Kommer der en verden, hvor vi slet ikke har brug for VC'er?

Rise of 1000 Unicorns and 100 Decacorns, kombineret med nattens ændringer i fundraising-processer fra Covid, har radikalt ændret venturekapital:

• Tiger alene indsætter $100 mia, for det meste i Cloud-startups, og meget hurtigt.
• Der er sandsynligvis mere end 100 grundlæggere og operatørledede fonde nu på $50m-$100m hver. Med mange flere på vej. Mange flere. Som ofte træffer beslutninger på få minutter. Hvis du kunne få hele din runde fyldt med gode administrerende direktører, VP'er og direktører - hvorfor ville du så ikke? Nå, der er ulemper, især ved ikke at have en ledende investor (mere om det her). Men stadig.
• Værdiansættelserne er forståeligt nok vokset til det punkt, hvor en typisk startfond på f.eks. $20m-$50m. virkelig ikke kan købe en traditionel 7.5%-10% af en runde længere. I hvert fald ikke i mange tilfælde.
• Finansiering over Zoom har ikke blot fremskyndet tidslinjer, men fremskyndet risikotolerance. Med mindre flid og mindre tid. Hvilket gør det nemmere at automatisere.

Hvad byder fremtiden på? Jeg ved det ikke, men det føles som om forandringen kommer hurtigere end vi har forudset – for nogle. For de privilegerede i hvert fald.

For nogle:

• Topacceleratorer vil skabe 1000+ startups af høj kvalitet år. Hver. Motorer som YC og EF og andre har automatiseret oprettelsen af ​​en "høj kvalitet" pre-seed opstart. Ikke alle vil selvfølgelig lykkes, men de fleste er grundlagt af onde smarte grundlæggere med i nogle tilfælde allerede en antydning af trækkraft. Måske ville dette være sket før Covid, men Covid trak dette frem i årevis. Ikke mere behov for in-person batches osv. "500 Startups" for nogle år tilbage plejede at lyde skørt. Hvordan kunne nogen nogensinde finansiere 500 startups? Nå, nu vil mange mennesker - hvert eneste år.
• Hele pre-seed, seed og endda Series A-midler kan rejses fra operatørfonde og engle - og omgå traditionelle midler. Ingen grund til at sælge 10%+ til nogen specifik fond betyder, at den traditionelle startfond bliver mere og mere marginaliseret. Med 1000+ enhjørninger og 100+ decacorns vil grundlæggere og ledere fra disse ledere fortsætte med at rejse midler, der i mange tilfælde er mindre ejerskabs- og værdiansættelsesfølsomme end traditionelle startfonde.
• Gælds- og indtægtsbaseret finansiering er allerede næsten automatiseret - og den ændring skete hurtigt.  Gæld kan ikke tage så meget risiko som egenkapital, men at have det automatiseret er en kæmpe ændring og åbner kategorien for 100 gange flere startups end i gamle dage, hvor Silicon Valley Bank håndplukkede de bedste startups til gældslinjer osv.
• Finansiering af "motorer" / maskiner hos Tiger, Insight osv. er / vil i det væsentlige forudfinansiere break-out SaaS- og Cloud-virksomheder (dem, der er bevist med data) i næsten realtid. Dette plejede selvfølgelig at ske, men ikke så (næsten) automatisk som nu.

Nu er dette for nogle startups. For de privilegerede. Hele oprettelses- og finansieringscyklussen er ved at blive en (næsten) automatiseret maskine.

For de mindre privilegerede og for outsiderne kan det være sværere end nogensinde at få finansieret, da mere og mere kapital fokuserer på udbryderledere. Det kan være venturekapitalistens rigtige hjem. Det oversete, det ikke-oplagte, dem andre ikke får eller ser.

Som det måske var engang.

Kilde: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/