Hedgefonde vil have teknologi på HK's post-COVID-dagsorden

AIMA, det vigtigste handelsorgan for hedgefonde og private equity-forvaltere i Hong Kong, opfordrer regulatorer til at støtte teknologiplatforme, der udvider investors adgang til nye aktivklasser.

Dette inkluderer at gøre det nemmere for mindre investorer, herunder fonde i den obligatoriske forsørgelsesfondsordning, at allokere til alternative investeringer, eventuelt herunder digitale aktiver. Det fremgår af et papir udgivet den 12. juli af Alternative Investment Management Association kaldet "Alternatives in Hong Kong", medforfatter med PwC.

Fokus i AIMAs rapport er at minde Hongkongs myndigheder om at bekræfte deres forpligtelse til grundprincipper såsom retsstatsprincippet, simpel beskatning, uafhængig regulering og at tiltrække internationalt talent.

Teknologi og innovation er ikke blandt disse umiddelbare bekymringer, men blev nævnt som prioriteter, når byen genetablerede sin rolle som et globalt finanscenter.

Covid gåde

Den rolle er der nu tvivl om. Byens erhvervsliv er berømt utilfredse med karantæne og andre "nul COVID"-foranstaltninger, der har flyttet Hongkong ud af trit med resten af ​​verden. AIMAs rapport formulerede det diplomatisk:

"Det er afgørende, at der skabes en hårfin balance, der giver ordentlig anerkendelse af Hongkongs statur som et internationalt finanscenter og bredere lokale sundhedshensyn."

Og:

"Når vi ser ud over pandemien, er det af afgørende betydning og yderst presserende, at Hongkongs regering utvetydigt kommunikerer og demonstrerer, at sektoren for finansielle tjenesteydelser betyder noget."

At AIMA føler behovet for at udgive en rapport dedikeret til emner, der engang blev taget for givet, siger nok om Hong Kongs nuværende status.

Når man ser forbi nutidens problemer, hvad tænker alternative forvaltere på om Hongkongs fremtid som et knudepunkt for kapitalforvaltning? Tre ting: at gøre alternative aktiver mere tilgængelige, støtte væksten af ​​privat kredit og etablere lederskab inden for ESG.

Fremtiden: adgang til alts

Teknologiplatforme gør alternativer mere mainstream. Men disse aktiver og produkter forbliver kun tilgængelige for institutionelle og akkrediterede investorer. Høje minimumsinvesteringer og illikvide produktstrukturer er en yderligere barriere.

"For at Hongkong skal positionere sig selv som en førende jurisdiktion for alternative produkter og destinationen for alternative fondsforvaltere, er det fordelagtigt at udvide basen af ​​investorgrupper, der kan få adgang til den alternative klasse," sagde AIMA-rapporten.

AIMA ønsker også, at MPF pensionskassesystemet får lov til at allokere midler til alternativer, hvilket vil kræve lovændringer til MPF-forordningen. Ved at bemærke, at MPF-landskabet i øjeblikket muligvis ikke er modent nok til at håndtere alter, sagde rapporten: "Politikere bør seriøst overveje, hvordan de kan bringe aktivklassen i spil på et tidspunkt i den nærmeste fremtid."

Alternativer kan også omfatte digitale aktiver: AIMA siger, at myndighederne bør sikre passende juridiske og regulatoriske rammer for at understøtte sikker investering i disse.

Privat kredit og ESG

AIMA bemærker, at privat kredit vokser globalt, men Asiens andel halter, på trods af muligheden for SMV'er til at bruge fintech-platforme til at låne mod fakturaer eller for virksomheder i forsyningskæder for at få adgang til en central multinational købers kreditscore.

"Politiktagere bør opretholde en åben dialog med investorer og investeringsforvaltere om, hvordan de kan understøtte den bæredygtige vækst af privat kredit i Asien og Stillehavsområdet," sagde AIMA.

Endelig opfordrer AIMA myndighederne til at skærpe deres fokus på ESG, især CO2-kreditter.

"Der kunne være udarbejdet politikker for at pleje private ledere i dette område og fremme deres deltagelse i CO2-kredittransaktioner," sagde AIMA og tilføjede, at det gerne ville have, at Hongkong forsøger at harmonisere sine ESG-relaterede standarder med andre jurisdiktioner.

AIMA afslutter med at opfordre Hongkongs politiske beslutningstagere til at støtte lokale ESG-dataudbydere – for at sikre, at kapitalforvaltere og virksomheder kan leve op til deres forpligtelser relateret til klimarisiko – ved at tilskynde til udviklingen af ​​den nødvendige teknologi og talent.