Intel satser på gården – krymper forretning, marginer ned i nogle år, men investerer aggressivt $40B-$43BA år og mere med subsidier

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Pat Gelsinger lagde det hele ud på bordet og stoppede optræden. Han var engang en bondemand fra det landlige Pennsylvania, som flyttede ud til Silicon Valley i en alder af 18 for at arbejde hos Intel. Nu har han nøglerne til virksomheden, og han satser hele gården på dens fremtidige teknologiske dominans. Det har stået meget klart, at Intel vil miste markedsandele i det mindste de næste par år på grund af øget konkurrence fra AMD, Apple-afkobling og forskellige interne indsatser med hyperscaler.

Pat Gelsinger sagde ingen ord, da han sagde, at 2022 ville blive et dårligt år. Omsætningen vil falde fra $77.7 mia. til ~$74 mia., og bruttomarginerne vil falde helt til 51% til 53% i de næste par år. Disse fejl var længe undervejs på grund af tidligere dårligt lederskab og tekniske fejl.

På kort sigt kunne vi have valgt en mere konservativ rute med beskedent bedre økonomi, men i stedet kom bestyrelsen, ledelsen, og det var derfor, jeg vendte tilbage til virksomheden og valgte at investere for at maksimere den langsigtede forretning, som vi har.

Pat Gelsinger, Intel CEO

Intel lærte endelig deres lektie. I stedet for at fortsætte med at malke koen, indser de, at det er på tide at sætte pedalen til metal. Efter et årti med dårligt lederskab under investering, er de vågnet op, at teknologisk lederskab og investeringer er den eneste vej frem. Disse investeringer kommer heller ikke let.

Intel vil bruge $25B-$28B i kapitaludgifter alene plus yderligere ~$15B i R&D hvert år. Dette beløb vil blive brugt på yderligere fabrikater, procesteknologi R&D, forbedring af designet og anden intellektuel ejendomsret. På blot de sidste 8 måneder, siden Pat Gelsinger kom til Intel, har de ansat yderligere 6,000 ingeniører. I mellemtiden er hver division blevet reorganiseret. Datacentergruppen, klientgruppen og HPC og accelererede computergrupper har fået deres designorganisation og produktorganisation opdelt for at øge ansvarligheden. Produktionsledelsen er blevet omorganiseret af mange af de samme årsager.

En køreplan, der bringer os til ydeevneparitet i 24 og klar lederskab i 25. Jeg er glad for at kunne dele, at Intel 7, Intel 4, Intel 3, Intel 20A og Intel 18A alle er på eller foran de tidslinjer, vi opstillede i juli .

Pat Gelsinger, Intel CEO

Intels plan føles bare sindssyg for os. "5 noder på 4 år." Efter at firmaet kæmpede med 14nm-erstatningen i næsten et årti, kræver det en hel masse kool-aid at tro, at de kan udføre denne vision. Hvad vi kan tro er, at Intel vil bruge meget på wafer-fremstillingsudstyr. Ledere og aktionærer i firmaer som Applied Materials, Lam Research, KLA, ASML og Tokyo Electron jubler sandsynligvis over, at Intel ikke trækker sig tilbage i lyset af modgang. Pat vil tage de lavere marginer, men i stedet for at finde ud af, hvordan man kan skære omkostningerne ned, som alt tidligere lederskab siden og inklusive Paul Otellini, er han villig til potentielt at tænde penge.

Siden marts har vi afsendt vores første IFS emballageenheder til omsætning. Tag kontakt til godt hundrede potentielle kunder, herunder flere store kunder, som arbejder med os på vores førende Intel 18A. Og vi har flere kunder, der planlægger testture på Intel 16, som vil være på vores fabrikker i begyndelsen af næste år.

Pat Gelsinger, Intel CEO

Støberi er en kerne i denne strategi. De er allerede begyndt at tjene penge på emballagetjenester, hvilket indikerer, at denne aftale er ældre end Gelsingers embedsperiode. De indikerer, at 22nm FFL, nu kaldet Intel 16nm, vil være den første store støbeprocesknude. Intel tror på lang sigt, at de kan opnå lignende marginer som TSMC i deres støberivirksomhed, hvilket virker som en optimistisk læsning.

Tilmeld dig SemiAnalysis nyhedsbrev!

Intel siger, at efter nogle kortvarige smerter vil de vende tilbage til at vokse 10%-12% årligt. Deres CFO går på pension, og checkhæftet er fast i hænderne på en innovatør og en risikotager. Intels nuværende aktionærer er for det meste dem, der ser på det som et værdispil. En virksomhed med pænt udbytte. Dette er helt sikkert en uhøflig opvågning. Det bliver barskt, og det kan du se i den seneste bevægelse i Intels aktie. Intel var en sikker investering for ti år siden, men i 2021 er den forvandlet til en meget risikabel investering fra et kort og langt perspektiv.

Intel Longterm look 2021 SemiWiki

Vi er meget skeptiske, at dette kan udføres på. Der er ingen måde at understrege, hvor svært dette vil være, men det er også den eneste vej frem. Intel kunne følge mange andre amerikanske goliaters vej som IBM og General Electric. En langsom glidning til irrelevans, der sætter gang i forretninger og bringer skam over det, der engang var stolthed over amerikansk opfindsomhed. Kort sagt fiasko. Pat Gelsinger og Intel siger nej til dette.

I stedet for den konservative rute, vil de satse på farmen, bruge hver en krone, Intel tjener på at investere i mere produktion, design og generelt indhente teknologien. Dette er måske den mest risikable indsats i teknologihistorien. Hvis det mislykkes, afgiver Amerika fuldt ud fremstilling af halvledere mod øst. Tit af milliarder af dollars vil blive brugt uden resultater, men hvis det lykkes, er Intel tilbage. Vi tvivler på 100% succes fra Intel, men vi vil lade det være med et citat fra manden selv.