Heute ist das Open Interest an der Chicago Mercantile Exchange Bitcoin (BTC) Futures erreichten mit 841 Mio. USD ein neues Allzeithoch.
Dies kann zwar nicht als bullisch angesehen werden, signalisiert jedoch, dass das Interesse professioneller Anleger an Bitcoin weiterhin immens wächst.
Ein weiterer Beweis dafür ist die Ankündigung von MicroStrategy, einem an der Nasdaq gelisteten Unternehmen mit einem Wert von mehr als 1.2 Milliarden US-Dollar Erwerb von 21,000 Bitcoin für 250 Mio. USD.
Dies zeigt, dass versierte Investoren und Unternehmer, unabhängig davon, was Kritiker über Kryptowährungen gesagt haben, kürzlich beträchtliche Positionen in Bitcoin und einigen Altcoins aufgebaut haben.
CME Bitcoin-Futures eröffnen Zinsen in USD. Quelle: Skew
Futures Premium bietet nützlichere Daten
Der beste Weg, um die Stimmung der Erfinder bei Terminkontrakten zu messen, besteht darin, ihre Prämie gegenüber dem Marktpreis von Bitcoin an Kassa-Börsen zu messen. In der Regel sollte der Indikator eine Prämie von 0.5% bis 1% für 1-Monats-Kontrakte in CME-Futures anzeigen.
Durch die Verschiebung des finanziellen Abrechnungstermins ist es nur natürlich, dass Verkäufer mehr Geld aufbringen müssen.
Andererseits schafft eine übermäßige Prämie eine Arbitrage-Möglichkeit, da man den Terminkontrakt verkaufen und gleichzeitig den gleichen Betrag an Spotmärkten kaufen kann. Dies ist eine neutrale Marktstrategie, die allgemein als "Cash and Carry" bezeichnet wird.
CME Bitcoin Futures Basis oder Premium. Quelle: TradingView
Die obige Grafik zeigt, wie die Basis seit Mitte März konstant ein günstiges Terrain bewahrt hat und kürzlich an zehn aufeinander folgenden Tagen ein Niveau über der Prämie von 1% gehalten hat.
Eine positive Basis weist auf Contango hin, was bedeutet, dass Verkäufer mehr Geld verlangen, um die Abwicklung zu verschieben.
Diese als Contango bekannte Situation ist der Hauptindikator für einen gesunden und bullischen Derivatemarkt. Dies gilt insbesondere dann, wenn das Open Interest zunimmt, da unter diesen idealen Umständen neue Positionen geschaffen werden.
Die CME Bitcoin-Optionsmärkte wachsen
Die CME-Bitcoin-Optionsmärkte sind relativ neu und wurden erst im Januar 2020 eingeführt. Sie sehen im Vergleich zur führenden Börse Deribit sicherlich bescheiden aus, obwohl CME ein beeindruckendes Ergebnis erzielt hat Ende Juni 440 Millionen US-Dollar Open Interest.
Bitcoin-Optionen offenes Interesse. Quelle: Skew
Die aktuellen offenen Positionen für CME-Optionen in Höhe von 171 Mio. USD weisen einen seit ihrer Einführung konsistenten Trend auf, da sie sich stark auf Call-Optionen konzentrieren.
Dies bedeutet, dass Anleger das Recht nutzen können, CME Bitcoin-Futures zu einem festen Preis zu erwerben, der auch als Streik bezeichnet wird.
CME-Optionskontrakte laufen jeden letzten Freitag im Monat aus, was zu einem starken Rückgang der offenen Positionen auf dem Chart-Chart führt.
Nach heutigem Stand befinden sich 66% der offenen CME-Anteile am 28. August, während weitere 14% Ende September fällig werden.
CME-Optionen signalisieren ebenfalls Aufwärtstrend
Call-Optionen beziehen sich normalerweise auf bullische Strategien. Sie werden jedoch auch für „gedeckte Anrufe“ verwendet, die eher neutral sind und darauf abzielen, festverzinsliche Wertpapiere zu generieren, solange der zugrunde liegende Vermögenswert über einem bestimmten Schwellenwert bleibt.
Der beste Weg, um Call-Optionen zu erkennen, die für marktneutrale Strategien verwendet werden, besteht darin, zu überwachen, ob der Prozentsatz der offenen Positionen deutlich unter dem aktuellen Marktniveau liegt.
Das Erkennen dieses Unterschieds ist entscheidend, um richtig einschätzen zu können, ob Call-Optionen hauptsächlich für bullische oder neutrale Positionen verwendet werden.
CME Bitcoin-Optionen eröffnen Interesse durch Streiks. Quelle: CME
Jeder CME-Optionskontrakt entspricht 5 BTC. Die wichtigsten Streiks für das Ablaufdatum im August und September sind in der obigen Tabelle aufgeführt.
Das erste, was zu beachten ist, ist das Fehlen von Volumina unter dem Niveau von 10,000 USD. Von den derzeit offenen CME-Optionen in Höhe von 171 Mio. USD sind 80% Call-Optionen, was ein weiterer bullischer Indikator ist.
In Anbetracht der wichtigsten Streikniveaus von August- und September-Verträgen kann man schließen, dass diese Optionen hauptsächlich für bullische Strategien verwendet werden.
Breitere Optionsmärkte sind bullisch
Um festzustellen, ob diese positive Haltung auf den breiteren Optionsmärkten zutrifft, sollte das gesamte offene Interesse durch Streik überprüft werden, indem jede Terminbörse aggregiert wird.
Unabhängig davon, ob sich diese stärker auf Call- oder Put-Optionen konzentrieren, ist ein erhebliches offenes Interesse an Streiks unter dem Marktniveau entweder neutral oder bärisch.
Aggregierte Bitcoin-Optionen mit offenem Interesse in BTC-Tausenden. Quelle: Skew
Derzeit gibt es 44,700 BTC Open Interest unter 10,000 USD, insgesamt 514 Mio. USD. Diese Zahl stellt nur 28% der aktuellen offenen Positionen in Höhe von 1.84 Mrd. USD dar und signalisiert Aufwärtstrend an den Optionsmärkten und bestätigt die Analyse der CME-Call-Optionen.
Schau auf die Gegenwart, nicht auf die Vergangenheit
Durch die Überwachung der Derivatemärkte kann man die Stimmung professioneller Händler messen und das heutige Versagen, den Widerstand von 12,000 USD zu brechen, und den anschließenden Test des Niveaus von 11,150 USD besser bewerten.
Sowohl Futures- als auch Optionsindikatoren signalisieren Aufwärtstrend und sollten daher eine größere Bedeutung haben als Charts und Handelsdaten aus den Märkten im August 2019.
Damals Bitcoin (BTC) hat eine Woche zuvor 12,000 US-Dollar getestet Rückgang um 20% in den nächsten fünf Tagen.
Bitcoin (USD) im August 2019. Quelle: TradingView
Wird sich das Muster diesmal wiederholen? Das ist eine gute Frage und eine berechtigte Angst für erfahrene Bitcoin-Investoren, die wissen, wie volatil das digitale Asset ist.
Glücklicherweise gibt es für Bullen aus Sicht der BTC-Derivatemärkte bislang keine zwingenden Anzeichen für eine Abwärtsbewegung.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.