Aktiemarkedets rotation fra vækst til værdi henter damp

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Maj 14, 2021

Af: Wayne Duggan

For nylig er investorer vidne til en markedstendens, der har været ekstremt sjælden gennem de sidste 15 år: Værdiaktier klarer sig bedre end vækstaktier, hvilket udløser frasalg i nogle af de hotteste innovative teknologinavne på markedet.

Den store rotation
I mere end et årti har vækstaktier efterladt værdiaktier i støvet. Siden begyndelsen af 2005 har Vanguard Growth ETF (VUG) genereret et samlet afkast på 523 %. I samme periode har Vanguard Value ETF (VTV) kun genereret et samlet afkast på 292 %.

Indtil videre i 2021 er den udvikling dog vendt markant. Frem til 11. maj steg VUG growth ETF kun 4.6 %, mens VTV value ETF steg 17.4 %.

I de sidste 2 uger er divergensen accelereret. VTV Value ETF er steget 2.4 %, mens VUG growth ETF er faldet 4.2 %. Det væksttunge Nasdaq Composite falder 4.6 %, mens det værdiaktietunge Dow Jones Industrial Average er steget 1.3 %.

Hvorfor det sker
Den største drivkraft bag rotationen fra vækstaktier til værdiaktier er frygt for stigende inflation. Arbejdsministeriet rapporterede for nylig, at det amerikanske forbrugerprisindeks, et populært mål for inflation, steg 4.2 % i april sammenlignet med året før, det største hop siden 2008.

I et vakuum er 4.2 % inflation ikke nødvendigvis et rødt flag, da det sammenligner dette år med pandemiske niveauer i 2020. Investorer bliver dog mere og mere bekymrede over, at Federal Reserve vil blive tvunget til at hæve renten hurtigere end forventet for at afkøle en overophedning af amerikansk økonomi. I marts forsikrede Fed investorerne om, at de sandsynligvis ikke vil have behov for at hæve renten gennem mindst 2023. Men obligationsmarkedet prissætter i øjeblikket en chance på 9 %, at Fed vil blive tvunget til mindst én renteforhøjelse ved udgangen af 2021 ifølge CME Group.

Stigende renter betyder højere kapitalomkostninger for virksomheder, der låner penge til at investere i vækst. Højere renter er typisk dårlige for aktiemarkedet som helhed, men de har en tendens til at ramme urentable vækstaktier meget hårdere end rentable værdiaktier.

Hvordan man spiller det
Handlende, der ønsker at drage fordel af rotationen til vækst, bør identificere traditionelle værdiaktier, der har positiv nettoindkomst og relativt lave pris-til-indtjening-multipler og gældsniveauer.

Desværre, takket være den seneste stigning i værdiaktier, er det lettere sagt end gjort. Mange traditionelle værdiaktier (såsom industrier, forbrugsvarer og finanser) oplever forhøjede forhold mellem pris og indtjening og pris-til-salg.

Som minimum bør investorer overveje at tage nogle overskud i de bedst præsterende vækstaktier i deres porteføljer.

Offentliggørelse: Forfatteren har ingen positioner i de nævnte værdipapirer.

Aktiv handel med Lightspeed
Lightspeed giver professionelle forhandlere alle de nødvendige værktøjer til at hjælpe dem med at finde succes i aktiehandel, og vi har udviklet og finpudset vores aktiv erhvervsdrivende platform at tilbyde en optimal brugeroplevelse. Med de intuitive interface-layouts og institutionelle kvalitetsaktie- og optionsscannere sigter vi mod at hjælpe handlende med at nå deres mål, uanset hvad deres strategi er. Vi tilbyder også vores kunder nogle af de laveste handelsgebyrer i branchen.

For mere information om en professionel handelsplatform med Lightspeed, ring venligst til os på 1-888-577-3123, anmode om en demo eller åbn en konto.

Lightspeed Financial Services Group LLC er ikke tilknyttet disse
tredjeparts markedskommentatorer/undervisere eller tjenesteudbydere. Data,
information, og materiale ("indhold") leveres til information og
kun undervisningsformål. Dette indhold hverken er eller skal opfattes som
et tilbud, opfordring eller anbefaling om at købe eller sælge værdipapirer eller
kontrakter. Enhver investeringsbeslutning truffet af brugeren ved brug af sådanne
indholdet er udelukkende baseret på brugerens uafhængige analyse, der tager højde for
overveje dine økonomiske forhold, investeringsmål og risiko
tolerance. Lightspeed Financial Services Group LLC støtter, tilbyder heller ikke
anbefale nogen af de tjenester eller kommentarer, der leveres af nogen af markedet
kommentatorer/undervisere eller tjenesteudbydere og enhver information, der bruges til at udføre
enhver handelsstrategi er udelukkende baseret på den uafhængige analyse af brugeren.