Bitcoin Futures sikrere end spot siger SEC

I en beslutning om en bitcoin spot ETF afviste SEC det på grund af bitcoin-markedet, der mangler tilstrækkelig overvågning til at forhindre svig og manipulation, på trods af tidligere godkendelse af en bitcoin fiat-afgjort futures ETF.

Udstederen, BZX for VanEck, hævdede, at de børser, der udgør en del af det benchmark, som spot-ETF'en skal baseres på, som Coinbase og Kraken, har en sådan tilstrækkelig overvågning til at forhindre svig og manipulation. SEC dog siger:

"Selv hvis man antager, at de konstituerende platforme er så årvågne over for svig og manipulation, som depotbanken beskriver, forsøger hverken børsen eller depotbanken at fastslå, at kun benchmark-konstituerende platformes evne til at opdage og afskrække svindel og manipulation ville have betydning, eksklusive andre bitcoin spotmarkeder."

Men når det kommer til CME bitcoin futures ETF'er, er det, om bare CME selv har sådan overvågning, men for spot er det ikke nok at inkludere CME-overvågning.

"Som Kommissionen tidligere har udtalt, anser den to markeder, der er medlemmer af ISG, for at have en omfattende overvågningsdelingsaftale med hinanden, selvom de ikke har en separat bilateral overvågningsdelingsaftale. Derfor har BZX, baseret på det fælles medlemskab af BZX og CME i ISG, det, der svarer til en omfattende overvågningsdelingsaftale med CME."

Så masseovervågning sorteret, men... CME er ikke et marked "af væsentlig størrelse." Væsentlig. Den håndterer kun milliarder i daglige mængder. Men hvis du vil manipulere bitcoins pris, behøver du ikke at gå gennem CME, siger SEC.

De ved det, fordi Gary Genslers venner hos Goldman Sachs sælger eller køber spot, når de ønsker at manipulere CMEs bitcoin futures-pris, hvor futures selvfølgelig er et derivat, der er beregnet til at spore spotprisen.

Hvis bitcoins pris manipuleres derfor, bliver dens futurespris også manipuleret, og derfor manipuleres bitcoin futures ETF også. I så fald, hvis de bekymrede sig om sådan manipulation, ville de have afvist futures-ETF'en.

Det har de ikke, fordi det er et derivat, og derivater er nu tilsyneladende ikke bare gode, men sikre. Hodling er mere risikabelt end 10x yoloing, siger SEC, især hvis du ønsker at investere langsigtet.

Risikoen for likvidation i slutningen af ​​måneden er ingenting sammenlignet med en udveksling i Afrika eller i Himalaya, der potentielt, måske, kunne, hvad nu hvis det ved en eller anden magi blev flyttet et $1.2 billioner marked.

Nutiden og virkeligheden, ligesom prisforskellen mellem en udløbende gammel kontrakt og en ny futureskontrakt, er ikke bekymrende, når der er de overtroiske og fantasifulde teorier om alle de ting, der kunne ske, hvis Gensler ikke selv masseovervåger, hvem der har hvad og hvad gør med det når som helst, i hele kloden.

Derudover er ideen om, at SEC på en eller anden måde gør markedet mere effektivt, nysgerrig. Den underliggende antagelse om, at det er dem, der forhindrer manipulation, snarere end det frie marked, der kalder dit bluff, og hvis bare de kunne se, hvad alle gør hvert sekund, så ville vi have maksimal effektivitet under det altseende bureaukratiske øje, lyder som hokus pokus. Lidt ligesom gamle konger, der hævder deres rettigheder afledt af gud.

Sandheden er ikke manipulation, men manglen på det. Det er problemet for SEC. I modsætning til næsten alle andre markeder, f.eks guld, valuta, renter, bitcoin har ikke prisfastsættelse, et møde med nogle bankfolk eller deromkring – i dag digitalt – hvor de fastsætter prisen på aktivet for dagen.

Det giver mulighed for tydelig kursmanipulation, fordi en håndfuld dikterer markedet, og de har misbrugt en sådan magt igen og igen, mest fremtrædende i Libor.

De forsøgte at påtvinge bitcoin en sådan mekanisme gennem CME-futures, som har sin digitale ækvivalent, men de mislykkedes i sidste ende, fordi det var for sent, da bitcoin på det tidspunkt havde sin egen globale infrastruktur med hundredvis eller endda tusindvis af børser, hvor prisen var og er. indstilles hvert sekund af dagen.

SEC siger derfor dybest set, at deres kartelmetode til prisfastsættelse af aktiver normalt på kun én børs er overlegen i forhold til vores globale frie marked. Kommunisme er med andre ord bedre end kapitalisme.

De går så langt i en sådan ideologisering til det punkt, at de nu får sig selv til at se ud som narrer for almindelige amerikanere, som aldrig vil forstå, hvordan en futures er mere sikker eller mindre tilbøjelig til manipulation end selve spotaktivet.

For at forklare denne klovnighed er omkvædet nu, at SEC ødelægger kaos, så Gensler kan blive finansminister.

"SEC-formand Genslers krig mod krypto handler om hans CV" siger Forbes, der påpegede, at Genslers MIT-forelæsninger faktisk var medforfatter af Media Lab-direktør Joichi Ito, hvor Gensler selv ikke havde nogen anelse om blockchain. Alligevel kan dumme merikanere få endnu et Goldman Sachs' amerikanske finansministerium.

”For Gensler handler det om ambitioner. Han ønsker at regulere alt fra kryptoer til markedsstruktur, fordi han i sidste ende ønsker at blive udnævnt til finansminister." siger NYPost.

Og det er netop derfor, vi bitcoin. Så én mands grådighed ikke forårsager tab eller lidelse for tusinder eller millioner.

Og det vil han ikke være i stand til i dette rum, hvor denne ETF-virksomhed kun er dem, der viser sig selv. Fordi vi er ETF, er vi endda aktiemarkedet, og vores måder er overlegne, fordi vi ikke er afhængige af bureaukrater for at forhindre manipulation (hvor de har fejlet slemt), men det frie marked gennem decentralisering og massedeltagelse i prisfastsættelse .

Derudover bliver Gensler nu stort set ignoreret på dette område. Ingen svarer længere på hans opkald, og ingen går længere til SEC, med den eneste interaktion nu i retten, hvor Terra har sluttet sig til Ripple i at sagsøge SEC.

Det er efter, at SEC har afsløret sig selv som urimelig og uansvarlig. Denne 'futures are safer than spot' er det seneste eksempel, der formentlig har gjort tyskerne og canadierne, nu også australiere og sydkoreanere med deres bitcoin spot ETF'er, forvirrede over, hvad der præcist foregår i USA.

Nå, en tidligere bankmand er ansvarlig for at føre tilsyn med banker og ønsker nu at føre tilsyn med krypto. Desuden ønsker denne bankmand også at køre skatteydernes pengepung.

Så du får en situation, hvor ned er op, men kun i deres sind. I virkeligheden er bitcoin bitcoin, og bitcoin er ETF. Og i dag kan du købe det fra din børsmægler, som Robinhood eller IBKR, eller Fidelity eller dem alle sammen.

Så det er godt for bitcoin, fordi det giver os mulighed for at fortsætte udviklingen af ​​vores egen bedre end ETF-infrastruktur, både i traditionel finansiering, men også i defi, hvor vi har meget mere end blot bitcoin-ETF'er.

Bankmand Gensler kan ikke lide defi på grund af det, men ingen kan høre ham længere med denne globale platform, der er meget døv for kun én mand, når vi forvandler deres beskyttelse og deres investeringsforbud til liberalisering af investeringer og tilbagevenden af ​​kapitalisme for alle.