2021 har været et bemærkelsesværdigt år for iværksætterne, der var banebrydende for væksten af decentraliseret finans (DeFi). Mens traditionelle banker har udvist den samme form for mistanke, som de retter mod kryptovaluta, har DeFi-drevne platforme som f.eks.
Maker, Compound og Aave er vokset hurtigt, efterhånden som investorerne hober sig ombord.
DeFi nævnes ofte som et middel til at udvide finansiel inklusion til de underbankede eller vanskelige bankkunder. Men et år med voldsom innovation med hensyn til produkter, protokoller og platforme rejser spørgsmålet, om nogle almindelige kundesegmenter snart kan drage fordel af fortsat modenhed og øget likviditet i DeFis økosystem.
Et eksempel er SMV'er,
som er kommet ud af den nuværende pandemi voldsramte og forslåede. Med mange firmaer, der ikke er i stand til at få adgang til traditionelle former for finansiering (selv dem, der tilsyneladende er
målrettet i deres retning), er det muligt, at det hurtigt voksende DeFi-marked kan frigøre nye låne- og finansieringsmuligheder for mindre virksomheder? Er der samtidig andre kernekomponenter i den disruptive DeFi-model, som kan vise sig at være fordelagtige for belejrede SMV'er?
Selvom der helt klart er nogle spændende muligheder tilgængelige for SMV'er i DeFi-universet, er der også nogle potentielle risici. Nedenfor er efter min mening de vigtigste fordele og ulemper ved at gå denne vej.
FOR
Reducerede barrierer for hastighed og effektivitet: SMV'er kan drage fordel af de kerneegenskaber, der har drevet DeFis hypervækst i det sidste år. Udnyttelse af funktionerne i blockchain betyder reducerede omkostninger og større hastighed/effektivitet. For virksomheder, der opererer på tværs af mere end ét territorium, er lavere grænseoverskridende gebyrer en særlig fordel ved DeFi. Dette har helt klart været en overvejelse for ASEAN-baserede
ShuttleOne, som ser mulighed for at reducere transaktionsomkostningerne med 80 %.
Rigelig likviditet til at støtte SMV-finansiering: TVL (total value locked) i DeFi-sektoren er steget fra $3 milliarder i midten af 2020 til
$ 179 milliarder i skrivende stund. Denne figur
bekræfter handlendes håb om et længerevarende rally og antyder, at et stigende antal investorer skifter til de konkurrencemæssige fordele, som DeFi tilbyder. Den hurtige stigning i TVL i DeFi-økosystemet betyder, at der er penge til at støtte leveringen af betydelige lån til SMV'er.
Open source-innovation driver nye tilbud: I jargonen på internettet er DeFi meget sammensat, hvilket i bund og grund betyder, at udviklere nemt kan bygge yderligere lag på eksisterende protokoller. Fordelen for SMV'er er, at der hele tiden udvikles nye applikationer og platforme, som kan give dem skræddersyede løsninger. Følgende protokoller er blot to eksempler på, hvordan DeFi hjælper med at løse SMV-udfordringer:
Guldfinke Finans søger at transformere adgangen til kapital ved
at tilbyde lån uden sikkerhed. Forbindelse giver brugerne mulighed for at tjene renter på deres cryptocurrency-indskud og har
ingen lånegebyrer og en lav likvidationstærskel.
Långiveres kapacitet til at sprede risiko: I modsætning til individuelle banker, som påtager sig al risikoen ved at låne ud til en SMV, gør DeFi det muligt for potentielle långivere at dele risikoen med andre aktører i økosystemet. Denne distribuerede risikomodel gør uden tvivl udlån til SMV'er mindre uattraktivt, samtidig med at det gør det lettere for SMV'er at nå deres finansieringsmål.
MOD
Igangværende problemer omkring cybersikkerhed: Afhængigt af dit perspektiv er det muligt at gøre krav på øget sikkerhed som en DeFi-relateret fordel. Traditionelle banker svigter, de mister kundepenge, og deres systemer er mål for identitetssvig. Identitetssvig kan ikke ske i De-Fi, fordi der ikke er nogen identitet. Når det er sagt, har den hurtige vækst af DeFi efterladt det åbent for alvorlige cybersikkerhedsproblemer, herunder det nylige hack på 611 millioner dollars af cross chain protokol
Poly-netværk.
En sikkerhedsekspert forventer en fortsat vækst i DeFi hacks i den kommende periode, hvor markedet ikke har stabiliseret sig i 2-5 år.
Iboende risiko ved at arbejde med SMV'er: Tilgængeligheden af nye finansieringsmuligheder via DeFi ændrer ikke på det faktum, at SMV'er ofte er risikable partnere. Selv på dette nye marked vil der være spørgsmålstegn ved virksomheder, der ikke kan rejse finansiering gennem traditionelle kanaler. Selvom de får grønt lys, er det vigtigt at huske på, at DeFi-lån i øjeblikket er stærkt overbelånte – hvilket betyder, at låntagere skal poste mange flere penge for at sikre lånet end i Fiat-valuta.
Regulering, udveksling, interoperabilitet: Et andet stort problem for SMV'er, der søger DeFi for deres bankbehov, er manglen på integration med eksisterende strukturer og støttesystemer. Som et globalt netværk, der overskrider grænser, hvilket reguleringsregime vil træde ind og støtte SMV'er, der er ofre for svindel i DeFi-universet? Og hvad med interaktion med traditionelle valutaer? Selvom der er nogle skridt hen imod integration, er det stadig udfordrende at flytte penge frem og tilbage mellem digital og Fiat-valuta. Der er også problemer omkring interoperabilitet mellem forskellige DeFi-protokoller. Indtil dette er løst, er skalerbarhed et problem.
Konklusion
Alt i alt forbliver DeFi-drevet bankvirksomhed for SMV'er en interessant afhandling snarere end et bevist forslag i 4. kvartal 2021. Men den hastighed, det vokser og innoverer, kan ændre dette perspektiv ret hurtigt. Det er værd at bemærke, at denne sektor sandsynligvis vil opleve den mest kortsigtede vækst i regioner, hvor SMV'er er underbanket, eller hvor det overordnede finansielle system er svagt eller korrupt. Forvent, at nogle af de vigtigste DeFi-bankgennembrud vil komme fra Asien-Stillehavsområdet, Indien og Afrika.
