Kina sætter en svagere end forventet Yuan-fix, tilføjer flere kontanter

(Bloomberg) — Kinas centralbank satte referencekursen for yuanen til et svagere end forventet niveau, da valutaens stigning truer med at afspore væksten i verdens næststørste økonomi. Det øgede også den kortsigtede likviditet.

Mest læst fra Bloomberg

People's Bank of China satte sin daglige fastsættelse til 6.4069 per dollar, svagere end det gennemsnitlige estimat på 6.4042 i en Bloomberg-undersøgelse blandt analytikere og handlende. Tiltaget signalerer Beijings ubehag med en stærkere valutakurs, da det søger at opretholde konkurrenceevnen for nationens eksport, efter at valutaen tirsdag steg med det mest siden januar.

På pengemarkederne øgede PBOC indsprøjtningen af ​​kortsigtede kontanter til 100 milliarder yuan ($15.6 milliarder), efter at have tilføjet 10 milliarder yuan om dagen i de seneste ni sessioner. Centralbanken nævnte en stigning i skattebetalinger og udstedelse af statsobligationer for kontantinfusionen.

"Nettotilførslen sender et klart signal om, at der ikke er nogen ændring i den pengepolitiske tone, og likviditeten vil ikke strammes," sagde Zhou Hao, seniorøkonom i Commerzbank AG. Også "det kunne bremse en hurtig opskrivning af yuanen."

Den onshore yuan faldt 0.1% til 6.3910. Det var steget 0.7 % tirsdag for at føre til fremgang i Asien, og det er regionens bedste resultater hidtil i år. Et Bloomberg-indeks, der sporer yuanens bevægelse i forhold til 24 peers, var det højeste siden januar 2016 i den foregående session. Kinas 10-årige obligationsrente faldt et basispoint til 3 % efter likviditetstilskuddet.

Blandede data og modstridende kommentarer fra kinesiske embedsmænd giver næring til debat blandt analytikere om udsigten til monetære lempelser. Kinas økonomi aftog i tredje kvartal, men fabrikspriserne steg med 10.7 % i sidste måned.

Historien fortsætter

En top PBOC-embedsmand afholdt sig fra at nævne muligheden for en nedsættelse af reservekravsforholdet i sidste uge, hvilket fik handlende til at parere lempelsesvæddemål. En forsideartikel i centralbankens egen avis sagde onsdag, at forventningerne til RRR-nedsættelsen er aftaget. Det er efter, at en regeringsrådgiver tirsdag sagde, at centralbanken har plads til at reducere mængden af ​​kontanter, som bankerne skal have i reserve i dette kvartal.

"Alt i alt tror vi, at der vil være likviditetsreserver, men med usikkerhed om timingen og de nøjagtige værktøjer, der skal anvendes, kan investorer vælge at være forsigtige," sagde Frances Cheung, ratestrateg hos Oversea-Chinese Banking Corp. "En RRR-nedsættelse er fortsat det ideelle resultat fra markedsperspektivet”.

Alligevel ser Kinas eksisterende imødekommende holdning ud til at være i modstrid med andre globale centralbanker som Federal Reserve og Bank of England, der kommer under pres for at forlade pandemiens stimulus på grund af stigende inflation. Deres politiske divergens med Kina forventes at tynge yuanen yderligere.

(Opdaterer priser, tilføjer RRR-debat og kommentar i 5. og 6. afsnit)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2021 Bloomberg LP

Kilde: https://finance.yahoo.com/news/yuan-biggest-jump-since-january-010351906.html