At eje Berkshire er som at eje en ETF

I løbet af de sidste 10 år er ETF-markedet eksploderet og ændret den måde, de fleste investorer investerer på. Evnen til at finde en fond, der fokuserer på specialiserede nichemarkeder eller bare pløje penge ind i en større indeksfond, har aldrig været nemmere eller mere tilgængelig for den gennemsnitlige investor.

Tidligere skulle investorer have minimumsbeløb investeret i en investeringsforening, og likviditeten af ​​disse midler var meget begrænset. Det er således svært at komme ind og ud af, hvis og når du har brug for kontanterne. Men ETF'er har ændret alt det. Ingen minimumsbeløb, ingen likviditetsproblemer og for slet ikke at tale om de meget lave gebyrer, typisk meget, meget lavere end hvad du finder hos en traditionel investeringsforening.

En aktie, som investorer har været i stand til at købe i år og årtier, har dog i det væsentlige tilbudt, og gør stadig, investorer alt, hvad en stor indeks-ETF tilbyder, men med endnu lavere gebyrer. Den aktie er Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B). Den aktie, som den berømte investor, Warren Buffett, ejer og stadig driver den dag i dag, på trods af at den er 91 år gammel.

På grund af dets store udvalg af virksomheder ejer det Berkshire direkte, og dets investeringsportefølje er i det væsentlige en stor indeks-ETF, bortset fra at du ikke skal betale gebyrer. Berkshires nuværende aktieportefølje består af 44.5 % i teknologivirksomheder, 30.3 % i Financials, 12.7 % i forbrugsvarer, 4.7 % i forbrugsgoder og 3.3 % i telekommunikation. Dens største ejerandel er Apple på 120 milliarder dollar, hvilket repræsenterer omkring 1/6 af Berkshires samlede markedsværdi. Men er stadig mindre end selskabernes seneste pengebunke på 144 milliarder dollars.

De fleste ETF'er ville ikke få lov til at have en så stor pengebunke, men Berkshire er fordi det ikke er en ETF. Disse kontanter giver virksomheden mulighed for at lave handler og købe aktier, når priserne er primet og saftige. Dette har gjort det muligt for Buffett og virksomheden at drage fordel af nogle alvorlige markedsfejlpriser. Derudover gav det virksomheden mulighed for at lave meget fordelagtige handler under finanskrisen, hvor virksomhederne havde hårdt brug for kontanter. Andre investorer havde ikke midlerne eller midlerne til rådighed, men det havde Buffett, og det betalte sig stort.

Selvom de fleste investorer ikke tænker over de lave gebyrer, indeks ETF'er opkræver i disse dage (og ærligt talt, de fleste af de store S&P 500 indeks ETF'er har gebyrer så lave, at de ikke rigtig betyder noget), er det en kendsgerning, at når du først køber BRK- B eller BRK-A, hvis du har $425,000 liggende, betaler du ingen udgifter, så længe du ejer aktien.

Desværre, selvom Berkshire ikke udbetaler udbytte, giver virksomheden dig ikke en idé om, hvad den vil investere i, i modsætning til de fleste ETF'er. ETF-forvaltere er typisk forpligtet til at overholde 'fondsinvesteringsprospektet', som præciserer fondens mål og investeringsstrategi. I bund og grund fortæller investorerne, hvilke brancher og typer virksomheder det vil investere i. Med Berkshire køber og tilmelder du dig for at tillade Warren og hans team at køre dig ned ad den vej, de beslutter sig for at gå på.

Når det er sagt, har Buffetts track record vist sig at være bedre, faktisk meget bedre end fondsforvalteres track records i løbet af ikke blot et par år, men årtier. Desuden behøver Buffett ikke at overholde visse regler og kan købe virksomheder hele; han har en fordel, som fondsforvaltere ikke har.

Warren blev dog for nylig 91 år gammel. Og hans mangeårige partner Charlie Munger er 97. Så det er nemt at argumentere for, at Berkshire måske ikke er det samme firma i fremtiden, som det har været tidligere, simpelthen på grund af Warrens og Charlies alder. Investorer har dog været bekymrede over dette i årevis, og Warren og Charlie overlader tillidsfuldt tøjlerne til Todd Combs og Ted Weschler, som har bevist sig i de sidste par år som investorer, der en dag kan konkurrere med deres to forgængere.

ETF'er er fantastiske, og de fleste investorer bør eje dem frem for at prøve at vælge aktier. Men hvis du er en kirsebærplukker eller strengt taget en fondsinvestor, bør du stadig overveje Berkshire som en investering, da det på en måde er det bedste fra begge verdener.

Matt Thalman
INO.com Bidragyder – ETF'er
Følg mig på Twitter @mthalman5513

Offentliggørelse: Denne bidragyder Thalman ejer aktier i Berkshire Hathaway og Apple på det tidspunkt, hvor dette blogindlæg blev offentliggjort. Denne artikel er bidragyderens mening. Ovenstående er en meningssag, der kun er til generel informationsformål og er ikke tænkt som investeringsrådgivning. Denne bidragyder modtager ikke kompensation (bortset fra INO.com) for deres mening.

Kilde: https://www.ino.com/blog/2021/09/owning-berkshire-is-like-owning-an-etf/