Der Bitcoin-Markt baut seine Schulden ab – hier ist, was los ist – Entschlüsseln

Der Rückgang von Bitcoin auf 61,000 US-Dollar in der vergangenen Woche hat seinen fairen Anteil an Hebelwirkung zunichte gemacht.

Suchen Sie nicht weiter als bis zum Bitcoin-Futures-Markt, wo der Gesamtwert der an großen Börsen gehandelten Futures-Kontrakte in diesem Zeitraum um 5.2 Milliarden US-Dollar eingebrochen ist Münzglas. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens beliefen sich die offenen Positionen für Bitcoin-Futures-Kontrakte am Mittwoch auf 28.3 Milliarden US-Dollar.

„Dies ist absolut ein Entschuldungsereignis“, sagte Greg Magadini, Director of Derivatives bei Amberdata Entschlüsseln In einem Interview fügte er hinzu, dass die wachsenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und stärker als erwartete Wirtschaftsdaten in den USA die Kryptowährung kürzlich aus dem Gleichgewicht gebracht hätten.

Nachdem es letzten Monat ein neues Allzeithoch von 73,000 US-Dollar erreicht hatte, Bitcoin ist seitdem um 16 % auf den niedrigsten Preis seit Februar gefallen. Das offene Interesse an Bitcoin-Futures stieg im März auf bis zu 36 Milliarden US-Dollar, da Händler darauf gewettet hatten, dass der Preis der Kryptowährung größtenteils steigen würde. „Die Fundamentaldaten für Bitcoin waren noch nie so stark“, sagte Magadini.

Terminkontrakte – eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt – ermöglichen es Händlern, auf Preisbewegungen eines Vermögenswerts zu spekulieren. Und basierend auf der Differenz zwischen Zahlungen auf Terminkontraktmärkten und Der Spotpreis von Bitcoin, sagte Magadini, dass „die gehebelte Long-Positionierung letzte Woche ziemlich extrem war.“

Da die Kosten für das Halten einer gehebelten Long-Position auf dem Bitcoin-Futures-Markt in die Höhe schnellten, stiegen die Finanzierungskosten für Bitcoin-Futures auf Jahresbasis auf 25 %, sagte Magadini. Nach einer turbulenten Woche an den Märkten sind die Finanzierungskosten für Bitcoin-Futures jedoch auf 8 % gesunken.

Demnach fanden am vergangenen Tag Bitcoin-Liquidationen im Wert von 90 Millionen US-Dollar statt Münzglas, wobei ein Löwenanteil der Liquidationen an der Börse OKX mit 31 Millionen US-Dollar und Binance mit 27 Millionen US-Dollar stattfand. Doch die Liquidationen am Donnerstag und Freitag letzter Woche waren weitaus gravierender. Zusammengenommen wurden an diesen beiden Tagen Positionen im Wert von 1.8 Milliarden US-Dollar geschlossen.

„Jeder vertrat bereits die gleiche Einstellung, daher spielt es keine Rolle, ob die Grundlagen großartig sind“, sagte Magadini. „Wenn der Grenzkäufer nicht mehr da ist und alle die gleiche Position haben, kommt es in der Sekunde, in der es zu einem Verkauf kommt, zu einer Art Kaskadeneffekt.“

Bevor es zu den Liquidationen kam, befürchtete Magadini eine Halbierung von Bitcoin –wird später in dieser Woche erwartet– könnte zu kaskadierenden Rückschlägen führen, wenn Händler sich dafür entscheiden, die Nachrichten zu verkaufen. Aber der Aufruhr an diesem Wochenende hat möglicherweise alle potenziell prekären Hebelwirkungen beseitigt.

„Jeder ist schon weit weg, also mussten die Leute verkaufen, aber wir haben die Freigabe vorher aus verschiedenen Gründen bekommen“, sagte Magadini. „Statt ‚die Nachrichten zu verkaufen‘ haben wir eine Art Makroereignis, das die Kaskade auslöst.“

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• Quelle: https://decrypt.co/226935/bitcoin-market-deleveraging-whats-going-on