Introduktion
Den amerikanske dollars regeringstid som verdens reservevaluta kan være ved at være slut. CryptoSlates seneste markedsrapport udforsker de-dollariseringen af verden for at finde ud af, hvilken rolle Bitcoin vil spille i den globale økonomi.
Den amerikanske dollar har været det valgte medium for international handel og den globale reservevaluta i 79 år. Bretton Woods-aftalen fra 1944 etablerede guld som grundlaget for den amerikanske dollar og knyttede andre valutaer til dollarens værdi.
Det var første gang i historien, at en gruppe nationer forhandlede en global monetær orden, som viste sig vellykket i årene efter Anden Verdenskrig. Systemet blev sikret, fordi USA ejede over halvdelen af verdens guldreserver.
Men det økonomiske opsving i Europa og Japan mindskede USA's dominans i den globale handel. Derudover pressede en overvurderet dollar forårsaget af inflation og voksende offentlig gæld USA til at suspendere dollarens konvertibilitet til guld i 1971.
Da dollarens værdi ikke længere var bundet til guld, fik Federal Reserve til opgave at opretholde valutaens værdi. Centralbanken formåede imidlertid ikke at bevare dollarens værdi og begyndte at øge pengemængden, hvilket fik valutaen til at miste to tredjedele af sin værdi i det følgende årti.
Devalueringen af dollaren er fortsat langt ind i det 21. århundrede.
I 2023 er dollarens position som den globale reservevaluta i fare, og mens dens dominans over det verdensomspændende marked tidligere har været rystet, har faren aldrig været så stor.
Denne rapport udforsker de makroøkonomiske begivenheder, der forårsager dollarens skrøbelighed, konsekvenserne af en svag dollar og Bitcoins plads i en de-dollariserende global økonomi.
En varm kartoffel: ingen vil have dollaren
Den globale finanskrise i 2007 forværrede den voksende tendens til de-dollarisering. I 2007 lancerede Kina China International Payment System (CIPS), som gjorde det muligt at afvikle grænseoverskridende betalinger i yuan. I 2010 underskrev Kina og Rusland en bilateral valutaswapaftale, der tillod dem at handle i deres egne valutaer.
I 2014 oprettede BRICS-lande, som omfatter Brasilien, Rusland, Indien, Kina og Sydafrika, den nye udviklingsbank. Den nye finansielle institution blev lanceret for at levere alternative finansieringskilder til udviklingslande, hvilket reducerede deres afhængighed af dollaren. Derudover oprettede EU en SPV for at lette handelen med Iran i euro og omgå amerikanske sanktioner mod landet.
I sidste måned bekræftede Kina og Rusland deres 2020-aftale om at øge brugen af rubler og yuan til handel. Aftalen skal øge brugen af rubler og yuan, som allerede tegner sig for to tredjedele af handelsaftalens betalinger mellem de to lande.
Udenrigshandel er ikke den eneste måde, lande søger at droppe dollaren på.
US Treasury-beholdninger, der engang blev betragtet som de sikreste og mest likvide aktiver i verden, er blevet en geopolitisk varm kartoffel.
Sidste år faldt udenlandsk efterspørgsel efter statsobligationer med omkring 6 %. Dette repræsenterer et bemærkelsesværdigt fald i efterspørgslen efter to års aggressive køb efter COVID-19-pandemien.
Stigende renter har dog gjort disse obligationer mindre rentable. Næsten alle større lande solgte sine statslige beholdninger i løbet af det sidste år,
Data fra Federal Reserve viste, at udenlandske ejere solgte statsobligationer for over 253 milliarder dollars i det seneste år.
Ballonbalancer giver problemer for dollaren
Mens centralbanker verden over har øget deres balancer som reaktion på COVID-19-pandemien, var dette intetsteds så aggressivt og farligt som i USA
I de fire måneder siden begyndelsen af pandemien i marts 2020 øgede Federal Reserve sin balance med over 72%, hvilket tilføjede over 3 billioner dollars til sine aktiver.
Den aggressive likviditetsindsprøjtning i det finansielle system viste sig at være mislykket. Den kvantitative lempelse tog mindre end to år at vende til inflation, hvor varer og tjenester i USA oplevede rekordvækst ind i 2023. I et land med lige så meget gæld som USA, kan inflation hurtigt udhule værdien af statsobligationer og forårsage renter satser til at stige.
En faldende værdi af statsobligationer presser indenlandske og udenlandske obligationsejere til at sælge deres beholdninger og endda lide tab for at placere kapitalen i mere rentable investeringer.
Udenlandske indehavere af amerikanske statsobligationer har solgt deres beholdninger for at opgive deres afhængighed af dollaren og vendte sig til andre valutaer som yuan og rubler. Indenlandske ejere på den anden side bevægede sig væk fra lange obligationer til kortfristede statsobligationer, da de giver et bedre afkast, der overgår den voksende inflation.
Alle veje fører til Bitcoin
Bitcoin har længe været udråbt som et sikkert tilflugtssted.
Det var dog først, da en fuldstændig bankkrise begyndte at skyde over USA, at det globale marked begyndte at bemærke.
Bitcoins faste forsyning og decentraliserede infrastruktur sætter dets indehavere i kontrol over deres midler. Med evnen til uafhængigt at verificere transaktioner, selvforvalte mønter og lette ucensurerbare, grænseoverskridende transaktioner, er det langsomt ved at blive et aktiv for mange, der ønsker at sikre sig mod statslig indblanding.
Dens volatilitet ser ud til at være prisen værd for mange investorer. Dette er tydeligt i dens voksende sammenhæng med markedets likviditet. Data analyseret af CryptoSlate viste, at Bitcoins pris fulgte stigningerne og faldene i Federal Reserves nettolikviditet - hvilket betyder, at en betydelig del af markedets nyligt tilførte likviditet bliver ved med at strømme til Bitcoin.
Bitcoins rolle i den globale økonomi vil fortsætte med at stige, efterhånden som flere svagheder på traditionelle markeder afsløres. Men mens brugen i udviklingslande allerede er blevet bevist, har udviklede markeder som USA endnu ikke set værdien.
Fortsat dollarerosion vil presse mange detail- og institutionelle investorer til Bitcoin. Aktivets dominans over markedet vil dog afhænge af den amerikanske regerings regulatoriske pres, da mange forventer en hård kamp for at kvæle spredningen.
Når inflationen viser vejen, fører alle veje faktisk til Bitcoin. Spørgsmålet er, hvor lang tid markedet skal bruge på at komme i mål.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
- Kilde: https://cryptoslate.com/market-reports/de-dollarization-do-all-roads-eventually-lead-to-bitcoin/
- :er
- $3
- 2014
- 2020
- 2022
- 2023
- a
- evne
- Konto
- Desuden
- afrika
- Efter
- mod
- aggressive
- Aftale
- Alle
- tillade
- allerede
- alternativ
- ,
- ER
- omkring
- AS
- aktiv
- Aktiver
- Balance
- Balance
- balancer
- saldi
- Bank
- Bank
- bankkrise
- Banker
- grundlag
- Battle
- BE
- fordi
- bliver
- blive
- begyndte
- Begyndelse
- Bedre
- mellem
- Billion
- Bitcoin
- Obligationer
- Brasilien
- Bretton
- Bretton Woods
- BTC
- btc pris
- Købe
- by
- CAN
- kapital
- Årsag
- forårsagede
- forårsager
- central
- Centralbank
- Centralbanker
- Århundrede
- Kina
- valg
- valgt
- Mønter
- kommer
- Konsekvenser
- betragtes
- fortsæt
- fortsatte
- kontrol
- Korrelation
- Koste
- kunne
- lande
- land
- Covid-19
- COVID-19-pandemi
- oprettet
- krise
- grænseoverskridende
- grænseoverskridende betalinger
- CryptoSlate
- valutaer
- Valuta
- FARE
- Dangerous
- data
- deal
- Gæld
- årti
- decentral
- Faldende
- falde
- Efterspørgsel
- afhængighed
- Devaluering
- udviklet
- udvikling
- Udviklingslande
- Udvikling
- Udviklingsbank
- Dollar
- Indenlandsk
- Dominans
- droppet
- Drops
- e
- lempelse
- Økonomisk
- økonomiske opsving
- økonomi
- aktiveret
- etableret
- Europa
- euro
- Endog
- begivenheder
- til sidst
- Hver
- forvente
- lette
- mislykkedes
- Fed
- Fed Reserve
- Federal
- Federal Reserve
- Federal Reserve's
- hård
- finansielle
- finanskrise
- finansiel institution
- finansielle system
- finansiering
- Finde
- slut
- Fornavn
- første gang
- fast
- Flowing
- efterfulgt
- efter
- Til
- udenlandsk
- skrøbelighed
- fra
- fonde
- geopolitiske
- Global
- Global økonomi
- globale finansielle
- globale marked
- global handel
- Guld
- varer
- Regering
- statsobligationer
- stor
- gruppe
- Dyrkning
- Vækst
- Halvdelen
- hånd
- Have
- hæk
- Held
- historie
- holdere
- Holdings
- HOT
- Hvordan
- Men
- HTTPS
- in
- omfatter
- Forøg
- øget
- stigende
- uafhængigt
- Indien
- inflation
- Infrastruktur
- Institution
- Institutionel
- Institutionelle investorer
- interesse
- Renter
- internationalt
- International Handel
- Investeringer
- Investorer
- Iran
- IT
- ITS
- januar
- Japan
- Efternavn
- Sidste år
- seneste
- lanceret
- føre
- ligesom
- Line (linje)
- Flydende
- Likviditet
- Lang
- langsigtet
- længere
- leder
- truende
- taber
- tab
- Makroøkonomisk
- lavet
- større
- mange
- Marts
- march 2020
- Marked
- Markedsrapport
- Markeder
- max-bredde
- betyder
- medium
- Monetære
- penge
- pengemængde
- Måned
- måned
- mere
- mest
- nationer
- behov
- netto
- Ny
- bemærkelsesværdig
- roman
- of
- on
- ordrer
- Andet
- egen
- ejede
- ejerskab
- pandemi
- forbi
- betaling
- betalingssystem
- betalinger
- Place
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- Leg
- punkter
- position
- tryk
- pris
- rentabel
- bevist
- gennemprøvet
- give
- offentlige
- Skub ud
- skubbet
- sætte
- kvantitativ
- Kvantitative lempelser
- spørgsmål
- hurtigt
- priser
- nå
- bekræftede
- optage
- opsving
- reducere
- lovgivningsmæssige
- indberette
- repræsenterer
- Reserve
- Reserve Valuta
- reserver
- svar
- detail
- Revealed
- Stiger
- stigende
- veje
- roller
- rubel
- Rusland
- s
- sikker
- Sikker Haven
- sikreste
- Sanktioner
- Sikret
- Værdipapirer
- se
- synes
- Selvforældremyndighed
- sælger
- Tjenester
- sæt
- Slog sig ned
- kort sigt
- underskrevet
- signifikant
- siden
- langsomt
- So
- solgt
- Kilde
- Kilder
- Syd
- Sydafrika
- STAVE
- spredes
- SPV
- vellykket
- forsyne
- Suspender
- systemet
- at
- Hovedstaden
- verdenen
- deres
- Them
- Disse
- Tied
- tid
- til
- I alt
- kapret
- handle
- TradingView
- traditionelle
- traditionelle markeder
- Transaktioner
- Treasuries
- statskassen
- Trend
- trillion
- problemer
- TUR
- Drejede
- to tredjedele
- os
- amerikansk dollar
- US Federal Reserve
- Amerikanske statsobligationer
- us
- os statskasser
- brug
- værdi
- verificere
- Volatilitet
- krig
- Vej..
- GODT
- Hvad
- som
- mens
- vilje
- med
- Træ
- world
- Verdens
- verdensplan
- værd
- år
- år
- Udbytte
- Yuan
- zephyrnet