Fast ejendom og aktier ser overvurderede ud, styrket af Feds pengeudskrivning

Som svar på den globale pandemi har de indsprøjtet 120 milliarder dollars om måneden i økonomien. Nu hvor de økonomiske forhold er på rette spor, synes konsensus blandt økonomer at være, at de bliver nødt til at begynde at afvikle dette.

Det mest kontroversielle aspekt af de nylige uhyrlige likviditetsindsprøjtninger er $ 40 mia. Pr. Måned (ud af ovenstående $ 120 mia. Tal), der går direkte i realkreditobligationer. Siden 5. marts tæt på $ 1 billioner er gået ind i disse aktiver.

Fed pumper med andre ord penge ind på boligmarkedet, selvom boligpriserne er steget i luften under pandemien. De fylder dybest set brændstof til ilden.

Dette kan være godt og godt for folk, der allerede ejer et hjem, men oppustede priser gør det meget sværere for årtusinder, der allerede er kæmper at komme ind på ejendomsmarkedet.

To Fed-embedsmænd har allerede gjort det udtrykt deres mening om, at de ikke burde lægge et opadgående pres på boligpriserne i øjeblikket, men de vigtigste beslutningstagere er endnu ikke kommet rundt og ser samtidig stimulering af realkreditlån og amerikansk statsgæld som afgørende for deres strategi. Naturligt.

Overpris

Det er dog ikke kun huse, der er for dyre i disse dage. Hele aktiemarkedet handler langt over historiske værdiansættelser.

Her kan vi se prisindtjeningsforholdet S&P 500, som er en af ​​de mest almindelige måder at måle aktiemarkedets relative værdi på.

Historisk har denne foranstaltning tendens til at variere mellem 10 og 20 gange indtjeningen. Den eneste gang det var højere, end det er nu, var under den globale finanskrise.

Det betyder ikke, at det ikke kan gå højere. Men hvad det betyder er, at Fed-embedsmænd bliver nødt til at tænke længe og hårdt for at gå ind på deres næste møde den 27. juli.

Det bliver sværere og sværere for dem med rimelighed at retfærdiggøre udskrivningen af ​​penge, og på dette tidspunkt er jeg ikke sikker på, at selv delta-varianten vil være i stand til at redde dem.

For mig selv prøver jeg at undgå at forudsige en aktiemarkedstop, men i dette tilfælde bliver det meget fristende, da flere Fed-embedsmænd blev haukiske og flere økonomer siger, at de ville byde velkommen til et tilbagetrækning på markedet hurtigere end senere.

BIS på krypto

Til yderligere læsning i dag har vi en usædvanlig anbefaling fra Bank for International Settlements (BIS), der ser nærmere på, hvem der har kryptokurver og hvorfor.

Dette 52-siders dokument er fuld af statistikker, diagrammer og tal, der er mest overraskende. Jeg er ikke ofte enig i BIS, men jeg har fulgt en af ​​forfatterne, Raphael Auer, i et stykke tid, og det er ret svært at argumentere med hans faktabaserede tilgang.

Kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/