Uro på kryptomarkedet fremhæver gearingsrisici ved handel

leveraged cryptocurrency handel – det vil sige handel med krypto med lånte midler – er forbundet med betydelige risici. Dette skyldes i høj grad markedets uberegnelige karakter.
I maj steg kryptovalutamarkedet, som var vokset betydeligt i løbet af de sidste par år, voldsomt efter en række negative markedsbegivenheder og mistede mere end 50 % af markedsværdien. Tilbagetrækningen, som forårsagede et svimlende markedstab på 2 billioner USD, afslørede også nogle af markedets største svagheder. Den ene var den hensynsløse brug af gearing i et historisk volatilt marked.

Milliardærinvestor Mike Novogratz støttede for nylig denne retning. Novogratz er en indædt fighter for industrien generelt og var engang en ivrig tilhænger af Terra-økosystemet før dets kollaps.

For nylig indrømmede han, at han undervurderede mængden af ​​gearing på markedet og de tab, det ville medføre.

"Jeg var ikke klar over omfanget af systemets løftestang. "Jeg tror ikke, folk havde forventet, at det var størrelsen af ​​tabene, der ville dukke op på balancerne af professionelle institutioner og forårsage en daisy chain," sagde han.

Da han talte til Cointelegraph tidligere på ugen, forstærkede KoinBaskets grundlægger og administrerende direktør Khaleelulla Baig synspunktet om, at markedet faktisk er overgearet og vil tage lidt tid at komme sig:

"Kryptomarkeder er stadig i R&D-fasen, og det burde ikke overraske os at se nogle få flere kryptoprojekter mislykkes, især dem, der er bygget på sikkerhed og gearing."

Han tilføjede, at regulatorer sandsynligvis vil undersøge gearingsgabet for at beskytte investorer, "selvom disse begivenheder har åbnet døre for regulatorer og industrideltagere til at bygge robuste mekanismer for at undgå sådanne katastrofer i fremtiden."

Hvad er gearing?

Gearing retter sig mod brugen af ​​lånt kapital til handel og er sædvanligvis til professionelle handlendes rådighed med betydelig risikostyringserfaring.

For at handle gearede produkter skal handlende normalt foretage et minimumsindskud hos en mægler, der understøtter denne type handel. Platforme, der understøtter marginhandel, låner effektivt penge ud til investorer for at åbne større positioner.

Positioner holdt i mere end en vis periode pålægges et rentegebyr, der fratrækkes penge, der holdes som sikkerhed. Omkostningerne varierer ofte og afhænger af mængden af ​​penge, der gives til åbne marginpositioner.

Gevinster og underskud forstørres, fordi overskud og tab på marginkonti er baseret på den nøjagtige størrelse af den åbnede position. Derfor er det sandsynligt, at uerfarne forhandlere, der bruger strategier med høj gearing, vil blive overeksponeret i øjeblikke med høj markedsvolatilitet.

Ikke overraskende, gearet handel i krypto fører til mange likvidationer på grund af markedets volatile karakter. Ifølge data fra Coinglass, en kryptodataanalyse- og futuresplatform, likviderer kryptomarkedet hundredvis af millioner af dollars hver uge.

For eksempel, den 13. juni, blev over $1 milliard i tokens likvideret inden for 24 timer efter, at markedet styrtede ned uden varsel. De fleste af likvidationerne var forbundet med overdreven gearing.

Historisk set fører overgearet handel til et boblebrud, især hvis et betydeligt antal nøgleaktører likvideres samtidigt efter vedvarende negative markedskræfter.

Baig, hvis firma hjælper investorer med at handle med kryptoindekser og diversificerede kryptoporteføljer, fremhævede nogle almindelige fejl, som mange detailhandlere og institutionelle handlende begår, når de handler med krypto.
Ifølge den administrerende direktør har mange kryptohandlere dårlige risikostyringsevner, især når det kommer til at begrænse tab. Han udtalte, at kryptoinvesteringsrisici ideelt set ikke bør overstige 15% af en persons portefølje. Selvfølgelig følges denne regel sjældent, derfor de konstante udrensninger.

Han talte også om behovet for at sprede risiciene til kryptoinvesteringer for at undgå sådanne scenarier og sagde det investorer bør sprede deres risiko mellem langsigtede aktiver for at undgå at være racy.