Goldtechnisch: Ist der Bullenmarkt nach seinem schlimmsten Tagesrückgang seit zwei Jahren überrollt? – MarketPulse

Dies ist eine Folgeanalyse unseres vorherigen Berichts, "Goldtechnisch: Es besteht die Gefahr eines korrigierenden Rückgangs der Mean-Reversion nach einem Anstieg von 19 %.“ veröffentlicht am 15. April 2024. Klicken hier für eine Zusammenfassung.

Die Preisbewegungen von Gold (XAU/USD) haben den Rückgang der Mean-Reversion nach einem Test des Zwischenwiderstands von 2,420 US-Dollar geprägt. Am Montag, dem 2.7. April, brach der Kurs um -22 % ein, die schlechteste Tagesperformance seit dem 13. Juni 2022 (fast zwei Jahre), und weitete seine Verluste in der gestrigen Asien-Sitzung (23. April) weiter aus.

Bisher verzeichnete er einen kumulierten Verlust von -5.8 % von seinem jüngsten neuen Allzeithoch von 2,431 US-Dollar vom 12. April bis zum gestrigen Intraday-Tief von 2,291 US-Dollar.

Nun die goldene Frage für Gold (XAU/USD); Können die Bullen wiederbelebt werden oder ist das Spiel mit dem mittelfristigen Aufwärtstrend, der Mitte Februar 2024 begann, vorbei?

Schauen wir uns einige positive Elemente an, die die aktuelle mittelfristige Aufwärtstrendphase unterstützen.

Das Gold/Kupfer-Verhältnis bleibt innerhalb eines steigenden Trendkanals auf dem Unterstützungsniveau

Abb. 2: Mittelfristiger Trend von Gold (XAU/USD) mit Gold/Kupfer-Verhältnis vom 24. April 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Das Gold/Kupfer-Verhältnis wird durch Division des Goldpreises (XAU/USD) und des Kupferpreises definiert (ich habe auf USD lautende hochwertige Kupfer-Futures verwendet). Daher entfernt das Verhältnis den US-Dollar-Wechselkurseffekt aus der Gleichung, der wiederum ausschließlich den relativen Wert oder die Outperformance oder Underperformance von Gold gegenüber Kupfer misst.

Kupfer gilt als Industrierohstoff; Daher spiegeln seine Preistrends die industrielle Nachfrage und wirtschaftliche Aktivitäten wider, die im Gegensatz zu Gold stehen, einem sicheren Hafen zur Absicherung von Vermögenswerten/Waren mit begrenzter industrieller Nutzung.

Wenn das Gold/Kupfer-Verhältnis stetig sinkt, deutet dies darauf hin, dass sich das globale Wirtschaftswachstum wahrscheinlich in einem expansiven Modus befindet, und umgekehrt, wenn das Gold/Kupfer-Verhältnis aufgrund einer relativ höheren Nachfrage nach Gold zu Absicherungszwecken aufgrund einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums steigt oder Unsicherheiten.

Der aktuelle Stand des Gold/Kupfer-Verhältnisses liegt seit Ende November 2023 bisher auf der Unterstützungslinie innerhalb eines großen Aufwärtskanals, der seit dem 15. Oktober 2021 besteht. Daher deutet die aktuelle Konfiguration des Verhältnisses darauf hin, dass immer noch eine relativ höhere Nachfrage nach Gold besteht als Absicherung gegen das Stagflationsrisiko (siehe Abbildung 1).

Angesichts des aktuellen wirtschaftlichen Kontexts, in dem die Inflationserwartungen in den USA hartnäckig und hoch bleiben (über dem Inflationsziel der US-Notenbank von 2 %), was wiederum die Fed in eine „eingepackte“ Situation bringt, die sie daran hindert, aggressiv Zinssenkungen durchzuführen. Daher wird die expansive Fiskalpolitik die treibende Kraft bei der Stimulierung des Wachstums sein, was wiederum das Haushaltsdefizit des Bundes erhöht und zu einer höheren Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen führen kann (ein langfristiger risikofreier Referenzzinssatz für die Bewertung von Unternehmensanleihen). und Verbraucherkredite).

Höhere Kosten für langfristige Finanzierung oder Kapital verstärken die „Verdrängungseffekte“, die die Binnennachfrage dämpfen, was letztendlich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, aber nicht in der Lage ist, den anhaltenden Inflationsdruck aufgrund anhaltender angebotsseitiger Faktoren (geopolitische Spannungen und Klimawandel, die die Wirtschaft vorantreiben) auszugleichen die Preise für Öl und Agrarrohstoffe in die Höhe treiben).

Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt dient weiterhin als Unterstützung

Aus Sicht der technischen Analyse werden die Preisbewegungen von Gold (XAU/USD) immer noch über seinem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gehandelt, der mit einer wichtigen mittelfristigen entscheidenden Unterstützungszone von 2,260/2,210 US-Dollar zusammenfällt, die vom ehemaligen Major definiert wird Die Obergrenze des aufsteigenden Kanals vom 28. September 2022 und das 38.2 %-Fibonacci-Retracement der jüngsten sechsmonatigen impulsiven Aufwärtsbewegungssequenz vom Tief vom 6. Oktober 2023 bis zum Hoch vom 12. April 2024 (siehe Abbildung 1).

Darüber hinaus hält sich der tägliche RSI-Momentum-Indikator nach seinem Austritt aus dem überkauften Bereich immer noch über einer wichtigen parallelen Unterstützung bei etwa 50, was darauf hindeutet, dass die mittelfristige Aufwärtstrendphase vom Tief vom 14. Februar 2024 intakt bleibt.

Bei einer Freigabe über 2,420 US-Dollar könnte der nächste mittelfristige Widerstand bei 2,540 US-Dollar liegen. Auf der anderen Seite führt ein Durchbruch unter die Untergrenze von 2,210 US-Dollar der wichtigen mittelfristigen Schlüsselunterstützungszone zu einer Ausweitung des anhaltenden Korrekturrückgangs innerhalb seiner großen Aufwärtstrendphase, um die langfristige Schlüsselunterstützungszone von 2,075/2,035 US-Dollar freizulegen ( auch der gleitende 200-Tage-Durchschnitt).

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