Mens medierne fokuserer på enhjørningerne og de massive finansieringsrunder, der sker i fintech i dag, er der så mange interessante virksomheder i den tidlige fase, som ofte bliver overset. Nyhedsbrevet, Denne uge i Fintech, har en af de mest omfattende lister over fintech-finansieringsrunder, der ofte rapporterer om virksomheder, der har rejst mindre end en million dollars.
Vores næste gæst på Fintech One-on-One-podcasten er Nik Milanovic, grundlæggeren af This Week in Fintech og generalpartner for The Fintech Fund I. Han er blevet en af de førende stemmer, der dækker fintech, og hans meetups samler fintech entusiaster i byer over hele verden.
I denne podcast lærer du:
- Hvorfor han besluttede at forlade Google for at gå ud på egen hånd.
- Hvordan This Week in Fintech-nyhedsbrevet blev til.
- De forskellige regioner, de fokuserer på.
- De fintech-trends, som Nik er allermest opmærksom på lige nu.
- Tankegangen bag lanceringen af sin nye fond.
- Hvor han har foretaget fondens indledende investeringer.
- Hvordan investeringsbeslutninger træffes.
- Den gennemsnitlige investeringsstørrelse, de har foretaget.
- Forskellen mellem syndikatgruppen og fondens LP'er.
- Hvilken virksomhedsfase de ønsker at investere i.
- Hans bud på den aktuelle situation på finansieringsmarkederne.
- Størrelsen af den første fond og antallet af virksomheder, de retter sig mod.
- Niks vision for denne uge i Fintech.
Du kan abonnere på Fintech One on One Podcast via Apple Podcasts or Spotify. For at lytte til denne podcast-episode er der en lydafspiller direkte over eller du kan download MP3-filen her.
Download en PDF af transskriptionen eller læs den nedenfor
Velkommen til LendIt Fintech One-on-One Podcast, afsnit nr. 339. Dette er din vært, Peter Renton, formand og medstifter af LendIt Fintech.
(musik)
Før vi går i gang, vil jeg tale om den 10. årlige LendIt Fintech USA-begivenhed. Vi er så glade for at være tilbage i verdens finansielle hovedstad, New York City, personligt den 25. og 26. maj. Det føles som om fintech brænder lige nu med så mange forandringer, og vi vil destillere alt det for dig til New Yorks største fintech-begivenhed på året. Vi har vores bedste line-up af hovedtalere nogensinde med ledere fra mange af de mest succesrige fintechs og etablerede banker. Dette tegner til at blive vores største begivenhed nogensinde, da sponsorstøtte er ude af hitlisterne. Du ved, du skal være der, så find ud af mere og tilmeld dig på lendit.com.
Peter Renton: I dag på showet er jeg glad for at byde velkommen til Nik Milanovic, han er grundlæggeren af denne uge i Fintech, det er et populært nyhedsbrev, der har eksisteret i et par år nu. Jeg mødte faktisk Nik første gang, da han var tilbage i Funding Circle for mange, mange år siden lige i starten af LendIt, og så vi har kendt hinanden i et stykke tid og ville gerne have ham med i showet, fordi han laver et interessant arbejde, og han er også lancere en ny fond, som er rigtig interessant.
Det, han laver her, er noget, jeg endnu ikke har set i fintech-området, så jeg ville have ham til at tale om alt det, vi gør. Vi taler også om nogle af de fintech-trends, han er mest opmærksom på, og hvor han tager denne uge i Fintech. Det var en fascinerende episode, håber du nyder showet.
Velkommen til podcasten, Nik!
Nik Milanovic: Tak fordi du har mig, Peter, det er godt at være med.
Peter: Ja, det glæder mig. Så jeg ved, at du har været omkring fintech i et stykke tid, du ved, så jeg ville elske at få nogle højdepunkter fra noget af baggrunden, som du har været nødt til at sætte gang i.
Nik: Jeg ved, at vi har kendt hinanden i et stykke tid nu, men fik min start i fintech for lidt over ti år siden, var den første ansættelse hos Funding Circle, da det blev en amerikansk arm. Vi er, du ved, deltagere i den første LendIt-konference i New York, og det har været virkelig fantastisk at se rummet vokse så meget i løbet af de sidste ti år, men efter at have tiltrådt som den første ansættelse hos Funding Circle, var jeg der fem år i spidsen for strategiske partnerskaber, og flyttede derefter over til det tidlige team hos Petal, hvor vi byggede et kreditkort fra bunden i 2017, på et tidspunkt, hvor kreditkort endnu ikke rigtig var en fintech-produktkategori. Og jeg har brugt de sidste to år på at arbejde på Google Pay, som for nylig sluttede, og så jeg er spændt på at tale lidt mere om, hvad der kommer næste gang.
Peter: Måske før vi kommer ind på det, lad os lige tale om, jeg mener, Google er åbenlyst en fantastisk virksomhed at arbejde for, alle er fuldt ud klar over, at de laver interessante ting inden for alle slags teknologiområder, inklusive fintech, hvorfor besluttede du dig for at forlade Google nu, og hvad lå bag den tankegang?
Nik: Det handlede mere om mulighederne uden for Google, end det handlede om noget, de gør med Google. Så for at give lidt baggrund har jeg arbejdet på to produkter hos Google, Google Finance, som er investeringsanalyseprodukter til offentlige markeder, og Google Pay, som er Googles digitale tegnebog og betalingsmetode til internationale mobile digitale onlinebetalinger. Du ved, det er to fascinerende produkter i sig selv, men min rigtige baggrund inden for fintech arbejdede i tidligere stadier. Du ved, jeg sluttede mig til Funding Circle som deres første ansættelse, og så var jeg en del af de første syv eller otte personer hos Petal, og jeg tror, at det virkelig er … de første to år, hvor du har nogle af de mest interessante produkter, der vokser, mens du er virkelig ved at finde ud af, hvad du vil være, når du bliver stor.
Så i de sidste par år har jeg skrevet et nyhedsbrev om fintech, meget af fokus på udvikling af nye produkter og tidlige fintech, og det nyhedsbrev gav plads til et engle-investeringssyndikat for omkring halvandet år siden og det syndikat vokser nu til en lukket fintech-investeringsfond i fuld størrelse. Det er virkelig den mulighed, som jeg tror, kan forfølges på en unik måde, og jeg tror, at man kan gøre ting for på en måde at skubbe grænserne, flytte tingene fremad for at yde mere af den økonomiske støtte til tidlige stadier af fintech-virksomheder.
Peter: Højre. Vi vil grave i det om lidt, men før vi måske træder tilbage og en slags taler om, hvorfor du besluttede at starte This Week i Fintech, som er dit nyhedsbrev, der er meget læst i disse dage, et fremragende nyhedsbrev, jeg altid sørg for at tjekke det ud hver fredag og lørdag, men fortæl os lidt om grundlæggelsen af det nyhedsbrev.
Nik: Det var faktisk et internt nyhedsbrev til mit team hos Petal. Jeg indså, at der ikke rigtig var en omfattende, kortfattet kilde til ugentlige nyheder til at holde styr på, hvad der foregik inden for fintech, og jeg havde længe været Lend Academy-læser og kunne virkelig godt lide dækningen og rapporteringen, som din organisation lægger ud, men du ville have en af fintech-virksomhederne til at annoncere i denne enorme række forskellige kanaler.
Nogle gange laver de bare produktannonceringer på Twitter, nogle gange gik de ud og publicerede artikler med TechCrunch eller med Forbes, men da fintech-udviklingen tog fart, var det meget svært at holde styr på alt, der foregik i rummet på én gang . Og så startede nyhedsbrevet kun for mit team som en kortfattet måde at opsummere alt, hvad der skete i løbet af ugen hos fintech, hvad der ændrer sig på bare en uge, men så da jeg begyndte at vise det til et par andre mennesker, venner af mine arbejder i fintech, bad de om at abonnere, og det voksede lidt organisk derfra.
Peter: Okay. Og selvfølgelig er du gået ud over nyhedsbrevet, og du er blevet global med nyhedsbrevet, hvorfor fortæller du os ikke bare om bredden af tilbud, som I har nu.
Nik: Tingene har ændret sig meget inden for fintech i løbet af de sidste to et halvt år siden jeg begyndte at skrive nyhedsbrevet, du ved, nyhedsbrevet har selvfølgelig ændret sig med det. Så nyhedsbrevet har en global udgave, der er regionale udgaver skrevet af Michael Jenkins i London, Christine Chang i Mexico med fokus på henholdsvis Europa og Latinamerika, og så er Osborne Saldanha den, der fokuserer på Indien og Sydøstasien. Vi leder også meget efter en Afrika-redaktør, tanken er, at der er en masse regional forståelse og nuance i fintech-udvikling. Det, der virkelig hjælper os, er indlejret i disse områder for at skrive mere i øjeblikket om, hvad der foregår, og de har opfanget en masse ting, som vi skriver dette i den globale udgave.
Ud over det har vi et fantastisk policy-udgave skrevet af Ben White, der arbejder med politik hos Plaid, vi har en række begivenheder, de månedlige Fintech Happy Hours, som er vokset til andre begivenhedsformater som middage, møder, der har havde over 6,000 deltagere og fandt sted i USA, i Mexico og i Storbritannien og Lagos, Nigeria, vil være i et par andre byer i år.
Og vi har Job Board for tidlige fintechs til at rekruttere top-tier talenter, men jeg synes, det mest spændende er, at vi har lavet introduktioner mellem fintech-stiftere og kapitaludbydere de sidste par år for at sætte fintechs i kontakt med fintech-fokuserede VC'er . Og nu vil vi faktisk lancere vores egen fond i denne uge til tidlig investering i fintech-stiftere, som jeg tror vil være endnu en måde at give tilbage til samfundet.
Peter: Okay, interessant. Jeg kunne godt tænke mig at få dit perspektiv på bare at se på fintech, hvad er de trends, du er tættest opmærksom på lige nu?
Nik: Du ved, jeg tror ikke, jeg kommer til at have mange kontroversielle svar her, men jeg tror, at det, der har været interessant at se i løbet af det sidste år, har været et omdrejningspunkt fra traditionelle skinner og infrastruktur inden for finansiel teknologi til decentraliserede skinner . Jeg tror, vi er meget, meget, meget tidligt i rummet, det er virksomheder, som folk kalder mullets, hvilket er en forkortelse for fintech i fronten eller brugergrænsefladen og så Decentralized Finance i ryggen.
Peter: Du har lyttet til Bankless (griner).
Nik: Præcis, præcis. Pengebevægelsesinfrastrukturen i skinner, og det er interessant, fordi jeg tror, at den første æra af fintech var at finde ud af, hvordan man bygger bedre brugerprodukter oven på traditionelle skinner. Traditionelle skinner, afhængigt af hvilket land du er i, kan være designet til lidt mere analog pengebevægelse, hvilket er en virkelig interessant mulighed i Indien med UPI og Brasilien med Pix og med andre de novo skinner, der er bygget til at være digital infrastruktur for øjeblikkelig pengebevægelse til meget lave omkostninger. Så fremkomsten af decentraliseret finans, tror jeg, er givet til udforskning af forskellige måder at flytte penge til lavere omkostninger og højere hastigheder og mellem forskellige jurisdiktioner, og der er også interessante produkter som flashlån, der i sammenhæng er lån, hvor du øjeblikkeligt kan stille sikkerhed . Lånet enten sker eller sker ikke baseret på succesen af det væddemål, du laver, så sikkerheden aldrig er i fare.
Den slags eksotiske produkter tror jeg kun er mulige med disse nye typer skinner, på samme tid er det meget, meget, meget tidligt i USA, især, der er ingen faste lovgivningsmæssige rammer for at nærme sig behandlingen af denne slags skinner og hvad der kræves af dem. Så jeg tror, at det, du har set, er eksplosionen af interesse, og der vil være en konsolidering, som vi vil begynde at se en lille smule ud over de tidlige løfter i decentraliseret finans, og efterhånden som finansielle tilsynsmyndigheder udvikler klar vejledning om, hvordan DeFi-platforme er behandlet. Du ved, især et område, der har tiltrukket sig en del opmærksomhed for nylig, er DeFi-bankkonti, der lover 5 % APY'er, og alligevel i forbrugernes bevidsthed er en bankkonto indekseret til tanken om FDIC-beskyttelse af aktiver og forsikringspolicen for første gang 250,000 USD af aktiver på den konto, mens dette er noget, der mangler på DeFi-rentekonti.
Jeg tror, at udvikling og forståelse i løbet af de næste par år af, hvordan man dyrker disse typer produkter i overensstemmelse med kravene i det omfang, de gavner forbrugerne, samtidig med at man undgår enhver form for forbrugerskade, vil være meget afgørende for den fortsatte vækst og sundheden i dette økosystem. . Så det er bare et område, som jeg har været særlig opmærksom på for nylig og uden for fonden, vi har faktisk investeret i PaySail, som leverer globale grænseoverskridende business-to-business betalinger og Ponto, som tilbyder et tilbud arbejder med lokale regulatorer i forskellige digitale valutaer.
Peter: Okay. Så lad os grave i fonden lige nu. Det er klart, at der er mange fintech-fokuserede fonde derude, hvad var tanken bag lanceringen af din fond?
Nik: Det er virkelig det vigtigste spørgsmål, jeg stiller mig selv, før jeg beslutter mig for at gå denne vej. Så jeg begyndte at udforske og sætte ting i gang for fonden for omkring et halvt år siden, juni 2021. På det tidspunkt var der mange fintech-fonde i den tidlige fase, der også kiggede med nye ledere ved roret, og jeg kender mange af disse ledere, og de er mennesker, som jeg har stor respekt for, når de arbejder i fintech-området. Jeg tror, de bliver fænomenale investorer, men der er intet produkt, som jeg nogensinde ønsker at arbejde på, inklusive denne fond, som i virkeligheden bare er en Me Too og sælger et kommodiseret produkt til et vareinddelt område uden nogen kernedifferentiere.
Som du har set, har finansieringsmiljøet for fintech ændret sig dramatisk i løbet af de sidste to år, det er blevet en meget attraktiv kategori af investorer i tidlige stadier, hvilket jeg tror forklarer fremkomsten af, hvad disse mindre fintech-fonde i tidlig fase og, du ved, det har haft en indvirkning på priserne, du ved, hvilken værdiansættelse finansierere rejser og på tidlige fintech-stifters evne til at trække kapital til dem. Så på kapitaldannelsessiden er der ikke meget, du kan gøre, som virkelig adskiller dig selv på markedet. Et godt stiftende team inden for fintech vil efter al sandsynlighed få en check fra en top-tier VC uden nogen uregelmæssigheder i disse dage, men det, jeg synes, virkelig bygger i nyhedsbrevet er fællesskabet og det ikke-finansielle støtteaspekt her.
Så lad mig måske bakke et trin op og tale lidt om fondens tilblivelse. Nyhedsbrevet har kørt i omkring to et halvt år, og da det begyndte at vokse i popularitet, fik jeg to sæt spørgsmål fra to forskellige parter. På den ene side var tidlige stiftere, der sagde hej, jeg elsker nyhedsbrevet, og jeg ville elske at få dig selv og flere strategiske engle fra fintech-området ombord, på den anden side var folk, der havde arbejdet i fintech i et stykke tid og sagde, jeg søger at investere mere aktivt i engle, jeg ønsker at geninvestere provenuet fra at arbejde i fintech i mere spændende virksomheder i den tidlige fase.
Og så lancerede jeg et fintech-engelsyndikat for omkring halvandet år siden, der var beregnet til at forbinde denne gruppe mennesker, der ønskede at investere i fintech-virksomheder i tidlige stadier for at bringe en masse fintech-erfaring til bordet med stiftere, der skal ud og hæve en første runde. Og på omkring det etårige marked tog vi et kig på, hvad der var gået godt, hvad der også er gået, vi fik forbindelse med en masse gode grundlæggere, som jeg stadig taler med uge til uge og respekterer dybt, og vi' er vokset til et fantastisk medlemskab i syndikatet af mennesker, der havde en masse dyb fintech-erfaring. men vi var ikke i stand til at mætte hele den tildeling, vi fik.
Så fonden er i virkeligheden det næste skridt i væksten, der starter med det syndikat, hvor fonden er et lignende syndikat, der for det meste støttes af enkeltpersoner. Disse personer har alle dyb fintech-erfaring og ekspertise, et par eksempler er Anil Aggrawal, der startede Money 20/20 og solgte TXPN til Google, Shamir Karkal, som er grundlæggeren af Simple solgt til BBVA, er nu grundlæggeren af Sila og Stephany Kirkpatrick, grundlæggeren af Orum.
Så ideen er, at vi med denne fond virkelig bringer et helt fællesskab af mennesker, der er dybt nuancerede og velbevandrede i fintech, til at bakke op om grundlæggere i de tidlige stadier, så hvis du er en grundlægger, tager du et leadcheck, og du er tager den næststørste check fra en traditionel VC, der vil tage bestyrelsespladser, det vil give dig en masse af den coaching og vejledning og råd, du har brug for fra VC, som forstår et økosystem, men du kan også tage en check fra vores fond også, og den check bringer ting med sig, du ved, evnen til at henvise kunder, til at henvise nye ansatte, yde rådgivning, hvis du forsøger at glide mellem to leverandører. Så vi prøver virkelig at bruge denne fond som en måde at lade fintech-fællesskabet geninvestere i fintech-fællesskabet direkte.
Peter: Okay, det er virkelig, virkelig interessant. Er dette stort set fintech, jeg ved, at du nævnte et par investeringer i DeFi-området, men hvilke vertikaler fokuserer du på, eller er det helt bredt?
Nik: Det vil være omkring 80 % ren fintech og omkring 20 % andre væddemål, der inkluderer decentraliseret finans, så jeg ved, at jeg på en måde gik videre til en lille DeFi-tangent der.
Peter: Det er okay.
Nik: Ud af de ti investeringer, vi har foretaget i fonden, passer det perfekt til det forhold, du ved, to er DeFi og otte er fintech. Så vi har investeret i Koshex, som er en B2B-formueforvaltningsplatform i Indien, vi har investeret i Simpl, som bygger Indiens førende "køb nu betal senere" platform, vi har investeret i Emplar, som bygger en indtægtsbaseret finansiering direkte til detailhandel, dette er et stik til salgssystemer her i USA, så du vil på en måde fortsætte med at se en række af de investeringer, vi foretager, der finder sted i USA, som finder sted på nye markeder , der er fokuseret på forskellige udviklingsområder inden for fintech.
Og så, hvis du prøver at droppe nichecirkler omkring hvilke specifikke områder af fintech vi dykker ned i, er det lidt svært, for når du laver denne slags tidlige væddemål, har du begrænsede signaler tilgængelige at finde beslutningstagning, og de stærkeste, som vi garanterer, er styrken i det tidlige team, deres forbindelse, uanset om de har arbejdet sammen før, deres baggrund og deres faglige ekspertise i det rum, de træder ind i, deres forståelse af, hvad Der er blevet prøvet løsninger på dette problem før, og hvad der adskiller sig ved deres og den dynamik, de har brug for for at vokse og få succes i dette rum. Så vi laver virkelig et stiftende team baseret væddemål inden for fintech, og det sidste jeg vil sige er, en slags min egen filosofi om det, jeg tror, der er mange smarte investorer, der har vejledt VC'er, og de siger, du ved, at disse rum vil være de bedste for udvikling i løbet af de næste, hvor mange år det end er.
Og så går de ud, og de finder grundlæggere, der på en måde matcher deres egen form for forudfattede forestillinger om, hvad der er interessant i rummet. Mit mål her er ikke at begrænse anvendelsen af fonden baseret på min egen afhandling om, hvad der er og hvad der ikke er overbevisende i fintech, det er at lade virkelig, virkelig stærke grundlæggere komme til mig og komme til os som en fond og sige , det er noget, jeg konkurrerer i hver eneste dag, det er et rum, som du ved, i løbet af blot ni måneder er jeg faktisk blevet verdensekspert i, fordi jeg har været nødt til at dykke så dybt ned i, hvad virker, hvad der ikke virker. Og det er derfor, ingen har prøvet dette før, og hvorfor det, jeg laver, er anderledes, hvorfor det er rigtigt. Hvis der er en slags forretning, som vi skal implementere i fintech, ville jeg gå glip af en masse samtaler fra folk, der er blevet meget klogere end jeg på en masse virkelig interessante og overbevisende områder.
Peter: Højre, rigtigt. Så er det bare dig, der træffer beslutningen, jeg mener, når du har et syndikat, formoder jeg, at alle ville gå ud og snakke om forskellige investeringer, men er der stadig samarbejde, eller er det virkelig dig, der træffer den ultimative beslutning her?
Nik: Jeg føler, at du nulstiller på alle de vigtigste dynamikker på det, jeg bygger her, så det er rigtig gode spørgsmål, og jeg får mange af de samme spørgsmål fra vores LP'er. Så det er en lukket solo GP-fond, idet jeg i dag er fondens eneste generalpartner for Fund One, men syndikatet er stadig involveret, og derfor investerer fonden sammen med syndikatet i de fleste af de aftaler, vi' igen, og grunden til det er, at syndikatgruppen virkelig bringer værdi ind på to forskellige måder. På den ene side er LP'er i fonden og folk og englesyndikatet dybt forbundet med fintech og er normalt ansvarlige for de fleste af vores aftaler, de stiftere, der rejser, som vi ender med at støtte.
Det andet, og dette kommer virkelig til det spørgsmål, du stiller, er, at syndikatet dybest set sørger for en Last Pass-investeringskomité for de beslutninger, vi træffer, så jeg diskuterer stadig alle aftaler med englesyndikatet foran os. Mange gange afslører disse kryptologer noget, som jeg som individ måske ikke har været i stand til, og det fungerer dybest set som et kvalitetstjek i outsource investeringsudvalget, før fonden foretager en investering, hvilket ikke er at sige, at syndikatet og grundlæggeren vil altid investere en-til-en med hinanden. Der er tidspunkter, du ved, at jeg vil lave et modstridende væddemål om, at syndikatet ikke foretager og finansiere det ud af fonden, men for det meste hjælper det mig med at foretage et kvalitetstjek af værdien af disse aftaler, som vi laver.
Peter: Okay, det giver mening. Så når du laver disse aftaler, sagde du, at du ikke får al den tildeling, du ønsker, jeg mener, kan du give os en form for følelse af undskyldning, omvendt, får du for meget tildeling. Hvad er størrelsen på den typiske investering, hvad forsøger du at udvikle den til?
Nik: Grundlæggere kommer til os og siger, vi har $200,000 til $500,000 i engletildeling til rådighed, du bringer en hel gruppe ind i dette, vil du tage den tildeling. Og så, hvad jeg ville sige, når det bare var et syndikat, lyder godt, lad mig gå tilbage, og vi vil give dig et svar om en til to uger, når vi har haft tid til at gennemgå som en gruppe, og vi har en god fornemmelse af, hvad alle ønsker at investere. Inklusivitet er virkelig nøglen, faktisk forud for alt, hvad jeg bygger her, nyhedsbrevet er ved at være inkluderende, jobordren er ved at være inkluderende. avancementet kan være inkluderende, og syndikatet skal ikke være inkluderende. Det betyder, at vi har en masse mennesker, der virkelig forstår fintech i syndikatet, men er yngre i deres karriere, som har mindre disponibel indkomst at finansiere engleaftaler med. Syndikatet går ikke bare derud og målretter mod folk, som du ved har $100,000, $200,000, $300,000 til at droppe i engleinvesteringer, så mange gange skriver folk individuelle checks for $3,000 og $5,000.
Så den gennemsnitlige checkstørrelse, som vi har haft ud af syndikatet i løbet af det første år af dets levetid, var $59,000. Så hvis du bliver tilbudt $200,000 til $500,000 i tildeling og kommer tilbage efter to uger med, du ved, en $60,000 check, så føltes det faktisk som om, vi lod muligheden ligge på bordet, og så er det meningen, at fonden virkelig skal kapitalisere på den mulighed og udfyld den tilgængelige allokering med virkelig smarte grundlæggere og virkelig konkurrencedygtige aftaler. Og så er den anden værdi, som fonden giver tilbage til disse stiftere, at jeg ikke længere behøver at sige, giv mig to uger til at finde ud af det, og jeg vil fortælle dig, hvordan det endelige tal ser ud, jeg kan fortælle dem på dag et , som om det ser ud som om du bygger et fantastisk firma, jeg har virkelig stor overbevisning om det, hvis du kan kredse os ind for $200,000 i tildeling. syndikatet vil fylde et bestemt beløb, og fonden vil absorbere den resterende kapacitet.
Peter: Er dit mål så at holde fondens og syndikatets LP'er adskilt, eller er det det modsatte? Er dit mål at bringe dem alle ind i fonden?
Nik: Vi har faktisk en vis overlapning mellem de to, så der er grunde til, at folk foretrækker at investere i aftalen med LP'erne end syndikatet. På min side holder jeg syndikatgruppen ekstremt tæt, fordi jeg har været deltager i andre syndikater, hvor gruppen er for stor, og det underminerer virkelig evnen til at have meningsfulde samtaler, når du er i gang med due diligence disse tidlige stiftere, men du har folk, der vælger at deltage kun i fonden, fordi de ikke ønsker at være involveret i beslutningsprocessen for hver enkelt handel. De har ikke båndbredden til at være opmærksomme på alle de nye aftaler, der kommer ind foran gruppen, og de ønsker at have en vis eksponering for aftaler, som de individuelt har en investering i.
Så jeg har folk, der er medlemmer af syndikatet, som ikke er så aktive længere, og de ender med at investere i fonden. Hvad de sagde var, du ved, du bringer aftaler til syndikatet, og jeg ville ikke ende med at deltage i omhu-samtalen og skære en check, og så seks måneder senere, er dette firma vildt succesfuldt, og jeg tænker åh mand, hvorfor gik jeg glip af ud på det. Så fonden er virkelig en god måde at indeksere din eksponering til kun de bedste handler, som vi laver ud af syndikatet.
Peter: Højre. Du ved, jeg ved, at VC-finansiering er blevet lidt skørt, selvom det ser ud til at bremse en smule, men taler du om pre-seed-type-aftaler, jeg mener, taler du om seed-aftaler? Serie A kan gå op til $100 millioner i disse dage, føles det som, men når du siger tidligt, hvad mener du så?
Nik: Ja. Normalt vil vi være fokuseret på pre-seed og seed stage-aftaler, og jeg mener, til din pointe, nomenklatur er lige så beskrivende nu, som det var, du ved, for et par år siden, fordi der er så vild variation i check-størrelse . Men når du taler om tidlig investering, har folk normalt en slags målmultipel, som de tænker på, og et målrisikoniveau, som de tænker på for deres investeringer. Så du går på en senere vækstinvestering, du ved, du prøver multipla, der er en lille smule lavere, men du har mere sagt mere forudsigelighed og mindre spredning af mulige resultater, fordi du har mere track record for virksomheden .
Så når vi vender tilbage til denne fond og tidlige investering, hvis størrelsen af runden bliver for stor, eller post-penge-vurderingen af virksomheden bliver for stor, så kollapser den meningsfulde form for multiplum, som du kan forvente at se på den investering. en lille smule og så bare for at udskrive tal omkring det, hvis du foretager en investering til en milliard dollar efter pengevurdering, er det vildest mulige resultat for dig med hensyn til succes, at det måske vokser til at være hundrede milliarder dollar virksomhed og du får 100X muligt på dine penge. Men i de fleste tilfælde ser du sandsynligvis på et multiplum, der er mellem en og ti eller en og 20X. Når du går meget tidligt, er der meget højere risiko, meget lavere sandsynlighed for succes, men du er fokuseret på, at dine succesfulde væddemål har et højere multiplum i slutningen af dagen. Og så, der er sådan en omstændelig måde at sige, vi fokuserer virkelig på tidlige checks og tidlige handler til lavere værdiansættelser og lavere rundestørrelser for at bevare evnen til, du ved, med de bedste væddemål, vi laver, at få dem højere multipla.
Peter: Højre, rigtigt. Jeg har talt med stiftere og investorer i løbet af de sidste par måneder, og det virker som noget af skummet, og vi har naturligvis en korrektion på aktiemarkedet eller mere end en korrektion, skal vi sige, i kryptoområdet , men oplever du, at noget af det skum, der var der på højden af 2021, begynder at falme, eller oplever du, at det er lige så skummende nu?
Nik: Du ved, det bliver en smule skuffende, men jeg tror, mit svar er, at det er for tidligt at sige.
Peter: Højre.
Nik: Investering i tidlige stadier er lidt ligesom udforskning af det dybe rum, hvor du ved, du sender en raket af sted, og den rejser et sted, der tager syv år at komme til, hvor det sted, som raketten ender med at lande, vil se meget anderledes ud om syv år, end den gjorde, da raketten lettede. Hvis du er en tidlig investor, mener jeg ikke, at den nuværende tilstand af offentlige markeder burde være lige så vigtig for din beslutningstagning som mange andre faktorer, grundlæggerteamet, produkterne, evnen til at finde betalende kunder, vilje blandt kunder til at betale for dette produkt, fordi markedet kommer til at se meget anderledes ud, når dine mest succesrige virksomheder finder områder med muligheder.
Peter: Højre.
Nik: Så du kan overkorrigere, men du ved, lidt mere direkte til dit spørgsmål, er turbulensen i kryptopriser og, du ved, offentlige aktier, der vil have en meningsfuld indvirkning på den meget hurtige vækst i værdiansættelser i de tidlige stadier , jeg tror, det er muligt. Spørgsmålet er, om, du ved, disse prisfald bliver en slags vedvarende fald, eller om det er et glimt i panden, som vi så efter marts 2020 med COVID, og jeg tror, det på nogle måder ville gøre livet lettere for tidlige stadier stiftere til at sætte lavere mål for sig selv at ramme i stedet for at jagte den højest mulige værdiansættelse, de kan få, fordi det er lidt ligesom at rulle over gæld måned til måned. Hvis du tager en virkelig høj papirvurdering nu, kan du muligvis gøre det to eller tre gange, men til sidst løber du ind i en vækstfælde, hvor du har taget høje værdiansættelser, fordi de er tilgængelige for dig, men dine præstationsmålinger er ikke vokset ind i dem.
Så det, du virkelig gør, er at satse på markedets fortsatte sundhed, og det er noget, hvor du ikke har nogen kontrol, og så hvis markedet vender, som det måske vender lige nu, sætter du dig selv i en risikabel position ned ad linjen, hvor du måske skal tage en flad runde eller en nedadgående runde. Samtidig har en masse fonde rejst disse regnfulde dages krigskister, hvor du har $500 millioner i tidlige stadier, du ved, præ-seedede seed-midler, der bliver rejst af fintech-investorer, selvom signalerne, du ved, i offentlige markeder og krypto er bearish, du har stadig grundlæggere, der på en måde sidder på tørt mønster og føler behovet for at implementere det.
Peter: Højre.
Nik: Så jeg har en fornemmelse af, at vi kommer til at se en vis vedholdenhed i værdiansættelser i de tidlige stadier.
Peter: Rigtigt, rigtigt, fair nok. Ligesom hvor mange LP'er forventer du at have, og har du en fornemmelse af, hvor stor fonden bliver, Fund One?
Nik: For Fund One vil fondens størrelse blive begrænset til $10 millioner, og dette vil give mig mulighed for at forblive på linje med min kernekompetence med at lave $300,000 væddemål på at arbejde med fintech-stiftere på de meget tidlige stadier og ikke føle mig presset til at skrive store checks eller skrive flere checks, end det er bæredygtigt, for stadig OGP som mig, der opererer på egen hånd. Du ved, mit mål her er, at dette vil blive en succes, ikke at det fortjener fonden to...på hvilket tidspunkt ville jeg elske at ansætte flere mennesker, der forstår rummet og målrette mod en større fond, men det vil være ret lille for nu.
Peter: Så det betyder, at du målretter mod 40/50 virksomheder for at være i Fund One.
Nik: Nemlig. Jeg tror, det vil være et sted mellem 25 og 50 virksomheder med en lille smule kapital bevaret til opfølgning på kontrol.
Peter: Okay, okay. Nå, vi er næsten ude af tid, så måske det sidste spørgsmål, hvad er din vision her, som om du har en masse ting i gang. Vi har talt om fonden i nogen dybde her, hvad er din vision for denne uge i Fintech?
Nik: Selvom det er vokset så meget i løbet af det sidste årti, tror jeg virkelig, at fintech har et utroligt stort vækstpotentiale foran sig, og nu er vi først begyndt at se det for første gang i løbet af de sidste par år. Du ved, tidlige finansielle produkter var for det meste fokuseret på, hvad der var let synligt for forbrugerne, så det var udlån, opsparing, investering, men der er så mange forskellige områder af finansiering, hvoraf mange er meget obskure, papirbaserede og en smule arkaiske som kan transformeres af teknologi, som vi først er begyndt at indse nu. Så jeg tror, at størrelsen af den potentielle kage for fintech er størrelsen af kagen i dag for finansielle tjenester, der er skrevet store og endnu større, og du tilføjer effektiviteten inden for teknologi.
Mit mål for denne uge i Fintech, fonden, jobnævnet, begivenhederne er virkelig at give et indbygget fællesskab, så folk, der er operatører, folk, der er investorer, folk, der er grundlæggere, har ressourcerne og et sæt ressourcer de kan komme til og forstå bedre, hvad der foregår i fintech, og hvad mulighederne er, og blive forbundet virkelig hurtigt med andre mennesker, der har den samme passion og har denne dybe faglige ekspertise, fordi jeg tror, at det at bygge en fintech-virksomhed ikke er som at bygge tech-virksomheder i, at det virkelig kræver en masse ekspertise og erfaring og branchespecifik viden, som du måske ikke nødvendigvis har brug for, hvis du bygger et SaaS-produkt inden for et andet felt. Og så er målet, at dette på en måde skal være en fortsat ressource til at accelerere den tidlige udvikling og vækst af fintech-virksomheder og -produkter, så vi kan komme tættere på at tilnærme størrelsen af den samlede finansielle servicekage.
Peter: Højre, rigtigt. Nå, jeg er i konkurrence aftale. Jeg tror, fintech er lige begyndt, jeg tror, at vi i dette årti kommer til at se mere forandring end i de sidste 500 år, og det bliver spændende at være en del af det. Jeg ønsker dig alt det bedste, Nik, tak fordi du kom med i showet.
Nik: Tusind tak for at have mig, Peter, du har været en stor inspiration i det sidste årti, Lend Academy og LendIt, og du ved, jeg er virkelig spændt på, hvad det næste årti bringer, så tak fordi du tog dig tid.
Peter: Min fornøjelse, okay, vi ses.
Nik: Hav en god en.
Peter: Når vi nu taler om den finansielle servicekage der, så har jeg først set forskellige ting, der siger, at du ved, 15 % af økonomien, nogle endda så høje som 20 % af økonomien, når man ser på verdens BNP, nærmer det sig 100 dollars. Trillioner, US-dollars svarende til, så det betyder, at vi har en finansiel serviceindustri globalt, der muligvis er titusindvis af billioner, helt sikkert mange, mange billioner af dollars, og langt størstedelen af det er i etablerede finansielle institutioner.
Fintech får bare en meget lille del af den tærte lige nu, og det er det, der kommer til at ændre sig, har jeg lyst til. I dette årti vil du se en masse af den værdi flytte ind i fintech-området, så der vil være virksomheder, der lige er startet, virksomheder, der ikke engang er startet endnu, og som jeg tror vil blive store, værdifulde virksomheder i slutningen af årtiet, og det bliver fascinerende at se.
Uanset hvad, så melder jeg fra. Jeg sætter stor pris på, at du lytter, og jeg fanger dig næste gang. Farvel.
(musik)
Peter Renton er formand og medstifter af LendIt Fintech, verdens første og største digitale medie- og eventvirksomhed med fokus på fintech. Peter har skrevet om fintech siden 2010, og han er forfatter og skaber af Fintech One-on-One Podcast, den første og længstvarende fintech-interviewserie. Peter er blevet interviewet af Wall Street Journal, Bloomberg, The New York Times, CNBC, CNN, Fortune, NPR, Fox Business News, Financial Times og snesevis af andre publikationer.
- 000
- 100x
- 2020
- 2021
- Om
- fremskynde
- Konto
- aktiv
- Desuden
- rådgivning
- afrika
- Aftale
- Alle
- allokering
- Skønt
- amerika
- blandt
- engle
- Meddelelser
- årligt
- En anden
- Apple
- OMRÅDE
- ARM
- omkring
- artikler
- asia
- Aktiver
- lyd
- til rådighed
- gennemsnit
- B2B
- Bank
- bankkonto
- Banker
- I bund og grund
- BBVA
- bearish
- være
- BEDSTE
- Største
- Billion
- Bit
- Bloomberg
- board
- grænse
- Brasilien
- bygge
- Bygning
- virksomhed
- forretning til forretning
- ringe
- Kan få
- Kapacitet
- kapital
- karriere
- tilfælde
- brydning
- formand
- lave om
- kanaler
- Diagrammer
- Kontrol
- Circle
- byer
- By
- tættere
- CNBC
- CNN
- Medstifter
- samarbejde
- kommer
- samfund
- Virksomheder
- selskab
- overbevisende
- Konference
- tilslutning
- konsolidering
- rådgivning
- forbruger
- Forbrugere
- fortsæt
- Samtale
- samtaler
- Omkostninger
- kunne
- Par
- Covid
- skaberen
- kredit
- kreditkort
- Kreditkort
- kritisk
- krypto
- valutaer
- Nuværende
- Nuværende tilstand
- Kunder
- dag
- deal
- Tilbud
- Gæld
- decentral
- Decentraliseret finansiering
- Beslutningstagning
- Defi
- implementering
- udvikle
- udvikling
- Udvikling
- DID
- forskellige
- digital
- digitale valutaer
- Digitalt medie
- digital tegnebog
- diligence
- diskutere
- Er ikke
- Dollar
- dollars
- ned
- trukket
- Drop
- Tidligt
- tidlig stadie
- økonomi
- økosystem
- udgave
- editor
- smergel
- ender
- Miljø
- især
- Europa
- begivenhed
- begivenheder
- alle
- at alt
- erfaring
- ekspertise
- udforskning
- faktorer
- retfærdig
- tillid
- Figur
- finansiere
- finansielle
- Finansielle institutioner
- finansielle tjenesteydelser
- finansiel teknologi
- Financial Times
- fintech
- Fintech virksomheder
- Brand
- Fornavn
- første gang
- Blink
- flash lån
- Fokus
- fokuserede
- følger
- Følg med
- Forbes
- Videresend
- grundlægger
- stiftere
- Framework
- Fredag
- fond
- finansiering
- fonde
- BNP
- Generelt
- Generel partner
- Genesis
- få
- Give
- Global
- Globalt
- mål
- gå
- godt
- Google Pay
- GP
- stor
- gruppe
- Grow
- Dyrkning
- Vækst
- Gæst
- Gem
- have
- hoved
- Helse
- hjælper
- link.
- Høj
- leje
- Hvordan
- How To
- HTTPS
- kæmpe
- idé
- billede
- KIMOs Succeshistorier
- vigtigt
- Herunder
- involvering
- Indkomst
- indeks
- Indien
- individuel
- industrien
- Infrastruktur
- Inspiration
- institutioner
- forsikring
- interesse
- internationalt
- Interview
- introduktioner
- investere
- investering
- Investeringer
- investor
- Investorer
- involverede
- IT
- Job
- sluttede
- jurisdiktioner
- Nøgle
- viden
- kendt
- stor
- større
- latin Amerika
- lancering
- føre
- førende
- LÆR
- LÅNE
- udlån
- Niveau
- Limited
- Line (linje)
- Lytte
- Lister
- lån
- Lån
- lokale
- London
- Lang
- leder
- kærlighed
- lp'er
- Flertal
- Making
- mand
- ledelse
- Marts
- march 2020
- Marked
- Markeder
- Match
- Matter
- Medier
- Medlemmer
- Metrics
- Mexico
- million
- Mobil
- penge
- måned
- mere
- mest
- bevæge sig
- bevægelse
- Musik
- nyt produkt
- New York
- New York
- New York Times
- nyheder
- Nyhedsbrev
- Nigeria
- numre
- tilbyde
- tilbud
- Okay
- online
- Online betalinger
- drift
- Muligheder
- Opportunity
- ordrer
- organisation
- Andet
- PAN
- Papir
- partner
- partnerskaber
- Mønster
- Betal
- betaling
- betalinger
- Mennesker
- ydeevne
- udholdenhed
- perspektiv
- filosofi
- stykke
- Pivot
- perron
- Platforme
- spiller
- glæde
- podcast
- politik
- Populær
- pris
- Problem
- behandle
- Produkt
- produktudvikling
- Produkter
- beskyttelse
- give
- giver
- offentlige
- publikationer
- offentliggøre
- kvalitet
- spørgsmål
- Læser
- årsager
- optage
- register
- Regulators
- lovgivningsmæssige
- forskning
- ressource
- Ressourcer
- ansvarlige
- gennemgå
- Risiko
- rundt
- runder
- Kør
- kører
- SaaS
- Said
- salg
- frø
- forstand
- Series
- Serie A
- Tjenester
- sæt
- Kort
- lignende
- Simpelt
- SIX
- Seks måneder
- Størrelse
- langsommere
- lille
- Smart
- So
- solgt
- Løsninger
- noget
- Sydøstasien
- Space
- rumforskning
- rum
- højttalere
- sponsorering
- Spotify
- Stage
- starte
- påbegyndt
- Tilstand
- forblive
- bestand
- aktiemarkedet
- Strategisk
- gade
- stærk
- succes
- vellykket
- support
- bæredygtig
- Systemer
- Talent
- Tal
- taler
- mål
- tech
- TechCrunch
- Teknologier
- The New York Times
- The Wall Street Journal
- verdenen
- Tænker
- tænkte
- tid
- i dag
- sammen
- top
- spor
- traditionelle
- behandling
- Tendenser
- billioner
- Uk
- afdække
- enhjørninger
- enestående
- us
- USA
- Værdiansættelse
- værdiansættelse
- værdi
- VC
- VCS
- leverandører
- vision
- STEMMER
- Wall Street
- Wall Street Journal
- tegnebog
- krig
- Ur
- Rigdom
- formueforvaltning
- uge
- ugentlig
- Hvad
- Hvad er
- WHO
- bredt
- uden
- Arbejde
- arbejdede
- arbejder
- virker
- world
- Verdens
- ville
- skrivning
- år
- år