SOAC er en stor SPAC for Cleantech-investorer

Fusionsmål forventes at blive identificeret snart.

Med markedsturbulens en klar mulighed på grund af det kommende valg, manglen på en kortsigtet stimulusregning og den igangværende COVID-pandemi, giver det meget mening at investere i SOAC-almindelige aktier til $10/aktie. Du vil have en i det væsentlige risikofri investering fra det nuværende niveau, selv når markedet er faldet. Du vil også have potentialet til et meget stort opadgående træk, som jeg tror vil finde sted mellem nu og begyndelsen af ​​2021 (mere om det nedenfor).

"SPACs" for nybegyndere

Selvom SPAC'er (special purpose acquisition company) ikke er nye, har de været brændende varme i 2020. Grundlæggerne af SPAC'er, de virksomheder, der bliver offentliggjort, og institutionelle investorer indser fordelene at tage SPAC-ruten over traditionelle børsnoteringer. Og for detailinvestorer, der ikke kan få adgang til præ-IPO'er, fordi de ikke er "akkrediterede investorer", kan SPAC'er udjævne vilkårene lidt.

Når det er sagt, hvis du er ny til SPAC'er, opfordrer jeg dig kraftigt til at lære om dem, før du hopper i. De er meget varme lige nu, og mange nyere investorer køber SPAC'er uden at forstå dem. Der er et glimrende overblik over SPAC'er her på Reddit, af alle steder. Sammenlignet med de "SPAC 101"-ressourcer, jeg har set på flere investeringswebsteder med høje bryn, styrer denne efter, hvor klar, kortfattet og præcis den er.

---

SOAC: Det rigtige mål, ledelse og størrelse

mål

SOAC gennemførte med succes en 300 millioner dollars børsnotering i marts i år og er nu på udkig efter deres mål. Ifølge deres hjemmeside på GreenSPAC.com, kriterierne for målet er:

• Mulighed for at reducere CO₂
• $100+ millioner af EBITDA
• 1-3 milliarder dollars af virksomhedens værdi
• Enterprise kundeorientering
• Påvist marked
• Tocifret vækst i omsætningen
• Margin opad

Disse ingredienser bør resultere i en fusion, der appellerer til både cleantech-investorer såvel som fundamentale/værdi-investorer. Som Jeg skrev tidligere, er den stærke optrend i cleantech-investeringer solidt etableret. Desuden vil det fortsætte, efterhånden som teknologien forbedres, og det samfundsmæssige pres for klimaindsats øges. Det gælder især, hvis Biden/Harris vinder valget om blot et par uger.

Målet vil også have et ESG-fokus (Environmental, Social and Governance) ifølge SOAC's ledelse. ESG-kriterier bruges af socialt ansvarlige investorer og aktionærer til at screene investeringer og vurdere en virksomheds indflydelse på verden. Investeringsstilen har taget enormt fart på det seneste, (se ESG-indeksfonde ramte 250 milliarder dollars). Derudover ESG-fonde bedre end markedet i 2019, og ser ud til at gøre det samme i år.

Cleantech, ESG og solide fundamentale egenskaber SOAC sigter efter bør resultere i en stærk sejr for SOAC-investorer. Derudover vil SOAC, ved at have et veldefineret cleantech/ESG/fundamentals fokus, tiltrække investorer, der er mere tilbøjelige til at være tilfredse med målet. Som følge heraf burde der være færre indløsninger, når fusionen kommer til afstemning.

---

Management

Styrke i ledelsen er en af ​​de vigtigste indikatorer for succes for SPAC'er. At finde det rigtige mål er den nemme del. Forhandlingsvilkårene for fusionen er, hvor det virkelige arbejde kommer ind. Det er vigtigt at have et team, der er velbevandret i M&A og ved, hvordan man får succes med et mål. SOAC har, hvad der skal til i denne afdeling, fra begge ledelse og Bestyrelse.

SOAC er en "operatørstyret SPAC"

En operatør-ledet SPAC har ledelse med operationel, C-suite erfaring vs. finansiel/investeringserfaring alene. Administrerende direktør for SOAC, Scott Leonard, har tidligere fungeret som administrerende direktør, finansdirektør, præsident og bestyrelsesdirektør for offentlige og private virksomheder.

I en meget nylig undersøgelse foretaget af McKinsey & Company, SPAC'er, der er operatørledede, klarer sig markant bedre end investorledede SPAC'er fra dag ét, idet de udgår 12 måneder efter fusionen.

Ifølge McKinsey opfører operatørledede SPAC'er sig anderledes end andre SPAC'er på to måder: de specialiserer sig mere effektivt, og de tager et større ansvar for kombinationens succes. Ydermere kan en operatørs ekspertise tjene en vigtig rolle i at hjælpe SPAC med at indsnævre og undersøge sine mål og derefter udøve indflydelse på kombinationens styring.

---

Målet burde være kendt snart

SOAC-webstedet er tydeligt i deres tidslinje for at identificere et mål, og siger: "Målretning mod en virksomhedssammenslutning i slutningen af ​​2020 eller begyndelsen af ​​2021" på hjemmesiden. Når det er sagt, er det altid muligt, at det kan tage længere tid. Skrifttyper på et websted er ikke skrevet i sten. Jeg har dog lært, at når en SPAC annoncerer deres tidslinje på forhånd, så tro dem. Chancerne er, at SOAC-ledelsen havde flere mål i tankerne, selv før deres egen lancering. Efterfølgende kan de have været i forhandlinger med et eller flere mål siden marts. Annonceringen kan komme hvilken som helst dag nu.

Potentielle mål

Med en $300M SPAC kan SOAC målrette mod en virksomhed med en virksomhedsværdi mellem $1-3 milliarder. Der er et stort antal cleantech-enhjørninger derude at vælge imellem. Nogle muligheder, jeg har set nævnt, eller som jeg spekulerer på mig selv, inkluderer:

• PureCycle teknologier, som bruger en patenteret genbrugsproces til at omdanne en lang række forskellige plastaffald til ultraren genbrugspolypropylen. Teknologien lukker for genbrug af genbrugsplast, og virksomheden er i hastig vækst.
• proterra, OEM af elbusser har lige rejst 200 millioner dollars , hvilket ikke udelukker det som et mål, men det kan være mindre sandsynligt nu.
• Ronn Motor Group flyver godt under radaren for de fleste detailelektroniske investorer, men de er tilsyneladende blevet kontaktet af “flere SPACS og er i øjeblikket i diskussioner“. Jeg tror, ​​der er meget at holde af under Ronn Motor Group-hjelmen, med grafenbelagte brændselsceller og JV'er i Kina.
• Bollinger Motors , Lucid Motors er andre potentielle EV-mål inden for rækkevidde af SOAC. Personligt tror jeg, at Bollinger ville være et meget populært mål blandt investorer. Der er en ton stor presse på virksomheden fra motorindustrityper, der roser virksomheden og lastbilerne.
• Sungelyst, som designer solcelleanlæg til hjemmet, finansierer dem og administrerer systeminstallation, vedligeholdelse og ydeevne. Sungevity har haft en ternet fortid dog, og det ville være en vending, som jeg ikke er sikker på ville appellere til mange investorer.
• Invenergy, ejer og driver storstilet vedvarende og ren energiproduktion og lagerfaciliteter over hele verden med et stort antal tidligere, nuværende og fremtidige projekter.

Der er gode chancer for, at målet ikke er nogen af ​​ovenstående. Men med SOACs operatørledede team, ESG og cleantech-fokus, 1-3 milliarder dollars virksomhedsværdi af målet og vægten på 100+ millioner dollars i EBITDA, tror jeg, at uanset målet, så vil SOAC-aktier, warrants og enheder værdsætte væsentligt fra det nuværende niveau.

---

Disclosure

Jeg ejer aktier og warrants i Sustainable Opportunities Acquisition Corporation (SOAC). Jeg er ikke blevet betalt af SOAC eller nogen tredjepart for denne artikel.

Gary Anderson
Forlægger

Følg på Twitter Følg @cleantechstock

Få artikler med forsvarlig due diligence og brugbar information om el-aktier, batteriaktier, sol-, vind-, energi- og andre cleantech-aktier:

Abonnement er GRATIS

Kilde: https://cleantechstocks.com/2020/10/soac-is-a-great-spac-for-cleantech-investors/