Lido øger likviditetsincitamenter, da stETH handler med rabat til ETH

Tidsstempel: 12. maj 2022 kl. 9
Kildeknude: 1305911

USTs kollaps fortsætter med at give genlyd omkring kryptomarkederne. 

Curves største pool er ude af drift - stETH-puljen, som parrer ETH med stETH, et staking-derivat af ETH, viser stETH-handel med 2 % rabat til ETH. 

Ubalancen kan tyde på, at investorer dumper illikvide aktiver, såsom et derivat af ETH låst i Ethereums proof-of-stake-kæde, og skynder sig til kontanter.

stETH er et token udstedt af Lido Finance. Brugere sætter deres ETH via Lido i bytte for stETH på en-til-en-basis. Senere, når Lido låser ETH op, efter at udbetalinger fra Ethereums Beacon Chain er live, bør brugere kunne indløse deres stETH til deres ETH plus de påløbne indsatsbelønninger.

I mellemtiden har brugerne stETH, et aktiv til potentielt at tjene afkast med, alt imens de også tjener indsatsbelønninger gennem Lido. Ligesom mange bevægelser i krypto, kommer denne med risikoen for, at stETH beholder sin peg - noget den har gjort indtil videre takket være stETH-puljen på Curve, som er stærkt incitamenteret af Lido. 

Nu er der tegn på skrøbelighed.

ETH består i øjeblikket af 31.7 % af likviditetspuljen, mens stETH udgør de øvrige 68.3 %. Puljen har $1.8 mia. i TVL pr. 12. maj. Ubalancen i puljen skaber rabatten, da handlende ser ud til at bytte deres stETH til ETH. Som en generel regel, når det kommer til likviditetspuljer, har det mere sparsomme aktiv en tendens til at handle til en præmie.

Det er ikke umiddelbart klart, hvorfor folk dumper deres stETH. "Ikke sikker på begrundelsen bag dette træk," DeFi influencer Degen Spartan Tweetet om poolens ubalance. 

Men afvigelsen fra ETH-stETH-paritet har bestemt folk taler — brugere optager lån mod stETH for at øge gearing, mens de også drager fordel af ETH-indsatsbelønninger, som vil blive låst op efter Ethereums fusion.

Potentielle likvidationer

Så hvis stETH's værdi kollapser i forhold til ETH, kan brugerne blive likvideret, da værdien af ​​deres lån stiger i forhold til det sikrede indsatsderivat - dette er muligvis allerede ved at ske. For eksempel fik en bruger, der lånte ETH mod deres stETH likvideret på Aave.

Ifølge et diagram fra dataudbyder Parsec Finans, hvis prisen på stETH falder en smule under 0.95 ETH, vil det forårsage over $200M i likvidationer på Aave. Dette tal vil stige, jo yderligere stETH falder, i et klassisk likvidationskaskadescenarie. 

0xngmi, grundlæggeren af ​​DeFi Llama, bekræftede nummeret på Twitter.

LDO incitamenter

Lido har lagt mærke til det. "Vi implementerer en ekstra Curve Finance-pulje for at forbedre likviditeten omkring stETH:ETH-pegen," projektet Tweetet den 12. maj, da bekymringer om divergerende priser cirkulerede. Lido tilbyder 1 mio. LDO-tokens til en værdi af $1.34 mio. til aktuelle priser, som incitamenter for brugere til at give likviditet til ny pool. 

DeFi influencer 0xHamZ citeret en kolossal handel på 33.6 mio. USD af ETH for stETH på Etherscan som bevis på, at bekymringerne om, at indsatsderivatet mister sin binding til ETH, er forbi for øjeblikket. Da handelen kom efter Lido implementerede sin nye pool, er det muligt, at brugerne blev beroliget af flytningen.

Læs det originale indlæg på Den trossende

Tidsstempel:

Mere fra Den trossende