Swiss Franc-rally tager et pusterum

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Schweiziske banker er traditionelt kendt for at undgå omtale, og det samme kan siges om schweizerfrancen, som normalt er ret stabil og ikke kommer i overskrifterne. Tidligere på måneden nåede Swissie imidlertid en milepæl, da den opnåede paritet med den amerikanske dollar, første gang det er sket siden december 2019.

Schweizerfranc flirter med paritet

Den schweiziske franc blev damprullet af den amerikanske dollar i april, da USD/CHF steg med 5.48 %, dens bedste en-måneds præstation siden maj 2012. Dollaren udvidede sine stigninger og pressede over paritet i midten af maj, men den schweiziske franc har siden slået tilbage og handler i øjeblikket omkring 96-niveauet.

Hvorfor faldt schweizerfrancen så hurtigt? En nøgleårsag er den nyfundne høgeagtighed fra Federal Reserve, som indledte en aggressiv renteforhøjelsescyklus for at tøjle den stigende inflation. Den schweiziske nationalbank, der er opmærksom på den schweiziske valutas tiltrækningskraft, har fastsat sin hovedrente til -0.75 %, den laveste af nogen større centralbank. Med Fed-forhøjelserne er renteforskellen mellem USA og Schweiz blevet udvidet, og den schweiziske franc er faldet som et resultat.

Vindene har ændret sig i den sidste uge eller deromkring, da frygten for en recession i USA har presset den amerikanske dollar bredt ned, og schweizerfrancen er hoppet med på vognen og vundet terræn. SNB foretrækker generelt en svag schweizerfranc for at styrke Schweiz' eksportsektor og er ikke bleg for at intervenere på valutamarkederne, når den føler, at schweizerfrancen er for højt værdsat. Men med inflationen accelererende næsten overalt i verden, kan SNB tillade Swissie at fortsætte med at styrke sig for at bekæmpe inflationen. Enhver intervention fra SNB er højst usandsynlig, selvom schweizerfrancen fortsætter med at forbedre sig.

Alle øjne er rettet mod FOMC-mødet senere i dag, og et nervøst marked vil lede efter et varmt kram og en opmuntrende besked fra Fed. Investorer er bekymrede for en recession, som kan blive forværret af kraftige renteforhøjelser. Renteforventningerne er blevet skruet lidt ned, og renteopgørelsen kan være en market-mover for den amerikanske dollar. Fed er fortsat forpligtet til at bremse inflationen og forventes at levere store 50-bps-forhøjelser på møderne i juni og juli.

USD / CHF Teknisk