Forskning: Stablecoin-udbuddet på børser når det højeste nogensinde

Kryptovalutaer knyttet til den amerikanske dollar er vokset eksponentielt i de sidste mange år.

Stablecoins, som deres navn antyder, tilbyder tiltrængt stabilitet til handlende, der bruger dem til at opbevare værdi, anvende kapital og forlade deres handler. På grund af deres iboende relation til Bitcoin og andre kryptovalutaer er stablecoins solide indikatorer for den bredere markedsydelse, da deres overflod på børser er den primære indikator for markedslikviditet.

Tag for eksempel stablecoin supply ratio (SSR). SSR er forholdet mellem Bitcoin-udbuddet og udbuddet af stablecoins angivet i BTC — Bitcoins markedsværdi divideret med stablecoin-markedsværdien.

Stablecoins inkluderet i SSR er USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI og BUSD.

Når SSR er lav, har den nuværende stablecoin-forsyning mere købekraft til at erhverve BTC. Når forholdet er højt, har markedet mindre købekraft, og købepresset for BTC falder.

Udtrykket "tørt pulver" refererer til mængden af ​​stabile mønter, såsom USDT og USDC, der holdes på børser. Høje niveauer af tørt pulver tages ofte som en indikator for en indkommende bullish trend og en sølvforing for BTC.

Mange analytikere mener, at dette viser, at brugerne venter på, at makroen ændrer sig fra et risiko-af- til et risiko-on-miljø, hvilket tilskynder investorer til at opbevare deres rigdom i kryptovalutaer knyttet til fiat-valutaer og ikke konvertere det til fiat. Det viser også, at investorer er mere villige til at holde kapital i krypto, da et højt udbud af stablecoin på børser ikke altid betyder, at investorer vil konvertere det til BTC.

Tag for eksempel Argentina. Siden genvindingen af ​​uafhængigheden fra Spanien i 1816, har landet misligholdt sin gæld ni gange og har oplevet næsten konstant tocifret inflation. På det værste ramte Argentinas inflation 5,000 %, hvilket resulterede i flere store valutadevalueringer. Argentinere, der ønsker at bevare deres livsopsparing, vil sandsynligvis beholde dem i stablecoins og dermed tilføje en betydelig del af stablecoin-udbuddet på børser.

Diagrammet ovenfor viser STBL, et virtuelt aktiv, der samler dataene for de største ERC-20 stablecoins (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURS, SAI og sUSD). STBL bruges til at skabe en metrik, der opsummerer stablecoin-saldi på tværs af børser.

Udvekslingsmålingerne er baseret på CryptoSlates konstant opdaterede mærkede data for udvekslingsadresser, datavidenskabelige teknikker og statistiske oplysninger, der ændrer sig over tid. Derfor er alle de præsenterede målinger foranderlige - mens selve dataene er stabile, er de seneste datapunkter udsat for små udsving, efterhånden som tiden skrider frem.

Ifølge data fra Glassnode venter over $40 milliarder af stablecoin "tørt pulver" på kryptomarkedets sidelinje.

Overlapning af dette udbud med dramatiske makrobegivenheder viser de nøjagtige øjeblikke, hvor stablecoin-udbuddet steg dramatisk. COVID-19-krakket i marts 2020 ser ud til at have udløst en bredere tendens til akkumulering af stabile mønter gennem hele 2021. Begyndelsen af ​​et bjørnemarked i slutningen af ​​2021 førte til en yderligere stigning i deres udbud på børser, som fortsatte med at stige endnu mere efter Rusland invaderede Ukraine i februar 2022.

En analyse af dataene afslører, at udbuddet af stablecoin på børser har en tendens til at stige betydeligt, når usikkerheden rammer markedet.