000 efter en kort rettelse under $27,000. Bevægelsen fulgte tæt den traditionelle finansielle sektor, især det teknologitunge Nasdaq-indeks, som steg 2.1 %, da Bitcoin oversteg tærsklen på 28,000 $.

Den 22. marts hævede Federal Reserve sin benchmarkrente med 0.25 %, men antydede, at den nærmer sig sit maksimale niveau for 2023. Til sidst udtalte Fed-formand Jerome Powell dog, at det er for tidligt at fastslå omfanget af strammere kreditbetingelser, så pengepolitikken forbliver fleksibel.

I første omgang virker det opmuntrende, at centralbanken er mindre tilbøjelig til at øge prisen på penge. De globale økonomier udviser dog tegn på stress. For eksempel forbruger tillid i euroområdet faldt med 19.2 % i marts, hvilket vendte fem på hinanden følgende måneders fremgang og trodsede økonomernes forudsigelser om en forbedring.

Recessionen lægger stadig pres på virksomhedernes overskud og fører til fyringer. For eksempel sagde det professionelle servicefirma Accenture den 23. marts, at det ville afslutte kontrakterne for 19,000 arbejdere i løbet af de næste 18 måneder. Den 22. marts gav virksomheden Indeed, som hjælper folk med at finde job, slip på 2,200 arbejdere eller 15 % af sine medarbejdere.

Jo stærkere korrelation til traditionelle markeder, jo mindre sandsynlighed er en afkobling. Som følge heraf har Bitcoin-prisstigningen ifølge futures- og marginmarkederne ikke indgydt meget tillid til professionelle forhandlere.

Tyre og bjørne udviser en afbalanceret efterspørgsel på marginmarkederne

Margin handel giver investorer mulighed for at låne kryptovaluta for at udnytte deres handelsposition, hvilket potentielt øger deres afkast. For eksempel kan man købe Bitcoin ved at låne Tether (USDT), hvilket øger deres kryptoeksponering. På den anden side kan lån af Bitcoin kun bruges til at satse på et prisfald.

I modsætning til futureskontrakter er balancen mellem margin longs og shorts ikke nødvendigvis matchet. Når marginbelåningsgraden er høj, indikerer det, at markedet er bullish - det modsatte, en lav belåningsgrad, signalerer, at markedet er bearish.

Den 15. marts toppede marginmarkedernes længer-til-kort-indikator på OKX-børsen ved 60, men den 17. marts var den faldet til 22. Dette indikerer, at der under rallyet ikke blev brugt hensynsløs gearing. Historisk set indikerer niveauer over 40 en meget ubalanceret efterspørgsel, der favoriserer longs.

Indikatoren er i øjeblikket på 19, hvilket indikerer en afbalanceret situation givet de høje omkostninger ved at låne USD (eller stablecoins) til short BTC, som står på 15%.

Long-to-short-data viser reduceret efterspørgsel efter gearing longs

Tophandlernes lang-til-korte nettoforhold udelukker eksternaliteter, der udelukkende kunne have påvirket marginmarkederne. Analytikere kan bedre forstå, om professionelle forhandlere hælder til bullish eller bearish ved at aggregere positionerne på stedet, evige og kvartalsvise futureskontrakter.

Der er lejlighedsvis metodologiske uoverensstemmelser mellem forskellige udvekslinger, så seerne bør overvåge ændringer i stedet for absolutte tal.

Relateret: Bitcoin vil sandsynligvis overgå alle kryptoaktiver efter bankkrise, forklarer analytiker

Mellem 18. marts og 22. marts steg tophandlernes long-to-short-ratio hos OKX, og toppede på 1.09, men vendte kursen den 23. marts. Indikatoren er i øjeblikket på det laveste niveau i elleve dage, på 0.76. I mellemtiden, på Huobi-børsen, har tophandlernes long-to-short-forhold stået fladt tæt på 1.0 siden den 18. marts.

Endelig har Binance-hvaler konsekvent reduceret deres gearing-længder siden den 17. marts. Mere præcist faldt forholdet fra 1.36 til 1.09 den 23. marts, det laveste niveau i elleve dage.

Da Bitcoin er steget 13 % siden den 16. marts, indikerer margin- og futuresmarkeder, at hvaler og market makers var dårligt forberedte. Dette kan i begyndelsen virke bearish, men hvis supportniveauet på $28,000 holder, vil professionelle handlende sandsynligvis blive tvunget til at tilføje lange positioner, hvilket yderligere accelererer det bullish momentum.

Bitcoin-derivater udviser i sidste ende ingen tegn på stress. Ikke at have overdreven gearing på lange positioner er positivt, og bears turde ikke tilføje korte positioner. Ikke desto mindre risikerer recession og voksende regulatorisk usikkerhed, som f.eks SEC's Wells-meddelelse mod Coinbase udveksling den 22. marts, vil sandsynligvis holde prisen på Bitcoin under $30,000 i et stykke tid.

De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterne alene og afspejler ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.

Denne artikel indeholder ikke investeringsrådgivning eller anbefalinger. Enhver investerings- og handelsbevægelse indebærer risiko, og læsere bør foretage deres egen forskning, når de træffer en beslutning.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-bulls-remain-bullish-but-macro-and-crypto-specific-hurdles-have-btc-pinned-below-30k