Finalto-buddet varmes op, mens der stadig er spørgsmål om ukendt Gopher

Forud for Playtechs generalforsamling den 15. juli står Finaltos skelsættende opkøbsaftale over for en massiv vejspærring. Gopher Investments, som er et datterselskab af TT Bond Partners (TTB), lavede en tilbud på 250 millioner dollars, dog er ikke meget af detaljerne om fonden tilgængelige i det offentlige domæne, og meget er stadig ukendt.

Fonden menes at være blevet dannet for blot et par dage siden og har ingen offentlig tilstedeværelse. Det vedligeholder ikke engang et websted, og domænet gopher-investments.com blev registreret den 25. juni 2021. 

Interessant nok erhvervede Gopher nogle Playtech aktier, men det ejer kun 4.97 procent af selskabet, hvilket er lige under de altafgørende 5 procent af aktierne, der er nødvendige for at afsløre omfattende aktionæroplysninger til tilsynsmyndighederne.

Finansforstørrelser sendte nogle spørgeskemaer til PR-firmaet, der repræsenterer Gopher, for at vide om dets kilde til midler eller dets intentioner bag at bringe en aftale på et så sent tidspunkt. 

Det var dog svarene, vi fik ikke specifikt for nogen af ​​vores spørgsmål. Virksomheden svarede ikke på det andet sæt spørgsmål sendt af os for at afklare huller i vores viden, da det var presset.

"TTB har betydelig erfaring med at investere i aktiver i den teknologidrevne finansielle servicesektor," svarede PR-firmaet, men det fremlagde ingen detaljer om Gopher.

Lille gennemsigtighed

Ifølge TTB-hjemmesiden er de tre partnere til TTB Jonathan Bond, Teresa Teague og Chris Scoular. Teague er tidligere partner hos Goldman Sachs, mens Scoular tilbragte årevis hos CLSA og RBS, som det ses på deres Linkedin. Ingen af ​​dem svarede Finansforstørrelser' spørgeskemaer, som pressetid.

Selvom Gophers 250 millioner dollars aftale lyder mere lukrativ end hvad Playtech aftalte med konsortiet ledet af Barinboim Group, private equity- og venturekapitalfirmaet grundlagt i 1961, er timingen for tilbuddet mildest talt interessant. Finalto-salget har været næsten to år undervejs, så hvorfor buddet nu mindre end 2 uger før den endelige dato?

Playtech ledte efter en Finalto-køber i et stykke tid, hvilket selskabet også offentligt bekræftet august sidste år. Efter måneders forhandlinger, det London-børsnoterede selskab indgået en aftale med det såkaldte konsortium i slutningen af ​​maj.

Playtech kan ikke indgå en anden aftale hurtigt

På trods af det potentielt bedre tilbud fra Gopher kan ledelsen af ​​Playtech ikke bare forlade sin kontrakt med konsortiet. 

Gopher har udsendt flere pressemeddelelser, der offentligt opfordrer Playtechs aktionærer til at stemme imod konsortiets tilbud på den kommende generalforsamling. Imidlertid rejste konsortiet nogle stærke forbehold med hensyn til gopher-buddet.

Som konsortiet påpegede, at hvis dets aftale falder fra hinanden på grund af aktionærernes uenighed, skal Playtech betale det "et vederlag på $8.8 mio. i tilfælde af, at en salgstransaktion indgås med en tredjepart inden for 12 måneder efter opsigelsen af SPA'et til en værdi på over $200 mio.

Derudover vil det tage måneder for Playtech at forsegle endnu en aftale for Finalto, selvom Gopher ønsker en lukning under de samme vilkår, som konsortiet har tilbudt.

"Det virker ret sikkert, at endnu en langvarig salgsproces sandsynligvis vil have en meget destabiliserende og skadelig indvirkning på Finalto-forretningen og dens arbejdsstyrke, som allerede har været genstand for meget aggressiv markedsspekulation, og hvis præstationer allerede er under betydeligt pres på grund af faktorer, der ligger uden for Finaltos. kontrol,” tilføjede konsortiet.

"Hold fast på den relative sikkerhed, som konsortiet giver"

Den ukendte kvantitetsfaktor for Gopher er ikke for alle. Den britiske investeringsbankspecialist Peel Hunt anbefaler også Playtech-aktionærer til fordel for konsortiets aftale. "I betragtning af den tid, det tog Playtech at finde en køber til Finalto, mener vi, at bestyrelsen har ret til at holde fast i den relative sikkerhed, som konsortiet har givet," sagde Peel Hunt.

Da afstemningen begynder, og lyset på Gopher-buddet skinner klarere, er kampen om Finalto langt fra slut.